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申万研究:明年沪指在2900-4200波动

2009年12月07日 17:13 来源: 东方早报 【字体:

  申万研究发布2010年投资策略报告,提出三大“再平衡”主题:大消费、中部经济和新兴产业   

  “一季度持续上攻并达到一个高点,之后回落,二季度实现筑底,下半年择机再次震荡向上。”申万研究发布的2010年投资策略报告,给明年A股市场描绘出了这样一幅走势图。

  明年格局:震荡向上

  申万研究认为,由于出口增长的强度受到一定压制,2010年的中国经济与2003年更为接近;但市场环境则类似于2006年。综合而言,2010年市场的上涨幅度应低于2006年,整体呈现震荡向上的格局。。

  关于明年指数的预测,申万研究给出了沪深300核心波动区间——3200点至4650点,其对应上证综指2900点至4200点的波动区间。

  申万研究提出,今年四季度上市公司业绩超预期的空间有限,市场可能因此继续震荡。具体到各个行业,周期类行业四季度相对超额收益将小于前期,部分上中游行业再度面临去库存化,低迷将持续;固定资产投资超预期带来投资品需求超预期,可能导致水泥、工程机械等部分行业短期景气明显上升;其他目前低迷但是弹性较高的周期性行业,以及外贸相关行业,可看海外需求和实际出口复苏迹象以及估值,加以合理选择。

  申万研究四季度建议超配医药、食品饮料、电力设备、通讯设备、保险、工程机械、汽车(包括商用车)、造纸、银行、零售等行业。

  申万研究认为,四季度的震荡过后,明年一季度A股将冲至一个高点,推升股指的动力来自于上市公司的业绩上调。之后受美元汇率和热钱流向、货币信贷政策微调以及融资等共同压力的作用,市场将回落,在第二季度实现筑底。

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