光大银行IPO申请26日上会 自缩规模维稳

　　导读：光大银行高层透露，在原计划发行100亿股的基础上缩减30亿股，确定了最终发行不超过70亿股的计划。此外，光大银行的发行方案与农行类似，设置了“绿鞋”机制和战略配售机制。从农行上市后的表现看，这些措施将对光大银行上市后的股价走势起到维稳作用。不过市场到底买不买帐，还得另说。市场这稍一回暖，银行“抽水机”便又开动。农业银行尚在破发保卫战中苦苦坚持之时，光大银行就迫不及待跟上，这对于刚刚出现“转机”的A股市场来说，只能说“涨跌难料”。

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　　紧跟农行，中国第六大股份制商业银行（按资产计）中国光大银行股份有限公司（下称光大银行）也开始正式启动上市进程。

　　证监会昨日发布公告称，证监会发审委定于7月26日召开2010年第112次工作会议，审核光大银行的首发公开发行（IPO）申请。根据同时披露的光大银行招股说明书（申报稿），光大银行计划在上海证券交易所发行不超过61亿股，发行后总股本为不超过395.35亿股；若全额行使本次发行的超额配售选择权，将发行不超过70亿股，发行后总股本为不超过404.35亿股。

　　中金公司、中投证券、申银万国为光大银行此次IPO的主承销商。

　　发行价或在2.8元左右

　　国泰君安银行业分析师伍永刚昨晚对早报记者表示，经初步测算，在光大银行若全额行使本次发行的超额配售选择权，在发行70亿股的情况，估计发行价格为2.8元左右，募集资金将达到196亿元左右；发行后的市净率约为1.5倍，市盈率约为11.4倍。目前上市股份制银行的市净率在1.75倍左右，这意味着光大银行上市后仍有一定的上涨空间。

　　而对于上市日期，光大银行总行一位高管人员昨日对早报记者表示，光大银行上市时间目前还不好把握，上市能否成功主要是看资本市场的情况。现阶段资本市场尽管并不是特别理想，但半年经济数据还是令人乐观的。

　　另据媒体报道，有知情人士透露，中国光大银行计划于8月份启动首次公开募股。

　　而在证监会公告光大银行即将上会的消息后，光大银行董事长唐双宁昨日晚间记者发布会上表示，此次光大银行A股发行拟定不超过9亿股的超额配售选择权，约占发行规模的15%，这对市场稳定会起到作用。

　　他坦承，当前的市场环境下，光大银行IPO特别考虑了维护资本市场大局稳定的因素，因此设置了战略配售安排，拟启动绿鞋机制。

　　“绿鞋机制”是指根据证监会2006年颁布的《证券发行与承销管理办法》规定首发规模在4亿股以上的公司，可以向战略投资者配售股票，采用超额配售选择权机制。该机制可以稳定大盘股上市后的股价走势，防止股价大起大落。

　　工行2006年IPO时采用过“绿鞋机制”发行。最近挂牌的农行也引入了“绿鞋机制”，在大盘低迷时成功护航农行挂牌，并保证了其股价走势在发行价之上。

　　据光大银行招股说明书（申报稿）的表述，本次发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于充实本行资本金，以提高该行资本充足水平，增强综合竞争力。根据申报稿披露的数据，光大银行资本补充已迫在眉睫。去年末光大银行的核心资本充足率6.84%，资本充足率10.39%。按监管政策，银行发次级债及混合债要求核心资本充足率不低于7%。

　　暂时不发行H股

　　回顾光大银行的上市之路，也是一波三折。2008年6月光大银行初向证监会递交A股上市申请，但因全球金融危机的爆发而搁置IPO计划。而2010年4月底前，光大银行再次向证监会更新了申报材料。

　　此次光大银行上市，是否会同时启动发H股则成了市场关注的又一焦点。近日农业银行（601288）刚完成A+H股的上市。

　　根据光大银行上市办公室一位人士对早报记者透露，光大银行完成A股IPO后，暂时不会在港发行H股上市。

　　而光大银行行长助理刘珺在今年年初曾表示，光大银行今年应该可以在A股上市，暂不会在H股上市，并表示光大银行不会引入海外战略投资者。

　　不过董事长唐双宁在去年也曾表示了对在H股上市的憧憬。他认为，H股市场是一个很好的融资平台。因此，光大银行一直没有放弃发行H股的可能。

　　中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇昨日对早报记者表示，当光大银行成功登陆A股后，能上H股当然要上，首先从将进一步增加融资总量，另一方面到境外融资，有利于对银行品牌的提升，以及未来国际业务的开拓。

　　而上海国际银行金融学院院长赵晓菊称对早报记者表示，不必担心光大银行上市对资本市场的压力。因为在经历了农行IPO以后，银行上市、增资扩股对市场的压力已逐渐消化，投资者的心理准备也比较充分，同时监管层也会根据市场资金流动的情况，来安排上市节奏。

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