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齐鲁证券程娇翼:2011年重点推荐6只银行股

2010年11月18日 14:12 来源: 金融界网站 【字体:

  金融界网站讯 11月18日,齐鲁证券2011年投资策略会在上海召开,金融界网站全程直播。齐鲁证券银行业分析师程娇翼发表了以“穷则变 变则通 通则久”为主题的2011年银行业投资报告,报告中她重点推荐了6只银行股

程娇翼

齐鲁证券银行业分析师程娇翼

  以下为其演讲实录:  

齐鲁证券程娇翼:2011年银行业紧盯息差 着眼转型

来源:金融界网站

  程娇翼:从今年我报告一开始我一直就在讲我们对银行未来关注点从规模转移到ROA上来,我们对2011年的投资策略也是围绕ROA进行的,我们概括为八个字,紧盯息差,着眼转型。从目前时点看利率上上升的,在保证资产负债流动性和监管标准的前提下保持较高的火气存款占比和贷存比的银行,这个角度我们看好招商银行(600036)宁波银行(002142)中信银行(601998)。从充分发挥资产业务和非息业务的协同效应,积极探索非息收入的快速增长途径,实现“资本节约”和“ROA提升”的双赢,从这个角度我们看好招商银行,交通银行(601328)民生银行(600016)。从资产负债结构正在优化的银行,息差改善潜力较大,这个角度我们看好农业银行(601288)浦发银行(600000)华夏银行(600015)。从致力于增加中小企业贷款和零售贷款,在贷款组合中的比重来获得较高的贷款溢价能力,我们看好招商银行,民生银行和宁波银行。

  最后讲一下我们对2011年投资策略的四个阶段。我们盈利预测显示2011年上市银行ROA提升幅度超过5%的银行有招商银行、农业银行和华夏银行。第二城商行的看点仍是跨区域经营带来的规模扩张。第三,2011年利息收入估值倍数应有抬升,分部估值结果显示多数银行股价的上行空间达30%和50%,非常具有吸引力。第四,综合ROA提升及估值因素,我们重点推荐招商银行、华夏银行、农业银行、浦发银行、宁波银行和民生银行。

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