首页财经股票大盘个股新股行情港股美股基金理财黄金银行保险私募信托期货社区直播视频博客论坛爱股汽车房产科技图片

华泰证券肖群:8月纸价提升困难 家具出口创新高

2012年09月13日 11:03 来源: 金融界网站 【字体:

  轻工制造行业2012年8月报

  本月造纸行业固定资产投资增速达21.71%,保持高位运行;国际市场浆价本月继续下跌,而国内市场由于国内纸浆现货市场库存减少,价格出现反弹;本月纸价跟随浆价持续下跌,抑制造纸企业盈利能力提升。

  我们维持造纸行业“中性”评级:固定资产投资高位运行使得行业供需失衡将长期存在,下半年新增产能较多,而下游需求复苏缓慢,浆价和纸价双双下行趋势短期内难以改变,行业盈利能力提升困难。建议关注需求刚性、增长相对稳定的生活用纸企业中顺洁柔(002511),以及行业内管理和执行能力优秀的龙头企业太阳纸业(002078)

  本月包装用纸价格继续下跌,但原油价格本月回升,导致主要塑料价格本月小幅反弹;经济低迷一定程度上也影响到卷烟消费,卷烟产量累计增速也出现小幅下滑。

  我们维持包装行业“中性”评级:虽然食品、饮料、日用品等抗周期性行业具有刚性需求特性,对包装需求稳中有升,但冰箱空调等传统电器产量累计增速继续下滑,而且多维持负增长。受宏观经济增速放缓影响,整个包装行业需求增速是持续减缓的,未来行业业绩提升还是取决于经济状况的改善,而短期内宏观经济大幅好转概率相对较小。建议重点关注真空镀铝纸行业霸主上海绿新(002565)

  本月家具出口累计金额增速28.1%,美国新屋销售数据和成屋销售形势也一片大好。近期各地住宅成交量不断回暖,地产销售增速下降幅度收窄,并推动住宅成交价格在6月开始连续两个月上涨。

  我们维持家具行业“增持”评级:严厉的地产调控政策使得我国商品房销售增速快速下滑,给家具行业带来重挫,但持续的降息刺激以及各地对楼市政策的微调,促使刚需购房,地产销售增速下降幅度在收窄。我们认为,目前调控政策已经一定程度上抑制了投机投资需求,国家不会再加大调控力度。另外,家具出口增速的持续升高,也对行业景气回暖有很大提升作用。我们看好定制衣柜龙头企业索菲亚(002572)以及内销成果突出的宜华木业(600978)

  风险提示:(1)经济持续低迷减弱下游需求(2)大量新增产能使造纸供需进一步恶化(3)烟控严厉程度超预期(4)房地产销售大幅下滑

  相关专题

  慧眼识券商-2012轻工制造行业分析师擂台

社区牛人

  • 宇辉战舰
    人气播主

    [简介]崇尚中长线波段交易,善于把握股市节奏,每日送出热点个股!进入直播>>

  • 老胡实盘
    人气播主

    [简介]实盘交割单100%真实发布,连续5年盈利,年平均收益高达40%。进入直播>>

  • 黑马狂奔
    人气播主

    [简介]看大盘最精准最前瞻最直接,对个股非牛不战,出手必攻直击涨停。进入直播>>

关于造纸的相关新闻

评论区查看所有评论

用户名: 密码: 5秒注册