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国债逆回购:24%高收益秒杀短期理财

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年06月29日 07:07   来源: 中国经营报   网友评论(人参与

  忘掉那些银行理财产品,也踢走货币基金

  受益市场资金面紧张,国债逆回购以年化24%的收益率,直接秒杀所有银行短期理财产品。

  收益率突出的还有基金公司推出的短期理财产品,其中,收益率最高的是广发理财7天债基,其7日年化收益达到13.51%。

  业内人士称,当资金变得不再便宜,国债逆回购、短期理财产品正成为银行短期理财产品、货币基金的最佳替代品。

  年化24%的回购收益

  “亲,忘掉那些银行理财产品,也踢走货币基金吧,保本保收益高流动性产品现正季末促销中,年化收益率超过12%,还包邮哦!”6月20日,当隔夜回购利率蹿升至24%时,李华(化名)以短信方式向亲朋好友推荐国债逆回购。

  李华是广州一家私募机构的总经理,其在此前有10年国有银行的工作经验,为此一直对国债逆回购利率非常敏感。自6月20日开始,李华几乎以每天1笔的频率做逆回购,日均年化收益超过7%。

  “6月20日,1天期限的国债回购利率,波动非常剧烈,最高冲至24%,但收盘利率只有6.33%。”李华清楚地记得,那天是周四上午,上交所逆回购1天期产品(GC001)年化利率开盘为20%,但当他中午吃饭回来,利率已经从24%回落至14%左右。

  “当时一看利率少了10%,有些心痛,但总好过0.35%的活期存款利率。所以在市价14.49%就下单进行国债逆回购操作。”李华介绍,国债逆回购是只将资金的使用权卖给他人使用1天,因此在交易软件上首先选择卖出,然后输入代码204001,卖出价格就是可以获得的年收益率。

  “利率可以自己设定,一般是设置成最近的买方价格以便立即成交。”而“在卖出数量方面,国债逆回购的交易单位为张。每一张是100元面额国债,上交所要求以1000张为起点,即交易起点金额为10万元。只要选择卖出1000张,按卖出确认键并最后成交即可。”李华说。

  6月21日一早,李华打开证券交易系统发现10万元资金已经回到账上,此外还有40.25元的利息。当天,1天期限的国债逆回购开盘利率达到9%,最高达到16%,李华又趁机放了一把回购。

  李华介绍,上交所提供的是国债逆回购交易,是基于国债进行。只要成交,投资者所能获得的年收益率就确定下来,属于享受安全保本固定收益的好处。深交所亦可以做回购,不过其抵押物为企业债,交易起点为1000元。

  目前,国债逆回购有8个品种,期限分别为1~4天、7天、14天、28天、182天。在资金面紧张时期,李华更多是参与隔夜逆回购。

  “周四、周五的回购利率一般比较高,但要注意的是,7天以内的逆回购采取的是交易日天数,即周五交易3天期限的逆回购,到期时间不是下周一,而是下周三。7天或以上的期限则是按自然日计算。”李华看着电脑前的回购利率向记者介绍,6月27日的1天期限逆回购利率达到17%,2天、7天期限的年利率也在8%~13%之间,直接秒杀所有银行保本类理财产品。

  短期理财年化收益高达13%

  同样受益于资金面紧张的是基金公司推出的短期理财产品。记者注意到,当货币基金遭遇大额赎回,年化收益下降至2%~3%时,一批短期理财债基却顺势投资高收益协议存款,年化收益超过7%。

  其中收益率最高的是广发理财7天债基。6月26日,广发理财7天债基A、B份额的7日年化收益率分别高达13.26%、13.51%。

  “广发理财7天债基成立于6月20日,基金建仓时的资金价格比较高,银行协议存款利率飙升至两位数。”广发理财7天债基基金经理温秀娟介绍,短期理财债基的投资范围跟货币基金一样,但由于银行间账户开户比较慢,所以该基金成立时100%的资产投向银行协议存款,从而有比较高的收益率。

  除广发理财7天债基外,南方理财60天是短期理财利率的受益者,其6月25日的7日年化收益率均超过7%,其中A、B两类份额收益率分别为7.758%、8.0560%。此外,富国7天理财B、广发理财30天B、华夏理财21天B等15只短期理财债基的7日年化收益率均在5%以上,超过银行一般的短期理财产品和货币基金的收益。

  “这些短期理财产品能获得比较高的收益,主要是它们采取封闭式滚动操作,集中投资高收益协议存款和短期品种。在资金面比较紧的未来一段时间,很多短期理财债基尤其是新产品,其年化收益估计能维持在7%左右。”深圳一位固定收益部投资经理向记者表示,相比货币基金,新成立的短期理财债基“没有历史包袱”,更直接受益钱荒时代的资金紧张。

  广发基金固定收益部总监张芊持类似看法。“中长期来看,资金面将持续紧张。资金也许不会一直维持两位数收益率,但理财基金收益相对银行理财的收益优势仍会维持,尤其在7月将有新一轮的财政缴款。”

  张芊认为,至少在7月15日之前,资金紧张缓解的速度较慢,受稳健的货币政策影响未来一段时间银行存款仍然维持较高的收益。“考虑到中央管理表外风险方向不变、外汇占款下降趋势不变,长期看资金最宽裕的时期已经过去了,广发理财7天的年化收益率在未来二三个月仍有显著的相对优势。”

  但业内人士提醒,短期理财产品采取滚动操作的方式,每运作一个周期再打开申购,会摊薄一部分收益。“理财产品的申购资金T+2到账,赎回是T+1,资金在途时间两三天,会使实际资金的回报略低于年化收益。”

(责任编辑:周迎颖)

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