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央行盘活存量:120亿再贴现注资瞄准小微和三农贷款

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年07月02日 10:26   来源: 东方早报   网友评论(人参与

  过去半个月的“钱荒”风波余波仍在。

  继上周针对“钱荒”问题密集表态支持之后,央行昨日再次向市场释放支持信号。

  央行称,为贯彻落实国务院关于金融支持经济结构调整和转型升级政策措施的工作部署,引导信贷资金进一步支持实体经济,近日央行对部分分支行安排增加再贴现额度120亿元,支持金融机构扩大对小微企业和“三农”的信贷投放。

  所谓再贴现,是央行通过买进商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业汇票,向商业银行提供融资支持的行为。央行数据显示,今年以来,央行已累计安排增加再贴现额度165亿元。而根据新闻稿,也就是说,120亿元都是近日增加的。

  不过相比注资行为更值得注意的是,央行此番“放水”120亿再贴现额度可谓“一箭双雕”,因为相比单纯向金融机构注资,通过再贴现工具似乎还能起到引导资金投向实体经济的作用,毕竟这些钱需要银行用商业票据来换。而且央行还明确表态,这些换钱的票据得优先是小微企业和三农相关的。

  “此举主要是在落实此前国务院常务会议‘用好增量、盘活存量’的精神,将资金引导至小微企业和‘三农’领域,而不是简单意义上的整体‘放水’注入流动性。”民生证券研究院副院长管清友昨日接受早报记者采访时如是说。

  “再贴现是人民银行提供流动性、引导金融机构信贷投向、促进信贷结构调整的货币政策工具。”央行昨日新闻稿也如是说。

  在业内人士看来,这不蒂于央行“盘活存量”的一记高招。

  “并非简单放水”

  事实上,央行祭出“再贴现”的举动早有“预谋”。

  央行在25日就曾表态称,“要根据市场流动性的实际状况,积极运用公开市场操作、再贷款、再贴现及短期流动性调节工具(SLO)、常备借贷便利(SLF)等创新工具组合,适时调节银行体系流动性,平抑短期异常波动,稳定市场预期,保持货币市场稳定”。

  但昨日央行突然公布动用了再贴现工具,而非其他短期流动性工具还是让市场有些意外。显见的是,再贴现工具并不常用。

  对此,管清友解读称,“央行之所以没有使用公开市场操作、信贷投放等工具,而是选择再贴现,因为这一政策工具有一个非常重要的特点,即央行可以规定和审查再贴现的资格,以往央行在支持农业等方面也曾用过这一工具,同时客观上也会增加市场上的流动性。”

  值得关注的是,为保证增加的再贴现额度用于扩大对小微企业和“三农”的信贷投放,央行其实在昨日明确提出了四大要求,加强对再贴现的管理。

  央行表示,一是通过再贴现向符合宏观审慎要求的金融机构提供流动性支持,促进金融机构加大对实体经济的融资力度。

  二是通过票据选择明确再贴现支持的重点。对涉农票据,小微企业签发、收受的票据和中小金融机构承兑、持有的票据优先办理再贴现,办理再贴现票据的票面金额原则上应在500万元以下。

  三是提高再贴现额度的使用效率,用好增量,盘活存量。要求各分支行加大对辖内再贴现额度的调剂,按照涉农和小微企业票据的分布情况,优化再贴现额度的分布结构。

  四是加强对再贴现投向的监测考核。要求各分支行对再贴现票据的类型、行业、企业情况进行监测分析,定期检查、总结再贴现业务的使用情况、业务效果和风险防控,确保再贴现用于支农支小。

  在业内人士看来,要得到央行的再贴现并不简单。

  央行昨日则称,下一步,将继续发挥再贴现对符合宏观审慎要求的金融机构提供流动性支持、引导信贷资金流向、促进信贷结构调整的积极作用;进一步加大再贴现支持力度,对小微企业、涉农行业等融资需求较大的地区适当增加再贴现额度。

  SHIBOR利率全线回落

  从利率市场表现看,一切似乎都回到了央行掌控之中。

  以上海银行间同业拆放利率(Shibor)为例,7月1日,短期和中长期利率全线滑落,其中,隔夜Shibor利率下降48.5个基点,报收4.456%;能够帮助银行度过5日财政存款上缴日的7天期和14天期资金亦有所回落,分别下降74个和29.1个基点,报收5.423%和6.04%。

  市场人士认为,这就为央行更好地实现货币政策调控目标提供了稳定的环境。

  不过,刚刚度过半年时点的各家商业银行,又将在5日迎来例行的准备金上缴日。同时,在本周的公开市场上,到期资金仅有460亿元,资金面状况可能仍难言乐观。

  国泰君安宏观经济分析师薛鹤翔昨日接受早报记者采访时表示,“在央行的接连表态下,短期内的资金状况肯定会有所好转,但很难回到危机前的程度,利率还将维持高位,无论短端还是长端,资金利率肯定会比上半年有所提高,但目前资金价格倒挂的情况应该会逐步缩小。”薛鹤翔表示。

【作者: 陈月石】 (责任编辑:周迎颖)

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