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“金砖四国”正在褪色吗(图)

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年09月02日 08:57   来源: 新金融观察报   网友评论(人参与

  已经退休的前高盛资产管理部主席吉姆·奥尼尔最近在接受《华尔街日报》采访时称,除中国外,俄罗斯、巴西和印度其他三个国家近年来的经济发展令他感到失望。他表示,如果他还能更改“金砖四国”这个概念,那么他只会留下中国一个国家。

  松动的“金砖”

  奥尼尔是“金砖四国”一词的缔造者。他说,在“金砖国家”中,印度的表现最令他感到失望。确实,不久前,印度还以经济奇迹而闻名。印度上下对未来充满信心,印度总理曼莫汉·辛格(Manmohan Singh)甚至预测,几个世纪来一直是我们无数同胞宿命的长期贫困、愚昧和疾病将宣告结束。但最近,印度正遭遇危机,卢比3个月内下跌了13%,股市暴跌,借款利率已处于雷曼兄弟倒闭后的水平。分析者认为,印度有可能成为“金砖国家”中第一块松动的“砖”。

  而巴西和俄罗斯这两个国家的前景也令外界担忧。主要是受到大宗商品价格回落的冲击,价格下跌预计将持续数年。有分析者认为,这两个国家还有可能掉入中等收入陷阱。

  奥尼尔说,投资者对巴西的看法则让他经历了最为剧烈的变化。2001年至2004年期间,许多人告诉他,“金砖国家”本不应包括巴西;而后在2008年至2010年,一些人士告诉他,将巴西纳入“金砖国家”是个非常明智的做法;但现在,人们再次告诉他,巴西称不上是“金砖国家”。

  现在,虽然中国经济增速出现明显的下滑迹象,但在奥尼尔看来,这个庞大的经济体仍配称“金砖”。他依然看好中国。他称,如果中国经济像他预计的那样在今年增长7.5%,那就相当于额外创造了1万亿美元的财富;对于美国来说,如要创造同样的财富,其经济增长率需要达到3.75%左右。

  奥尼尔是一位富有传奇色彩的人物。他出身于曼彻斯特工人阶级家庭,身材高大,是曼联足球队的忠实粉丝,甚至一度想买下这支球队。他从外汇交易起步,1995年加盟高盛,从经济研究组联席主管一路做到首席经济学家,此后又担任了高盛旗下资产管理公司的主席,并在2001年创造了“金砖四国”这一后来风靡全球的金融术语,成为他在高盛最闪亮的金字招牌。

  2001年11月30日,奥尼尔第一次提出“金砖四国”的概念。这一概念是在高盛全球经济研究报告第66号中出现的。该报告的主题是“打造更好的全球经济金砖”(Building Better Global Economic Brics)。奥尼尔预言:“未来10年,‘金砖四国’(尤其是中国)在全球GDP中所占的比例将会上升。”他第一次将巴西(Brazil)、俄罗斯(Russia)、印度(India)和中国(China)这四个国家拉到一起,并以这四个国家的英文国名的首个字母组成了一个词BRIC,这个词语的发音与英语“砖块”(Brick)很近似,所以他将这四个新兴市场国家命名为“金砖四国”。

  2003年,高盛发布了一份由奥尼尔牵头完成的报告——“与‘金砖四国’一起梦想:通往2050年的道路(Dreaming with Brics: The Path to 2050)”。这份报告再次力顶“金砖四国”,并在此前基础上大胆断言,到2039年,“金砖四国”的经济规模可能会超过最大的西方经济体。奥尼尔在报告中预测,到2050年,世界经济格局将重新洗牌,“金砖四国”将超越包括英国、法国、意大利、德国在内的西方发达国家,与美国、日本一起跻身全球新的六大经济体。

  高盛这份报告出台后,“金砖四国”这一概念开始广泛流传于投资界,最初很多人对上述观点嗤之以鼻,这一名词也一度被认为是高盛的营销把戏,连诺贝尔经济学奖获得者保罗·克鲁格曼也说:“我从来就不是很喜欢‘金砖四国’的概念。”

  奥尼尔很在意自己的创意。当《金融时报》的记者在2010年的一天拜访这位高盛首席经济学家时,看到他的办公桌上摆放着四面普普通通的小旗子,这些三角形的旗子代表着四个大国:巴西、俄罗斯、印度和中国。《金融时报》说,这些旗帜暗示着一个更为有趣的故事——有关资金和观点重塑世界的最新方式中的故事。

  《金融时报》资本市场编辑吉莲·邰蒂评价说,即使这一概念是高盛出于自身利益而进行的炒作,这种炒作——其本身的确也是一种主张——有时也会自我表现发展,超出创造者预料甚至希望的范围。通过发明“金砖四国”一词,奥尼尔重新绘制了权力掮客的认知图谱,帮助他们表达了西方世界的影响力发生根本转变的观点。

  全球话题

  当全球越来越多的金融家、投资客、跨国公司和经济政策的决策者开始关注“金砖四国”时,这一概念不再是个虚拟化的名词,而成为全球热议的对象。很多投资者开始涌入这四个国家寻找投资机会;跨国公司们纷纷制定针对“金砖四国”的扩张战略;国际金融巨头们组建此类主题的基金和开发围绕“金砖四国”的金融产品;一些银行设计出了“金砖四国”指数;全球著名的商学院乃至中国的商学院都开设了“金砖四国”课程……一时间,世界围绕这四个国家变得如此热闹。

  (上接11版)

  这四个国家的表现也令奥尼尔荣光满面。进入21世纪以后,四国国内生产总值(GDP)已占世界总量的14.6%,贸易额占全球贸易额的12.8%,按购买力平价计量对世界经济增长的贡献率已超过50%。根据国际货币基金组织(IMF)的统计,从2006年到2008年,四国经济平均增长率为10.7%,在世界各国中的排位居于前列。

  在2008年开始的国际金融危机中,“金砖四国”的经济非但没有受到影响,反而因祸得福。2009年全球经济探底时,印度的GDP增长率仍然达到9.7%;中国的GDP增速也达到了8.7%,在第四季度冲高到10.7%。就国内生产总值(GDP)增量而言,从2007年至2012年底,中国GDP累计增量达46%,在世界上首屈一指。印度GDP增量接近34%,巴西增量超过16%。即便是四国中增长最弱的俄罗斯,GDP增量也接近10%,为美国(3.3%)的三倍。

  这让奥尼尔更为乐观,他在另外一份报告中写道:“因此,我们认为,我们对‘金砖四国’2050年远期‘梦想’预测成真的可能性增大(而非降低)了。”高盛还调整了自己最初的预测:到2027年,中国经济规模将与美国并驾齐驱;到2032年,“金砖四国”集团将会超越大型西方经济体。

  根据英国《金融时报》的一篇文章,从投资角度看,“金砖四国”给投资者也带来了丰厚回报。在奥尼尔提出“金砖四国”概念之后的10年里,摩根士丹利资本国际(MSCI)“金砖四国”指数都大幅跑赢标普500指数。当初在“金砖国家”投资的每100美元,在巴西会增值到674美元,在中国增到451美元,印度459美元,俄罗斯414美元。在这10年内,对标普500指数投资100美元仅会增值到112美元。

  2010年7月,中国超过日本成为世界第二大经济体。在高盛公司预测它们会雄起的9年之后,“金砖四国”占据了世界经济活动的四分之一。

  充满变数

  “金砖四国”这一概念的政治价值也很快被四个国家意识到了。这四个在历史、文化和政治体制上迥异的国家在2009年第一次走到了一起。2009年6月16日,俄罗斯叶卡捷琳堡的谢瓦斯季亚诺夫宫内,长方形的绿色象征森林,菱形的黄色象征矿藏和资源,中心地球仪的白色绶带上用葡萄牙文书写着“秩序与进步”。巴西总统卢拉满脸红光地紧贴本国国旗而立,左手边依次是俄罗斯总统梅德韦杰夫、中国国家主席胡锦涛,三个人微笑地看着走向印度国旗的辛格总理。这是首届“金砖四国”领导人峰会的一个剪影,被整个地球瞩目。

  在俄罗斯乌拉尔河畔,四国元首讨论全球金融体制的改革,权衡是否可能创造一种新的储备货币。他们还讨论如何构建一个更民主的多极世界秩序。俄罗斯总统德米特里·梅德韦杰夫就评价“金砖四国”为“一个解决全球问题的新论坛”,而且希望“金砖四国”“参与设定新的游戏规则”。

  此后,“金砖四国”领导人峰会每年都会举办一次,后来又邀请南非加入“金砖国家”。很明显,“金砖国家”不但希望一直成为新兴市场经济的领头羊,也希望能构建一个新的国际组织来改变世界政治地图。

  但一切似乎还为时尚早,未来对于差异巨大的“金砖国家”来说充满变数。今天,它的缔造者都开始犹豫和怀疑自己最初的想法了。如果不是中国还在维持着体面的经济增速,估计奥尼尔已经抛弃了他的创造。

  今天,仍有很人对“金砖四国”这一概念不以为然。他们认为在“金砖四国”中只有中国一枝独秀,其他三个国家名不副实。即使仅就发展而言,中国GDP在过去10年的增量就超过俄罗斯、巴西和印度三国GDP增量之和。况且,它们之间的文化与历史那么不同,各国之间还存在矛盾,各国内部也都存在内生的阻碍因素。

  最近,摩根士丹利投资管理业务新兴市场主管鲁奇尔·夏尔马(Ruchir Sharma)出版了一本新书,美国人翻译为《越狱国家》。中国的中信出版社购买下该书的版权并在国内翻译出版,书名翻译为《一炮走红的国家:探寻下一个经济奇迹》。夏尔马对“金砖国家”提出了一些指责,比如中国经济的狂欢与衰退、印度的腐败与裙带资本主义、巴西经济的封闭性以及俄罗斯对于改革者的无情打压。作者试图在“金砖国家”之外寻找新的兴奋点。

  世界投行的大佬们的嗅觉异常灵敏,任何风吹草动可能都会让他们调转目光。保罗·克鲁格曼最近在《纽约时报》发表评论说,几年前,西方投资者发觉美国和尚未发生危机的欧洲国家投资回报率太低,因而挫伤了积极性,开始向新兴市场注入大量资金。现在,他们倒转了资金流动的方向。

  确实,任何时候,谋利才是他们的最终目标。

【作者: 王强】 (责任编辑:赵路)

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