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10月新增贷款不及预期 四季度信贷投放规模或缩量

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年11月12日 07:57   来源: 新华网   网友评论(人参与

  中国人民银行11日发布的数据显示,10月份中国新增人民币贷款明显低于市场预期,仅为5061亿元,显示出央行收紧信贷投放的意图。分析人士认为,年内信贷增长将处于“紧平衡”状态,央行货币政策仍将维持稳健中性。

  数据显示,10月份人民币贷款增加5061亿元,同比多增7亿元。分部门看,住户贷款增加2049亿元,其中,短期贷款增加514亿元,中长期贷款增加1535亿元;非金融企业及其他部门贷款增加3010亿元,其中,短期贷款增加2148亿元,中长期贷款增加1440亿元,票据融资减少706亿元。

  对于10月份信贷的微幅增长,交通银行(行情,问诊)金融研究中心研究员鄂永健认为,银行信贷计划在4季度总体较低、银行业不良贷款压力有所上升、央行重申货币信贷适度增长等方面限制因素对10月份贷款投放形成了一定约束。

  “从增长态势来看,对公中长期贷款余额同比增速8.88%,较上月略降0.16个百分点,但并未改变全年企业中长期贷款投放持续增加的趋势。”鄂永健说。

  数据还显示,截至10月末广义货币(M2)余额同比增长14.3%,分别比上月末和去年同期高0.1个和0.2个百分点;狭义货币(M1)余额同比增长8.9%,与上月末持平,比去年同期高2.8个百分点。

  对于M2的微幅增长,专家指出,M2同比增速略有提升主要是中国外贸状况有所改善、新增外汇占款较多,以及同业、债券投资和理财业务规模可能有所扩张所致。

  受美联储QE3政策退出放缓所致,当前中国面临着跨境资金再度涌入的局面。目前外汇占款已连续两个月快速增长,市场预计外部资金的流入还将持续一段时间。

  值得注意的是,曾经快速增长的表外融资在10月份出现了一定幅度的回调趋势。数据显示,10月份社会融资规模为8564亿元,比去年同期少4342亿元。其中,人民币贷款增加5061亿元,占比接近60%;相应的,非信贷融资占比则出现一定程度的下滑。

  “企业中长期融资意愿较强,银行表外融资规范加强,银行主动优化表外业务都是形成这一现象的原因。”鄂永健解释说。

  对于年底的货币信贷走势,分析人士认为,在经济企稳迹象明显、防金融风险压力加大的情况下,四季度中国货币政策将继续保持稳健,银行业信贷投放规模也将较平均水平有所减少。

  “下半年央行流动性管理趋紧,银行间市场利率上行,这反映了货币当局着力控制影子银行扩张速度的意图。”中金公司首席经济学家彭文生认为。

  “预计第四季度银行信贷投放相对前三季度较低,新增信贷投放将略有放缓,货币政策将保持稳健中性。”鄂永健称。

  专家认为,监管层可能对非标融资过量出台新的调控政策

  “四季度货币政策总体中性偏紧没有什么悬念,货币政策也要帮助金融机构去杠杆化。”海通证券(行情,问诊)(行情,问诊)首席经济学家李迅雷称,从10月份经济金融数据看,信贷投放受到一定抑制,且通胀有点压力。

  央行昨日公布的金融数据显示,10月末,广义货币(M2)余额107.02万亿元,同比增长14.3%,分别比上月末和去年同期高0.1个和0.2个百分点;狭义货币(M1)余额31.94万亿元,同比增长8.9%,与上月末持平,比去年同期高2.8个百分点;流通中货币(M0)余额5.56万亿元,同比增长8.0%。当月净回笼现金897亿元。初步统计,2013年1-10月社会融资规模为14.82万亿元,比去年同期多1.81万亿元。10月份社会融资规模为8564亿元,比去年同期少4342亿元。

  大多数业内人士均认为,10月份M2数据仍在增长,说明货币供应受外部资金流入影响较大,当月金融机构外汇占款仍将延续9月份的增长态势。

  10月末,人民币贷款余额70.79万亿元,同比增长14.2%,分别比上月末和去年同期低0.1个和1.7个百分点。当月人民币贷款增加5061亿元,同比多增7亿元。1-10月人民币贷款增加7.78万亿元,同比多增5577亿元。

  “从10月份信贷结构看,居民中长期贷款维持了一定规模,但企业的中长期贷款却不太好,这有可能会影响到投资。”一家国有商业银行的交易员称,未来一段时间内央行仍会坚持目前市场并不缺乏资金的看法,相应的逆回购也将暂停下去。除非是银行间资金价格出现大幅上涨,央行才有可能再度启用逆回购,向市场释放维稳信号。

  有分析人士强调,今年前三季度,无论是信贷还是其他非贷融资的扩张速率都超过了央行的预计。在经济已经基本确立企稳回升的背景下,今年最后两个月的社会融资可能会继续回落,一方面是公开市场继续维持偏紧的操作水平,使资金成本维持在一个较高的水平,另一方面,监管层也可能会针对非标融资过量出台新的调控政策。

  “在财政性存款大增6284亿元的情况下,住户存款流失严重,减少8967亿元。”这是 《每日经济新闻》记者从昨日(11月11日)央行发布的10月金融统计数据报告中发现的一个重大变化。

  央行公布的数据还显示,10月末,广义货币(M2)余额107.02万亿元,同比增长14.3%,仍处在高位。同时,10月人民币存款减少4027亿元,同比多减1227亿元;人民币贷款增加5061亿元,同比多增7亿元。

  业内人士指出,M2同比增长14.3%是属于正常范围。住户存款流失严重的原因是受到利率市场化和理财产品收益利率提高的影响。

  住户存款减少8967亿

  数据显示,10月人民币存款减少4027亿元,同比多减1227亿元。其中,住户存款减少8967亿元,非金融企业存款减少2068亿元,财政性存款增加6284亿元。

  “居民存款减少的原因,一是因为证券、信托等非存款类产品的增加;二是随着互联网金融的加速发展,各种余额理财工具涌现,吸收了大量的银行存款。”上海财经大学金融学术委员会副主任奚君羊指出。

  “居民存款流失跟当前的‘金融脱媒’有关,大家都跑去理财市场,投资非标。”金融分析师陈龙指出。据银率网10月数据,部分银行理财预期收益率突破5%。分期限类型来看,除小于1个月以内期限理财产品平均预期收益率略低于月末流动性紧张期间的收益水平外,其他各期限类型理财产品平均预期收益率均创全年新高。

  其中,投资期限小于1个月的理财产品平均预期收益率为4.19%,较上月下降2.26个基点;投资期限为1~3个月的理财产品平均预期收益率上升个5.51个基点至4.91%;3~6个月期限理财产品平均预期收益率为5.14%,上涨3.55个基点。

  “住户存款减少:一是一部分资金在寻求其他投资形式,如股票、理财等;二是房价在涨,也有一部分人投资到房地产领域。”北京大学经济学院金融系副主任吕随启给《每日经济新闻》记者指出。

  M2同比增长14.3%

  报告显示,10月末,广义货币(M2)余额107.02万亿元,同比增长14.3%,分别比上月末和去年同期高0.1个和0.2个百分点;狭义货币(M1)余额31.94万亿元,同比增长8.9%,与上月末持平,比去年同期高2.8个百分点。

  “央行年初的M2增速目标是13%,10月末同比增长14.3%,稍微偏离了限定数字,但不算离谱。其实,上半年以来M2一直都在增长。10月末M2增长大概有四方面原因:一是下半年经济开始回暖,投资、消费逐渐活跃,进而导致货币需求的上升;二是随着利率市场化的推进,互联网、小额贷款、民间资本等进入金融行业,拓宽了融资渠道。再加上银行本身竞争非常激烈,为了维持业绩就会尽量提高业务量,贷款就会增加;三是经济转好,货币周转速度加快;四是三季度以来外汇占款增长加速,央行的货币投放量加大。奚君羊告诉《每日经济新闻》记者。中国银行行情问诊)首席经济学家曹远征也指出,M2同比增长14.3%,属于正常的范围。

  “每年的M2总量在10月份都有下降,但同比会继续上升。大概是监管对货币投放节奏的控制有关,中国的信贷投放一般是3:3:2:2的规律,而实际操作当中由于前后投放会失控,因此,第四季度的第一个月往往会收缩得比较大。”东莞银行金融市场分析师陈龙指出。

【作者: 王宇 王培伟】 (责任编辑:唐飞)

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