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上海莱士177次股权质押暗藏危机 谁的资金池?

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年11月12日 10:10   来源: 21世纪网   网友评论(人参与

  股权质押危机暗伏

  2012年以来,监管政策提高了血制品行业准入门槛和企业的经营成本,血液制品企业也加大对血液制品的并购,不断加强的促使行业整体洗牌。

  申银万国的研究报告表示,目前血液制品的生产企业共有32家,正常运营的仅20余家。行业内领先的上市企业有华兰生物(行情,问诊)天坛生物(行情,问诊)上海莱士博雅生物(行情,问诊)等。21世纪网查阅这几家公司近三年的公告显示,没有任何一家的股东出现如此频繁的股权质押行为。

  某券商研究员告诉21世纪网“2012年去该公司调研时候,账上的现金流显示很充裕并没出现任何的问题。但是就该企业大股东科瑞天诚如此频繁的质押再质押肯定是有一定原因的,具体原因就不好说了。”

  像上海莱士如此“高频”质押,质押率高达90%的上市公司少之又少。

  普遍有着投资大、投资周期长的特点,也成为“缺钱”较为严重的行业。

  上市公司股票质押项目的风险主要在于所质押的股票接近设定的预警线时,一旦大盘下不断探底,个股连续跌停,使得股票不能正常交易,丧失变现能力,进而失去其在流动性方面的优势,或者抵押的资产贬值至抵押价以下,让风险敞口暴露。

  一旦上市公司股价下滑至警戒线,质押方必须增加股份或者现金补充,如果无法再提供质押物,那股权将归信托公司所有,就交给信托公司进行处置。

  房地产、金融、并购律师许海波曾表示,以上市公司股份为质押标的或投资标的的信托计划,信托公司对于该标的股权该尽到何种程度的审慎义务和信息披露义务?如果最终因被勒令退市而导致信托损失,信托公司的谨慎投资义务将备受关注。所有交易安排都要综合考虑对方信用风险,不能仅看质押或抵押。

  如何把控风险,决定融出资金最后能否安全返还的决定性因素

  有专家表示,上市公司股东应将质押股份保持在一定比例内,留足腾挪空间,尤其是控股股东要防止股份被处理而丧失对上市公司的控制权。

  “随着证券市场的发展,股权质押必将成为一种越来越重要的融资方式,不过可以肯定的是公司需要钱,需要融资用于扩大生产或者并购等。在当前银行贷款收紧的情况下,股权质押是一种不错的融资方式。”北京中银律师事务所的安寿辉律师表示。

  “对于股权质押,资金方对资金需求方也有一定的要求,一般是不接受已被ST的上市公司作为标的,且上市公司的市盈率通常是被限制在30倍以下。从公司融资成本看,上市公司股权质押融资的成本在20%左右,这对资金“饥渴”的上市公司来说并不算高。”

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【作者: 樊帆】 (责任编辑:唐飞)

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