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《决定》释放改革红利 十大主题勾画投资全景图

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年11月18日 06:49   来源: 证券日报   网友评论(人参与

三中

  11月15日,《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(下称《决定》)发布。《决定》由十六项60条构成,涉及到了行政体制、金融体系、财税体制、文化体制、生态文明、土地制度、城乡一体化等改革的方方面面,为中国未来十年的经济发展和社会进步指明了方向,更为近期走势疲软的A股市场释放出巨大的利好信号。业内人士分析认为,《决定》提出了一系列的改革发展纲领,这些纲领将会透过多种实施细则渗透到十大重点领域之中,给A股市场带来丰富的投资机会。

  11月15日,《中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(下称《决定》)发布。《决定》由十六项60条构成,涉及到了行政体制、金融体系、财税体制、文化体制、生态文明、土地制度、城乡一体化等改革的方方面面,为中国未来十年的经济发展和社会进步指明了方向,更为近期走势疲软的A股市场释放出巨大的利好信号。

  业内人士分析认为,《决定》提出了一系列的改革发展纲领,这些纲领将会透过多种实施细则渗透到十大重点领域之中,给A股市场带来丰富的投资机会。

  主题一:单独二胎完善生育政策

  《决定》明确提出:坚持计划生育的基本国策,启动实施一方是独生子女的夫妇可生育两个孩子的政策,逐步调整完善生育政策,促进人口长期均衡发展。

  对此,海通证券(行情,问诊)指出,“单独二胎”政策的放开将带动母婴消费产品的需求增长,催生婴儿奶粉、儿童医药、纸尿裤、儿童玩具、教辅领域的投资机会。具体个股可关注,奶粉:贝因美(行情,问诊)、三元股份(行情,问诊)、光明乳业(行情,问诊)等;玩具:群兴玩具(行情,问诊)、高乐股份(行情,问诊)、骅威股份(行情,问诊)、星辉车模(行情,问诊)、奥飞动漫(行情,问诊)等;婴儿用品:卫星石化(行情,问诊)、江南高纤(行情,问诊)、中顺洁柔(行情,问诊)、北玻股份(行情,问诊)等等;婴儿护理:戴维医疗(行情,问诊)、博晖创新(行情,问诊)等;儿童医药:山大华特(行情,问诊)、太安堂(行情,问诊)、江中药业(行情,问诊)等。

  主题二:进一步深化文化体制改革

  《决定》明确提出:坚持以人民为中心的工作导向,坚持把社会效益放在首位、社会效益和经济效益相统一,以激发全民族文化创造活力为中心环节,进一步深化文化体制改革。

  对此,有分析人士指出,投资者可从三主线掘金文化传媒板块。首先,是传媒运营等类公司,包括:华闻传媒(行情,问诊)、华谊兄弟(行情,问诊)、鹏博士(行情,问诊)、蓝色光标(行情,问诊)、光线传媒(行情,问诊)、东方财富(行情,问诊)、华谊嘉信(行情,问诊)、华策影视(行情,问诊)等。第二,是文化出版类公司,包括粤传媒(行情,问诊)、时代出版(行情,问诊)、新华传媒(行情,问诊)、博瑞传播(行情,问诊)、出版传媒(行情,问诊)、天舟文化(行情,问诊)等。第三,是泛文化传媒概念类公司,如骅威股份、顺网科技(行情,问诊)等。

  主题三:推进要素价格改革

  《决定》明确提出:凡是能由市场形成价格的都交给市场,政府不进行不当干预。推进水、石油、天然气、电力、交通、电信等领域价格改革,放开竞争性环节价格。政府定价范围主要限定在重要公用事业、公益性服务、网络型自然垄断环节,提高透明度,接受社会监督。完善农产品(行情,问诊)价格形成机制,注重发挥市场形成价格作用。

  对此,分析人士指出,可关注油改、电改、天然气价改等等领域的改革。油改方面,可关注中海油服(行情,问诊)、恒泰艾普(行情,问诊)、广汇能源(行情,问诊)、中国石化(行情,问诊)、上海石化(行情,问诊)等个股。天然气改革方面,可重点关注大通燃气(行情,问诊),长春燃气(行情,问诊),陕天然气(行情,问诊),深圳燃气(行情,问诊)等个股。电信领域可关注民营电信相关概念股,包括三六五网(行情,问诊)、网宿科技(行情,问诊)、鹏博士、二六三(行情,问诊)、朗玛信息(行情,问诊)、爱施德(行情,问诊)等等。

  主题四:深化国防和军队改革

  《决定》明确提出:深化国防和军队改革,紧紧围绕建设一支听党指挥、能打胜仗、作风优良的人民军队这一党在新形势下的强军目标,着力解决制约国防和军队建设发展的突出矛盾和问题,创新发展军事理论,加强军事战略指导,完善新时期军事战略方针,构建中国特色现代军事力量体系。

  对此,分析人士指出,军工国防板块迎长期利好,此外,还可关注安防监控板块。

  对于安防监控板块,平安证券推荐天喻信息(行情,问诊)、立讯精密(行情,问诊)、海康威视(行情,问诊)、顺络电子(行情,问诊)、同方国芯(行情,问诊)、国民技术(行情,问诊)、德赛电池(行情,问诊)、歌尔声学(行情,问诊)、欧菲光(行情,问诊)、劲胜股份(行情,问诊)、欣旺达(行情,问诊)、长盈精密(行情,问诊)、大华股份(行情,问诊)、丹邦科技(行情,问诊)、亿纬锂能(行情,问诊)、聚飞光电(行情,问诊)、三安光电(行情,问诊)、长信科技(行情,问诊)、锦富新材(行情,问诊)。

  主题五:推进区域自贸区建设

  《决定》明确提出:建立中国上海自由贸易试验区是党中央在新形势下推进改革开放的重大举措,要切实建设好、管理好,为全面深化改革和扩大开放探索新途径、积累新经验。在推进现有试点基础上,选择若干具备条件地方发展自由贸易园(港)区。

  分析人士指出,自贸区不是针对单一城市的“政策红利”,而是全国新一轮改革开放的试验田。其中,上海自贸区概念股如:上港集团(行情,问诊)、浦东建设(行情,问诊)、浦发银行(行情,问诊)、上海物贸(行情,问诊)、外高桥(行情,问诊)、浦东金桥(行情,问诊)等。天津自贸区概念股如:津滨发展(行情,问诊)、滨海能源(行情,问诊)、天津港(行情,问诊)、天津海运(行情,问诊)等。粤港澳自贸区的细分区域来看,前海主要涉及金融业合作开放,横琴主要在服务贸易领域开放,南沙在货物贸易领域发挥优势。重庆自贸区概念股如:渝开发(行情,问诊)、重庆港九(行情,问诊)、重庆路桥(行情,问诊)等。

  主题六:建立完整生态文明制度体系

  《决定》明确提出:建设生态文明,必须建立系统完整的生态文明制度体系,实行最严格的源头保护制度、损害赔偿制度、责任追究制度,完善环境治理和生态修复制度,用制度保护生态环境。

  分析人士认为,可从四条主线布局美丽中国概念股,首先,防风固沙类个股,如蒙草抗旱(行情,问诊)。其次,涉及植被保护的林业股,如福建金森(行情,问诊)。再者,涉及水处理的个股,如国中水务(行情,问诊)。第四,变废为宝的再生资源回收类个股,如华宏科技(行情,问诊)。

  此外,环保的相关细分板块的个股如下:大气污染治理:中电远达(行情,问诊)、龙净环保(行情,问诊)、菲达环保(行情,问诊)、国电清新(行情,问诊)、三维丝(行情,问诊)等。固废处理:桑德环境(行情,问诊)、南海发展(行情,问诊)、城投控股(行情,问诊)、哈投股份(行情,问诊)等。污水污泥处理:碧水源(行情,问诊)、中电环保(行情,问诊)、创业环保(行情,问诊)、首创股份(行情,问诊)、桑德环境等。

  主题七:土地流转领域蕴新意

  《决定》明确提出:加快构建新型农业经营体系。坚持农村土地集体所有权,依法维护农民土地承包经营权,发展壮大集体经济。稳定农村土地承包关系并保持长久不变,在坚持和完善最严格的耕地保护制度前提下,赋予农民对承包地占有、使用、收益、流转及承包经营权抵押、担保权能,允许农民以承包经营权入股发展农业产业化经营。

  对此,分析人士指出,农民专业合作、供销合作、信用合作的“三位一体”合作组织可作为新一轮农村改革致力推动的目标。相关上市公司如益生股份(行情,问诊)、辉隆股份(行情,问诊)、圣农发展(行情,问诊)、罗牛山(行情,问诊)等值得关注。

  主题八:启动丝绸之路经济带研究

  《决定》明确提出:加快沿边开放步伐,允许沿边重点口岸、边境城市、经济合作区在人员往来、加工物流、旅游等方面实行特殊方式和政策。建立开发性金融机构,加快同周边国家和区域基础设施互联互通建设,推进丝绸之路经济带、海上丝绸之路建设,形成全方位开放新格局。

  对此,分析人士指出,随着国家层面推进丝绸之路经济带的启动,“新丝路”四区域概念股有望受益。第一,新疆板块。北新路桥(行情,问诊)、西部建设(行情,问诊)、新疆城建(行情,问诊)、国际实业(行情,问诊)、青松建化(行情,问诊)、天山股份(行情,问诊)等股票有望直接受益。第二,陕西板块。达刚路机(行情,问诊)、建设机械(行情,问诊)、秦岭水泥(行情,问诊)、西安旅游(行情,问诊)、曲江文旅(行情,问诊)、西安民生(行情,问诊)等个股有望受益。第三,甘肃板块。上峰水泥(行情,问诊)、祁连山(行情,问诊)、敦煌种业(行情,问诊)、靖远煤电(行情,问诊)等个股有望从中受益。第四,宁夏板块。受益股主要包括宁夏建材(行情,问诊)、银星能源(行情,问诊)、新华百货(行情,问诊)等个股。

  主题九:加强食品药品安全监管

  《决定》明确提出:健全公共安全体系。完善统一权威的食品药品安全监管机构,建立最严格的覆盖全过程的监管制度,建立食品原产地可追溯制度和质量标识制度,保障食品药品安全。深化安全生产管理体制改革,建立隐患排查治理体系和安全预防控制体系,遏制重特大安全事故。健全防灾减灾救灾体制。加强社会治安综合治理,创新立体化社会治安防控体系,依法严密防范和惩治各类违法犯罪活动。

  A股市场上,食品安全概念股包括两大类,其中,食品检测类包括天瑞仪器(行情,问诊)、华测检测(行情,问诊)、聚光科技(行情,问诊);食品追溯类包括远望谷(行情,问诊)、新大陆(行情,问诊)、华宇软件(行情,问诊)、中瑞思创(行情,问诊)、达华智能(行情,问诊)。

  主题十:允许民资设立中小型银行

  《决定》明确提出::在加强监管前提下,允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。推进政策性金融机构改革,健全多层次资本市场体系,推进股票发行注册制改革,多渠道推动股权融资,发展并规范债券市场,提高直接融资比重。

  对此,东方证券表示,民营银行中三类银行盈利前景将会比较好,苏州高新(行情,问诊)、佳都新太(行情,问诊)、豫园商城(行情,问诊)、哈高科(行情,问诊)、东莞控股(行情,问诊)、棒杰股份(行情,问诊)、哈投股份、威海广泰(行情,问诊)、焦作万方(行情,问诊)、黑牡丹(行情,问诊)、啤酒花(行情,问诊)、湘邮科技(行情,问诊)、朗姿股份(行情,问诊)、御银股份(行情,问诊)、亚通股份(行情,问诊)等受益。

  对比历届三中全会,这次《决定》的题目中有两个从未出现的关键词:一个是“全面”,另一个是“深化”,凸显出新一轮改革的广度和深度。《决定》全文长达2万字,涉及15个领域60项具体任务,比以往任何一次《决定》都要充实。——管清友

  一中二中布局人事,三中部署改革,这是中国的惯例。十八届三中全会受到了空前的关注,最终,它也没有令人失望,为大家呈现了一份充满亮点的《决定》。

  第一大亮点是内容充实。对比历届三中全会,这次《决定》的题目中有两个从未出现的关键词:一个是“全面”,另一个是“深化”,凸显出新一轮改革的广度和深度。《决定》全文长达2万字,涉及15个领域60项具体任务,比以往任何一次《决定》都要充实。

  第二大亮点是决心突出。十四届三中全会以来,中央一直将市场在资源配置中定位为发挥“基础性作用”,而这次改为“决定性作用”。了解文件起草工作的人都明白,这是一次历史性的突破。此外,文中出现了大量类似“政府不进行不当干预”这样的严厉语句,这在以往的中央文件中也是绝不可能出现的。

  第三大亮点是机制健全。落实一直是改革的最大难题,为此中央首次设立高规格的“全面深化改革领导小组”,以最大限度减小阻力。此外,《决定》提出“到2020年在重要领域和关键环节改革上取得决定性成果”,在很多具体的改革领域第一次给出了明确的时间表。

  作为未来十年的改革路线图,这份《决定》的确值得期待。具体来说,下一步的改革将沿着以下几条主线打造中国经济升级版。

  一是行政管理体制改革。全会首次提出“推进国家治理体系和治理能力现代化”,并将此列入改革总目标。所谓治理体系和治理能力,其核心是政府的行政管理体制,这是整个市场化改革的基础,也是新一届政府上任以来最重视的改革。李克强总理上任之后推出的第一项改革就是下放审批权。李克强总理在第一次记者会上还就此作出了明确承诺。第一次国务院常务会研究的也是这个议题,近期动作最大的也是行政管理体制改革,比如放宽企业注册资本金限制等。从上述一系列动作来看,以简政放权为核心的行政管理体制改革也会加快推进,这也符合使市场发挥决定性作用的定调。

  二是财税体制改革。财税改革首次作为次序靠前的独立内容部署,明确其作为“优化资源配置”制度保障的战略地位。从内容来看,决定中提到的“透明预算”、“现代财政制度”和之前几年并没有明显区别,只不过表述更规范一些。真正值得关注的是明确提出建立“事权和支出责任相适应的制度”,过去是“财力和事权相适应”。预计下一步中央将进一步上收事权,同时承担更多支出责任,使事权和支出责任相适应。

  三是对外开放体制改革。面对“经济全球化新形势”,对外开放体制改革既有紧迫性又有可行性。中国过去三十年尤其是过去十年受益最大的是开放,未来十年开放仍是中国不可放弃的增长点。只不过,开放的思路要发生变化。一方面,从韬光养晦为主到有所作为为主,创造适合中国的国际秩序,主要方式是加强“参与和引领国际经济合作竞争”,比如加快中美双边投资保护协定(BIT)谈判。另一方面,积极扩大开放领域。从贸易开放到“放宽投资准入”,这主要以自贸区建设为抓手,从沿海开放到“内陆沿边开放”。

  四是国资国企改革。尽管这次全会并未完全改变国企体制,依然强调必须坚持“公有制主体地位”毫不动摇,但和之前相比,这次三中全会在重提“积极发展混合所有制”的基础上,第一次强调“非公有制经济财产权同样不可侵犯”,强化了非公有制经济的地位,有助于为其扫除不公平待遇,进入更多国有资本垄断的领域。此外,这次全会没有再提管人、管事、管资产的有效结合,而转向“以管资本为主加强国有资产监管,改革国有资本授权经营体制”,这是重大突破,有助于政企分开,提升国有企业经营效率,增强国有经济活力。在国有收益共享的问题上,这次全会也提出“提高国有资本收益上缴公共财政比例,2020年提到30%”,这个数字大大高于现在部分国企上缴5%至10%利润的比例,事实上是“国”向“民”让利,缓解“国进民退”之忧。

  五是土地制度改革。现在按照土地管理法第43条规定,农村集体建设用地必须经过国家征用才能入市。这次全会首次提出“赋予农民更多财产权利,推进城乡要素平等交换和公共资源均衡配置”,其核心一方面是“赋权”,而赋权的基础是确权,2013年中央1号文件已明确提出“用5年时间基本完成农村土地承包经营权确权登记颁证工作”;另一方面是“平等交换”,“同地同权”,这意味着“建立城乡统一的建设用地市场”。与十七届三中全会相比,这次的表述把“逐步建立”改为“建立”,后续允许农村集体建设用地直接入市的步伐可能会加快。

  六是城乡管理体制改革。这次全会首次提出“让广大农民平等参与现代化进程、共同分享现代化成果”的新目标。为实现这个目标,除了通过前面所说的土地制度改革保障农民在土地流转中的权利和收益,最重要的还是逐步放开户籍管理体制的束缚,使农民可以在城镇化的过程中平等享受城市居民所享受的公共服务。预计全会之后,户籍可能率先在二三线城市放开。

  A股市场自9月12日以来已调整逾两月,逐级走低的走势令投资者心焦不已,他们在等待重拾信心。

  11月9日~12日,中共中央十八届三中全会召开,12日晚发布会议公报,15日晚发布了 《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(以下简称《决定》),可谓“一唱雄鸡天下白”。

  那么,《决定》对A股市场后市的影响何在?哪些领域、公司突显出投资机会?外盘、外媒对此反响如何?这些都是投资者亟需了解的事情,为此,《每日经济新闻》今日通过10~13版为您解读《决定》对资本市场的全方位影响。

  “这或许是近6年来,A股变革之梦最好的起航时间。”昨日,一位私募人士在谈到A股未来行情时对《每日经济新闻》记者如此表示。

  2007年10月16日,沪指见顶6124.04点,截至2013年11月15日,A股挥别牛市已逾6年。期间每一次反弹都燃起投资者对牛市的向往,但行情总是一次次浇灭投资者的期望。

  2013年11月15日晚,新华社正式发布 《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。分析人士认为,这标志着新一轮重量级改革正式扬帆起航,也标志A股市场迎来了6年来最好的体制改革时机。

  那么,是否可以认为,A股已迎来一轮牛市?

  改革红利井喷

  11月15日晚,新华社发布《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(以下简称 《决定》)。《决定》共分16个部分,提出了加快完善现代市场体系、加快转变政府职能、深化财税体制改革、健全城乡发展一体化机制体制以及深化国防和军队改革等重大内容。

  11月12日,十八届三中全会闭幕当晚发布了会议公报。分析人士认为,由于会议公报所涉内容偏重宏观,未涉及具体改革措施,这一度让市场有些茫然。13日A股市场全线下挫

  早在一个月前,《每日经济新闻》就连续发表多篇文章看好改革预期。

  9月23日,《每日经济新闻》在《十八届三中全会11月召开A股四大热点风生水起》一文中介绍了部分可能出现的改革对股市的影响。

  10月17日,《每日经济新闻》刊登《6124嬗变:创业板成新宠 憧憬改革红利带来新牛市》一文,提出“三中全会将全面重启改革”,“包括经济增长红利、经济发展方式转变红利、产业结构调整红利、金融深化与产融结合红利、区域发展红利、消费红利等在内的六大改革红利”。

  除此之外,9月以来,《每日经济新闻》对金改、土改、军工重组、分道制审核、优先股等与资本市场密切相关的改革动向进行了连续报道,基调均认为改革带来的制度性红利将利好资本市场。如今,三中全会改革方案正式出炉,又将带来哪些实质性利好呢?

  股票发行改革影响深远

  分析人士认为,在《决定》中,市场此前热议的单独二胎等政策得以落实,这必将掀起相关概念的再度炒作,但更为关键的是,《决定》中关于A股制度性建设的内容则有望比肩“股改”,为A股带来天翻地覆的变化。

  《决定》中对A股市场改革核心内容首推“推进股票发行注册制改革”。

  分析人士认为,成熟资本市场普遍推行注册制,A股若实行注册制,或将为股市带来三大变化:

  第一,“壳资源”不再稀缺,垃圾股不再被爆炒。目前,由于A股实行核准制,导致很多无法上市的企业瞄准了借壳这一捷径,从而导致垃圾股在重组预期下被爆炒。

  第二,股票发行“三高”问题有望解决。据交易所统计显示,多数投资者“炒新”都会亏损,个中原因无外乎新股的“三高”特点——高发行价、高市盈率、高超募资金。分析人士认为,一旦注册制得以推出,市场供给将增加,投资者选择空间将变大,企业为顺利上市,必将选择以低价、低市盈率和低融资规模进行发行。

  第三,改变新股上市公司质量。在目前的核准制下,权力集中于证监会发审委,由于市场参与度低,导致IPO一度造假频发。分析人士认为,注册制主要是指发行人申请发行股票时,必须依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开,并制成法律文件送交监管机构审查。一旦企业造假上市,则在相关文件上签字的公司高管及中介机构责任人均需承担责任。注册制与审核制的区别是,注册制是形式审查,不进行价值判断。

  国企改革重塑竞争力

  分析人士认为,相比股市制度性建设,《决定》对国企改革着墨更多,其中“积极发展混合所有制经济”、“提高国有资本收益上缴公共财政比例”等都被市场关注。

  熟悉2005年“股改”的投资者都知道,“股改”从制度上推动了上市公司质地改变,从而获得更高的资本溢价。而本轮国企改革所带来的改变也令人期待。

  “国企改革或将推动A股市场风格发生变化。”一位券商策略分析师对《每日经济新闻》记者表示,近年来由于国有上市公司成长性明显低于民营企业,导致中小板、创业板上市公司股价高企,而银行、钢铁等国资聚集的上市公司哪怕“破净”都鲜有资金关注。上述分析师认为,国企改革将改善国企业绩,蓝筹股将被重新关注并打开价值投资空间。

  《决定》中有关发展混合所有制经济、国有资本投资项目允许非国有资本参股等内容也被认为对非公有制经济同样构成利好。

  《决定》明确提出,要废除对非公有制经济各种形式的不合理规定,消除各种隐性壁垒,制定非公有制企业进入特许经营领域具体办法。据中证报报道,中国企业研究院首席研究员李锦对此表示,下一步,政策将鼓励非公有制企业参与国企改革,鼓励发展非公有资本控股的混合所有制企业,这标志着民营企业将更多参与国企甚至央企运营,进行资本的重新组合,民营经济和国有经济的融合速度将加快。他表示,“未来十年将是民营经济的黄金发展时期”。

  而上述分析师则认为,一批大型民营企业将参与国企改革,并进入原属国企垄断行业,势必会带来新一轮主题投资机会。

  改革好戏在后头

  分析人士认为,从上周二公布的会议公报到上周五公布的 《决定》,对各方传递出一个信号:改革具体措施将逐步释放。因此,虽然《决定》的出炉已让市场眼前一亮,但真正的改革大戏还在后头。

  比如金融改革,交通银行行情问诊)首席经济学家连平对媒体表示,未来三至五年,金融业改革将好戏连台。他认为,金融改革目标更加明确,路线图将逐步清晰,作为核心内容,利率市场化改革将率先进入攻坚领域;资本和金融账户开放将加快步伐实施;人民币国际化将进一步快速发展。

  而中投证券则表示,《决定》中指出,要“完善主要由市场决定价格的机制”,这是一个很大的亮点,意味此前更多由政府主导定价的水、电、油、气、运价在价格形成机制上会有所突破。资源价格领域的改革将使企业竞争更为激烈,产业格局或由此发生改变。

  《每日经济新闻》记者注意到,市场前期所猜测的改革内容有些已在《决定》中体现,比如“单独二胎”政策等。有分析人士认为,另有一些领域的具体措施力度还有待进一步加强和明确,比如与资本市场紧密相关的土地改革、军工改革以及地方国资改革具体方案等,这也意味着在未来很长一段时间,市场仍将围绕改革概念进行炒作。

  当下至2020年这个改革期内,户籍制度改革有望取得突破性进展。

  《决定》中称,要推进农业转移人口市民化,逐步把符合条件的农业转移人口转为城镇居民。

  在具体思路上表现为创新人口管理,加快户籍制度改革,全面放开建制镇和小城市落户限制,有序放开中等城市落户限制,合理确定大城市落户条件,严格控制特大城市人口规模。

  户籍制度改革起锚

  随着城乡交流的日益广泛,户籍制度已引起愈来愈广泛的争议,被指抑制了劳动力、人才的自由流动。

  中国社会科学院人口与劳动经济研究所所长蔡昉提出,从2010年开始,中国的人口红利已经消失。保证中国经济未来持续、平稳发展,重点在于推行户籍制度改革。首先户籍制度改革使农民变成市民,这部分人就变成了稳定的劳动力,直接改变了劳动供给。其次,户籍制度改革让农民工有了制度保障,政府的激励可以加大农民工的转移力度。再次,农民工变成市民后,享受各种社会保障,解除了后顾之忧,可以改善内需中的消费需求。

  事实上,户籍制度改革的难点不在于其本身,而是它背后的利益格局。国研中心社会发展研究部研究室主任王列军告诉 《每日经济新闻》记者,我国的福利支出责任主要由省级及以下政府承担,而且长期以来省以下政府支出占大头。在这样一种福利支出责任机制下,为新落户人口提供公共服务就主要依靠地方自身财力来解决,城市政府放宽落户条件的积极性显然不高。

  当下,《决定》让问题获得了解决的可能。按照《决定》,部分社会保障、跨区域重大项目建设维护等作为中央和地方共同事权,逐步理顺事权关系。《决定》明确,对于跨区域且对其他地区影响较大的公共服务,中央通过转移支付承担一部分地方事权支出责任。建立财政转移支付同农业转移人口市民化挂钩机制。有参与户籍制度改革官方调研人士向 《每日经济新闻》记者表示,这意味着地方财政承担的压力将减轻,这将增加地方放开户籍吸引人口落户的动力。

  北上广人口规模拟受严控

  李克强总理曾表示,城镇化也不能靠摊大饼,还是要大、中、小城市协调发展,东、中、西部地区因地制宜地推进。还要注意防止城市病,不能一边是高楼林立,一边是棚户连片。在《决定》中也强化了这一概念,“合理确定大城市落户条件,严格控制特大城市人口规模。”

  2011年,北京常住人口达2018万人,其中外来人口742万人。中国社科院今年发布的 《城市蓝皮书》显示,2011年,北京人均水资源占有量仅有119立方米,是国际人均水资源占有量的1.19%,目前北京市用承载力为1000万人的水资源供养着2018万人,超出了水资源基本承载能力的一倍还多。

  中共中央党史研究室主任欧阳淞认为有两个途径可以解决问题,一是从国家宏观层面,加强城市群规模的科学规划和布局,大力推进城镇化建设,增强中小城市和小城镇的产业发展、公共服务、吸纳就业、人口聚集的功能,实现人口就地转移、就地就业。二是从北京等特大城市层面,加快转变经济发展方式,引导城镇产业升级转型,合理调控外来人口的规模与结构,同时完善城市布局,分散中心城市功能。

  从上周三上证综指跌破2100点,到上周五重新反弹至2135点,市场的抑扬转折反映了投资者对于三中全会公报和《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(下称《决定》)解读的乐观转变。

  早在三中全会公报刚刚披露时,民生证券研究院副院长管清友就在其微博中提醒,“很多在公报里面没有出现的领域,不是不写,而是将在《决议》中出现。”

  因而,在上周五晚间公布的《决定》更令众多市场人士感觉超出预期。有分析认为,在国企改革方面、医疗领域开放方面等均超出市场预期。

  管清友总结了《决定》的十二大看点。比如他认为,股票发行注册制有重大突破,股票融资在企业融资中的比重将大大提高。金融企业将出现优胜劣汰,存款保险制度建立后,政府对银行的隐性担保将逐步退出;同时,在十七届三中全会基础上,进一步提出建立城乡统一的建设用地市场。实行与国有土地同等入市、同权同价,完善土地增值收益分配机制,合理提高个人收益。

  但就投资而言,管清友则认为,需要综合分析经济运行、流动性松紧、政策变化和市场情绪四大因素后再做决定。目前政策预期回暖,市场情绪提升,那么经济运行和流动性松紧就显得颇为重要了。

  另一位资深投资顾问则认为,随着《决定》的面世,市场底部区域已现,重点是把握个股的结构性分化。

  其中,《决定》提出,凡是能由市场形成价格的都交给市场,政府不进行不当干预。推进水、石油、天然气、电力、交通、电信等领域价格改革,放开竞争性环节价格。上述投资顾问认为,水、电、天然气涨价是大趋势,水务、电力(尤其新能源电力)、天然气公用事业板块可布局。

  而对于包括国企改革所涉及的重点行业、城镇化相关受益板块、生态文明所涉及的相关上市公司,以及国家网络信息安全、军工、文化传媒等行业,很多分析师认为均值得长期关注。

  但经济学家华生仍持比较谨慎态度。尽管他认为,从《决定》全文来看,无疑将对提振市场信心具有正面作用。不过,股票发行制度向注册制方向改革短期可能会对市场产生不利影响。尽管从长期来看,对市场一定是利好。

  从资本市场角度看,最出乎意料的是股票发行注册制改革。华生对《第一财经日报》记者表示,虽然之前也有媒体对注册制进行过分析,但讨论不多,并且之前也没有官方组织过正式的讨论,因此感到很意外。这也体现了证券市场改革的力度和决心是空前的。

  证券市场改革的核心是取消发行审核制度,和国际接轨,华生表示,对此他也是支持的,但问题在于如何过渡。由于《证券法》在2014年将要进行修改,那么向注册制的过渡方案从2015年就将开始,时间比较紧迫。而目前大多数中小盘股估值和周边市场尤其香港市场的差距过大,因此在中短期与港股等接轨过程中,市场震荡或难以避免。

  而更紧迫的是IPO恢复发行。由于此次IPO要按照新体制恢复发行,也就是会与注册制的过渡方向一致,因此对于中小盘股的高估值,甚至垃圾股借壳,都会形成打压。

  自肖钢执掌证监会以来的8个月中发生了两件重要的事情。第一件是改革监管机制,将工作重心转到稽查执法上;另一件则是股票发行的注册制改革写进了十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。

  这两件事情的实质都是监管机构的自我改革。如果以更大的视野来看,证监会的这两项改革也与本届政府加强市场机制作用的思路相契合,可谓责无旁贷。

  市场人士似乎并未做好迎接注册制改革的准备。但是此项改革的酝酿在证监会内部却早有征兆。“核准制下还是证监会以及发审委对发行人的诚信做背书,今年以来的IPO财务大检查,就是监管部门在向市场主体传递明确的信号,要他们对自己的信息披露负责。”一位接近监管层的人士对《第一财经日报》记者说。

  今年以来IPO迟迟未开闸,证监会则多次向市场释放IPO将有重大改革的信号。如今这一重大改革的方向已经有明确答案,在顶层设计中确立注册制改革方向之后,接下来的法律和制度供给、审核体制和市场规则的重大调整都将次第启动。

  注册制改革的预兆

  注册制改革虽然让不少市场人士感到意外,但并非没有征兆。今年4月证监会公布的《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》(下称《指导意见》)公开征求意见稿迟迟未正式发布,已经预示了此轮发行改革将有实质性动作。

  《指导意见》的征求意见稿公布之后,市场批评其“没有触及灵魂”,即没有改革证监会自身的审核方式,没有对当前的核准制动刀。这些批评不无道理,但要对核准制作出任何调整,并非证监会作为国务院一个组成部门的能力所及。

  发行改革一直是国内资本市场的核心难题,二十年来监管部门一直在对发行方式进行调整。从最初带有严重计划经济色彩的额度制,到与成熟市场接轨的保荐制和询价制度,A股的发行体制演变轨迹带有明显的市场化取向。但这离真正的市场化还差关键的一小步。

  如果以市场化程度由低到高画一条自左向右的横轴,A股市场、香港市场和美国市场分别处于左、中、右的位置。尽管大家表面上看都是由中介机构发挥重要作用,但监管部门的角色却各不相同。证监会手里握着新股发行的行政许可权,拿到发行批文是发行人和中介机构最关切的问题。美国监管机构则实行完全的注册制,不对发行人进行实质性审核,但需要对信息披露的完备性进行把关。

  实行类似美国的注册制,或者至少是向香港市场那样监管部门仅在有限的范围内对市场进行干预,需要证监会放弃IPO的行政许可。但要做到这一点,除了证监会自身的改革意愿之外,还需要顶层制度设计的支持。

  核准制首先是《证券法》的要求。这部法律不但对IPO提出了财务门槛,还要求国务院证券监管部门进行审核。

  今年4月,证监会法律部有关负责人在公开场合表态,证监会正在推动将《证券法》修订纳入本届全国人大的立法计划,其修改的内容就包括“为向注册制过渡提供制度空间”。

  此后,针对《指导意见》迟迟未正式发布,证监会的公开口径是意见稿还需要进一步修改和完善。国庆假期前召开的新闻发布会上,证监会新闻发言人针对IPO何时重启的问题表态说,“必须对过去的IPO办法进行较大的改革”,“重启IPO必须与体制机制改革相结合,重在改革,重在理顺新股发行体制中政府和市场的关系,促进市场各参与方归位尽责”。

  监管者自身的改革

  注册制改革,事实上是监管者自身的改革。

  企业能否上市,应当交给市场去决定。监管者要做的,是尊重市场客观规律,扭转“重审批、轻监管”倾向。在今年8月发表在《求是》杂志上的署名文章中,肖钢就他的监管理念进行了详细的阐述。

  “将‘主营业务’从审核审批向监管执法转型,将‘运营重心’从事前把关向事中、事后监管转移。对不该管的事情,要坚决地放,对需要管好的事情,坚决地管住管好。对违法违规行为,毫不手软地追究到底、处罚到位。”肖钢写道。

  事实上,从去年开始,证监会从主管发行工作的副主席姚刚,到发行部和创业板发行部的主任、处长,都在向中介机构灌输一个理念——中介机构需要对发行人的财务质量负责。

  今年的一系列事件都在诠释上面这句话。平安证券因为万福生科行情问诊)的欺诈发行而成立了投资者先行赔付基金,此外还被暂停了3个月的保荐机构资格。民生证券和南京证券也因为类似事件而遭到严厉处罚。相关的律所和会计师事务所也受到牵连,有的甚至无法继续在市场中执业。中介机构开始前所未有地重视IPO业务中的风险控制,一些资深的保荐代表转去做内部审核,正是明证。

  一方面是加强稽查执法,另一方面则是对发行监管部门进行调整。明年年初,发行部和创业板发行部将合并为一个新的发行部。证监会的发行部门并不会因为实行注册制而缩小,正如它的美国同行一样,它可能需要充实更多的法律、财务以及其他领域的专才,加强对发行人信息披露合规性的审核。

  理顺政府与市场的关系并不容易,这需要一系列具体的制度规则加以落实。比如,信息披露做到怎样的程度才算充分和完备?香港证监会针对具体的行业有详细的披露要求,未来证监会也可以进行借鉴。

  “国企改革”路线图千呼万唤始出来。日前发布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出,积极发展混合所有制经济、明确国有资本继续控股经营的自然垄断行业改革内容、提高国有资本收益上缴公共财政占比更多用于保障和改善民生。这些超出此前市场预期的措施,使得中国各界看到国有企业改革的“红利”。

  “《决定》对国企改革的阐述,是较为积极的。”北京大学国家发展研究院常务副院长巫和懋指出。国务院发展研究中心产业经济部部长冯飞认为,国有资本监管从管企业为主向管资本为主转变,有利于从整体上发挥国有资本的重要战略性作用。

  此次三中全会改革的亮点之一就是,一方面打破现有的国企垄断,另一方面发展民营企业。根据《决定》,国有资本继续控股经营的自然垄断行业,实行以政企分开、政资分开、特许经营、政府监管为主要内容的改革,根据不同行业特点实行网运分开、放开竞争性业务,推进公共资源配置市场化。

  “决定关于垄断行业改革的思路非常清晰,明确要将自然垄断性环节和可引入竞争的环节分开,同时强调自然垄断环节要靠有效政府监管克服垄断弊端。”冯飞说,“比如电网、铁路路网、油气运输管网具有自然垄断特性,但发电和售电环节、油气上游开采和下游炼化销售以及铁路客户运输等环节都可以引入竞争。”

  《决定》中指出,国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济,是基本经济制度的重要实现形式。允许更多国有经济和其他所有制经济发展成为混合所有制经济。国有资本投资项目允许非国有资本参股。鼓励发展混合所有制。鼓励非公有制企业参与国企改革,鼓励发展非公有制资本控股的混合所有制企业。

  中国企业研究院首席研究员李锦认为,混合所有制经济意味着股权多元化,这有利于优化金融资源配置。民资是巨大的存量资本,股权多元化可以吸引民资支持国企的发展壮大。

  我国的金融市场曾经是建立市场经济体系的排头兵,但由于体制机制障碍,金融市场又是改革步伐相对落后的领域。刚刚闭幕的十八届三中全会,为完善金融市场体系设定了路线图,业内专家分析指出,未来金融市场改革将会亮点迭出。

  上周五公布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》要求,扩大金融业对内对外开放,在加强监管前提下,允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。推进政策性金融机构改革。完善保险经济补偿机制,建立巨灾保险制度。发展普惠金融。鼓励金融创新,丰富金融市场层次和产品。

  瑞穗证券亚洲公司首席经济学家沈建光分析,中小企业对就业贡献较大,但由于当前金融体制存在结构性矛盾,即由于“地方主导的高投资模式以及资源向房地产等领域集中”,“对其他经济主体特别是中小企业形成挤出,加剧了融资难、融资贵问题”。决策层此次更多强调市场的决定性作用,而资金改革理顺也是要素价格改革的重要环节,鉴于金改措施央行早前已经出台金十条,肯定市场的决定性作用意味着金融改革有望继续推进。

  《决定》提出,完善人民币汇率市场化形成机制,加快推进利率市场化,健全反映市场供求关系的国债收益率曲线。推动资本市场双向开放,有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度,建立健全宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系,加快实现人民币资本项目可兑换。

  招商证券行情问诊)金融行业首席分析师罗毅认为,三中全会明确将加快推进利率市场化符合预期,改革对银行不仅是挑战,也是机遇。市场化竞争和利率改革推进将带来资金价格自主定价和更加丰富的金融产品体系,有利于银行加强风险定价和增加非息收入,进而提高利润增长的质量,更加市场化的银行将强化竞争优势。

  事实上,《决定》中所提到的完善金融市场体系措施,相关部门之前已经有较多动作。尤其是利率市场化,今年以来政策频出。

  十八届三中全会对全面深化改革作出了重要部署,明确了全面深化改革的总目标。值得注意的是,在中国当前面临的诸多改革中,财税体制改革是重要事项之一。

  众所周知,中国目前的财税体系是由1994年分税制改革及随后税制调整中逐步形成的。迄今为止,地方税收体系仍未能成型。在中国现行的28个税种中,划归地方的税种有18个,基本都是税源零星、征管难度高的小税种。省以下政府组织基本没有形成真正的分税制,其收入划分由省级政府根据实情自主决定,造成财权划分极不规范,地方政府财力逐渐向省、市级财政集中,县乡财政日益困难。财权层层向上集中,上级政府的拨款又被层层截留,造成基层政府财权与事权高度不对称。有数据显示,地方政府用45%的预算财力承担75%的事务,这是当前最严重的问题——财力事权不匹配。同时,地方政府收入除了预算内收入,还包括预算外收入、制度外收入和土地出让金收入等,不少地方政府的非税收入超过了税收收入。虽然中央财政每年有大量的财政转移支付给地方,但中央财政的转移支付效率不高,转移过程不透明、不重视绩效考核的情况较多。此外,目前内地间接税过多,直接的财政税少,也是造成收入分配不平均的主因。

  显然,这个制度导致了很多问题,最明显的是地方政府为应付财政压力,纷纷大举卖地、借贷,当前土地财政、房地产泡沫、产能过剩、地方债务风险等宏观领域矛盾也是由此造成。网上曾经流传过一个段子,内地某个城市的市长面对媒体记者算了一笔账,曾豪迈地表示,“给我5年,投入百亿挣回千亿。”地方之所以对举债情有独钟,与现行的财税体制有一定关系。从这个角度来看,解决地方债问题也需要财政体制改革来配套。只有基于理性思考来主动调整相关财税制度,才是解决地方债务问题之道。

  某种意义上说,作为政治体制改革和经济体制改革交汇点的财税体制改革具有“牵一发动全身”的效应,是政府体制改革的重要基础之一,牵涉中央地方财权、地方债务、收入分配、楼市等。通过调整央地关系,重新激发中央和地方的两个积极性,防范和化解地方政府债务风险。在这一背景之下,十八届三中全会提出,必须完善立法、明确事权、改革税制、稳定税负、透明预算、提高效率,强调要建立事权和支出责任相适应的现代财政体制,有着深远的现实意义。

  事实上,早在今年7月11日,财政部长楼继伟在参加第五轮中美战略与经济对话时就表示,正在酝酿财政改革以支持经济和财政的可持续发展,其中方向之一是调整中央政府和地方政府支出责任,适当增加中央政府的支出责任,保障市场更加统一、公平和基本公共服务的全国均等化。这一信号很重要,最重要的看点是分税制,分税制以往只是中央与地方的分账收钱,今后的改革是否会涉及到地方政府花钱的问题,值得高度关注。如果今后针对分税制的改革延伸到中央与地方花钱方面的调整,势将对地方政府形成更大的约束。

  在笔者看来,财税体制改革要以优先调整事权、带动财力重新配置为重点。某种程度上说,当前财税改革的关键,是平衡中央与地方财政利益的问题,这方面不做调整,财税体制改革的其他方面也难以进行。必须记住,财税改革是个繁杂系统的改革,有近有远,有紧有松,目前,央地财税关系的调整最为迫切。其实,事权的划分在现阶段实际是一个伪问题。中央与地方在事权划分上实际存在两种解读,中央有中央的事权理解,地方有地方的事权理解。如果要搞清楚这个问题,寻求一种非压力下的统一认识,并让大家上下一心,共同遵守执行,非十年之功不可能达成。比事权划分更重要的问题还在于,如何划分市场和政府的边界。这一条做到了,事权的划分就有了基础,会比较好办。

  当然,当前财税改革面临的一个重大挑战是,当土地制度改革启动后,依赖“土地财政”的地方政府收入必大减,当前最迫切的是培育地方税体系。实际上,财税改革不仅是中央与地方“分钱”(划分财力),还包括“分权”,即中央与地方划清事权,明确地方政府有哪些权力,在哪些问题上可以做主。中央目前推动的简政放权,不只是政府向市场放权,还包括中央向地方放权。

  更重要的一点是,预算改革是建立公共财政的关键一步,同时也是政府改革和政治体制改革的关键一步。这实际上是国内利益集团格局的重构,将会限制甚至剥夺政府曾有的多种利益和权力。因此,如果能够彻底将预算外收入纳入预算内管理,对地方政府无异于一场财政革命。

  中国的改革现在没有特效药!现在留下的改革领域都是那些难啃的骨头。改革不仅要有勇气,而且要有智慧,要寻找、抓住“牵一发动全身”的改革。而作为“牵一发动全身”的改革,未来财税体制改革的重点是中央和地方财政收入的分配,需要对地方收入结构和收入体制的再造,并提高预算透明度、强化约束性。

  《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出,“推进股票发行注册制改革”。分析人士认为,股票发行注册制改革将是资本市场最重大的市场化改革。推进注册制改革绝非新股发行制度本身“单兵突进”修改完善就能实现,更是一项涉及资本市场各层次之间有机衔接、中介机构和投资者的系统工程。这项历史性改革将涉及每一位市场参与者的利益,需集合各方智慧平稳推进,在未来一两年修改证券法的时间窗口内给市场一段过渡期,最终实现让市场的真正归市场。

  面对注册制,问题核心并不在于是否推出或何时推出,而是应该如何推出。在目前的市场和制度环境下,一刀切、试图一夜之间迅速实施注册制改革,必将造成大量企业短期内涌向新股市场,引发股市波动,损害每一个投资者的利益,这也是谁也不希望看到的局面。

  改革需要大智慧行情问诊)。在美国市场上,包括集团诉讼等在内的完善司法体系、成熟的机构投资者、SEC有效行使监管职能是推行注册制的制度基础。未来,我国要从目前的核准制平稳过渡到注册制绝不是新股发行制度本身“单兵突进”修改完善就能实现的,更是一项系统工程,在完善多层次资本市场的过程中,实现这一目标需要监管层把握全局做好法律和制度建设,尽快扭转监管思路,也需要中介机构切实履职尽责,更需要投资者对新股更成熟的认知。

  一方面,从监管者层面来看,推进注册制改革首要的是加快修改证券法。目前证券法规定“证监会设发审会,审核股票发行申请”、“证监会依法负责核准股票发行申请”,成为未来实行注册制的法律障碍。目前,修法工作已列入明年全国人大常委会立法规划,有望为从核准制向注册制的转变提供制度安排。在等待法律修改完善的同时,大量与新股发行相关的配套法规制度亟待修改,推进注册制改革可谓时间紧任务重。

  其次,需尽快扭转监管思路,摒弃原有事前审批的路径依赖,将工作重心切实转向事中和事后监管。从人员配置到部门设置,多年来监管部门把大量精力花费在审批事项上,并且多次因各种原因暂停新股发行,未来监管部门需真正扭转监管思路,减少行政干预。

  再次,应加快完善多层次资本市场建设,尽快推出转板制度并完善退市制度。实行注册制需要各层次市场之间的有机衔接,企业可根据公开透明的游戏规则自由选择转板,不达标的企业则应启动退市程序至下一级市场,真正让市场自由选择,实现优胜劣汰。

  最后,这项改革涉及每一个市场参与者的利益,必须在三公原则和保护投资者、特别是中小投资者利益的前提下稳步推进。对于推进注册制的时间表和路线图,则应在制定完成后公开及时发布。为了减少注册制改革带来的冲击和风险,消息人士指出,或在未来一两年时间内大大缩短核准时间,为最终真正实现注册制留下过渡期和缓冲期。

  另一方面,在注册制下,证券监管机构的职责是对申报文件的真实性、准确性、完整性和及时性做合规性形式审查,而将发行公司的质量留给证券中介机构来判断和决定。这种股票发行制度对发行人、证券中介机构和投资者的要求都比较高。近年来万福生科行情问诊)、新大地等恶性案例,暴露了发行人恶意造假成本较低,部分中介机构在执业过程中未能恪尽职守的状况。这一方面需监管部门铁腕执法,提高违法违规成本,另一方面还需中介机构切实提高执业能力和自我约束,并使市场形成对中介机构的良性淘汰机制。

  真正实现注册制还有赖投资者理性理解注册制,并理性看待新股发行。美国市场之所以能成功推行注册制,有赖于庞大、成熟的投资者队伍。未来实施注册制后,新股定价效率高低和准确与否均离不开投资者的市场博弈,这对投资者的专业素养和议价能力提出了挑战。

  可以说,在核准制转变为注册制的过程中,绝不能幻想可以一蹴而就。推进注册制改革是一个需要监管层和市场参与各方智慧和共同努力的系统工程,需经过一段时期的平稳推进,最终理顺关系,让市场的归市场,监管的归监管,进一步释放资本市场活力。

  中国的宏观经济面临一次深刻的制度变革,全面深入的改革举措也将对资本市场产生重大影响,具体哪些板块将享受到制度红利?具体哪些上市公司将出现投资机遇?《每日经济新闻》记者遍访业界,为您寻找答案。

  农业:农机公司迎机遇

  正如各方此前的预期一样,十八届三中全会公报中释放出的农村土改信号得到落实。《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(以下简称《决定》)指出赋予农民更多财产权利。建立农村产权流转交易市场,推动农村产权流转交易公开、公正、规范运行。同时推进农业转移人口市民化,逐步把符合条件的农业转移人口转为城镇居民。创新人口管理,加快户籍制度改革。

  华泰证券行情问诊)认为,通过户籍与土地改革配套,土地出让收入能够补充社保福利,强化农民土地流转意愿,加速耕地的流转、集中,最终推动农业规模化生产。而农业规模化大潮日趋临近,农业机械行业有望迎来历史机遇。

  结合我国不同作物的机械化程度,农机补贴力度和国产化程度等因素,具备研发能力强、具备渠道和品牌壁垒、细分市场的机械化率较低、补贴力度较大等因素的公司将充分受益行业增长。在具体上市公司方面,可以关注具备渠道和产业链整合、扩张能力的新界泵业行情问诊) (002532,收盘价20.80元)、南方泵业行情问诊)(300145,收盘价30.63元);战略转型明确,研发实力快速增长的江淮动力行情问诊)(000816,收盘价5.22元);在收获机市场耕耘多年的新研股份行情问诊)(300159,收盘价16.01元),以及受益于大马力拖拉机推广加速的一拖股份行情问诊)(601038,收盘价9.66元)。

  与此同时,随着农村人口消费水平和能力得以提升,特别是在农村人口向城镇人口转换的过程中,这部分人的生活方式和消费方式将向城镇水平靠拢,有利于拉动家电的消费,涉及公司包括青岛海尔行情问诊)(600690,收盘价15.73元)、美的集团行情问诊)(000333,收盘价46.20元)、格力电器行情问诊)(000651,收盘价29.90元)等。

  除了上述两方面的影响外,土地流转必然将涉及土地价值的重新估值,而农业上市公司大多拥有庞大的土地使得权。因此,随着土地自由流转政策确立实施,这些土地使用权的价值自然水涨船高,从而使得整个农业股的估值得以迅速提升,比如亚盛集团行情问诊)、罗牛山行情问诊)、北大荒行情问诊)等。不过需要指出的是,由于此前已经存在的政策预期,具有这一题材的个股或多或少都已经有所表现。

  环保:先进处理技术是关键

  近两年来越发严峻的环境问题,曾经引起了一波又一波的环保股炒作热潮。但是与市场预期相比,上市公司业绩增速却明显滞后。不过随着国家政策对于环保问题推动,有望对涉足环保业务的公司产生实质性利好。

  《决定》中明确指出,建立系统完整的生态文明制度体系,实行最严格的源头保护制度、损害赔偿制度、责任追究制度,完善环境治理和生态修复制度,用制度保护生态环境。

  对此,一位券商环保行业资深分析师指出,环保产业的顶层设计提出,将建立和完善环境保护制度与管理体制,其影响是完善环保产业的盈利模式。从当前的环保细分产业上看,盈利模式相对完善的是,市政水处理、城镇生活垃圾处理、火电厂烟气治理产业链。中电远达行情问诊)(600292,收盘价28.9元)、维尔利行情问诊)(300190,收盘价24.34元)、桑德环境行情问诊)(000826,收盘价35.00元)、碧水源行情问诊)(300070,收盘价43.25元)等标的都符合这个逻辑。

  另外,《决定》中还有两个“亮点”值得关注,一是提出要探索编制自然资源资产负债表,对领导干部实行自然资源资产离任审计。建立生态环境损害责任终身追究制。

  这意味着环保效果也将成为官员考核的重要指标,有望进一步增强官员重视环境保护问题的发展,探索垃圾发电、废物回收利用等兼顾环保与经济发展的发展模式。

  第二个“亮点”则是《决定》指出要发展环保市场,推行节能量、碳排放权、排污权、水权交易制度,建立吸引社会资本投入生态环境保护的市场化机制,推行环境污染第三方治理。目前受到业内普遍认可的观点是,市场化是环保治理的必经之路,伴随环境税开始征收或污染物交易体系建立,排污方在项目招标过程中将更加注重技术实力和污染物削减能力等指标。而在这一过程中,拥有先进环保处理技术的公司将首先受益。

  具体来看,在水处理产业中,膜技术属于处理效果好、技术先进的领域,碧水源、津膜科技行情问诊)(300334,收盘价34.22元)表现突出;固废处理方面,通过垃圾发电来实现环保+经济效益同步的垃圾焚烧发电也值得关注,上市公司涉及盛运股份行情问诊)(300090,收盘价33.81元)、华西能源行情问诊)(002630,收盘价23.1元);另外土壤修复产业中,目前发展较好的公司包括维尔利、蒙草抗旱行情问诊)(300355,收盘价30.80元),永清环保行情问诊)(300187,收盘价30.10元)等。

  贸易:港口物流受关注

  《决定》指出,在推进现有试点基础上,选择若干具备条件的地方发展自由贸易园(港)区。

  与中国-东盟自由贸易区、中日韩自由贸易区等不同,上海自由贸易试验区的建立,将为全面深化改革和扩大开放探索新途径、积累新经验。

  此前,广东省省长朱小丹就曾透露,广东省政府给国务院的请示已经正式上报,南沙、前海、横琴将申请设立国家自由贸易区,并将其定位为 “粤港澳自由贸易区”;随后,媒体报道广东自贸区的范畴还将覆盖白云空港区域。

  虽然广东将获批成立国内第二个自由贸易区的消息并未被证实,但北京大学教授、中国区域经济研究中心主任杨开忠就曾对外透露:“自贸区绝不止上海一个,也不会仅限于沿海,在内陆以及边疆地区均可考虑。这只是时间问题。”

  若上海自由贸易试验区成功,未来政府会将之推广,在全国多地建立数个自由贸易区、园及港口。《每日经济新闻》记者注意到,除了广东之外,天津、重庆、厦门、新疆等地亦大有机会。

  资料显示,天津是联系南北方、沟通东西部的重要枢纽,拥有世界上货物吞吐量第五位的港口、北方最大的保税区。

  外界猜测,在天津设立自由贸易区在政策上是“顺理成章”的事情。而重庆是内陆非常重要的贸易口岸,未来设立自由贸易区的可能性也非常大。

  至于厦门,在11月13日国台办举行的例行新闻发布会上,对于媒体询问最近力争成为自由贸易区的呼声也在厦门出现的问题,国台办发言人范丽青表示,厦门积极从事对台交流工作,如果能争取到设立自由贸易区,作为台办来讲,当然很欢迎。

  据《新疆日报》17日报道,新疆将以建设丝绸之路经济带为契机,全面推进对外开放,主动参与中国与中亚国家自贸区谈判,争取在新疆设立中国—中亚自由贸易园区。

  上海自由贸易试验区建立之后,在资本市场上,上海本地股皆有上佳表现,尤其是港口及物流企业,像从事物流、进出口贸易及代理的外高桥行情问诊),就曾连续12个交易日涨停。若广东、天津、重庆、厦门等地设立自由贸易区的申请获批的话,相信天津港行情问诊)(600717,收盘价8.29元)、天津海运行情问诊)(600751,收盘价6.28元)、中储股份行情问诊)(600787,收盘价9.60元)、重庆港九行情问诊)(600279,收盘价7.93元)、厦门港务行情问诊)(000905,收盘价7.07元)皆会从中受益。

  传媒:广电改制机会多

  《决定》指出,继续推进国有经营性文化单位转企改制,加快公司制、股份制改造。推动文化企业跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组,提高文化产业规模化、集约化、专业化水平。

  中信建投分析师朱律指出,新闻出版业在转企改制、产业发展、市场化程度等方面较为完善;反观广电行业,制播分离改革不彻底、广播电视台转企改制无实质性进展,三网融合及广电省网整合进度一直低于预期。

  事实的确如此,这在资本市场上反映得尤其明显。

  今年8月,大地传媒行情问诊)便发布重大资产重组预案,公司拟以28.54亿元的总价购买大股东中原出版传媒行情问诊)集团下属的图书发行等业务的经营性资产,并募集配套资金。本次交易完成后,中原出版传媒集团将实现整体上市。

  在大地传媒之前,长江传媒行情问诊)(600757,收盘价7.57元)、浙报传媒行情问诊)(600633,收盘价36.67元)、凤凰传媒行情问诊)(601928,收盘价10.94元)等,也先后实现了借壳或直接上市。反观广电行业,目前已经上市的广播电视台屈指可数。

  对于文化行业的整合,考虑到其难易程度,朱律认为民营企业之间将最先发生整合;其次才是国有企业对民营企业的整合;至于国有文化集团跨区域整合、整体上市以及出版与广电机构的合并,难度最大。

  因此,他向投资者推荐了百视通行情问诊)(600637,收盘价39.12元)、中南传媒行情问诊)(601098,收盘价11.17元)、中文传媒行情问诊)(600373,收盘价18.85元)、电广传媒行情问诊)(000917,收盘价15.33元)等上市公司。

  军工:生产资质是核心

  《决定》提出,设立国家安全委员会,完善国家安全体制和国家安全战略,确保国家安全。改革国防科研生产管理和武器装备采购体制机制,引导优势民营企业进入军品科研生产和维修领域。

  国家安全委员会的建立,令不少券商认为航天军工板块将迎来反转机会。不过,《决定》更强调“推动军民融合深度发展”,其利好程度对民营企业而言似乎更为明显。

  目前,上市公司中已获得军品供方资质的民营企业有万安科技行情问诊)(002590,收盘价11.20元)、高德红外行情问诊)(002414,收盘价15.83元)、威海广泰行情问诊)(002111,收盘价8.77元)、山河智能行情问诊)(002097,收盘价6.55元)、大立科技行情问诊)(002214,收盘价14.13元)等。

  2004年,高德红外成为国内第一批获得军工资质的民营企业,在红外光电行业中率先进入军品领域。去年11月,万安科技于获得总装车船军代局驻西安地区军代室授予的“军品供方”资格,正式成为军车部分汽车制动系统产品供应商,有效期2013年1月至2015年1月。

  今年5月,威海广泰则公告,公司与某部签订《“航空军事运输保障装备技术科研基地”合作协议书》,拟联合成立“航空军事运输保障装备技术科研基地”,联合承担航空军事运输保障理论研究、装备研发和关键技术攻关等任务。

  食品:溯源技术先受益

  《决定》指出,要完善统一权威的食品药品安全监管机构,建立最严格的覆盖全过程的监管制度,建立食品原产地可追溯制度和质量标识制度,保障食品药品安全。

  公开资料显示,全国不少地区都在推进食品质量追溯体系的建设。有了中央政策的推动,未来几年,政府在这方面的投入有望大幅提高。

  海通证券行情问诊)一分析师向《每日经济新闻》记者表示,食品安全追溯,包含了食品安全溯源技术、食品安全问题源头监管、食品安全检测等多个环节,各个环节涉及的行业又不相同。总体来讲,首先受益的当属食品安全溯源技术。

  资料显示,国内现行的食品安全溯源技术大致有三种。

  一种是RFID无线射频技术,在食品包装上加贴一个带芯片的标识,产品进出仓库和运输就可以自动采集和读取相关的信息,产品的流向都可以记录在芯片上。具备此种技术的上市公司包括远望谷行情问诊)(002161,收盘价8.55元)、达华智能行情问诊)(002512,收盘价12.19元)等。

  其中,远望谷是国内RFID应用龙头,也是唯一一家通过农业部RFID智能识读器供应厂商备案资格的厂商。达华智能在2011年便涉足食品安全溯源领域,公司参与成立了聚农通农业。聚农通农业曾中标武汉市首个农产品行情问诊)质量安全追溯系统建设项目,是公司涉农RFID技术的首个项目。另外,银江股份行情问诊)运用以集成电路卡为信息传输载体的RFID技术,在宁波本地食品安全追溯系统建设中承担了重要角色。

  一种是二维码,消费者只需要通过带摄像头的手机拍摄二维码,就能查询到产品的相关信息,查询的记录都会保留在系统内,一旦产品需要召回就可以直接发送短信给消费者,实现精准召回。目前,新大陆行情问诊)(000997,收盘价14.82元)是国内终端厂家中唯一掌握二维码核心译码技术的企业。与远望谷、银江股份等相比,新大陆还兼具RFID技术,可谓全才。

  传统方式是条码加上产品批次信息,采用这种方式,食品生产企业基本不增加生产成本,但此种方式包含的信息量有限,有逐步被上述方式所替代的趋势。

  上述分析师认为,从事健康绿色食品和安全绿色添加剂类生产,以及食品安全检测的公司也有望得到市场关注。相关公司有西王食品行情问诊)(000639,收盘价15.73元)、朗源股份行情问诊)(300175,前收盘价4.88元)、天瑞仪器行情问诊)(300165,收盘价16.01元)、达安基因行情问诊)(002030,收盘价13.10元)等。

  医疗:产业链延伸民营医院

  “钱不是民营医院最紧缺的,制约发展的是政策。”成都一著名私立医院院长向记者直言。他认为民营医院的发展面临难拿地、税收没有优势、人才流失严重、课题研究缺少政府支持等困难。

  10月14日,国务院发布《关于促进健康服务业发展的若干意见》,民营资本进入医疗健康领域的 “玻璃门”有望打破,而《决定》则将打破政策上的桎梏。

  《决定》指出,要深化医药卫生体制改革。鼓励社会办医,优先支持举办非营利性医疗机构。社会资金可直接投向资源稀缺及满足多元需求服务领域,多种形式参与公立医院改制重组。允许医师多点执业,允许民办医疗机构纳入医保定点范围。

  上述院长对此认为,放开医生多点执业,民营医院就可能成为医生的第二执业点,免去缺少人才的苦恼;人才的引进也有望给医院带来足够的业务量,逐步提升科研实力。这是一个相辅相成的过程。

  在《决定》出炉后,商霖华通投资迅速发布报告表示,由于我国人均GDP已经达到6000美元,步入中等收入国家行列,并且国家提出到2020年人均收入倍增计划,这意味着我国已经开始进入一个消费升级时代。就医疗方面,参照全球发展趋势,收入更高的消费者势必追求更舒适、更有效率的医疗服务。这种消费升级需求以及政府对于社会资本进入医疗服务领域的政策放开,推动了医疗服务领域,特别是民营医院的发展进入一个历史发展机遇期。

  资料显示,目前我国民营医院主要有三种类型:一是民企系,例如博爱医疗;二是上市公司类,如爱尔眼科行情问诊)(300015,收盘价31.40元)、通策医疗行情问诊)(600763,收盘价34.15元)等;第三是外资医院。

  商霖华通投资认为,今年以来,A股上市公司如复星医药行情问诊) (600196,收盘价18.35元)、康美药业行情问诊)(600518,收盘价19.83元)、马应龙行情问诊)(600993,收盘价17.12元)、白云山行情问诊)(600332,收盘价28.69元)等先后延伸产业链至医疗服务板块,进入圈地模式。

  教育培训:民办“主题”

  《决定》指出,要深化教育领域综合改革,加快现代职业教育体系建设,深化产教融合、校企合作,培养高素质劳动者和技能型人才。创新高校人才培养机制,促进高校办出特色争创一流。推进学前教育、特殊教育、继续教育改革发展。健全政府补贴、政府购买服务、助学贷款基金奖励、捐资激励等制度,鼓励社会力量兴办教育。

  分析人士指出,教育领域的改革方向,将有助于提升社会对职业教育的重视度,国家层面的支持有利于提高职业教育的地位,给予不同特质的学生更广阔的选择面。他认为,国内民办教育的集中化程度不高,上市公司可借助资本优势并购。

  《每日经济新闻》记者注意到,除了政策上的支持,市场需求的扩张也使得职业教育产业有望在近年迎来一轮景气周期。

  民生证券研究指出,我国民办教育市场规模超过5000亿元,其中包括学历教育(私立学校)、考试辅导、技能培训、网络教育。根据德勤的数据,2013年仅课外辅导的市场规模已达1600亿元,职业培训市场规模为650亿元。按照目前的人口数据推算,未来6年北上广深等大都市的小学入学人数还会持续增长,未来12年大都市的初中入学人数还会持续增长。其建议积极布局教育行业主题类上市公司。

  新南洋行情问诊) (600661,收盘价14.02元)拥有众多教育业务,包括上海国际文化关系专修学院、上海新南洋教育、昆山上海交大教育等;上海交大旗下的教育培训类资产昂立教育科技正在筹划注入公司。若重组成功,新南洋将成为A股首家以教育培训为主业的上市公司。陕西金叶行情问诊)(000812,收盘价4.06元)也是民办教育的先行者,公司与西北工业大学合作创办西工大明德学院,持股57%。

  除了职业教育外,在线教育业务无疑也是民营教育的重要发展方向。在线教育一般直接面对终端消费者,其现金流情况较好,若找准合适的定位和收费模式,盈利能力更为突出。

  方直科技行情问诊)(300235,收盘价17.53元)是A股唯一一家专职做教育产品的上市公司,主营业务是为广大中小学教师与学生提供同步教育软件及网络在线服务;公司经营的方直金太阳教育软件占主营的73%。文件和视音频解决方案提供商立思辰行情问诊)(300010,收盘价14.71元)以及涉足远程网络教育市场的百视通,均是在线教育概念股成员。

  中共十八届三中全会审议通过的 《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(以下简称 《决定》)15日全文播发,引起了全球媒体的广泛关注。外媒普遍认为,《决定》几乎囊括全部改革领域,为中国经济未来的改革方向做出了远期规划;某些方面超出了之前的普遍预期,其中备受关注的领域有国企改革、土地改革、和放宽二胎政策。

  放宽二胎政策缓解劳动力紧缺

  据《华尔街日报》报道,1980年开始实施的独生子女政策旨在遏制人口的过快增长,但是作为全球第二大经济体的中国可能在变富之前先衰老。放开生育政策,会在一定程度上缓解逐渐逼近的劳动力紧缺危机。布鲁金斯学会研究中国精英政治学的专家也表示,这项政策能一定程度地缓解老龄化社会危机。

  彭博社报道称,根据人口普查的数据,中国今年育龄妇女(23~42岁)人数为7900万人;假设7900万人中的48%,就是3800万人将因为新政策受益,而受益人群中有25%愿意生二胎,那么新的计划生育政策将给中国带来950万新生儿。但也人口专家认为未来3年出生的婴儿数量可能在100万~200万。

  另外,多位人口专家认为,放宽二胎政策可能已经无法解决人口快速老龄化的中国社会即将出现的劳动力危机。中国的劳动适龄(15~64岁)人口正在显著下降。据联合国预测,从2010年到2030年,中国的劳动适龄人口将减少6700万,超过整个法国的总人口。放宽二胎政策带来的新增人口需要再过20年才会进入劳动力大军;因此,对缓解老龄化压力可能效果不是太明显。

  混合所有制阻止经济增长减缓

  经济时报称,中国作为全球第二的经济体在过去两年里经济增长持续减缓,为了抑制经济增长减缓、吸引更多投资,新的经济改革政策允许更多的私营资本进入市场并且投资到国有资产中去,混合所有制体系将得到较快的发展。

  彭博社称,新的经济政策,比如国企股改,混合所有制体系,设立土地交易机制等都给经济发展提供了相当的自由度,有助于经济增长的恢复。纽约外交关系委员会亚洲研究中心主任伊丽莎白,对混合所有制体制对经济的影响也持乐观态度。她表示尽管她对在怎样的市场机制主导下,私有资本投入国有企业之后,能继续保持公有制经济中国有企业的主导地位表示困惑和怀疑,但她仍然认为混合所有制的体制或许是可以实现的,并对经济增长有正面作用。

  对于经济结构调整,比利时布鲁塞尔一名资深经济学家称,中国此次经济政策调整能从以投资为基础的经济模式转型为以消费为基础的经济模式。即使过程缓慢,也将是一件好事;中国政府的改革不会冒进,因为他们不想危及国家的发展。富国银行则发布报告称刺激服务业和提高消费支出,要达到满意的效果,需要多年的时间才能完成。短期看效果可能不太明显,中国经济会继续放缓。因此,他们将和中国内地经济密切挂钩的港股市场和澳大利亚市场从建议投资的标的中剔出,未来几个月,港股市场和澳大利亚市场的价格波动性都可能增大。

  金融时报却对中国的新经济改革政策看好,认为包括国企股改,土地改革等经济改革给了大家一个很好的理由来乐观的看待中国经济未来的走势,尽管需要一定的时间,但是增长恢复是迟早的事。

三中

  在15日公布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》一文中,“公平”一词共出现了20次,引人瞩目。“建立公平开放透明的市场规则”、“保障农民公平分享土地增值收益”、“建立更加公平可持续的社会保障制度”……频繁出现的“公平”,清晰勾勒出十八届三中全会后的改革走向,让人们期待。据新华社

  关键词

  国企与民企 平等使用要素参与竞争

  【百姓期待】浙江迷西仕服饰公司董事长余强春说:“遇到贷款、拿地、缴税,民企总觉得矮人一等,期待全会后这种不公加速打破。”

  【决定亮点】保证各种所有制经济依法平等使用生产要素、公开公平公正参与市场竞争。废除对非公有制经济各种形式的不合理规定,消除各种隐性壁垒。

  【专家解读】“全会在完善基本经济制度方面的一大突破,就是更公平地对待各种所有制经济。”中央财经领导小组办公室副主任杨伟民说,“这次对公有制和非公有制的定位十分鲜明,二者没有老大、老二之分。”

  关键词

  城乡建设 用地同等入市 同权同价

  【百姓期待】“土地同权同价令人期待,希望尽快让农民更多享受到土地红利。”陕西省商南县任家沟村党支部书记汪裕礼说。

  【决定亮点】建立城乡统一的建设用地市场。在符合规划和用途管制前提下,允许农村集体经营性建设用地出让、租赁、入股,实行与国有土地同等入市、同权同价。建立兼顾国家、集体、个人的土地增值收益分配机制,合理提高个人收益。

  【专家解读】“同地同权同价解决了‘要不要’的问题。顶层设计与基层实践相结合,赋权于民,以平等的产权、同等的收益为基础,向城乡一体化总目标迈进。”国土资源部土地争议调处事务中心主任孙英辉说。

  关键词

  公共服务 要素平等交换资源均衡配置

  【百姓期待】装修工冯松明在京打工,他希望女儿能有与城里孩子同等接受教育的权利。

  【决定亮点】推进城乡要素平等交换和公共资源均衡配置。稳步推进城镇基本公共服务常住人口全覆盖,把进城落户农民完全纳入城镇住房和社会保障体系,在农村参加养老保险和医疗保险接入城镇社保体系。

  【专家解读】“实现城乡公共服务全覆盖、均等化的重要前提,是要积极推行城乡公共服务基础设施的标准化建设,让城乡居民公平享受到经济社会发展的成果。”国家行政学院决策咨询部研究员王小广说。

  关键词

  司法公正 将奠定社会公平正义基础

  【百姓期待】重庆市民营企业协会会长王金山说,遏制政府权力寻租、保证市场公平竞争,都需要公正司法来做保障。

  【决定亮点】深化司法体制改革,加快建设公正高效权威的社会主义司法制度,维护人民权益,让人民群众在每一个司法案件中都感受到公平正义。坚持法律面前人人平等,任何组织或个人都不得有超越宪法的特权,一切违法行为都必须追究。

  【专家解读】国家行政学院教授汪玉凯认为,司法公正是社会公平公正的基础和底线。要通过深化司法体制改革,建立确保依法独立公正行使审判权检察权的制度,让人民在司法实践中感受到司法的公平正义。

  关键词

  机会平等 招工用人一视同仁

  【百姓期待】北京外国语大学学生小朱说:“听师兄师姐说,招工单位不爱招女生,有时连面试机会都不给。这种情况会改变吗?”

  【决定亮点】健全促进就业创业体制机制。规范招人用人制度,消除城乡、行业、身份、性别等一切影响平等就业的制度障碍和就业歧视。建立集聚人才体制机制,择天下英才而用之。

  【专家解读】人力资源和社会保障部国际劳动保障研究所所长莫荣说,加强就业公平契合了我国经济和产业转型升级的大战略,让人才流动起来是我国经济增长的一个重要源泉。消除就业歧视,将为我国经济健康发展提供重要保障。

  关键词

  收入分配 缩小差距构建“橄榄型”格局

  【百姓期待】西安市民张玉霞说,收入分配的城乡差距、行业差距、职位差距三把“剪刀”减掉的是一些居民的幸福感。希望加速改善。

  【决定亮点】建立个人收入和财产信息系统,保护合法收入,调节过高收入,清理规范隐性收入,取缔非法收入,增加低收入者收入,扩大中等收入者比重,努力缩小城乡、区域、行业收入分配差距,逐步形成橄榄型分配格局。

  【专家解读】四川社科院社会学研究员胡光伟说,收入差距过大成为降低社会幸福感的重要原因。很多时候收入高还是低靠的不是才智和勤奋,而是看你的屁股坐在哪儿。只有把社会财富分好,才利于实现共同富裕。

  关键词

  社会保障 减少特权增加平等

  【百姓期待】辽宁沈阳退休工人叶成柏说:“工人退休每月只有1000多元,同等条件退在机关事业单位的至少有4000多元。”

  【决定亮点】建立更加公平可持续的社会保障制度。推进机关事业单位养老保险制度改革。整合城乡居民基本养老保险制度、基本医疗保险制度。

  【专家解读】王小广认为,建立更加公平可持续的社会保障制度是涉及面广、利益调整较大的艰巨任务,与行政体制、金融税制等一系列改革紧密关联,只有充分考虑当前利益和长远持续,才可能实现目标。

  11月12日发布的三中全会公告,因缺乏实质性内容让市场有些失望。3天后的15日,A股大涨,当日19时许,《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》发布,与之前的5000字的公报相比,《决定》详细了很多。

  《决定》全文约2万字,涵盖15个领域,提出60个具体任务,核心则是标题中的“全面深化改革”。

  与之前几届三中全会的主题多为某一方面的改革不同,此次《决定》的内容包括经济、政治、文化、社会、生态文明、党建六个方面。三中全会公报发布后,市场对很多领域的改革猜想也有了初步的答案。

  理财周报全程参与了大部份卖方的电话会议,并紧急整理出《决定》中与经济有关的部分,并附以市场各方对相关内容的解读,重点在环保、人口、养老与社会保障、医疗改革、金融改革、土地改革等内容。

  土地改革——《决定》原文:

  (11)建立城乡统一的建设用地市场。

  在符合规划和用途管制前提下,允许农村集体经营性建设用地出让、租赁、入股,实行与国有土地同等入市、同权同价。缩小征地范围,完善对被征地农民保障。扩大国有土地有偿使用范围,减少非公益性用地划拨。建立兼顾国家、集体、个人的土地增值收益分配机制,合理提高个人收益。完善土地租赁、转让、抵押二级市场。

  点评:

  新一届政府将批准农村集体建设用地参与流转,这直接意味着农村宅基地上市、小产权房合法化。

  国泰君安房地产行业王牌分析师孙建平、李品科测算,假设农村建设用地中的8%可流转,可增加233万公顷建设用地,使城市建设用地面积增加60%,满足未来6年城市建设需求;以农村、乡镇人均用地面积与城市人均用地面积差额的50%计算,可节约368万公顷建设用地,占现在城市建设用地的94%,满足未来9年需求。

  但中信建投首席房地产分析师苏雪晶认为:“这不可能”。“这可能是一个大方向,五年、十年的工作。”苏雪晶解释说:“首先要进行土地确权,这是今年的工作要点,现在还没有完成。所以很多人预期今年能有大动作,是不现实的。”

  此外,他表示农村集体用地流转难度远大于耕地流转。不但推进难度大,而且对于房地产行业整体难以产生影响。

  银河证券赵强则认为土地流转意义重大。赵强对理财周报记者表示,“土地转让有可能打破政府垄断土地市场的现实,有利于降低地价和房价。”

  大部分买方也不尽认同苏雪晶的意见。他们仍然认为,土地流转是未来对房地产行业最大的影响因素。

  “即便农村土地入市,三四线城市的土地也根本没有价值!”苏雪晶重申自己的观点:“应该躲避还在三四线城市拥有大量土地储备的开发商,鼓励开发商去核心城市拿地。”

  他认为,核心城市的土地供应不会来自于农村集体土地入市,而更多是城中村改造和工业用地转变使用性质。

  环保——《决定》原文:

  十四、加快生态文明制度建设

  (53)实行资源有偿使用制度和生态补充制度。

  逐步将资源税扩展到占用各种自然生态空间。发展环保市场,推行节能量,碳排放权、排污权、水权交易制度,建立吸引社会资本投入生态环境保护的市场化机制,推行环境污染第三方治理。

  (54)改革生态环境保护管理体制

  完善污染物排放许可制,实行企事业单位污染物排放总量控制制度。

  点评:

  多位证券分析师告诉理财周报记者,未来可能会加快相关法律法规制定,建立生态补偿制度。《环保法》颁布至今已20多年却一直没有被修订,未来一段时期内立法和制度建设将成为环保领域的工作重心。

  碧水源(行情,问诊)公司人士告诉记者,目前行业一直都有政策监管趋严预期,不过就目前环保细分领域来看,大气治理

  依然是短期热点,其次是水务与土壤修复。西南证券(行情,问诊)分析师王恭哲表示,让市场期待很久的碳交易市场进展缓慢,虽然国内多个省份将推出强制碳交易,尽管试点已经开始,但是目前看来全国铺开的难度非常大。

  三中全会也指出要完善主要由市场决定价格的机制则有望逐步提高供水、污水处理、垃圾处理收费标准,吸引更多民间资本进入,缓解政府资金压力,同时扩大环保产业规模、提升水平。

  有消息称,国家能源局目前正在制定的《促进风电行业健康发展若干意见》也有望于年底出台,同时《可再生能源电力配额管理办法》也在研究之中。

  渤海证券伊晓奕分析师认为,“从长期看,风电行业能否复制光伏板块的持续性向好行情,取决于政策的支持力度和持续性以及行业自身产品品质的提升,未来风电消纳、并网等问题的解决将是决定行业走势的重要结点”。

  医疗与社会保障——《决定》原文:

  (45)建立更加公平可持续的社会保障制度。

  完善社会保险关系转移接续政策,扩大参保缴费覆盖面,适时适当降低社会保险费率。

  研究制定渐进式延迟退休年龄政策。

  加强社会保险基金投资管理和监督,推进基金市场化、多元化投资运营。制定实施免税、延期征税等优惠政策。加快发展企业年金、职业年金、商业保险。

  (46)深化医药卫生体制改革。

  取消以药补医,理顺医药价格,建立科学补偿机制。加快健全重特大疾病医疗保险和救助制度。

  鼓励社会办医。优先支持举办非营利性医疗机构。社会资金可直接投向资源稀缺及满足多元需求服务领域,多种形式参与公立医院改制重组。允许医师多点执业。允许民办医疗机构纳入医保定点范围。

  点评:

  人口老龄化带动的医疗行业和养老地产。其实早在今年8月16日召开的国务院常务会议,就确定深化改革加快发展养老服务业的任务措施。

  而养老题材开始异军突起,始于今年9月13日国务院印发《关于加快发展养老服务业的若干意见》。

  上述《意见》,把健康服务业的发展提升到国家战略层面,力争到2020年健康服务业总规模达到8万亿元以上,大力发展医疗服务、健康养老服务、医疗商业保险、第三方检测、医疗器械、医疗信息化等,同时明确提出开展老年人住房反向抵押养老保险试点,俗称“以房养老”。

  上海证券医疗行业分析师据此分析,未来会加大民生方面的支出,尤其是在医疗、养老上的投入,从而改革整体对医药行业利好,相对于更加受益的领域集中在:医疗平台(医院经营等)、养老产品(医药、器械相关)。

  除了医疗方面方面,投资者另外一个关心的问题是养老概念对地产的影响。

  “养老对于房企吸引力很大。从海外经验来看,养老是一个能够提供稳定现金流的行业。一旦入住后,养老院和机构的可持续现金流非常好,对于开发商很有吸引力。另外大家也知道,对于房地产商来说,用养老概念来获得土地已经获得地方政府很好的反馈。”苏雪晶称。

  苏雪晶表示,在三中全会前不久中信建投召开的一个养老论坛上,有很多房地产企业列席参与。

  “现在国内有5家左右的机构成立了养老专门部门。全国已经有几千万平方米的土地通过养老概念进入房地产商储备,越来越多的房地产企业会涉足这一领域。”苏雪晶说。

  国泰君安李品科判断:“养老地产能有6%左右的年销量助升;以房养老的逆按揭等属于国际普遍的方式,但占比均不高,对房地产市场实际影响不大。”

  人口政策——《决定》原文:

  启动实施一方是独生子女的夫妇可生育两个孩子的政策。

  点评:

  此前,多家券商研究员向理财周报记者表示,放松“二胎”政策是大势所趋,认为即将举行的十八届三中全会或成为政策出台的契机。

  即便在11月12日公布的三中全会公告里没有提及人口政策,中信建投在解读公报时,表示仍然相信二胎政策随后会公布。“未来农业、食品、纺织服装这些都会有投资价值,我们很看好。”中信建投消费行业研究员表示。

  光大证券(行情,问诊)薛俊表示,老龄化负担重压在身,人口政策调整刻不容缓。2010年我国人口总和生育率仅有1.18,远低于维持人口总数平稳所需的2.1。如果总和生育率维持在这个超低水平,国内人口总抚养比将从目前的0.35左右上升至2050年的0.77左右,特别是在2030年之后,人口总抚养比快速上升,社会抚养老人的压力异常巨大。可以毫不夸张地说,我国人口危机隐约可见,人口政策调整刻不容缓。

  11月15日,单独二胎政策终于如期落地。

  东北证券(行情,问诊)分析师朱承亮透过放松二胎政策看到的国内乳业带来的机遇。他给出的数据是婴幼儿奶粉的新增需求可延续至2020年,主要新增消费在二三线城市。而未来国产婴幼儿奶粉行业增量出现在二三线城市,随着居民收入水平的提高,二三线城市婴幼儿奶粉消费升级也较为明显,整体市场容量扩容较为明显。

  而首次提出二胎政策放开后最受益的是二三线城市的观点的是中投证券的蒋鑫。

  他表示,我们首次测算二胎放开后整个婴幼儿奶粉行业空间将扩大70%-100%,由于农村本来的高生育率和一线城市生育率逐年下降,我们认为二三线城市最受益,并明确指出贝因美(行情,问诊)的主销市场有望翻番。

  金融改革——《决定》原文:

  (12)完善金融市场体系

  在加强监管前提下,允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。

  推进股票发行注册制改革,多渠道推动股权融资,发展并规范债券市场,提高直接融资比重。

  建立巨灾保险制度。发展普惠金融。

  完善人民币汇率市场化形成机制,加快推进利率市场化。推动资本市场双向开放,有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度,建立健全宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系,加快实现人民币资本项目可兑换。

  建立存款保险制度,完善金融机构市场化退出机制。

  点评:

  海通证券(行情,问诊)副总裁、首席经济学家李迅雷对理财周报记者表示:这次金融领域的一大看点就是股票发行注册制的改革,但从核准制到注册制的过渡有一定难度,明年推行可行性也不大。

  复旦大学经济学院教授孙立坚:股票发行注册制改革将让那些无资产支持的好公司获得更强的融资能力,抑制公司上市过程中的寻租现象,上市公司的好坏由投资者尤其是专业化的投资者来决定。

  国企改革——《决定》原文:

  (6)积极发展混合所有制经济。

  国有资本投资项目允许非国有资本参股。允许混合所有制经济实行企业员工持股,形成资本所有者和劳动者利益共同体。

  完善国有资产管理体制,以管资本为主加强国有资产监管,改革国有资本授权经营体制,组建若干国有资本运营公司,支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司。国有资本投资运营更多投向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域。

  划转部分国有资本充实社会保障基金。完善国有资本经营预算制度,提高国有资本收益上缴公共财政比例,2020年提到百分之三十,用于保障和改善民生。

  (7)推动国有企业完善现代企业制度。

  建立职业经理人制度。强化国有企业经营投资责任追究。探索推进国有企业财务预算等重大信息公开。合理增加市场化选聘比例。

  (8)支持非公有制经济健康发展。

  鼓励非公有制企业参与国有企业改革,鼓励发展非公有资本控股的混合所有制企业,鼓励有条件的私营企业建立现代企业制度。

  点评:

  国务院发展研究中心研究员张文魁对理财周报记者表示:提高国有资本收益上缴公共财政比例,代表着一种积极进步。但30%这个比例偏低,未来2-3年内上缴比例就应该提升到30%,2020年国企收益上缴比例应该提高到50%。

  发展混合所有制经济,在十年前的十六届三中全会就已经提出要大力发展混合所有制经济,但在2004年就停止了步伐,等于说真正发展混合所有制经济只有一年多的时间。所以,这个概念并不新鲜,这是一个概念重启。

  组建国有资本运营公司,支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司意义重大,但实际效果还是有待后续的观察。第一,国有资本运营公司也是国有企业,也存在效率低下问题。第二,如何处理国有资本运营公司与一般国有企业的关系,作为婆婆是不是要过多干预呢,这就涉及到国有企业的发展思路问题。

  德勤合伙人张天兵对理财周报记者表示:上缴公共财政30%的比例针对所有国企,是不太合理的。对于企业来说,一部分资金做留存收益,一部分资金返还给投资者。对于所有企业统一划定在30%,有失偏颇,市场经济需要针对市场需求做未来的规划。而且这个推进存在难度。

  市场准入——《决定》原文:

  (9)建立公平开放透明的市场规则。

  实行统一的市场准入制度,在制定负面清单基础上,各类市场主体可依法平等进入清单之外领域。探索对外商投资实行准入前国民待遇加负面清单的管理模式。推行工商注册制度便利化,削减资质认定项目,有先证后照改为先照后证,把注册资本实缴登记制逐步改为认缴登记制。

  建立健全社会征信体系。健全优胜劣汰市场化退出机制,完善企业破产制度。

  要素定价——《决定》原文:

  (10)完善主要由市场决定价格的机制。

  推进水、石油、天然气、电力、交通、电信等领域价格改革,放开竞争性环节价格。政府定价范围主要限定在重要公用事业、公益性服务、网络型自然垄断环节。完善农产品(行情,问诊)价格形成机制。

  财税改革——《决定》原文:

  (17)改进预算管理制度。

  审核预算的重点由平衡状态、赤字规模向支出预算和政策拓展。清理规范重点支出同财政收支增幅或生产总值挂钩事宜,一般不采取挂钩方式。建立跨年度预算平衡机制,建立权责发生制的政府综合财务报告制度,建立规范合理的中央和地方政府债务管理及风险预警机制。

  完善一般性转移支付增长机制,重点增加对革命老区、民族地区、边疆地区、贫困地区的转移支付。中央出台增支政策形成的地方财力缺口,原则上通过一般性转移支付调节。逐步取消竞争性领域专项和地方资金配套。

  (18)完善税收制度。

  逐步提高直接税比重。推进增值税改革,适当简化税率。把高耗能、高污染的产品及部分高档消费品纳入征收范围。逐步建立个人所得税制。加快房地产税立法并适时推进改革,加快资源税改革,推动环保费改税。

  税收优惠政策统一由专门税收法律法规规定。

  (19)建立事权和支出责任相适应的制度。

  适度加强中央事权和支出责任,国防、外交、国家安全、关系全国统一市场规则和管理等作为中央事权;部分社保、跨区域重大项目将设维护等作为中央和地方共同事权;区域性公共服务作为地方事权。

  中央可通过安排转移支付将部分事权支出责任委托地方承担。对于跨区域且对其他地区影响较大的公共服务,中央通过转移支付承担一部分地方事权支出责任。

  城镇化一揽子方案——《决定》原文:

  (20)加快构建新型农业经营体系。

  赋予农民对承包地占有、使用、收益、流转及承包经营权抵押、担保权能。允许农民以承包经营权入股发展农业产业化经营。鼓励承包经营权在公开市场上向专业大户、家庭农场、农民合作社、农业企业流转、发展多种形式规模经营。

  允许财政项目资金直接投向符合条件的合作社,允许财政补助形成的资产转交合作社持有和管护,允许合作社开展信用合作。

  (21)赋予农民更多财产权利。

  赋予农民对集体资产股份占有、收益、有偿退出及抵押、担保、继承权。

  选择若干试点,慎重稳妥推进农民住房财产权抵押、担保、转让,探索农民增加财产性收入渠道。建立农村产权流转交易市场。

  (22)推进城乡要素平等交换和公共资源均衡配置。

  改革农业补贴制度,完善粮食主产区利益补偿机制。允许企业和社会组织在农村兴办各类事业。

  (23)完善城镇化健康发展体制机制。

  建立透明规范的城市建设投融资机制,允许地方政府通过发债等多种方式拓宽城市建设融资渠道,允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营,研究建设城市基础设施、住宅政策性金融机构。

  放开中等城市落户限制,合理确定大城市落户条件,严控特大城市人口规模。

  进城落户农民完全纳入城镇住房和社保体系,在农村参加的养老保险和医疗保险规范接入城镇社保体系。

  建立财政转移支付同农业转移人口市民化挂钩机制,从严合理供给城市建设用地。

  食品安全——《决定》原文:

  (50)健全公共安全体系。

  完善统一权威的食品药品安全监管机构,建立最严格的覆盖全过程的监管制度,建立食品原产地可追溯制度和质量标识制度。

  自贸区——《决定》原文:

  (24)放宽投资准入。

  推进金融、教育、文化、医疗等服务业领域有序开放,放开育幼养老、建筑设计、会计审计、商贸物流、电子商务等服务业领域外资准入限制,进一步放开一般制造业。

  在推进现有试点基础上,选择若干具备条件地方发展自由贸易园(港)区。

  允许企业及个人自担风险到各国地区自由承揽工程和劳务合作项目,允许创新方式走出去开展绿地投资、并购投资、证券投资、联合投资等。

  (25)加快自由贸易区建设。

  改革市场准入、海关监督、检验检疫等。

  (26)扩大内陆沿边开放。

  支持内陆城市增开国际客货运航线。建立开放性金融机构,加快同周边国家和区域基础设施互联互通建设。推进丝绸之路经济带、海上丝绸之路建设。

  消费尤其是婴幼儿消费、节能环保、服务业和军工成重点关注板块,房地产适度回避

  11月15日,上证综指上扬1.68%,收报2135.83点。

  周三失去的2100点关口失而复得。盘中,金融、有色、地产、煤炭等板块个股纷纷上涨。

  当天晚间,颇受市场关注的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》正式公布。

  “接下来各部委的具体条文,估计将对市场有更实质的影响。”私募基金上善如水投资总监侯安扬对理财周报记者说,他很期待。

  事实上,就在两天前,由于投资者对市场的发展还存在不确定性。11月13日,上证综指曾暴跌1.83%,收报2087.94点,当时唯一的亮点,只有军工国防板块。

  “之前透支预期,恐怕市场在回吐。”侯安扬说。

  不过,这种局面有望在下周的第一个交易日继续扭转。

  按照《决定》的公布内容,消费板块中的婴幼儿用品、医药、节能环保甚至是部分地产股都可能受到市场追捧。

  “这里面蕴藏着许多投资机会。”理成资产基金经理杨玉山认为,虽然短期部分板块值得关注,但是其上扬应该是一个长期的过程,最后,投资者仍然会将目光放在公司的成长性上。

  大多数私募的反应,正在由观望转为乐观。

  私募等待部委细则出台,对未来乐观

  “我很认可的一个纲领性的东西,就是以市场为主。”侯安扬表示,“但是宏观的东西是一个很缓慢的调整过程,具体的落实还需要更多的机构去配合,接下来的细则是重点要关注的。”

  毫无疑问,三中全会是站在很高的角度在布局中国的改革,无论是市场经济方面、还是在企业方面,都是一个长久的布局。

  “三中全会的公告指明了方向,没有具体的细则。比如市场之前说的二胎以及其他信息,三中全会上没有提。但是实际上三中全会本身就不会提这些东西,只是后期一些具体的方案会逐渐出来,改革的过程也会很久,公告上也说了到2020年,七年的时间,改革达到让人满意的程度,过程会很长。”周四,接受理财周报记者采访时,理成资产杨玉山如是说。

  然而,他期待的内容很快便在周五的《决定》中有所体现,《决定》确认了“单独二胎”的政策,这意味着预期更多的新生婴儿将刺激婴幼儿市场,对于婴幼儿用品制造公司,无疑是一个利好。

  “未来各部委出的条文会更有导向意义。当然,也提到了要成立改革委等一些新的机构,可能是站在更高的角度来统筹改革。我相信时间会比较久,但是还是会出台。”

  而在改革力度上,对非公有制经济与私有制经济的新提案是最受关注的。

  “强调非公有制经济,将非公和共有提到了一个平等的位置,这是一个很好的机会,无论是对民营企业还是市场。”一位私募基金经理介绍。

  杨玉山也分析,三中全会明确了非公有制经济和公有制经济的关系,这是一个很大的作为,也还是一个很好的纲领,给了市场更多的机会。

  也许在周三至周五的大部分时间里,谨慎的投资者选择了等待。然而,相较于投资者的等待,市场的反应很迅速。

  11月13日,周三,沪指跌1.83%,收报2087.94点,跌破2100点大关。11月15日,周五,沪指又大幅反弹1.68 %,收报2135.83点,重新回到2100点关口之上。周三大幅杀跌的金融、有色、地产、煤炭等板块纷纷上扬。

  “大盘情况显然不好,而且后面下跌可能性会很大。因为之前有大量美好的预期了,而现在显然是没有惊喜了。”周四,侯安扬接受采访时认为。

  不过,周五,不少投资者纷纷转变看法,继而看好后市,认为目前只是短暂的下跌。

  “本身到年底了,一是资金量很紧张,资金成本很高,二是,市场也有调整,以及市场上很多人认为公告没有提到一些预期,几方面的原因造成下跌。这是一个正常的现象。”杨玉山从三方面分析大盘形势。

  “我个人觉得未来市场导向是相对乐观。市场总有结构性的机会,指数的波动幅度不会太大,不会有大的熊市。从上证指数来看,已经跌破2100点了,而且已经熊了好多年了,站在这个时点来看可能预期更乐观一点。”

  重点关注军工国防四大板块

  虽然私募们对未来市场走势尚有争议,但是投资机会却逐渐显现。

  三中全会公告明确提出建立国安委和改革领导小组,投资者已经嗅到了投资的良机,军工概念股在次日的大盘形势上,也确实有很好的表现。

  “成立国安委,国家安全提升到前所未有的高度,军工国防板块股价上涨也是很正常的。”侯安扬表示,“这个趋势可能会持续,但是罗马不是一天建成的,即使涨,也不是一口气上去呀,不妨看看接下来相关公司的业绩再说。”

  侯安扬表示,军工国防板块有很大的投资机会,可能有企业会受益。

  “投资机会现在还有点模糊,但是地产是不能碰的。我个人会比较关注服务业,虽然公告没有特别提,但是在非公用制经济地位提高的情况下,服务业可以给市场提供很多的机会。”侯安扬表示。

  杨玉山同样也觉得军工国防值得关注。

  “因为国家成立安全委,这里面肯定有投资机会。我还是更关心企业的成长,企业增长无论是基于行业的正常增长,还是说新增的跨界增长,整个军工包括信息安全,我会关注,但是真正要买的股票,一定要在合理的估值区间内才会购买。成长性高于高估值,我会选择购买。”

  “我建议投资者还要做相对长时间的研究和跟踪,可以一定关注,然后去研究它,每一个投资决策之前一定要思考的很清晰、谨慎。同样一个板块和行业有好公司、也有差公司,差别也是很大。”

  事实上,与军工国防板块一样引起私募注意的还有节能环保、服务业和大消费板块。

  周德文向理财周报记者透露,不少愿意投资民营银行的温州企业,已经开始做几手准备,希望能够曲线涉足银行业。

  一位监管机构官员近期向理财周报记者确认,“允许具备条件的民间资本依法发起设立中小银行等金融机构”、“建立存款保险制度”、“完善金融机构市场化退出机制”都已经写入十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。

  这意味着市场热炒的“民营银行”,有希望很快面世。一位外资银行人士向理财周报记者表示,存款保险制度最快年内即可推出。

  而尽管银监会不置一词,但大部分地方政府得到的消息是:前几批民营银行,将通过地方政府推荐、银监会批准的方式成立。

  地方政府的推荐名额,成为踊跃参与发起民营银行企业的争抢对象。

  省金融办支持成关键

  “如果浙江首批能够争取到两个名额,那应该会有一个给温州”?

  就目前的情况而言,浙江、江苏、广东三省,民营经济发达,民营企业对发起银行也最为踊跃。

  江苏已经宣布发起设立民营银行的企业包括苏宁发起的苏宁银行、雨润集团与宏图三胞集团发起的金陵银行、红豆集团发起的苏南银行,此外还有已经通过工商总局名称审核的锡商银行、传言将发起银行的沙钢集团、扬子江造船等。

  浙江已经申请的企业包括温州的正泰集团发起的正泰银行、瑞安华峰集团发起的华瑞银行。广东提出申请的企业则包括金发科技(行情,问诊)牵头的花城银行,以及由美的集团(行情,问诊)、香江集团、格力集团、腾讯等巨头申办的银行。

  在申请最踊跃的温州当地,正泰集团被认为最获政府支持,希望最大。

  正泰集团被视为温州商界领袖,其董事长南存辉为现任浙江省工商联主席、全国政协常委,被认为是温州民企界的“红顶商人”。

  据知情人士向理财周报记者透露,温州市政府第一家民营银行倾向于以正泰集团牵头、其他企业由政府甄选后成立,正泰集团会是第一大股东。

  “如果浙江首批能够争取到两个名额,那应该会有一个给温州。”温州中小企业发展促进会会长周德文判断。

  而江苏方面,据此前媒体报道,省金融办确认支持的一家银行为苏宁银行,另外一家不明。

  而广东方面,尽管广州市确认支持花城银行,广东省金融办说法未明。

  其他已经相对明确的省份还包括湖南省,几乎所有消息源都确认,中联重科(行情,问诊)牵头发起的中联银行,将是湖南省金融办推荐的首选银行。据此前媒体报道,中联银行的股东还包括新华联(行情,问诊)、步步高(行情,问诊)、蓝思科技等。

  据目前各地理解的信息,民营银行是区域银行,不会跨区经营,其监管仍然由当地银监局主导。

  由于目前银监会还未发出声音,民营银行的申请条件和流程并不清楚。但是根据银监会最新修订的《中资商业银行行政许可事项实施办法》,民营银行需要经过筹建和开业两个阶段,筹建申请银监会自受理之日起4个月内回复、批准决定之日起6个月为筹建期,开业申请银监会自受理之日起两个月回复。

  以此可见,即便今年年底银监会开始接收第一批材料,最快速度下首批民营银行也要等到明年下半年才可能开业。

  中西部省份

  和上海自贸区成首选地

  “中西部省份大量存在的资源型民营企业实际很有可能被监管部门认为存在风险。”

  相对浙江、江苏、广东三省的民企的踊跃。其他省份的民营银行,则更像是省政府下达的任务。包括山东在内的大部分企业,都是被市政府“谈话”,希望能够牵头民营银行,然后再由市金融办向省金融办推荐。

  “一是资金问题,更重要的是企业意识不到位,也不懂金融业,不敢投资。”一个中部省份二级城市的金融办官员正在联络外省企业加入,他说,当地民营企业本来就不够发达,愿意一次性拿出几个亿参股民营银行的企业不多。

  根据目前的管理办法,非金融机构作为民营银行发起人,需要有较强的经营管理能力和资金实力、最近3个会计年度连续盈利、年终分配后净资产达到全部资产的30%、权益性投资余额不超过净资产50%。在银监会最新的版本中,入股资金为自有资金,不得以委托资金、债务资金等非自有资金入股。

  而关联企业众多、股权关系复杂不透明、关联交易频繁、核心主业不突出且涉及行业过多、现金流量波动受经济景气影响较大、资产负债率财务杠杆率高于行业平均水平,都有可能成为监管部门否定发起人股东的理由。

  以这样的条件而论,中西部省份大量存在的资源型民营企业实际很有可能被监管部门认为存在风险。

  而发达省份企业也在此看到商机。“已经有一些企业在全国寻找机会。浙江省名额毕竟有限,中西部城市有名额但是没有民间资本,大家可以合作。”周德文说。

  周德文同时透露,不少愿意投资民营银行的温州企业,已经开始做几手准备,希望能够曲线涉足银行业。“除了到其他省份开银行外,有的企业正在上海自贸区申请注册、希望自贸区的政策能够率先开放;有的企业在和国外小银行谈收购,希望转道外资银行进入。”

  根据此前银监会支持自贸区的八项措施,银监会允许外资银行在区内设立合资银行、支持符合条件的民营资本在区内设立民营银行,支持民营资本参股中外合资银行。

  香港已经拥有全球第一大离岸人民币资金池,其中蕴含的商机为新加坡、伦敦等金融市场垂涎。

  台湾众多商家全力服务大陆游客。2012年,大陆居民赴台旅客约258万人次,同比增44.96%,占台湾境外旅客总数的35.37%。

  侨资企业在国内一直受到关注,图为中国侨联领导在舟山京洲水产公司车间参观。

  澳门依托内地,积极发展多元经济,会展业一直是近年来澳门的努力方向。图为今年10月在澳门召开的首届澳门国际旅游博览会。

  两岸关系注入强大经济动力

  张冠华(中国社科院台研所副所长)

  中共十八届三中全会通过的《决定》,在有关构建开放型经济新体制、加快自由贸易区建设的内容中,强调扩大对香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区开放合作。对于港澳台来说,这是中央政府决策高层直接向其抛出的“大礼包”。

  尤其对台湾而言,《两岸经济合作框架协议》(ECFA)是2010年两岸签订的涵盖经贸交流主要领域的综合经济协议,是构建两岸特色经济合作机制的重要起步,代表着未来两岸经济扩大开放的主要内容与方向。

  首先,两岸将加快推动ECFA后续协议的协商与落实,降低关税和扩大市场准入。当前,两岸已签署服务贸易协议,该协议是大陆加入WTO后服务业对外开放力度最大的一次,对两岸服务业发展特别是台湾服务业拓展大陆市场意义重大。但令人遗憾的是,因为岛内政治因素阻碍,服贸协议今年6月签署后,在台至今仍未通过实施。同时,两岸货物贸易协议与争端解决机制也正在协商,特别是两岸货物贸易协议将涉及双方数千项进出口商品关税减让与便利化,未来若签订并实施将大大促进两岸货物往来的自由化。

  其次,两岸将加快推动产业合作。产业合作是ECFA的重要内容,也是其两岸特色重要表现。当前,两岸产业合作已构建起有规划指导、政策支持、产学研参与的机制与平台,开展了多个项目的试点合作并取得成效,未来两岸将加强规划协调,促进建立两岸产业规划对接机制和产业政策协调机制,共同制定相关产业技术规范与标准,增强两岸合作创新能力,共同培育参与国际竞争合作新优势和竞争力。

  第三,两岸双向投资、金融合作开放将不断扩大。随着未来ECFA后续协议的落实,两岸相互投资领域、投资方式也会扩大开放合作。两岸金融市场进一步相互开放,两岸金融监管合作机制、货币清算机制不断完善,尤其随着大陆金融改革进程加快,台湾金融业将在大陆得到更广阔发展空间。

  第四,随着两岸扩大改革开放,两岸经济合作方式也会不断创新。两岸农业、科技、能源、旅游等领域合作开放也会加大,推动两岸朝向全方位、大交流、大合作方向发展。未来两岸扩大开放合作,将加快两岸经济合作的制度化、自由化进程,为两岸关系和平发展提供更强大的经济动力与基础。

  港商在内地更有钱赚

  十八届三中全会开启新一轮的改革,香港各界在关注改革蓝图的同时,也都在积极探讨香港面临的新形势、新机遇。

  香港基本法委员会委员刘乃强表示,三中全会确立进一步深化市场化改革的方向,对香港有积极影响。他预计,随着内地市场化程度加深,两地融合将进入新的局面;同时港商也将获益,因为内地经济活动的“游戏规则”越来越接近港商的习惯,而习惯了市场经济下经营方式的港商在内地将发挥得更加出色。

  香港财政司司长曾俊华也认为,香港将在国家新一轮的经济转型中扮演重要角色,同时两地合作将提升到更高层次。

  曾俊华表示,三中全会提出的深化市场化方针,包括促进公平竞争、清除市场壁垒、建立公平、开放、透明的市场规则等,都显示国家未来发展是要建设一个开放、竞争有序的市场体系,而这些改革方针将令内地与香港的市场经济更为靠近。

  他预计,两地经济融合未来将提升到更高层次。在此过程中,香港将继续发挥所长,在制度上协助国家加速和完善改革步伐,同时也会发现更多新的发展机遇。

  谈到具体的合作机遇,香港特区行政长官梁振英表示,新一轮改革过程中,香港的几大优势产业,包括金融、专业服务、物流业及社会管理等,都可对国家发展发挥积极作用,同时为香港引入新的动力,让香港经济发展得更好更快。

  梁振英认为,金融改革在国家连串改革中的地位非常关键,但牵扯的面比较广,还有金融安全的问题。而香港作为国家最开放,也是最有规范、最有规模的国际金融中心,“在国家金融体系下一步的改革和开放中,我们可以发挥十分好的作用。”

  除了金融业,梁振英还表示,香港的专业服务、物流业和社会管理,都可以对内地提供一些可以借鉴的经验。

  梁振英强调,香港要凭借自身优势,把握改革机遇,发展多元产业,满足香港人创业、投资、经营和就业方面的需要。

  三中全会决定扩大内地对香港的开放合作,刘乃强认为,香港企业在内地的舞台将更加广阔。

  刘乃强补充说,内地着力清除市场壁垒、完善市场体系,国际金融业务的蓬勃发展也增强了对外开放的需求,香港企业在内地的发展将更有利于发挥自身优势。

  同时,市场的规范也改善了港商在内地的营商环境。

  香港岭南大学经济学教授何泺生表示,三中全会强调“建设法治中国,深化司法体制改革”,法治的逐渐健全将为港商创造更公平、平等的营商环境,港商在内地投资的信心将有所提高。“大家觉得投资经营有保障,发展自然会更加理想。”

  澳门将从深化改革中获益

  本报电 澳门大学社会学系教授郝志东近日接受媒体采访时表示,十八届三中全会,最关注的是全面深化改革如何落实,对此充满期待。

  十八届三中全会公报指出,全面深化改革的总目标是完善和发展中国特色社会主义制度,推进国家治理体系和治理能力现代化。郝志东教授认为全面深化改革明确了下一步的发展方向。“全面就是说,不光是经济,肯定是要政治、文化、社会、生态这些方面全面深化改革。一个社会怎么可能某一个方面比如经济搞得很活跃,其他方面就不管了,不管的话社会就要失范了。”

  十八届三中全会公报指出,中央成立全面深化改革领导小组,负责改革总体设计、统筹协调、整体推进、督促落实。郝志东教授认为这有助于全面改革一步一步向前走。三中全会公报还指出,全会审议通过《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。郝志东教授认为,《决定》将有助于十八届三中全会公报的具体落实,他对此充满期待。“下一步就是用什么方式来落实,我们拭目以待。”

  十八届三中全会提出,坚持用制度管权管事管人,让人民监督权力,让权力在阳光下运行,是把权力关进制度笼子的根本之策。这些也是澳门社会和民众普遍关注的。郝志东教授表示,真正让每一个老百姓都负起责任来,把政府监督好很重要,希望在这方面下些工夫。

  侨资有法律撑腰底气更足

  打电话给中国侨商联合会副会长、北京国际生物研究所有限公司董事长唐丽英时,她说自己这几天一直在关注三中全会。

  作为海南的侨商,唐丽英10多年前来到北京发展,没想到这个决定让自己付出了巨大的代价。她的主业原本是房地产,一次偶然的机会让她了解到某院士发明了一种中药提纯专利技术,有个企业做的就是这个项目,但因经营不善陷入破产边缘。善于抓住商机的唐丽英觉得这是并购企业的机会,并憧憬着自己的企业能够成功转型并做大做强。

  没想到,她落入了一个精心织就的骗局。接管之后,她才知道,这个项目根本不是经营不善的问题,而是从技术到经营都有一些造假的成分在里面。“没想到从专利上就有问题。”更让人可气的是,她接手的那家公司也因与某个强势部门有关,让各方都有所忌惮。债务纠纷……唐丽英的案子一审就是七八年。

  三中全会决定全文她是看了的。

  《决定》提出,“深化司法体制改革……维护人民权益,让人民群众在每一个司法案件中都感受到公平正义。”唐丽英说,听到这些,如沐春风。“以前那个公司总是扬言‘我的上级部门是XXX’,牛气哄哄,还经常有人写条子给法院施压,结果案子一拖再拖。”十八大一年来,中央又打“苍蝇”又打“老虎”,“我感觉法院底气也足了,不管谁写条子,上级部门是哪儿,他们一概回绝,按法律办事。”

  现在案子已经临近结案,唐丽英说“司法体制改革给了侨资企业给了老百姓信心。”

  “《决定》的内容蛮丰富的。” 美国归侨万颖是沃德丰投资管理有限公司的职业投资人,回国这些年,他在农业、金融等方面的投资都有所涉猎。

  他注意到《决定》中对“土地”问题的关注。“这是不错的政策,但还需要重新梳理政府、村委会、农民与投资人的关系”。万颖建议,“政府应该提高对农业投资项目的审批,农村基层组织管理方式也要提高,强化农民的契约精神,这样才能有效引导投资人的热情。”

  “随着国有企业垄断的打破,越来越多的机会将呈现出来。”万颖对未来很有信心,但还是保持投资人的谨慎。“但这也还是一个框架,需要更详细的政策出台。”

  港媒关注

  《文汇报》15日刊发评论文章称,十八届三中全会让市场发挥决定性作用,意味着内地更多的开放红利将为香港分享。三中全会关于市场在资源分配中的作用由“基础性”到“决定性”的界定,反映出国家希望借助市场为企业提供更为公平的竞争平台,同时完善由市场决定价格的机制,这其实响应了香港对内地市场化改革的期盼。

  《大公报》15日刊文指出,香港需要从中把握与内地互惠互利的机遇,进一步良性互动,深化“互补”、“互助”、“互动”经贸关系。

  澳媒关注

  澳门最大的报纸《澳门日报》近日发表社论认为,全会通过的《决定》阐明了全面深化改革的重大意义,提出了全面深化改革的指导思想、目标任务、重大原则,不但为我国经济民生的发展激发出新活力,也将为建设一个公平正义和谐的社会打下新的基础。

  社论说,这些改革部署为改进施政明确了方向,提供了依据,将会在今后的具体政策与法律中体现出来。社论相信,中共将会以十八届三中全会为新起点,带领全国人民在新一轮改革大潮中迈向实现中华民族伟大复兴中国梦的新征程。

  台媒关注

  《联合报》17日刊发社论称,两岸关系的终极解决可能与中国梦一起走进深水区。亦因此,在未来的深水区中,两岸关系解决方案之成败,即很可能成为影响“中国梦”之成败的重要因素。

  《工商时报》17日发表社论说,面对大陆改革开放新局,台湾应积极寻求最有利的因应之道。其中最重要课题,乃是对未来两岸关系发展中的“政经连环套”,如何加以妥善处理。另外,两岸制度化经贸合作机制之强化,实为中共此次三中全会后,台湾争取大陆新一波改革开放商机的最佳方策。台湾官方应将此作为两岸关系发展主轴。

  中国国际经济交流中心信息部部长 徐洪才

  中国社会科学院经济学部工作室主任 张晓晶

  国家信息中心首席经济师 范剑平

  国家行政学院政治学教研部副主任、教授 孙晓莉

  国家行政学院教授 褚松燕

  国家行政学院公共管理学部副主任 马庆钰

  新华社记者 胥晓璇作

  让市场发挥决定性作用

  【原文】

  经济体制改革是全面深化改革的重点,核心问题是处理好政府和市场的关系,使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用。  

  【解读】

  中国国际经济交流中心信息部部长徐洪才:

  市场决定性作用主要指价格形成机制是由市场供求关系决定的,是在遵守规则和公平基础上经过充分竞争形成的,而不是由政府管制和少数市场垄断主体决定的。是众多市场主体公平竞争的结果。

  过去市场化改革不彻底,政府管得多,导致价格信号扭曲,误导了资源的合理流动,致使资源配置效率降低。虽然市场配置资源的效率一般比政府高,但市场的决定性作用并不是指全部作用,政府也要在其中发挥应有的作用。比如,市场失灵时,政府要及时弥补市场缺陷;有市场主体违法违规和垄断竞争时,政府要规制和监管,要为市场公平竞争保驾护航;政府还要提供服务。政府与市场共同作用,但市场起决定性作用,政府起辅助性作用,没有政府服务市场,市场的决定性作用也无从谈起。

  总之,市场起决定性作用是建立社会主义市场经济体制的内在要求,是市场功能充分发挥和提高资源配置效率的内在要求。最终要建设“统一、开放、竞争、有序”的市场体系,它体现在三个层面:一是企业自主经营,公平竞争;二是消费者自由选择,自主消费;三是商品和要素自由流动,平等交换。

  既管乱干预又防不到位

  【原文】

  市场决定资源配置是市场经济的一般规律,健全社会主义市场经济体制必须遵循这条规律,着力解决市场体系不完善、政府干预过多和监管不到位问题。  

  【解读】

  中国社会科学院经济学部工作室主任张晓晶:

  过去在强调GDP的动机下,地方政府一味想把经济搞上去,在产业政策和许多方面干预经济,比如国家规划的七大新兴战略产业,各地不管自己是否适合都一拥而上,造成各省区市产业结构趋同和产能过剩。

  在增长冲动下,政府过度干预经济还造成大量地方融资平台债务负担过重。地方政府以资金平台公司为基点进行贷款,有些偿债能力差,不少贷款没有好的现金流支持,甚至没有抵押,这对地方银行形成压力。

  政府该管的要管,不该管的要交给市场,减少行政干预和审批。今后,政府要进一步转变职能,提高治理效率,应该在公共服务、市场监管、宏观调控、环保等方面做好引导和服务工作,更高级的管理是提供制度、标准和公平正义,要通过经济、法律手段,为市场公平有序竞争创造良好环境,以保证市场决定性作用的发挥。

  宏观调控有了明确边界

  【原文】

  健全宏观调控体系。  

  【解读】:

  国家信息中心首席经济师范剑平:

  宏观调控的改革首先在于界定清楚调控的界限在哪儿。我们过去宏观调控实际上并没有一个完整的机制,像一个大篮子一样把什么都装进去。这次三中全会给出了非常清楚的框架,说明了宏观调控都包括哪些方面,有了一个明确的边界。第二,此次宏观调控的手段也进行了专门的说明,不再像以往的宏观调控,不管土地、环保,什么有用都拿来用,现在说得很清楚,以国家发展战略和规划为导向、以财政政策和货币政策为主要手段的宏观调控体系,推进宏观调控目标制定和政策手段运用机制化。

  我认为,宏观调控在过去有时不能发挥好作用的原因就是协调性不是特别好,我们只有把调控目标的制定和政策手段的运用都保证在机制化的前提下,宏观调控才有可能真的实现。以德国为例,他们有稳定经济增长法,对于“政府的手什么时候能伸出去”这个问题有个很清楚的框架和指标,只有在失业率达到什么水平、通货膨胀的威胁达到一个什么水平的时候,才能搞宏观调控政策,否则的话伸手就是违法的。

  未来在进行宏观调控时,哪些政策属于应该用法律确定下来的,哪些属于应该向市场说明的,都应该逐渐透明起来,使得市场也对宏观调控有了前瞻性,这样双方互动才能稳定,避免市场出现因为盲目猜测而出现的非理性行为。

  纠正官出数字数字出官

  【原文】

  完善发展成果考核评价体系,纠正单纯以经济增长速度评定政绩的偏向。  

  【解读】

  国家行政学院政治学教研部副主任、教授孙晓莉:

  三中全会《决定》提出,要“纠正单纯以经济增长速度评定政绩的偏向”,这是经济社会发展到一定阶段提出的必然要求,是对科学发展观的继承和创新。政绩考核评价体系就是指挥棒,直接影响一般公务员和领导干部的工作倾向和行为选择。具有“牵一发而动全身”的意义。具体改革的可能方向之一如更科学合理地设定综合经济发展指标。反对唯GDP,并不是完全否定GDP。综合经济发展指标可以以人均作为主要测评依据,如人均GDP及增长率、人均财政收入及增长率、城镇及农村居民人均可支配收入等指标。绿色GDP、民生状况等社会发展指标,能够更科学地反映经济增长过程中环境和资源的使用情况以及群众生活质量的状况。但目前还缺乏相对合理的核算方法,各地虽然有不少探索,但实际操作起来难度很大,可以由有关部门牵头组织专家组,尽快将这些指标量化细化,尽早地纳入考核指标体系。

  面向社会购买公共服务

  【原文】

  推广政府购买服务,凡属事务性管理服务,原则上都要引入竞争机制,通过合同、委托等方式向社会购买。  

  【解读】:

  国家行政学院教授褚松燕:

  《决定》在加快转变政府职能和推进社会事业改革创新两个方面专门谈到政府与社会的关系问题,体现了政府履行职能角度和社会治理角度的不同侧重点。目前,政府与社会之间的关系仍然处于调整期,十八大以来,一个清晰的信号连续传递出来,这就是要形成一种政府与社会在功能明确的基础上协作共治的治理局面。

  既有的组织形态包括政府部门、企业、事业单位和社会组织,因此,三中全会对于政府与社会关系的调整,一是强调政府对于事务性管理、公共服务和适合由社会组织解决的事项,通过合同、委托等方式交由社会组织承担,二是强调将事业单位改革放到政府与社会关系调整的格局中,有条件的事业单位按其属性和目标分别转为企业和社会组织,事实上是通过组织形态的选择来厘清政府、市场和社会主体的功能,切断事业单位作为政府权力延伸的触角所造成的不公平竞争。三是强调政府作为制度的提供者,通过政策杠杆来调节和促进社会组织发展。如完善慈善捐助减免税制度、拟重点培育和优先发展的社会组织无需业务主管单位而直接依法申请登记等。

  整治官多员少十羊九牧

  【原文】

  严格控制机构编制,严格按规定职数配备领导干部,减少机构数量和领导职数,严格控制财政供养人员总量。  

  【解读】:

  国家行政学院公共管理学部副主任马庆钰:

  在过去的几年中,我国在机构改革和编制控制上进行了富有意义的探索,取得了初步成效,但也有不足。一是表面形式多而实际行动较少。二是各级地方党政机关中的领导职数配备存在严重的“官多员少,十羊九牧”现象。这种机构林立和领导职数泛滥的状况,对于市场经济和社会权利来说是一种“官灾”,首先是导致人浮于事和没事生事。其次是增加了公共财政的支出负担。再次是机构和领导人员膨胀,增加决策与执行成本。

  当前,中央明确在机构编制上关键抓两点,一个是严格控制机构数量;另一个是控制领导职数配置。今后,一是应加强内部调节,突出关键岗位的人员配置。目前岗位总量不少,需要人手的地方应多配置,使人员编制更多地向关键岗位倾斜,向基层政府、一线服务窗口倾斜,向更加务实的、公共服务等部门倾斜。二是要让编制配置打破党政系统和部门的界限,打破政府层级的界限,促进人员合理流动,提高政府工作效率。三是提高编制管理的法制化程度,尽快将地方政府机构规范有关法律提上议事日程。这样以来,被社会普遍诟病的党政机构、公共部门编制不合理的状况,以及领导职数失控的现象将得到有效遏制和改观。

  单独夫妇可生二胎、不设重点学校重点班、合理确定大城市落户条件、加快房地产税立法并适时推进改革……

  11月15日,中共十八届三中全会审议通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》全文公布,2万字篇幅,确定15个领域60项具体任务,句句都围绕改革,具体而微,牵动社会的神经。

  规格内容超预想

  中国社会科学院金融研究所所长王国刚认为:“《决定》有很多超预想的地方。”财政部财政科学研究所所长贾康也表达了同样的想法。

  首先改革力度之大出乎意料。据中央财经领导小组办公室副主任杨伟民在接受新华社记者采访时回忆,参与《决定》的起草和修改,记忆深刻的是两点重要原则:一是起草时只写改革,特别是写重大改革,发展的任务原则上不写;二是修改时,但凡有可能削弱改革力度的,除非有特别充足理由,一般不修改。增加的改革任务只要有最大公约数的、有一定共识的都写上。

  其次,改革所涉内容也超预想,全面深化改革的讨论在学术界很早就开始了,但很多目前还在争论的,都被写入了决定。

  “仅仅从金融方面来说,比如IPO审批制度还在被讨论,但《决定》中已经提出健全多层次资本市场体系,推进股票发行注册制改革。”王国刚说。

  另外,确保改革落实的举措超预期。为了保障改革的执行,中央成立全面深化改革领导小组,负责改革总体设计、统筹协调、整体推进、监督落实。

  “成立‘全面深化改革领导小组’,会让很多人想起上世纪80年代国务院决定成立的国家体改委。”王国刚说。

  1980年5月,面对仍然十分严峻的经济调整压力,国务院决定设立国务院体制改革办公室;1982年,为了全面推进经济体制改革,成立了国家经济体制改革委员会。国家体改委在20余年的经济体制改革中发挥了重大作用。

  不过,王国刚强调,国家经济体制改革委员会属国务院系列、职能重在经济体制改革,和其他很多部委是同级,很多事情协调不了。“全面深化改革领导小组”是中央层面的,定位为统筹“五位一体”改革,层次更高、协调面更广。这向外界表明新一届中央领导集体坚定改革的决心。

  “决定性”是亮点

  虽然全会主题是全面深化改革,但坚持问题导向原则,把经济体制改革作为全面深化改革的重点,强调发挥经济体制改革对其他领域改革的牵引作用。杨伟民透露,这也是《决定》起草过程中非常注意把握的重要原则。

  《决定》确定的15个方面改革任务中,6个是经济,1个是与经济密切相关的生态文明体制,占了所有改革任务的近一半。

  中国社科院金融研究所所长王国刚表示,强调市场机制在配置资源方面的决定性作用是本次经济领域改革最大的亮点和突破。

  《决定》将过去的市场在资源配置中起“基础性作用”改为“决定性作用”,两字之变,意义十分重大。强调市场机制在配置资源方面的决定性作用抓住了我国经济体制改革最深层次的问题。

  两字之变也重新定位了政府与市场的关系。意味着在配置资源问题上,其他力量如政府,可以影响和引导资源配置,但决定者只能是市场。“市场要充分发挥在价格形成中的作用,政府不要越俎代庖去做市场的事儿,也不要把政府该做的事儿、行政机制、行政权市场化。”王国刚说。

  王国刚预计,最直接看到的变化是审批制度,《决定》第15条就明确进一步简政放权,深化行政审批制度改革,最大限度减少中央政府对微观事务的管理,市场机制能有效调节的经济活动,一律取消审批。

  而市场机制能调节的还大有潜力。

  在王国刚看来,“我们很多金融改革举步维艰,停留于表面文章。”如利率市场化,2013年7月20日,央行宣布取消金融机构贷款利率0.7倍的下限;取消票据贴现利率管制;对农村信用社贷款利率不再设立上限,但这里面没有取消对贷款基准利率控制这一条。在存款市场上,银行是卖出存款的,居民和企业是买入存款的,在竞争的市场环境下价格是怎么决定的,是买卖双方竞争。贷款也一样,银行放出贷款和企业买入贷款,如果买方没有竞争,这样的市场价格就是畸形的,而不是成熟合理的。

  改变这种局面就需市场机制作用的进一步发挥。

  财税改革有新意

  无论是三中全会公报还是《决定》,都可以从中发现货币政策在宏观政策当中所占的影响逐步在下降,而财政政策改革更引人瞩目。

  财政部财政科学研究所所长贾康表示:“从财政的角度来说,《决定》有一个前所未有的表述,即建立现代财政制度。”

  “财政是国家治理的基础和重要支柱,财政处理的最基本资源配置,即公共资源,这拉动了整个资源配置,科学的财税体制是优化资源配置、维护市场统一、促进社会公平、实现国家长治久安的制度保障。”贾康说。

  在《决定》深化财税体制改革举措中,“完善立法”位列首位。

  除加快修订预算法、推进税收立法等财税法治化进程外,贾康指出,探索建立与行政区划适当分离的司法管辖制度也至关重要。“以后司法系统应该将地方政府剥离开经济案件的审判。如果不剥离,地方司法系统有这样的审判权,那么它的地方保护主义、地方局部观念,会以各种各样的形式影响它对经济案件判决的公正性。建立现代财政制度需要司法系统做出改善。”

  此外,明确事权也就是事权划分是深化分税制改革中制度设计和全程优化的始发环节。

  贾康认为,只有各级政府间事权划分合理化,支出责任才可能合理化,把某类事权划分给某级政府,不仅仅意味着该级政府要承担支出责任,更要对公共产品的质量、数量和成本负责。

  他强调,“事权”和“支出责任”两个概念其实并不完全等同,支出责任是事权框架下更趋近于“问责制”与“绩效考评”的概念表述。公共财政的本质要求是在“分钱”和“花钱”的表象背后,带来对公共服务责任的合理有效制度规制,以寻求公共利益最大化。

  属于全国性的公共产品,理应由中央政府牵头提供,地区性的公共产品,则适宜由地方政府牵头提供,具体的支出责任,应合理地对应于此,分别划归中央与地方。同时,由于地方政府较中央政府更具有信息优势,更加了解本地居民需要,因而在中央政府和地方政府均能提供某种公共产品的情况下,基于效率的考虑,也应更倾向于由地方政府提供。

  而明确事权也是发挥中央和地方两个积极性的重要基础。

  十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(简称《决定》)提出,建立城乡统一的建设用地市场。“‘小产权房’转正”的风声也随之再起。不过专家表示,《决定》中的改革方向对于解决“小产权房”问题提供了大的原则,但“小产权房”的转正面临着诸多需要解决的问题,并不会立即“跟风转正”。

  需相关部门研究具体解决方法

  《决定》提出,在符合规划和用途管制前提下,允许农村集体经营性建设用地出让、租赁、入股,实行与国有土地同等入市、同权同价。

  记者注意到,在《决定》关于集体土地的表述中,并没有提及“小产权房”。对此,北京市房协秘书长陈志认为,《决定》提出的是改革的方向,包括土地制度改革的方向,而“小产权房”只是其中的一个具体问题,因此《决定》不会谈及如何解决“小产权房”这样具体的问题。

  “具体到‘小产权房’的问题,还需要相关部门根据《决定》的精神,研究具体的解决办法。”陈志说,从长远看,“小产权房”问题肯定要解决。

  “小产权房转正”须先修法

  不过,在陈志看来,“小产权房”的转正并不会立即得以实现,因为它还面临着诸多难题需要解决。

  其中最大的问题就是法律上的障碍,《宪法》中规定的土地所有形式只有全民所有和集体所有。而且按照现行的《土地管理法》,宅基地属于农村集体经济组织所有,村民只能在宅基地上建造房屋,不能出租、买卖或变相买卖。

  “那如果‘小产权房’转正,就必须要修改法律,否则转正的行为就是违法的。”陈志说,从《决定》体现的精神看,依法治国是一个很明确的原则。因此即便“小产权房”转正,也必须是在修法之后。

  在实际操作过程中,“小产权房”的转正也面临很多具体问题。“如果‘转正’,那之前买卖‘小产权房’的行为如何界定和处罚?这肯定是违法行为,如果简单的‘转正’,就等于承认了之前的违法行为。”陈志说。此外,他认为,“小产权房”如果转正,那势必还要采取补交土地收益等方式补交一定的价款,那么补交的金额标准多少,时限界定在哪里?这些都需要明确。

  ■ 纵深

  屡打不绝的“小产权房”

  “小产权房”是指在农民集体土地上建设的房屋,未缴纳土地出让金等费用,其产权证不是由国家房管部门颁发,而是由乡政府或村政府颁发,所以叫做“乡产权房”,又叫“小产权房”。

  小产权房出现乃至“繁荣”的历史,与城市房价蹿升密不可分。小产权房成为社会关注的热点,是从2007年开始的,而这一年也正是房价上涨迈入快速之年。

  当年6月,建设部发布了一份“买房风险提示”,特别提醒城市居民不要购买在集体土地上建设的房屋,否则将无法办理房屋产权登记,有些项目允诺办理的“乡产权”“小产权”,都不符合法律规定。

  尽管主管部门明确表态,但全国一些农村集体组织还是不断在打“小产权房”的主意,各地的“小产权房”也成为屡打不绝的问题。在北京,通州区张家湾等地成为了媒体关注的“小产权房”集中区域。

  对于打击查处“小产权房”,从国家到北京也一直采取高压政策。国土部每季度的挂牌督办土地违法案件中,基本上都有对“小产权房”的查处。而北京也在2007年就完成了对通州张家湾镇和房山琉璃河镇非法占地建设“小产权房”的处理。

  据了解,2008年国土部开始研究制定小产权房的相关处理意见。各地此前也在等待着国土部的大原则来确定各自的处理办法。

  2012年上半年,北京开始了集中清理整治“小产权房”。当年9月公布了首批79个“小产权房”项目,今年6月又公布了第二批6个项目。

  不过,这次北京对于“小产权房”的风暴,刮向的主要是在建和在售的“小产权房”项目,而已售的“小产权房”由于情况复杂,在处理方面,政府还是较为谨慎。

  ■ 交锋

  “从不合法到合法是大势所趋”

  社科院农村发展研究所研究员党国英认为,如果按照字面的范围,农村经营性建设用地实际上规模很小,就算全部入市,也不会对目前的土地市场造成冲击。但是,党国英认为,现在的规划和用途管制有很多问题。我国现在虽然出台城乡规划法,但乡村规划仍非常随意,如果不修改规划法,那么农村可能就按照自己的利益,随意修改规划,使得几十万行政村都可以入市。

  另外,党国英认为,《决定》出台后,有可能导致大量农村“小产权房”成为合法的建筑。党国英认为,这是改革大势所趋,虽然原来不合法,但是改革的大势所趋之下,让原来一些不合法的事情变得合法,也是一种和解,“无非是一部分农民得到一些利益。改革不应只计较这个。”

  华生

  “小产权房入市破坏社会公正”

  经济学家华生认为,小产权房不符合法治国家的精神,他并不看好小产权房转正,如果小产权房转正那就是在鼓励违法,让人产生法不责众的错觉。

  华生在其博客中写道,能盖小产权房的农民不是广大农村的绝大多数农民,而是城中村和城郊的原住民。在用途和规划管制下,规划就是钱,原住民的土地无权自由流转入市获益,否则,既破坏了社会公正,也是对占人口绝大多数的外来进城农民利益的挤压和伤害。

  河北大学中国乡村建设研究中心研究员李昌平认为,在没有修改法律的情况下,就应该严格执行法律,该查处就查处,该处罚得处罚。如果现在不处理“小产权房”,而是一下子全部“转正”,这就意味着违反现有法律,把一切违法合法化,“会带来严重的后果。”

  ■ 探访

  太玉园小区 原住村民不愿“转正”

  位于通州区土桥城铁站附近的太玉园小区,以北京乃至全国最大的小产权房住宅区而闻名。国芙蓉是太玉园西区的一名居民,2009年,她以4000元每平米的价格在这里购得一套二手房,房产证是村里发的一个“红本”。

  她回忆,当年准备在这里买房时心里有所顾虑,因为毕竟是小产权,没有正规的产权证。经过多方打听,她得知这里也住有张湾村的本地居民,还听人说虽然是小产权,但也得到建委的“承认”,考虑到低廉的价格,就买了下来。

  住在太玉园西区的张先生买得更早。2006年时,这里的房价才2000多元,张先生称,“关注了这次三中全会,一说建立农村产权流转,我心里就踏实多了。”他表示,如果能“转正”,当然更好不过。

  国芙蓉也表达类似看法,虽然目前没有要卖掉房子的打算,但仍希望新政策能使小产权房转成大产权,据她估计,“转正”可能会让业主补缴大产权房应当缴纳的土地出让金,“10万左右可以接受,再多就不行了。”

  而几位2003年前后搬进太玉园的张湾村村民并不这样认为,“转正”后房子虽然可以上市交易,但这对他们来说并无多大意义,“我们就是本地人,房子自己住,现在不用交物业采暖费,住着挺好,如果转大产权要交钱,还不如不转。”

  另一位住在太玉园的张湾村村民称,当时搬上楼是因为旧村改造,等于用宅基地置换而成,他认为,如果房子转为大产权推向市场,村委会应该对他们进行相关补偿。“我才不愿意转,给我100万我都不干。”这位村民说。

【作者: 张晓峰 黄作金】 (责任编辑:唐飞)

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