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第7批22家企业“再晒”家底 IPO预披露总数升至144家

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年04月29日 03:39   来源: 证券日报   网友评论(人参与

  证监会28日公布了第七批22家IPO预披露企业,其中7家拟在上交所上市,6家在中小板上市,9家在创业板上市,包括中节能风力发电、江苏广电有线信息网络等。加上此前六批披露的122家,目前已有144家企业披露招股说明书申报稿。这已是证监会连续第七个工作日集中公布预披露企业名单。

IPO

  【最新消息】第7批22家企业再晒家底 IPO预披露总数升至144家

             7个工作日144家预披露 明日4公司上会5月料有新股发行

  【市场现状】 A股市值蒸发近万亿砸出黄金坑 社保抄底创业板成新宠

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  28日,证监会发布第七批22家IPO预披露企业名单。加上此前预披露的122家,目前已有144家企业披露招股书。

  上述22家企业中,7家拟在上交所上市,6家拟在深交所中小板上市,9家拟在深交所创业板上市。

  证监会新闻发言人张晓军上周表示,按照《关于首次公开发行股票预先披露等问题的通知》,通知发布之日前已提交首发申请、但尚未通过发审会的企业,应向审核部门提交财务资料。在有效期内的预先披露材料并相应更新申请文件后,方可履行后续审核程序。

  附:第七批新增预披露企业名单一览表

公司名称 披露日期 上市地和板块 披露类型 查看PDF资料
北京真视通科技股份有限公司 2014-04-28 深交所中小板 预先披露 查看
中节能风力发电股份有限公司 2014-04-28 上交所 预先披露更新 查看
广东台城制药股份有限公司 2014-04-28 深交所中小板 预先披露更新 查看
上海雪榕生物科技股份有限公司 2014-04-28 深交所创业板 预先披露 查看
广州市浩云安防科技股份有限公司 2014-04-28 深交所创业板 预先披露 查看
合肥东方节能科技股份有限公司 2014-04-28 深交所创业板 预先披露 查看
深圳市银宝山新科技股份有限公司 2014-04-28 深交所中小板 预先披露 查看
沈阳桃李面包股份有限公司 2014-04-28 上交所 预先披露 查看
宁波鲍斯能源装备股份有限公司 2014-04-28 深交所创业板 预先披露 查看
北京恒泰实达科技股份有限公司 2014-04-28 深交所创业板 预先披露 查看
福建顶点软件股份有限公司 2014-04-28 深交所创业板 预先披露 查看
北京泰德制药股份有限公司 2014-04-28 深交所创业板 预先披露 查看
北京三联虹普新合纤技术服务股份有限公司 2014-04-28 深交所创业板 预先披露 查看
利民化工股份有限公司 2014-04-28 深交所中小板 预先披露 查看
北京九强生物技术股份有限公司 2014-04-28 深交所创业板 预先披露 查看
上海岱美汽车内饰件股份有限公司 2014-04-28 上交所 预先披露 查看
佳化化学股份有限公司 2014-04-28 上交所 预先披露 查看
江苏亚邦染料股份有限公司 2014-04-28 上交所 预先披露 查看
江苏省广电有线信息网络股份有限公司 2014-04-28 上交所 预先披露 查看
浙江红蜻蜓鞋业股份有限公司 2014-04-28 上交所 预先披露 查看
广东壮丽彩印股份有限公司 2014-04-28 深交所中小板 预先披露 查看
广东柏堡龙股份有限公司 2014-04-28 深交所中小板 预先披露 查看

  出于对IPO重启的恐惧,最近A股市场连续下跌,创业板指更是“弱不禁风”,一路跌破1300点。但众多机构却认为,市场对IPO重启的恐惧是非理性的,无论是从宏观经济基本面还是从市场改革创新的角度看,A股市场尤其是创业板已是非常具有投资价值。比如,A股市场的“国家队”——社保基金即在今年一季度大举增仓创业板,股票型基金创业板超配比例则创下了历史新高。

  数据显示,一季度,社保基金大胆加仓A股,318家公司前十大流通股东出现了社保基金身影,持股市值较去年年底增加61.5亿元,其中有93只股票是社保基金新进入的。在社保基金新进的93只个股中,主板市场仅29只,而创业板和中小板分别占据了36只和28只。而从行业来看,这些新进个股主要集中于软件与服务、技术硬件和设备、食品饮料、医疗等领域,也有一些布局汽车等消费板块。

  兴业证券最新研究报告指出,2014年一季度末主动股票型基金的重仓股板块配置呈现超配创业板、中小板的特征。其中基金重仓股中,中小板和创业板类股票的持仓市值占比分别为22%和17.6%,超配6%和10.6%。相比2013年第四季度中小板超配比例微幅上升0.14%,创业板大幅上升3.13%。

  社保基金和股基看好创业板是有充足理由的。因为正处于转型升级中的中国经济,需要创业板来激发企业的创新活力。尽管上交所准备推出战略性新兴产业板,但与不同交易所不同板块企业性质的差别还是会非常明显的,市场完全没有必要担忧创业板的市场地位会被上交所抢去。

  另外,作为长期资金代表的社保基金还有相当大的入市空间。4月28日,成都市人力资源和社会保障局通报了该市社会保险基金管理使用情况:2011年至2013年成都市城乡九项社会保险基金累计收入达到1805.95亿元,支出1211.12亿元,3年收支结余为594.83亿元,历年累计结余达到1125.59亿元,比2010年末增长114.89%。按照有关规定,成都市社保基金只能在国家指定的国有商业银行存放,不能用于投资和营运。银行存款平均收益率约2%,低于同期CPI3.2%的涨幅,社保基金事实上存在贬值的问题。

  随着各地社会保险基金使用情况的陆续披露,其保值增值问题又将成为市场讨论的热点。据了解,社会保险资金入市的问题相关部门一直在推进中。

  最后,消除投资者对IPO及IPO规则调整的恐惧,仅有长期资金入市对冲是不够的,需要监管层向市场释放更明确的信号,同时要促进保护投资者合法权益的具体措施尽快出台,比如集体诉讼机制等,以及产业资本和风投的减持行为(统计显示,5月份创业板限售股上市数量为17亿股,以上周五收盘价计算,市值近300亿元,分别位列2014年月度解禁规模的第一位和第三位。这被市场看作是创业板指下跌的理由之一),给二级市场投资者以信心。唯有如此,创业板乃至整个A股市场才能走上健康发展的康庄大道。

  山雨欲来风满楼。

  证监会密集披露新股招股书,让已经羸弱不堪的A股市场昨日再度大幅跳水。

  与此同时,今年以来登陆A股市场的次新股也出现了大幅下挫,其中纽威股份(603699.SH)“率先”破发,贵人鸟行情问诊)(603555.SH)也在盘中破发,最终勉强收于发行价。在多重因素影响下,次新股集体承压,一开始破发的次新股或将引发次新股破发潮。

  纽威股份破发

  “IPO重启无疑是昨日A股市场大幅跳水的关键原因所在。”上海一位私募基金人士在接受《第一财经日报》记者采访时表示,“此前A股市场普遍预期IPO到来不会如此之快,且加上沪港通等诸多利好消息,市场一度出现反弹,但是如今证监会密集披露的新股信息让市场再度承压。”

  市场整体的大幅跳水也让之前被资金爆炒的次新股出现尴尬的局面,面临破发。《第一财经日报》记者统计发现,截至4月28日收盘,纽威股份以及贵人鸟已经破发,成为此轮次新股中最先破发的两只个股

  资料显示,作为今年IPO重启以来的第一家沪市上市公司纽威股份以每股17.66元的价格登陆资本市场,但是上市之后的股价走势显然难以让投资者满意,仅在上市当日创出每股25.42元的高位之后便一路下跌。

  昨日,纽威股份一度长时间横盘在每股17.72元附近,但是尾盘的加速跳水最终让纽威股份成为次新股中最先破发的次新股。截至收盘,纽威股份报收每股17.17元,全天下跌5.45%。

  值得注意的是,纽威股份近日披露的一季报显示,公司一季度实现营业收入同比增长15.99%至6.01亿元,而同期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润也小幅增长15.86%至1.25亿元。

  这样的业绩在此批次新股目前披露的一季报情况来看,似乎并不算太差,但是昨日资金依旧选择大肆抛售最终导致其成为次新股中最先破发的个股。

  破发潮或将来袭

  纽威股份并不孤单。

  4月28日盘中,贵人鸟也一度出现破发。贵人鸟于今年1月24日登陆上证所成为IPO重启后的首批新股之一,每股10.60元的发行价一度被资金爆炒到最高每股16.53元,但是随后便出现了震荡下跌的态势。

  相比纽威股份,贵人鸟似乎更有破发的理由。近日贵人鸟披露的一季报显示,公司一季度经营活动产生的现金流量净额为-1.22亿元,营业收入同比下滑 15.23%至5.53亿元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润更是同比下滑22.01%至6867.73万元,上演了登陆资本市场后首份财报即变脸的“佳话”。

  业绩变脸的尴尬现实也让贵人鸟二级市场的股价上演了五连阴。昨日盘中其跌出每股10.51元的新低,这距离其每股10.60元的发行价已经少了9 分钱。但是就在尾盘上证指数进一步下探之时,贵人鸟却迎来了不少资金的“护盘”,最终勉强收于每股10.60元的发行价,成功保住“金身不破”。

  与贵人鸟“异曲同工”的还有麦趣尔行情问诊)(002719.SZ)。年报显示,2013年麦趣尔实现营业收入3.87亿元,同比下降3.85%,归属净利润 5775.24万元,同比下滑3.89%。

  麦趣尔主营牛奶和烘焙,均是热点行业,但从2013年经营数据看,其主要产品收入全线下滑。尽管一季报尚未披露,但是股价却已经上演了五连阴,昨日盘中创出最低每股25.38元的价位,而这正是其发行价,最终收盘为每股25.40元,勉强以两分钱保住发行价。

  与此同时,28日盘中还有多只次新股创出上市以来的股价新低。

  “一方面是整体市场的下挫带来的暴跌效应,另外一方面从目前披露的情况来看,这批新股上市之后的业绩增长并未达到市场的预期。”上述私募基金人士表示,“爆炒之后,市场回归冷静,之前涨幅越大的个股下跌的幅度自然越大,如果A股市场继续下跌,次新股中破发的个股将会越来越多,建议投资者注意风险。”  

  在IPO重启衔枚急进的同时,中止和终止上市企业数量也在悄然增加。

  证监会4月25日披露的最新数据显示,截至该周,沪深两市正常在审IPO企业数量合计达671家。

  与此同时,提出中止IPO的拟上市企业数量增加到了42家。其中,上交所主板、深市中小企业板和创业板分别有11家、15家、16家。

  此外,宣布终止上市进程的企业也达到了32家。其中,在去年财务大检查中被抽查的40家拟上市企业里,仅今年就有9家企业宣布终止IPO进程,占比超过两成,为22.5%。

  21世纪经济报道记者从知情人士处了解到,这些终止上市的公司中,很多是由于去年两轮财务核查中被发现问题的公司。

  两轮财务抽查结果不乐观

  4月28日,有知情人士告诉21世纪经济报道记者,尽管去年进行的两轮IPO财务核查结果迄今仍没有对外公开,但整体抽查情况并不乐观。

  “据我们了解,财务大检查下来,拟上市公司的信息披露质量十分令人担忧,出现造假的情况绝不是个案。如果没有进行财务大检查的话,继续往前走,那将会是十分可怕的结果。”该知情人士称。“实际上,在终止审核的企业中,除部分创业板公司因为不满足业绩条件才申请撤销IPO的外,绝大部分公司都是有问题的。”

  “尽管抽查结果至今没有对外公布,但40家抽查企业的反馈意见早已全部下放到相关各方。在反馈意见中,一部分是发行人需要整改落实的问题,包括会计处理、内控执行情况;另一部分是针对中介机构的,包括保荐机构和会计师事务所的执业问题。”前述知情人士称。

  该人士进一步表示,两轮IPO财务核查结果之所以没有对外公布,主要是监管层面临的压力太大。

  “从抽查时的大张旗鼓到如今的悄无声息,甚至感觉有些不了了之。事实上,对拟上市企业而言,监管层如果能让问题企业主动提出终止上市的话,这应是最体面的下台阶方式。”

  该人士称,截至目前,财务造假第一责任人都是发行人,尚无证据表明有中介机构与发行人出现合谋造假的情况。

  但这也充分说明,中介机构普遍勤勉尽责不够,工作流于形式,避重就轻,过度包装,过分依赖发行人提供的材料,缺乏相互印证的材料及必要的审核,缺少必要的工作程序,过度包装的情形比较普遍。

  而且,在上述知情人士看来,财务大检查并不是长久之计,也绝对不能说财务大检查过后,拟上市公司就是证监会背书过的,保证所言就会全是真的。

  9家财务核查公司终止上市

  证监会披露显示,上述9家终止上市的财务核查公司分别为山东东佳集团、南京斯迈柯、中国木偶艺术剧院、河南蓝天燃气、南京吉隆光纤通信、浙江洪波科技、中航文化、深圳华龙讯达信息、河南天丰节能。

  其中,光大证券行情问诊)(601788.SH)和招商证券行情问诊)(600999.SH)各有两个被抽查的保荐项目上榜,分别为河南天丰节能、浙江洪波科技和中航文化、河南蓝天燃气。

  值得一提的是,证监会此前仅对河南天丰节能作出处罚决定。其中,证监会对天丰节能给予警告,并处以60万元罚款;对光大证券给予警告,没收业务收入215万元,并处以430万元罚款;对公司两名保代李瑞瑜、水润东给予警告,并分别处以30万元罚款。

  同样,光大证券保荐的浙江洪波科技亦在财务核查中被曝出涉嫌财务造假而终止上市。“光大证券已做了大量工作,公司方面希望能够淡化处理,不至于把该项目移送到稽查部门进行立案稽查。”前述知情人士称。

  截至目前,除了河南天丰节能以外,与其一同移交稽查部门的广东秋盛资源尚未公布稽查结果。

  而截至上周的最新IPO候审名单亦显示,由平安证券担任保荐机构的广东秋盛资源仍位列其中,其审核状态为“已通过发审会”。

  “对已被立案调查的公司而言,在证监会的稽查结果出来之前,公司不能够单方面提出终止上市的申请。”上述知情人士表示。

  该知情人士还称,同样,之前已经通过发审委的中航文化最终终止上市也与其业绩真实性存疑有关,该公司亦存在业绩造假的嫌疑。

  此前,中航文化已暴露出客户过于集中、资产负债率过高等问题。2012年3月30日,其预披露招股说明书显示,2009年、2010年、2011年,中航文化的资产负债率(母公司)分别为71.20%、56.59%、67.46%。此外,中航文化代理央视电视媒体广告资源而获得的收入分别占其主营收入总额的比例高达62.49%、85.11%和87.32%。

  除了中航文化以外,同样由招商证券担任保荐机构的河南蓝天燃气在第二次闯关IPO后,仍以失败结局告终。

  “河南蓝天燃气也在财务核查中曝出存在财务问题,公司终止上市是实不得已。”前述知情人士表示。

  早在2011年10月26日,证监会发审委否决了河南蓝天燃气的首次IPO申请。彼时,证监会表示,因大量关联交易,河南蓝天燃气的业务独立性存在严重缺陷。证监会称,在2008年至2011年,河南蓝天燃气上半年的关联销售分别为6.04亿元、2.64亿元、3.23亿元和2.55亿元,占各期营业收入之比分别为64.87%、30.37%、28.35%和33.35%。

  众禄基金研究中心最新仓位数据显示,上周五个交易日内开放式偏股型基金平均仓位自上一期的82.77%下降到81.65%。股票型基金平均仓位为86.39%,较前期下降1.18个百分点;而混合型基金平均仓位为73.13%,较前期下降1.01个百分点。537只偏股型基金中,165只基金仓位保持不变,125只基金选择加仓。

  从具体产品来看,本期加仓幅度居前的有新华优选成长、汇添富优势精选、中邮核心优选、汇添富策略回报、华夏优势增长等基金;减仓幅度居前的有汇丰晋信中小盘、诺安成长、景顺长城内需增长、财通可持续发展主题、中银中国精选等基金。

  常规的保代培训会议,在新股发行改革推进的背景下,变得尤为引人注目。

  2014年首期保代培训昨日在北京举行,来自82家券商、28家会计师事务所、16家律师事务所共411名相关人员参与了培训。从证券时报记者掌握的材料来看,培训主要内容均与监管部门近期推出的政策相关,涉及优先股、发行承销业务规范、首次公开募股(IPO)发行监管、创业板首发办法等。

  “我最关注的还是监管层对于近期IPO新政策的解读。”一位投行代表称,针对近期的预披露材料存在的问题,在培训中,证监会发行部相关人士做了诸多提醒。

  上述投行人士还指出,在此次培训过后,监管部门表示将不再对预披露中有关募资方面的“小差错”给予提示,预披露节奏将加快。

  预披露材料存四问题

  一家上海券商的投行负责人此次是专门来京参加培训的,他手上握有多个保荐项目,他表示,当前处于递交招股说明书的关键时期,加之近期有关新股的措施较为密集,这次培训至关重要,能够比较直接地了解监管层意图。

  他还透露,此次监管层指出了近期预披露企业中存在的一些问题,主要分为四个方面:一是发行人对于发行数量不确定;二是流动资金以及偿还银行贷款的一般用途没有合理必要的分析;三是流动资金以及偿还银行贷款的金额不够明确;四是预披露数据没有做及时更新。

  在发行数量方面,上述上海券商的投行负责人指出,发行部相关人士提出,发行数量要满足最低的上市底线,相应的募资金额也应由此测算。

  “除此之外,监管层还要求在募集资金用途、老股转让比例、发行人承诺、稳定股价预案等方面,进一步细化信息披露内容,提高信息披露质量。”一家北京券商的老总指出,在老股转让方面,发行部相关人士指出,关于老股转让的表述要说清楚,例如发行股数是多少,其中新股多少,老股多少,都得明确。

  在承诺以及股价稳定预案方面,上述北京券商老总表示,发行部要求发行人和中介机构明确何时履行承诺、何时启动稳定预案措施,从而明确市场预期,使得投资者权益得到有效保护。

  “新股改革意见重点强调发行人要充分揭示风险,同时对自己说的话负责任,以及怎样负责。此外,证监会之所以要求发行人在招股说明书出具关于承诺事项的履行措施,其目的还是希望发行人能说话算话”。该名券商老总表示。

  这位券商老总还提到,发行部指出由于IPO暂停了较长时间,许多企业都是在几年前排队的,往年情况与如今已大不同,尤其那些行业产能过剩的企业,保荐机构要把风险揭示到位,提高信披的有效性和针对性。

  预披露节奏将加快

  从4月18日开始,证监会网站就陆续出现了预披露企业的身影,截至目前,已有144家企业发布了招股说明书(申报稿)。

  “但仍存在延迟披露的情况,我保荐的一个项目在递交材料三天后才被公示到证监会官网上。”有保代提出疑问。

  上述上海券商的投行负责人援引发行部相关人士的话就此给出答案。“由于新股发行体制改革就募资预披露方面做出一些规定,而IPO申报即预披露的制度才实行,发行部在接到企业的预披露文件后,会就预披露的表述是否合规、募资调整是否合理进行简单核查,如发现不合理的情况,预审员会就此提出修改意见,是否修改由发行人和保荐机构定夺。”这使得预披露的节奏不及此前的市场预期。

  该投行负责人指出,发行部明确表示,此次培训过后监管层不会再就预披露材料中募集资金的调整情况再与发行人或保荐机构联系,证监会挂网的招股说明书将与发行人递交的预披露材料一致,未来单次预披露的企业数量会增多,预披露节奏将加快。

  除此之外,有关新股发行相关配套细则,如《首次公开发行股票自主配售细则》和《首次公开发行股票网下投资者备案管理细则》将在近期出台,有投行人士了解到,随着配套措施的完善,5月份将有新股发行。

  谁也没料到,沉寂了近1年半的IPO预披露,在4月18日晚间突然降临,总计有28家企业向投资者展示了IPO文件。此后,IPO预披露就接连不断,截至4月28日,11天时间里有7批总计144家企业进行了IPO预披露。到4月30日,证监会将审核四家企业的首发申请,这意味着IPO重启已开启倒计时。

  IPO预披露不断拉长的名单,不禁让市场眼花缭乱,如何选出具有投资价值的优秀公司,更让不少投资者大伤脑筋。

  为了有效筛选出IPO预披露企业的翘楚,前瞻性地发掘公司成长价值,《每日经济新闻》从今日起开设“透视IPO预披露”专版,持续向读者传递最权威、最专业、最实用、最有效的IPO企业资讯。今日本报推出第一期:华舟应急和来伊份两家预披露公司。

  一停就停了一年半,一开闸就是疾风骤雨。从4月18日起,证监会网站预披露打破了一年半的沉寂,开启了新一轮预披露发布,7个工作日内,共计144家企业抛出了自己的招股说明书(申报稿),平均每天约20家。

  在这144家预披露公司当中,当然少不了重量级的企业,诸如老牌券商国泰君安,不久前才以“400点”大反弹观点引起市场极大关注,如今更是有意凭借IPO募集200亿元问鼎券商老大;又如“大众休闲陪伴者”万达影院,也准备登陆中小板,数据显示,万达影院在全国73个城市拥有已开业影院142家,2013年的市场份额约为14.52%;国内知名家居企业红星美凯龙,也计划在沪上市募资约44.5亿元;甚至2007年已在新三板挂牌的合纵科技,也按部就班进入了预披露环节,有望成为下一个新三板成功转板范例。

  需要指出的是,这一轮预披露速度之所以如此迅猛,与证监会优化了的IPO审核工作流程不无关系。据悉,目前流程为九个环节,依次为受理与预披露、反馈会、见面会、预先披露更新、召开初审会、发审会,最后是封卷、会后事项及核准发行。相比之前,最大变化就在取消问核以及受理即进行预披露,这也是众多企业的审核状态为“已受理”的原因。

  针对预披露,证监会称,自4月18日起,相关文件基本符合要求的在审企业已经陆续在证监会网站进行预先披露,根据证监会关于财务资料有效期的相关规定,预计2014年6月底前,绝大部分在审企业可完成财务资料更新和相关预先披露工作。至于后续审核,证监会将在西部企业优先和均衡安排沪、深交易所拟上市企业审核进度的原则下 (据《每日经济新闻》记者粗略统计,截至25日,上市地由深市变更到沪市的企业有24家),结合企业申报材料的完备情况,对具备条件进入后续审核环节的在审企业按受理顺序顺次安排审核进度计划,不会按照企业本次预先披露的顺序重新排队。

  从证监会的工作安排来看,4月30日最先上会的是会稽山绍兴酒股份有限公司、康新(中国)设计工程股份有限公司、广东依顿电子科技股份有限公司和南京康尼机电股份有限公司4家企业,这4家企业均拟登陆沪市主板。值得一提的是,这4家企业都曾引起市场极大关注,又是沉寂一年半以来针对首发第一个重启的发审委会议,过会情况自然成为焦点。

  另外,根据安排,接下来预披露密集发布将成为常态。预披露企业中有哪些知名公司?拟上市公司亮点在哪里?与同行对比区别有几何?眼下的最大挑战又是什么?

  从今日起,《每日经济新闻》将对这些涉足各行各业的预披露公司予以梳理扫描,最大限度对其呈现3D全貌,为读者提供最有价值的投资信息。

  华舟应急:军工业务占比超五成

  中船重工集团旗下主营应急交通工程装备产品的华舟应急,拟在创业板上市。有军工行业研究员认为,华舟应急由于军品占比很高,是正宗的军工概念股,市场给予该股的合理PE或将超过40倍。

  大集团小公司/

  湖北华舟重工应急装备股份有限公司(以下简称华舟应急)的前身,系中船重工集团以湖北华舟实施军民分立后划分出的军品相关资产和负债出资成立的有限责任公司。

  据招股书(申报稿)显示,公司的核心竞争力分为三个方面。

  一是先发优势和领先的市场地位。由于军方对相关产品的研制企业实行严格的许可制度,且黏性较强在国内市场,公司的某新型重型舟桥已实现了向军方的销售,先发优势明显。二是公司有很强的技术研发优势。公司设立以来,公司拥有一支包括国务院特殊津贴专家、多名研究员级高级工程师在内的优秀技术研发团队。目前公司共取得了14项国防发明专利,33项非国防专利。三是公司具有寓军于民、军民两用的柔性生产模式优势。

  截至该招股说明书签署日,中船重工集团直接持有公司65.599%的股份,是公司控股股东。

  实际上,由于是从中船重工集团内部改制而来,华舟应急不少股东都来自中船重工集团。股东名册显示,除第一大股东中国船舶行情问诊)重工集团持股65.599%以外,中国船舶重工集团旗下的全资子公司武汉船舶工业公司、西安精密机械研究所、武汉第二船舶设计研究所分别持有19.587%、2.935%、2.935%的股份,另外,中国船舶重工集团持股41.67%的控股子公司中船重工科技投资发展有限公司也持有公司2.935%的股权。在此情况下,中国船舶重工集团直接或间接持有公司合计93.991%的股权。

  资料显示,中船重工集团即上市公司中国重工行情问诊) (601989,收盘价4.51%)、风帆股份行情问诊)(600482,收盘价9.78元)的大股东,是特大型国有企业。去年底,中船重工集团刚将核心军品——武船集团和大船集团注入中国重工,曾掀起一股核心军品证券化的大猜想。

  若华舟应急成功上市,那么中船重工集团旗下将拥有三家上市公司。有分析人士指出,相比风帆股份的电池主营,中国重工的船舶军工主营,未来中船重工集团将其他优质资产注入华舟应急的想象空间很大。

  目前,中船重工集团的总资产高达3693.28亿元,净资产1180亿元,2013年净利润为89.67亿元。华舟应急的总资产13.53亿元仅相当于集团的0.37%,净利润8981万元仅相当于集团的1%。

  最正宗的军工股/

  自设立以来,华舟应急主要从事应急交通工程装备的研发、生产和销售。应急交通工程装备可以紧急提供交通工程保障能力或半永久式建立交通工程保障通道,主要用于战时遂行及后勤支援保障、自然地质灾害等突发事件应急救援、工程建设等场合,具有结构模块化程度高、互换性强、便于运输和储存、作业简便安全且军民两用等特点。

  而按照交通领域划分,公司生产和研制的应急交通工程装备产品主要用于公路、铁路、水路、航空四大领域,如今前三个领域已经形成销售。报告期内,除上述应急交通工程装备系列产品之外,公司还生产专用车辆和其他产品。其中,专用车辆主要为整体自装卸补给车、非公路矿用车等;其他产品主要为提梁机、架桥机、油压机、冷弯机等专用设备以及扣塔、吊臂等。

  此次IPO,华舟应急拟募集资金78327亿元投资 “应急交通装备赤壁产业园项目”和“武汉厂区设计能力建设项目”。

  《每日经济新闻》记者注意到,相对于其他A股“涉军”企业来说,华舟应急的军工销售占比很高,是最正宗的军工概念股。

  2011年度、2012年度及2013年度,公司前五大客户的销售收入合计为59803.12万元、67292.99万元和91171.61万元,占当期营业收入的比重为68.13%、74.23%和79.72%。主要客户为军方、政府、大型工程建设企业和大型机械制造企业。这其中,公司向军方销售的收入占当期营业收入的比例均超过了50%。其中,2012年度及2013年度,公司向军方A单位销售的收入超过当期营业收入的50%,对公司有较大影响。公司主要产品应急交通工程装备的销售收入中,2011年度、2012年度和2013年度,公司向军方销售的收入占当期应急交通工程装备销售收入的比例均超过了50%。

  民品打开成长空间/

  相比军工较大的销售占比,公司民品未来发展空间也不错,这或将成为公司未来增长的主要途径。

  资料显示,根据国家防总《国家防汛抗旱应急预案》、公安部《高速公路交通应急管理程序规定》等规定,我国应急管理中的应急响应机制分为四级(一级为最高,四级为最低),其中授权军方参与的仅为响应程度达到一级的应急救援行动。因此,各地方政府均应针对其他级别的应急响应制定相应的应急救援规划,并具备相应的应急救援能力。

  根据交通部2012年4月制定的 《国家区域性公路交通应急装备物资储备中心布局方案》,全国拟于“十二五”期间建设十三个国家区域性公路交通应急装备物资储备中心,同时支持西藏、青海、新疆三省区加快建设本区域的公路交通应急装备物资储备中心,并纳入国家区域性公路交通应急装备物资储备中心体系。这将大大增加市场对应急交通工程装备与技术的需求。

  据华舟应急的招股书显示,目前,已有广东省公路管理局、浙江国防动员委员会交通战备办公室和河南省交通运输厅公路管理局采购了公司的应急浮桥器材及机械化桥器材。

  此外,在工程施工领域,传统的施工在场地上往往要新开辟一条道路以便设备进出,这种方式一般耗时较长,成本较高。而若采用公司的应急交通工程装备,可减少为铺设永久性道路所做的前期准备工作,缩短工期;同时可降低成本,减小对生态环境的影响。招股书显示,南京地铁、深圳地铁、杭州地铁、苏州地铁施工过程中都应用了装配式公路钢桥临时性地缓解了原有路段的通行问题。

  军品出口或成股价催化剂/

  目前,随着国际市场对中国军工装备的日趋认可,华舟应急未来的军品出口将成为公司股价的催化剂。

  《每日经济新闻》记者注意到,近段时间以来,中国的军工装备出口大增。比如,2013年9月26日,土耳其国防部宣布中国精密机械进出口总公司的FD-2000防空导弹系统击败美国雷神公司的“爱国者”导弹,赢得了土耳其导弹采购合约。而近日,有报道称,委内瑞拉空军开始采购中国洪都航空行情问诊)公司生产的L-15“猎鹰”高教机。

  据招股书显示,在军品外贸出口中,根据国家相关规定,只有拥有军品出口经营权的军贸公司才能从事军品出口业务,华舟应急的海外合同签订及产品出口需通过军贸公司代理进行。

  2011年~2013年,华舟应急境外业务收入分别为8716万元、11878万元、5326万元,占比依次为10.34%、14.45%、4.98%。

  “军工特质会使得市场给予该公司更高的估值。”昨日 (4月28日),有军工行业研究员告诉《每日经济新闻》记者。

  发行后总股本:不超过46270万股

  拟发行股份:不超过11570万股

  计划融资额:78327万元

  2013年每股收益:0.259元

  2013年每股净资产:2.02元

  时隔两年重启IPO 来伊份扩大规模争龙头

  曾于2012年计划在中小板上市的来伊份,如今重启IPO,拟登陆沪市主板,欲通过上市做大做强,成为休闲食品第一品牌。

  江浙沪休闲食品王者

  来伊份是一家经营自主品牌的休闲食品连锁经营企业,产品主要分为九大类,销售休闲食品品种超过700种。

  报告期内,公司休闲食品连锁销售规模持续增长,2011年公司销售收入为25.18亿,休闲食品市场规模为960亿,公司市场占有率为2.62%。截至2013年12月31日,公司的直营和加盟门店总数已有2384家,在休闲食品连锁行业领域处于领先地位。

  值得注意的是,来伊份品牌发源地为上海,公司在江浙沪等成熟区域具有较高的知名度和市场影响力。2011年、2012年和2013年,发行人江浙沪地区主营业务收入占公司主营业务收入的比重分别为93.08%、89.32%和91.27%。

  从2010年开始,来伊份逐步向江浙沪以外地区扩张,快速扩展至安徽、北京、湖北、山东、天津等新区域市场。截至2013年末,其公司及子公司先后在上海、江苏、浙江、北京、安徽等地区开设连锁直营门店2182家,特许经营加盟门店202家。

  受总体经济形势影响较小

  休闲食品之所以逐步引起资本市场的关注,主要还是因休闲食品行业受总体经济形势影响较小,且消费水平呈逐年上涨趋势,行业前景值得看好。

  2012年,中国食品工业协会发布的 《我国休闲食品连锁行业的现状与发展》指出,2008年我国休闲食品行业销售产值超过500亿元,2012年产值将超过1110亿元,2008~2012年年复合增长率为22.06%。同时报告还指出,未来5年我国休闲食品行业规模将保持年增长率15%左右。

  值得关注的是,即使在受金融危机影响的2008~2009年,休闲食品行业受到的冲击依然很小,国人对休闲食品的需求也呈现出不减反增的势头。虽然2011年我国休闲食品市场容量已超过960亿元,但人均年消费量仍不足100元,人均消费量远低于发达国家水平,未来我国休闲食品企业具有巨大的发展空间。

  不过,《每日经济新闻》记者注意到,目前国内休闲食品的经营主体数量巨大,发展参差不齐。随着市场不断细分,部分传统的休闲食品企业和新进入者也开始涉足连锁经营模式。同时,原有竞争对手和新进入者开始利用互联网开展新兴销售模式,有可能冲击连锁经营模式。

  另一方面,近几年进口食品进入国内市场的步伐加快,同时很多外销型企业也转向开拓国内市场。

  融资扩大市场占有率

  对于再度IPO,来伊份拟将公开募集资金用于营销终端建设项目生产以及仓库用房项目。其中,营销终端建设计划募集资金总量为3.3亿元。项目完成后,预计公司平均年销售收入将增加6.1亿元,平均年营业利润将增加2.8亿元。

  该项目预计建设期为两年,期内,来伊份将对上海、江苏、浙江、安徽、北京共1158家现有店铺升级,同时在上海、江苏、浙江、安徽和北京寻求最佳地理位置新建275家连锁终端门店,通过深度挖掘已有市场潜力,整合优势区域资源,优化已有营销终端的布局结构。

  不过,由于业绩主要集中在江浙沪成熟市场,在新进区域的外地子公司还没实现盈利,使得来伊份面临一定的经营风险,未来如何开拓新市场将考验来伊份管理层的智慧。

  发行后总股本:不超过24000万股

  拟发行股份:不超过6000万股

  计划融资额:67407万元

  2013年每股收益:0.54元

  2013年每股净资产:4.71元

  4月18日起,证监会网站集中预披露IPO在审企业招股说明书(申报稿),截至4月25日,已有120余家企业完成预披露。根据权威人士的说法,到6月底的时候将会把以前积压下来并经过补充更新的材料都进行预披露,这个数字将不会少于400家。按照现在规定,以后凡是有新公司递交IPO申报稿,一经受理就要预披露。因此,今后有几百家公司处于预披露阶段的情况,将是一种常态。

  客观而言,预披露只是拟上市公司发行股票的一个工作环节,从预披露到正式发行股票,还有很长的一段过程,而且预披露后还要过包括审核在内好几关,会有相当数量的公司因为没有过关而不能发行股票。所以,将预披露节奏快当作发行压力大,这略显无知。作为理性的投资者,不应该害怕预披露。但是,人们也不得不面对这样的现实:自预披露开始以后,A股市场明显下跌了。一定要说两者之间没有任何关系,似乎也有点勉强。而且,为什么会有这么多的投资者都害怕预披露呢?这是不能仅仅用受到误导来解释的。

  其实,说到底原因也很简单,就是投资者担忧供求不平衡,市场资金不足。这个问题,其实早就存在。2007年以后,A股市场基本上就没有获得过有一定规模的增量资金流入,而各种形式的扩容,以及其他投资品种对股市所带来的资金分流状况,则一直在延续。去年之所以能够形成以中小市值品种为主的结构性行情,与IPO暂停以及债券市场出现风险有关。

  现在,IPO已经无可回避,而类似余额宝之类的固定收益类产品,则对市场上的短线资金带来了较为明显的分流。与此同时,一些人对于大盘蓝筹股上涨行情的想象和对于中小市值股票下跌压力的渲染,加上一些相关市场建设措施的推出,虽然没有将大盘蓝筹股推上去,但还是进一步破坏了中小市值股票的运行氛围。这也就是今年以来行情一直走得比较弱的原因。

  在这种情况下,预披露的进行尽管只是让投资者更加清楚地看到有很多公司在排队等待上市,但毕竟还是会给大家产生心理冲击,由此也就引发了如果有这么多公司要发股票,市场是否有足够的资金予以承接的担忧。何况,不管怎么说,今年1月份的扩容节奏还是相当快的,当时也引起过市场的恐慌。

  归根结底,投资者真正害怕的是缺钱,而在宏观调控的大背景下,这个问题一时又的确很难得到有效解决。A股市场扩容是必要的,但扩容应该是双向进行,即不仅仅增加股票供应,同时也要增加资金供应。几年来只有股票的单向扩容,这就使得市场即便保持住了总流通市值的基本稳定,但个股的股价还是会不断下跌,交易重心逐渐下移。

  在投资者普遍面临亏损的情况下,能够给其带来稳定收益的余额宝们,当然也就有了很大的吸引力,成为分流A股市场资金的重要途径。今年一季度证券投资基金规模创了新高,但除了货币市场基金的规模增加以外,其他基金都出现了净赎回。基金的这种状况,其实很能够说明问题,这就是A股市场正变得越来越缺少资金。

  当然,有关方面也一直在想方设法为A股市场引进资金,从增加QFII额度到推出沪港通,还有大力发展机构投资者等等,措施还是不少。然而,这些市场建设方面的举措要能够产生效果,一方面需要时间,另外一方面也需要A股市场本身具有财富效应。如果一个市场一直是在下跌,外围投资者对其评价自然会有所下降,此时的现金也会再等等,不急于入市。因此,从缓解供求矛盾的角度来说,既然资金扩容不易,那么股票扩容适当控制节奏还是必要的。在核准制背景下,此间更是应该尽可能让优秀的公司上市,以提振投资者的信心,而不是简单地按部就班,机械地批量放行公司挂牌。

  预披露是应该的,投资者不应该,也不必要害怕。但资金不足的事实也要正视,投资者在这方面的担心有道理,相关方面应该动用各方面的力量来加以解决,绝对不能漠视供求矛盾,任其尖锐化,以致给A股市场带来更大伤害。

【作者: 朱宝琛】 (责任编辑:赵路)

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