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9月2日晚间利好:白云山首获国内伟哥生产批件

2014-09-02 19:30:00 来源: 金融界网站

  赚钱机会:周三热点板块探秘机构推荐周三具备爆发潜力15金股

  白云山行情问诊)首获国内伟哥生产批件

  白云山(600332)9月2日晚间公告,公司于2014年9月2日取得了国家食品药品监督管理总局核发的“枸橼酸西地那非”(商品名为“金戈”)和“枸橼酸西地那非片”的《药品补充申请批件》。公司申报的“枸橼酸西地那非”原料药和片剂的生产注册批件的申请已获得国家食品药品监督管理总局批准,药品批准文号分别为“国药准字H20143277”和“国药准字H20143255”。

  兴业银行行情问诊)优先股发行获银监会核准

  兴业银行2日晚间发布公告,称其优先股发行方案已获银监会核准。

  根据公告,兴业银行计划非公开发行不超过3亿股的优先股,募集金额不超过300亿元人民币,并按照有关规定计入公司其他一级资本。其中,2014年发行量不超过1.3亿股,募集金额不超过130亿元人民币。

  兴业银行优先股发行方案将继续向中国证监会等监管机构办理其他申请手续。

  新开普行情问诊)正推广NFC移动支付相关应用

  9月2日晚间,新开普(300248)在股价异动公告中称,近期“NFC移动支付”概念受到市场密切关注,公司就此说明,由中国移动北京公司、北京邮电大学和公司联合主办的“北京邮电大学NFC校园一卡通启动仪式”于9月2日在北邮科技大厦召开,同时,将公司NFC产品及校园移动互联网APP产品进行了推广和介绍。公司目前正在紧跟NFC移动支付业务领域的发展趋势与运营商投资趋势,推广相关应用。

  此外,新开普称,公司凭借千万级的持卡人用户基础、成熟的解决方案能力、对线下应用场景的精确理解以及与三大电信运营商良好的合作关系等独特优势,快速响应基于NFC技术的手机近场支付的市场需求,具备了在TSM平台、业务运营系统、用户终端、业务受理环境四个移动支付的关键环节上提供相应解决方案的能力,在NFC近场通信及移动互联网取得了初步成效。

  公司股票于8月29日、9月1日、9月2日连续三个交易日收盘价格大涨,且9月1日、9月2日连续两天以涨停价格报收。

  苏宁云商行情问诊)筹划员工持股计划 9月3日起停牌

  苏宁云商(002024)9月2日晚间公告,公司正在筹划员工持股计划相关事项,为避免对公司股价造成重大影响,根据有关规定,经公司申请,公司股票自2014年9月3日开市起停牌,待公司发布相关公告后复牌,在此期间公司债券继续交易,不做停牌处理。

  平高电气行情问诊)中标近16亿工程项目

  平高电气(600312)9月2日晚间公告,2014年9月1日,公司收到国家电网公司招投标管理中心、国网物资有限公司的《中标通知书》,在国家电网公司“淮南-南京-上海特高压交流工程主设备招标”活动中,公司被确认为包1(安徽淮南平圩电厂三期1000千伏送出工程1100kVGIS2个间隔、淮南-南京-上海特高压交流输变电工程1100kVGIS2个间隔、淮南-南京-上海特高压交流输变电工程沪西站1100kVGIS3个间隔)和包2(南京变电站1100kVGIS9个间隔)中标人,中标总成交金额为15.9092亿元。公司表示此次中标将对未来经营产生重大积极的影响。

  港股份成为民生银行行情问诊)IC卡空白卡片供应商

  东港股份行情问诊)9月2日晚间公告,公司近日与民生银行签订了《磁条卡和IC卡空白卡片供应商选择项目采购协议》,根据该协议,公司将为中国民生银行提供IC卡空白卡片及服务。

  该协议的签订对于公司智能卡项目的发展具有积极作用。

  福田汽车行情问诊)获新能源汽车推广补助6795万

  福田汽车(600166)9月2日晚间公告,根据《财政部 科技部 工业和信息化部 发展改革委关于继续开展新能源汽车推广应用工作的通知》、《北京市财政局关于拨付新能源汽车中央补助资金的通知》,公司获得新能源汽车推广应用补助资金 6794.87 万元,资金现已入账。

  另外,自 2014 年 6 月 11 日至今,公司收到的其他与收益相关的政府补助共计 1768.17 万元(不含以前年度政府补助由递延收益转入损益的金额)。

  爱施德行情问诊)携手印度电商开拓小米手机印度市场

  爱施德(002416)9月2日晚间公告,公司全资子公司爱施德(香港)有限公司、小米(新加坡)有限公司与Flipkart India(印度)Private Limited于近期签署了《合作协议》。三方就小米手机在印度地区的销售建立合作伙伴关系。

  根据协议,合作内容包括但不限于以下方面:1、小米手机在印度市场的销售;2、供应链物流服务;3、资金平台服务;4、2014年预计销售额将达到2亿美金。

  据公告,印度Flipkart是印度领先的电子商务公司,提供70多个类别超过1500万产品。该公司成立于2007年,拥有2200万注册用户,日均访问量超过400万。该公司以完善的技术可确保每月出货量500万,提供多种创新服务,如货到付款,30天可退换政策。小米(新加坡)是小米进军海外的销售和支持中心,主要负责手机和消费类电子产品的销售和支持。

  爱施德表示,上述协议的签订是三方加强合作的有益探索,对开拓印度市场有着积极作用,对实现公司的海外分销战略目标意义重大。但实际销售情况受多种因素影响,业绩达成存在不确定性。

  拓维信息行情问诊)拟控股天天向上51%股权 加码教育服务业

  拓维信息(002261)9月2日晚间公告,9月2日,公司全资子公司湖南拓维教育发展有限公司与湖南天天向上网络技术有限公司股东黄萍、谭睿、张治平以及长沙昱和投资合伙企业签订了《合作协议》,拟以现金方式收购并增资天天向上,受让天天向上51%股权,本次收购及增资对价款合计不超过2,040万元。

  据公告,天天向上专注于K12基础教育信息化服务7年,致力于利用信息技术推动素质教育的发展。根据合作协议,双方团队将围绕公司总体教育战略,制定天天向上未来发展战略、产品打造、市场拓展、资源协同等发展计划和策略,以最大化协同价值。产品层面,公司将协助天天向上进一步完善教育管理系统平台、人人通PC端产品及移动端产品的功能和体验;渠道层面,公司将在全国渠道领域全力支持天天向上产品的落地和推广;品牌层面,双方将合力打造三通二平台解决方案,树立行业三通二平台的标杆,建立教育信息化和移动互联网教育的品牌。

  通过合作,利用天天向上在湖南省教育信息化市场的长期积累和人人通等产品等优势,以及公司的品牌、全国渠道、校讯通增值产品、移动互联网产品开发等优势,有利于公司提供更丰富全面的教育信息化服务。

  同日公司公告称,公司控股子公司湖南拓维教育科技有限公司拟以自有资金出资1,000万元,与熊娟、刘杨在北京设立合资公司“北京市高能100教育科技有限公司”,开展面向K12的在线直播云课堂。在线直播云课堂的开展将进一步丰富公司的教育服务内容,为公司的教育服务业务带来更大更多的市场机会,促进公司教育服务业务的良性、有效、可持续发展,提升公司教育行业的整体竞争力。

  此外,公司拟以自有资金对全资子公司湖南拓维教育发展有限公司增资7000万元,增资完成后其注册资本由3,000万元增加到10,000万元。

  兴源过滤行情问诊)发行股份及现金购水美环保公司 切入污水处理

  9月2日晚间,兴源过滤(300266)公布现金及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)。公司拟通过发行股份和支付现金相结合的方式购买控股股东兴源控股有限公司及钟伟尧等11名自然人持有的浙江水美环保工程有限公司100%股权,并募集配套资金。

  以2014年6月30日为基准日,水美环保100%股权的评估价值为36,140.56万元。根据《现金及发行股份购买资产协议》,经交易各方友好协商,水美环保100%股权的交易作价为36,000万元。

  根据方案,公司向兴源控股及钟伟尧等11名自然人合计支付1137.12万股公司股份和2000万元现金对价以收购其持有的水美环保100%的股权,发行股份购买资产的发行价格为29.90元/股。同时,向不超过5名其他特定投资者发行股份募集配套资金,配套资金总额不超过2000万元。

  此次交易前,公司是国内一家以提供压滤机过滤系统集成服务为特色的制造商和服务商,控股子公司浙江疏浚主要从事水利疏浚工程及堤防工程。水美环保主要从事工业及市政污水处理业务,是国内一流工业及市政废水处理整体解决方案提供商,在造纸、纺织、市政污水处理方面优势较为突出。本次并购完成后公司业务将覆盖环保水处理全产业链条,可以为客户提供更加全面、完善和专业的环保水处理一站式解决方案。

  兴源过滤表示,通过本次交易,公司将得以从压滤机环保应用、环保水利疏浚的优势领域出发,精确切入污水处理板块,从而在污水治理、环保疏浚、污泥处理等领域都具备核心解决方案和竞争力,扩大提升公司产品和服务的产业链协同优势及业务规模,使得公司能够同时拥有环保水处理全产业链的发展空间,进一步提升公司的综合竞争能力、市场拓展能力、资源控制能力、抵御风险能力和后续发展能力,并一举确立公司在环保水处理领域的领先地位。该事项利好公司股价。

  公司股票将于2014年9月3日开市起复牌。

  南山铝业行情问诊)获控股股东一致行动人增持

  南山铝业(600219)9月2日晚间公告,公司于9月2日接到公司控股股东南山集团通知,南山集团一致行动人鹏华资产南山德本价值资产管理计划(以下简称“德本资管计划”)于2014年9月2日通过上海证券交易所(财苑)证券交易系统增持了公司股份626.98万股,占公司股份总额 0.32%。增持后,南山集团及其一致行动人德本资管计划持有公司股份 8.51亿股,约占公司总股本的 44.02%。

  此外,德本资管计划拟在未来 12 个月内(自本次增持之日起算)继续通过上海证券交易所交易系统增持公司股份,累计使用资金不超过 1.83 亿元,增持比例不超过公司总股本的2%(含本次已增持部分股份)。

  隆华节能行情问诊)向董事长等三高管定增募资7亿 明复牌

  9月2日晚间,隆华节能(300263)公布非公开发行股票预案。公司拟以12.26元/股的价格,定向发行5,800万股股票,发行对象为公司控股股东、实际控制人之一、董事长李占明,公司第五大股东、董事杨媛,及公司新总经理孙建科共计三名特定对象。其中,李占明认购4,600万股;杨媛认购700万股;孙建科认购500万股。

  此次非公开发行股票募集资金总额为71,108万元,扣除相关发行费用后的募集资金净额将全部用于“滨海县区域供水和县城污水处理厂迁建工程投资建设—移交(BT)项目”。据悉,该项目投资总额为126,000万元,截至目前该募投项目已投入342万元。

  上述项目位于江苏省盐城市滨海县,建设范围包括八滩水厂(供水规模土建9.5万吨/日,设备5万吨/日),蔡桥水厂(供水规模土建5万吨/日,设备2.5万吨/日),东坎水厂(供水规模达到9.5万吨/日)以及污水处理厂迁建(污水处理规模4.5万吨/日)。

  该项目收益主要包括建设工程收益及投资收益,预计项目建成后实现利润总额20,139.60万元,净利润16,260.89万元,投资收益率为12.91%。

  隆华节能表示,此次非公开发行的募集资金投资项目符合国家产业政策和行业发展方向,有利于公司把握市场机遇,实现快速发展。募投项目实施后将进一步强化公司在节能环保领域的行业地位,提高公司盈利水平。

  公司股票于2014年9月3日开市起复牌。

  金风科技行情问诊)定增募资3.6亿补血 多名高管认购

  9月2日晚间,金风科技(002202)公布非公开发行A股股票预案。公司拟以8.87元/股的发行价格,非公开发行4,095.30万股股份。其中,王海波、曹志刚、霍常宝、马金儒、刘玮、周云志、吴凯各认购55万股,杨华认购40万股,海通资管作为管理人管理的海通金风1号集合资产管理计划认购1714万股、海通金风2号集合资产管理计划认购1956.30万股。

  此次发行对象王海波、曹志刚为公司的董事兼高级管理人员,吴凯、霍常宝、马金儒、刘玮、周云志、杨华为公司的高级管理人员,此外海通金风1号集合资产管理计划及海通金风2号集合资产管理计划由公司部分高管及具备出资能力员工实际出资设立。

  此次募集资金总额预计约为36,325.31万元,扣除发行费用后将全部用于补充公司流动资金。

  金风科技称,目前公司业务处于快速的发展阶段,对于流动资金存在较大的需求,截至2014年6月30日,公司应付票据及应付账款余额合计达到73.99亿元,需要相应的较大额流动资金用于周转;存货余额达到47.81亿元,占用了较大额流动资金;此外公司还有30亿元公司债券待偿还。因此,公司此次非公开发行股票所募集资金全部用于补充流动资金,能够有效提升资金实力,缓解公司面临的现金流压力,也可以为公司的业务进一步拓展提供一定的资金支持。

  此外,此次非公开发行募集资金用于补充流动资金,有利于改善公司的短期偿债能力、降低偿债风险,使公司财务结构更趋合理。

  金风科技停牌前收报10.98元。

  铁汉生态行情问诊)中标13.4亿元重大工程项目

  铁汉生态(300197)9月2日晚间公告,公司于9月2日收到《中标通知书》,通知书确认公司为“大河经济开发区天源洞市政公园和天湖景观大道及德湖景观大道建设工程”的中标单位。中标价为134,246.53万元(不含前期费用)。

  上述项目位于贵州省六盘水市钟山区双嘎乡,建设内容包括天源洞市政公园占地约200亩;天湖景观大道全长8.587公里;德湖景观大道全长5.382公里。其中天湖景观大道建设工程87,383.12万元,徳湖景观大道建设工程46,863.42万元。

  该工程项目中标价为134,246.53万元,占公司2013年度经审计营业收入14.90亿元的90.10%。中标项目计划建设期暂定为720天,预计对公司2014年及以后年度经营业绩将产生积极的影响。

  海欣食品行情问诊):浙江鱼极扩大生产改造项目近期投产

  海欣食品(002702)9月2日晚间公告,公司全资子公司浙江鱼极食品有限公司实施的超募资金投资项目“浙江鱼极扩大生产及技术改造项目”已完成了工程建设、设备安装调试等前期工作,于近期正式投入生产。

  公司称,该项目的投产有利于公司完善产品品项,将浙江鱼极中高端产品的日产能由5-7吨提高到20-25吨,为即将到来的销售旺季提供产量支持。

  海欣食品并提示产品的市场开发和销售情况受多方面因素影响。

  广陆数测定增募资7亿 加码文化传媒

  在完成重大资产重组之后,广陆数测(002175)9月2日晚间再度提出非公开发行股票预案。公司拟以15.92元/股的价格募集约7.1亿元,全部用于补充流动资金。

  根据广陆数测的公告,此次非公开发行股票数量不超过4459.8万股,其中南通富海投资管理中心(有限合伙)和宁波博创金甬投资中心(有限合伙)分别认购约1256.3万股,上海静观创业合伙企业(有限合伙)认购约691万股,北京广源利达投资发展中心(有限合伙)和自然人石莉均认购628.1万股。此次发行股票完成后,上述投资者所认购的股份自发行结束之日起36个月内不得上市交易或转让。

  对于此次非公开增发募集资金的投向,广陆数测表示,公司计划与全资子公司中辉乾坤、中辉华尚(北京)文化传播有限公司共同打造“终端+运营服务+内容”的新型产业链,增强核心竞争力,新型产业链的构建和运营需要大量资金投入。此次募集资金在补充流动资金时,公司将充分考虑现有业务结构,在巩固量具量仪业务龙头地位,扩大竞争优势的同时,大力发展文化传媒产业。

  公开资料显示,中辉乾坤致力于数字电视运营平台投资、搭建和提供运营服务,为在黑龙江、山东、河北、湖南和云南等五省份设立的7家合资运营商搭建了运营平台并提供运营服务。中辉华尚从事数字电视高清节目的集成、制作和销售,以中辉乾坤的数字电视运营平台为基础,其节目已经在全国多个省市的有线电视网络落地。

  由此可见,广陆数测此次再融资是公司进一步向文化产业转型的最新努力。今年早些时候,广陆数测刚刚完成了定向增发收购中辉乾坤100%股权的重大资产重组。彼时,广陆数测以发行股份及支付现金的方式,购买中辉世纪传媒发展有限公司和中安华视(北京)通信科技有限公司合计持有的中辉乾坤100%股权。同时向控股股东自然人彭朋发行约634万股,募集配套资金约6752.3万元,用于支付上述交易的现金对价和中辉乾坤对德州数字电视整体转换投入。

  另外,广陆数测公告称,为在新的行业和领域不断谋求发展机遇,同意公司与深圳绿桥鼎毅股权管理中心(有限合伙)共同发起设立一家对文化传媒企业以及上下游企业实施产业并购的合伙企业。其中,广陆数测出资5000万元,占出资额的22.22%。

  易事特行情问诊)东投建光伏设备产业基地 首期10月份开工

  易事特(300376)9月2日晚间公告,公司与东台沿海经济区管委会于9月2日正式签署了《关于投资建设光伏设备、电器制造和电站开发产业基地项目协议书》。

  根据协议,易事特产业基地项目注册资本不低于5000万元,主要进行数据中心集成系统、光伏逆变器、分布式光伏发电电气设备与系统、智能微电网等相关高科技产品的制造。项目规划用地400亩,选址在电子产业园内,具体位置和实际使用面积按双方确认的红线图为准。根据项目规划和进度分两期供地,首期供应约200亩,预留200亩。首期项目应在2014年10月份开工建设,建设周期为12个月。

  光伏电站项目建设方面,项目采取总体规划、分期实施的办法。项目规划建设1000MW光伏电站,其中集中式和分步式各50%左右,建设周期8-10年。易事特产业项目2014年先期开工建设,根据项目投资进度,双方在国家、省能源监管部门认可的框架内未来共同争取约1000MW太阳能发电指标。东台管委会为易事特提供可建设1000MW的滩涂用地,期限为30年。

  易事特表示,此次签订的战略合作协议属于双方框架性、意向性约定,在公司未签订正式协议前,不会对公司正常生产经营和业绩带来重大影响,也不会影响公司的业务独立性。

  中国西电行情问诊)多个产品中标特高压招标 总金额约13亿

  中国西电(601179)9月2日晚间公告,日前,在2014年国家电网公司淮南-南京-上海特高压交流工程主设备招标活动中,公司1000kV变压器、1000kV电抗器、1100kV组合电器、1000kV避雷器、1000kV互感器等产品中标,中标总金额约为13.03亿元,占公司2013年度营业收入130.52亿元的9.98%。

  公司表示此次中标将对未来经营产生积极的影响。

  恒顺电气行情问诊)获总经理增持 6名高管增持计划完成

  恒顺电气(300208)9月2日晚间公告,公司于9月2日收到公司总经理陈肖强的通知,陈肖强根据增持计划,于9月1日通过证券交易系统增持了公司部分流通股份。

  9月1日,陈肖强增持公司54,600股股票,平均价格10.68元,占公司股份总额的0.192‰。本次增持后,陈肖强于2014年1月13日公布的增持计划“在未来6个月内根据中国证监会和深圳证券交易所的有关规定以及市场情况增持不低于公司总股本0.18%,不超过公司总股本1%的股份”已完成。

  上述增持后陈肖强持有公司0.2278%股份。

  截止2014年9月2日,公司高管人员6人陈肖强、贾晓钰、付大志、张振波、刘涛(财苑)、莫柏欣于2014年1月13日做出的增持计划已全部完成。

  江河创建行情问诊)下属公司中标澳门威尼斯人酒店2.62亿工程

  江河创建(601886)9月2日晚间公告,控股子公司承达集团有限公司的附属公司承达工程服务(澳门)有限公司近日收到VenetianCotaiLimited发来的澳门威尼斯人3期巴黎人酒店30-37楼VIP套房内装修工程项目中标通知书。中标金额为3.41亿澳门元,折合人民币约2.62亿元,约占公司2013年度营业收入的2.20%。工程工期预计为8个月。

  金新农行情问诊)参与投资设立并购基金进行产业整合

  金新农(002548)9月2日晚间公告,公司、公司全资子公司深圳市前海成农投资发展有限公司、公司董事长兼总经理陈俊海,拟与新疆允公股权投资合伙企业(有限合伙)及深圳市九派资本管理有限公司共同发起设立为金新农的产业整合服务的并购基金“九派金新农产业投资基金(有限合伙)”,拟通过并购、投资等方式实现外延式扩张,推动金新农跨越式发展。

  并购基金的总规模不超过3.75亿元,基金合伙人按收益权分配次序分为优先受益人、基金管理人、劣后受益人三类。金新农出资850万元;前海成农投资150万元;允公投资出资2700万元;九派资本出资300万元;陈俊海出资3500万元。并购基金其余不超过80%的出资,即不超过3亿元,由九派资本、前海成农负责募集。

  九派金新农主要围绕金新农产业链上下游的优质企业进行控股和参股投资。基金投资形成的股权可以通过IPO、股权转让、并购、原股东回购及清算等多种方式退出。

  金新农表示,公司与相关方共同设立合伙企业,目的是为了通过利用九派资本的资源优势及其专业的投资能力,推动新设的并购基金去收购或参股符合公司发展战略需要的上下游企业,以产业整合与并购重组等方式,提高和巩固公司在行业内的龙头地位,并借助专业机构的力量,壮大公司的实力和提升公司的形象。

  此外公司公告称,公司拟在安徽省芜湖市设立全资子公司“华东(或安徽)金新农生物饲料有限公司”,并与芜湖市鸠江区政府签订投资合作协议,分期、分批使用自有资金2.5亿元投资用于建设“金新农年产50万吨绿色无公害猪饲料及华东总部研发中心项目”,该项目计划用地约114亩。华东金新农拟注册资本3000万元。

  彩虹精化行情问诊)与兴业太阳能就光伏电站开发达成战略合作

  彩虹精化(002256)9月2日晚间公告,公司与中国兴业太阳能技术控股有限公司将在分布式光伏电站、地面光伏电站、项目工程合作、光伏电站资产合作等方面,以投资开发、建设、运营的合作方式实现产业互补,构建全面的战略合作伙伴关系,为此双方于2014年9月2日签署了《战略合作协议书》。双方共同努力保障2015年合作的项目规模不低于200MW。

  光伏电站开发合作方面,2015年兴业太阳能将为彩虹精化开发100MW分布式光伏电站项目;甲乙双方将在2014年9月-2015年9月期间在西部地区共同合作开发100MW地面电站项目。

  项目工程建设合作方面,对于彩虹精化未来开发的电站,双方将在项目开发、资金支持和工程建设等方面展开合作,共同完成项目开发建设。

  电站资产合作方面,对于兴业太阳能已经建成的光伏电站项目,双方可展开全方面电站资产合作,实现双方价值提升。

  彩虹精化表示,公司与兴业太阳能签署的《战略合作协议书》将对公司重点发展光伏产业起到积极作用,也将有利于加快公司在光伏电站领域的布局和建设。《战略合作协议书》未涉及具体项目,因此协议签订对公司本年度及未来财务状况和经营业绩影响尚存在不确定性。

  银邦股份行情问诊)与中国兵器科工院合作 首次涉及军工应用

  9月2日晚间,银邦股份(300337)公告,公司近日与中国兵器科学与工程研究院签订了《战略合作协议书》,双方拟通过整体规划、战略合作、分布实施,着力打造集研发、设计、生产、技术服务为一体的合作模式,共同促进高性能轻金属复合装甲材料产业的发展。协议有效期自2014年9月2日起,到2016年12月30日止。

  根据协议,双方就高性能轻金属复合装甲材料领域展开合作,包括利用双方的资源优势,共同申报国家科研项目;双方共同建设轻金属复合装甲材料的研发、生产与评价基地。中国兵器科学与工程研究院负责高性能轻金属复合装甲材料的设计、研发及应用评价,银邦股份负责高性能轻金属复合装甲材料的工业化生产;开展低成本叠层装甲铝合金材料工业化生产及应用研究,以满足装备对高性能轻金属装甲防护材料的需求;针对未来装备防护需求,开展新型、多层轻金属复合装甲材料研发等几个重点方向。

  2014年拟启动的项目包括低成本叠层装甲铝合金材料的工业化生产及应用、复合装甲用高性能薄规格装甲铝合金夹层材料工业化生产及应用。

  银邦股份表示,该协议暂无产品订单,无法估计对公司未来经营业绩产生的影响;协议的产品与公司现有产品分处不同技术领域,该协议的签订和履行,对公司现有产品的生产、技术和销售均无影响;此次为公司首次涉及军工应用,为公司产品开拓了全新市场。

  

  提示声明:

  本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告,仅为分析人士对该行业及个股的个人观点,不代表我们的观点。股市有风险,投资须谨慎。

  长江证券行情问诊-电子设备、仪器和元件行业:电子行业增长机遇凸显 坚定看好

  全行业淡季不淡,基本面良好

  8 月份,A 股电子板块上市公司密集披露14 年中报,从整个板块营收及业绩的表现可以发现,二季度电子全行业大体上呈现营收增速上升、毛利率继续上行以及净利润稳步提升的情形。二季度全行业收入598.37 亿元,同比增30.99%,净利润54.96 亿元,同比增32.16%,总体上在二季度是增长势头稳健,净利润增速较多的行业为天线、液晶面板、被动器件、PCB。

  上游基础器件:景气度稳健提升,迎来快速增长良机

  首先,受益于新能源发电和新能源汽车的快速增长,我国被动元器件厂商,如薄膜电容和超级电容厂商法拉电子行情问诊)与江海股份行情问诊),将会迎来快速增长。另外,半导体产业为国家战略产业,随着我国《国家集成电路产业发展推进纲要》于六月推出,千亿级别的半导体产业投资基金已经开始落地。同时,整个半导体产业在后摩尔定律时期,更多的通过封装整合来提高集成度,国内大型封装厂将从政策刺激以及技术趋势方面显著受益。

  LED:上中下游投资机遇持续性强

  LED 方面,上中下游机遇持续发力。在照明LED 渗透急速提升的时刻,行业景气向上, LED 芯片厂商毛利率持续提升。同时,受益于LED 价格继续企稳,下游照明厂商市场逐步扩大,营收与净利润增长明显。我们预计LED 产业的高增长仍将持续,芯片行业的三安光电行情问诊)等公司将进一步提升市场地位,下游佛山照明行情问诊)、阳光照明行情问诊)将继续依托渠道优势扩大影响力。

  消费电子:行业旺季来临,结构性机遇延续

  消费电子器件方面,天线、电声、连接器、激光等器件厂商增长较显著。二季度,在大盘整体波动的情况下,龙头消费电子股票的表现相对稳健,究其原因,传统行业旺季即将来临,苹果、三星等手机大厂即将迎来新品发布高潮,在大盘整体风格轮换的背景下,这类营收稳健的股票预期逐渐抬升,估值有所回升。

  大体上来看,随着三季度新品发布高潮来临,结构性的机遇将会更加突出,比如蓝宝石及金属机壳。目前,蓝宝石激光切割机厂商大族激光行情问诊)以及金属机壳龙头长盈精密行情问诊)季报数据优异,下半年有望持续增长。

  

  东方证券-非银行金融行业:沪港通首测顺畅 强化十月开闸预期

  沪港通首场模拟买卖畅顺 有做市商尝试沽空

  为了令沪港通运作更畅顺,港交所及上交所由昨日起一连两天进行市场演习。参与演习的香港证券学会会长李细燕表示,昨日主要为香港券商模拟买卖,运作基本畅顺,只有个别问题,例如买入价高于市价一成时,便出现无法买入的情况,其他操作大致顺利。除了正常买卖盘外,亦有经纪尝试一些限制的操作,像是沽空、即日鲜(t+0)等。

  【东方点评】“沪港通”于本周末完成两天模拟测试,强化将于2014 年10 月1日放开的市场预期。沪港通放开后,一是有便于两地投资者跨境投资,二是有利于沪港两市的估值均衡。继沪港通后,深港通的后续跟进,更有利于A 股市场和H 股市场的连接。未来无论是流动性、估值体系等各个角度考虑,都有利于两市长期的发展。而且从标的上,也具有一定的互补性,变相扩大了A 股和H 股投资的可选择范围。沪港通和深港通放开后,大陆和香港资本市场双向开放和健康发展。国内市场与国际市场将深度融合,提升对外开放的层次和水平。

  上市券商上半年净利增34% 创新业务成盈利增长点

  上市券商中报披露29 收官,19 家上市券商上半年净利润同比增长34%,创出近四年来最好的中期业绩。受到佣金下降的冲击,券商上半年传统经纪业务褪色,创新业务成为盈利增长点。

  【东方点评】总体判断在牌照放开的大背景下,券商支柱传统业务中牌照属性最为强烈的经纪业务景气度将继续下行,而随着互联网因素切入传统经纪业务的程度日渐加深,该趋势将得到进一步强化。已有多家券商与互联网企业达成合作,如华泰和网易、国金和腾讯、东吴和同花顺行情问诊)等,都已经达成了合作协议。大智慧行情问诊)正洽谈收购湘财证券事宜,标志着互联网企业将正式入股券商。互联网对经纪业务的影响已经逐渐显现。以华泰证券行情问诊)为例,通过以价换量的策略,公司经纪业务份额升至市场第一。1Q 经纪业务市占率6.51%,2Q 迅速攀升到7.39%,上半年全年份额6.91%,位列全市场第一。2013 年年底网上开户推行万三的低价政策,公司佣金率快速下滑,从1Q 的0.55‰下降到2Q 的0.45‰。我们认为,未来互联网对经纪业务的冲击将进一步深化。

  风险提示:

  A股出现系统性风险时,对券商的经纪佣金业务与自营资管业务,以及保险行业投资端均形成压制。

  

  申银万国-家电行业:行业收入、净利润增速环比放缓 白电盈利能力提升最为显著

  14Q2 家电收入、净利润增速均环比下滑,子行业表现分化。二季度房地产销售持续下降、整体需求下降以及去年同期的补贴政策退出末班车效应,导致行业整体收入、净利润增速环比下滑。除空调由于天气因素导致内销需求较好,其他品类需求均较为疲弱。从上市公司中报情况看,Q2 申万家电板块公司收入增速从11.7%环比下滑至8.3%,由于黑电盈利能力大幅下降、白电出口盈利下降、提价效应减弱和原材料涨价效应,板块净利润增速亦从35.2%回落至25.8%。

  除格力电器行情问诊)、美的集团行情问诊)、老板电器行情问诊)和三花股份行情问诊)(转让股权收益)业绩显著超预期外,其他公司均为符合预期或低于低于预期。

  白电企业收入增速放缓,净利率提升推动ROE 改善,但对上下游占款能力有所下降。14Q2 白电收入增速为11%,环比Q1 的14.9%有所放缓。从ROE(TTM)提升幅度看,白电板块表现较为突出,同比、环比提升2.0 和0.6 个百分点至28.4%,杜邦分解可见销售净利润率(同比提升1.5 个百分点至8.7%)以及资产周转速率共同提升抵消了去杠杆的影响,带动净资产收益率提升。资产负债表情况看,行业应收款大幅上升,预收款下滑,显示对上下游的占款能力有所下降。库存水平合理,周转加速,但整体资金环境仍偏紧。

  黑电两端承压,厂商盈利下滑;行业生态恶化,期待跨界转型。前期内销基数效应逐渐消退,世界杯带动下海外需求旺盛,Q2 电视机行业销量增速略有恢复。

  但由于竞争激烈,产品均价降幅持续扩大,且成本端面板价格触底回升。厂商两端承压致盈利能力大幅下滑,板块净利润率同比下降0.65 个百分点至1.2%。

  目前广电总局对于智能电视的严厉管控,政策不确定影响下也不利于行业的长期发展和良性生态圈的构建。对黑电板块仍旧谨慎,期待传统厂商加速转型。

  厨电收入增速优异,小家电行业复苏进行时。尽管受行业增速回落影响,14Q2厨电行业收入增速降至17.4%,但在各子行业中仍最为突出。板块毛利率提升2.7 个百分点至38.3%,但由于市场推广、研发投入加大等原因,净利润率仅提升0.1 个百分点至8.9%,致净利润增速18.4% ,基本与收入同步。小家电行业14Q2 收入和净利润增速分别为6.1%和20%,整体净利率提升1 个百分点至9%,为近年来的高点。

  投资建议:目前家电板块相对、绝对PE 分别为0.63 倍和7.75 倍,均低于历史平均水平。在这个时点,我们更为关注地产预期放松、“领跑者计划”今年有望出台,以及沪港通稳步推进,带来的板块估值修复。个股推荐上,我们维持推荐智能家居领域苹果唯一合作伙伴、国际战投入股催化的青岛海尔行情问诊)(14PE9.9X,600 标的沪港通直接受益,短期调整较多)、有望受到惠而浦入股催化的合肥三洋行情问诊)(14PE17.6X),渠道发展面临变革、中报超预期的老板电器(14PE 17.7X,低于13 年平均运行的25-27 倍,渠道变革孕育发展良机!),业绩改善弹性推出股权激励的美的集团(14PE8.9X),光伏直驱空调引领研发、后续具有国企改善动力的格力电器(14PE6.3X,提请关注格力与美的&;;;;;;;;;;;;;海尔的估值差),并综合基本面表现与题材热点,建议在小市值成长股回调的过程中积极关注东方电热行情问诊)和日出东方行情问诊)。

  

  齐鲁证券-农林牧渔行业:利润拐点确立 未来1年将同比提升

  农业行业 2014 年中期业绩回顾:2014 年中期农业行业整体营业收入和净利润增速分为4.5%和6.1%,较2013年3.2%和-13.9%的增速水平提升明显;环比看,2014H 收入增速虽未有明显提升,但是行业景气明显提升带来的净利润拐点已经显现。2014 年中期齐鲁农业小组重点覆盖的上市公司营收和净利润同比增长12%和8%。分子行业来看,2014 年中期景气度排序:畜禽养殖>;;;;;;;;;;;;;饲料>;;;;;;;;;;;;;动物保健>;;;;;;;;;;;;;种业>;;;;;;;;;;;;;渔业。2014 年度中期畜禽养殖、饲料、动物保健、种业和渔业净利润增速分别是-36.59%(由负转正)、0.9%、-0.66%、-28.87%和-49.73%。

  展望 2014 年Q3-4,我们预计猪价震荡向上、并于春节前达到年内高点16 元/公斤,而禽链反转拐点确立,相关公司盈利弹性向上;优秀兽药和饲料公司依照独特产品壁垒、成功商业模式、超强营销能力,获得高增长;水产品海参市场初现回暖,下半年受益于旺季业绩环比改善;种业行业加速去库存并有望于Q3 迎来反转拐点,特别是个别公司因品种上升周期和并购加速等继续高增长。景气度综合排序来看,养殖>;;;;;;;;;;;;;饲料>;;;;;;;;;;;;;兽药>;;;;;;;;;;;;;种业>;;;;;;;;;;;;;水产养殖,这几个重点子行业的净利润增速分别为:大幅扭亏为盈、20-30%、10-20%、0-10%、0%。

  8 月最后一周畜禽链价格出现一定回调,猪价下跌至15.03 元/公斤,仔猪价涨至25.86 元/公斤,母猪价格跌至1580 元/头,头均盈利已涨至118.40 元/头。就产业趋势来说,猪价中期利好增加,2015 年畜禽链景气回升确定,但弹性和高点较2011 年降低。就畜禽链二级市场投资机会来说,生猪养殖股我们建议持股待涨至2015 年春节前(还有20%空间),对于禽业股+饲料股+疫苗股,继续建议买入,至少持有到2015 年下半年,这三个方向是下半年的重点配置方向。因此,我们继续建议积极增持畜禽产业链,畜禽链机会将扩散至后周期的饲料和兽药标的上。就标的来说,我们继续强烈推荐饲料白马大北农行情问诊)+新希望行情问诊)+金宇集团行情问诊),弹性品种推荐唐人神行情问诊)+天邦+瑞普+大华农行情问诊)。短期对于调整后的畜禽养殖股,建议大家继续寻低买入,特别是圣农等禽业股。

  兽药和疫苗行业依然是未来2-3 年齐鲁农业团队最看好的子行业,首推金宇集团及天康生物行情问诊)。行业正在发生变革,口蹄疫市场苗仅仅是变革的开端;大品种为王,由此造就相关上市公司未来2-3 年业绩高速成长的投资机遇。当前时点,我们认为由养殖行业景气度回升带来的相关兽药上市公司也具备相当高的投资价值。8月即是中周期布局饲料股的绝佳时机,继前期积极推荐通威和海大之后,建议全面加仓畜禽饲料股。8 月开始,畜禽链机会将向饲料扩散,届时将是逐步布局饲料行业的绝佳时机,推荐猪畜禽饲料龙头大北农;而水产料景气大幅回升,龙头公司Q3 业绩靓丽,可重点关注,继续推荐海大集团行情问诊)和通威股份行情问诊)。

  种业板块进入积极建仓期,首推龙头隆平和登海。前期张掖调研得出14 年全市落实玉米制种面积60 万亩(减幅40%),行业制种面积下降明显,主动去库存意愿增强。我们判断行业拐点有望于2014 年下半年被证实,而行业分化以及政策催化造成的龙头机会更大,继续推荐产业整合加速的隆平高科行情问诊),同时推荐登海种业行情问诊)。

  本周齐鲁农业继续强调两个观点变化:(1)提示9 月起将是养猪股投资策略转变期,前期是坚定买入,9 月起猪价和股价震荡中总体向上,波段操作中寻低介入雏鹰、正邦;牧原则继续持有。(2)当前农业股机会扩散,建议加仓底部向上的种业和水产龙头(隆平+登海;獐子岛行情问诊)+壹桥)以及西王,其他国企改革主题性投资等正当时。同时继续坚决看好畜禽链三个方向:禽业股反转,建议超配益生、圣农和民和;当前坚定加仓兽药和饲料龙头(金宇、天康,关注天邦;大北农、新希望、唐人神;关注旺季表现的水产料通威、海大)。

  

  民生证券-互联网行业:微信与支付宝终极对抗将上演

  微信与支付宝终极对抗将上演

  “连接一切”中微信与支付宝迎来终极对决,支付宝优势明显。微信与支付宝的战略目标本质上是相同的,都是通过移动互联网的方式(服务号、LBS、服务推送、短信……),以去中介为目标,连接B 与C,我们认为从商业模式角度,支付宝优势明显:1)在“连接”之争中,C 用户享受到的服务仍然由B 提供,平台并不参与,而支付宝在对商户的BD 团队、商家服务和供应链整合经验方面,要比在C 端用户体验占优势的微信更具优势;2)微信的优势在于社交,首先是商户与用户沟通的纽带,未来将承载CRM、社会化营销等场景,而支付宝天生就是交易平台,将更多承载交易性服务;3)从商业模式的角度,微信的变现更多依靠广点通,通过精准广告来实现,而支付宝将通过商户服务和交易分成获取收益。

  中科金财行情问诊)调研纪要

  坚定金融为核心,银行业务推动公司营业收入增长48%,利润增长28.7%。公司致力于通过IT 信息化手段,为银行实现互联网金融演进,通过推广智能银行解决方案,一方面通过前端网点的改造,帮助银行降低成本,另一方面也通过渠道整合与数字营销,为银行带来营销能力的增强。后续,公司还将坚持在互联网金融及金融电子商务领域,提升公司在金融IT 领域核心竞争力的同时,保持公司主营业务稳定增长。

  公司外延式扩张空间已打开,围绕金融业务实现业务协同。8 月6 日公司公告收购天津滨河创新科技有限公司,滨河创新客户主要集中在中小农商行,从客户和业务上能够与公司实现协同,未来将通过销售协同实现公司业绩的增厚。

  行业信息动态

  1、万达腾讯百度成立电商公司 未来投资200 亿或引战略投资者;2、苹果确定9 月9 日举行新品发布会;3、中国网络特卖市场 后年规模或将突破1800 亿;4、科通芯城业绩强劲增长 欲建产业互联网新生态;4、美国P2P 网站Lending Club 正式提交上市申请文件。

  本周投融资事件

  上周共发生 44 起国内外投融资事件,其中国内 35 起,国外 9 起,另外还包括并购事件 5 起。风险投资机构关注的重点领域有创业服务、教育、金融。

  维持行业“超配”

  国内A 股市场,我们看好互联网新经济板块,重点推荐利欧股份行情问诊)、新开普行情问诊)、同花顺、中科金财、万达信息行情问诊)、全通教育行情问诊)。

  美股市场中,我们看好持续高增长的B2C 电子零售领域,重点推荐京东商城、唯品会。

  港股市场中,我们看好基于社区的互联网新业态,重点推荐彩生活

  风险提示

  1)估值过高;2)系统性风险。

  

  国泰君安-食品饮料行业:长期稳健成长仍可期 四季度关注沪港通、春节效应

  行业持续稳定增长提供安全边际,沪港通、春节效应将推动四季度获得超额收益维持对食品饮料行业长期业绩稳定增长癿预期,加大对大众品癿推荐力度,维持对高档白酒见底癿行业判断,调升对乳制品、调味品行业增长及内部整合癿预期。

  A股食品饮料龙头企业相对H股具有低估值、业绩增速相对较快、稀缺性特性,沪港通将推劢行业估值提升。春节效应有利于2015年行业增速。

  从低估值、稀缺性、基本面预期存在积极变化角度,看好:乳品、调味品、白酒低估值:A股食品饮料龙头估值低于海外主要消费品龙头,包括白酒、乳制品、肉制品等稀缺性:白酒、调味品为A股独有投资品种

  基本面预期变化:1)乳制品利润高速成长,龙头品种有外延扩张能力及劢力;2)调味品行业增速企稳回升,长期量价齐升、集中度提升;3)高端白酒底部明朗;

  行业收购兼幵频出,成为中长期催化剂

  国内经济增速处于换档期,主要消费品行业增速亦放缓,龙头具外延式增长癿劢力、能力幵贩政策放松,有利于行业幵贩整合,受益行业有乳品、调味品、白酒行业。

  投资建议:增持食品饮料行业,分享长期增长

  重点推荐:伊利股份行情问诊)、中炬高新行情问诊)、贵州茅台行情问诊)、泸州老窖行情问诊)、海天味业行情问诊)推荐:洋河股份行情问诊)、加加食品行情问诊)、青岛啤酒行情问诊)、承德露露行情问诊)、涪陵榨菜行情问诊

  

  中信建投-非金属建材行业:季节性旺季来临

  水泥进入季节性旺季,价格开始止跌回升,行业估值在低位。维持行业增持观点。继续建议积极配置业绩确定,增长较好的公司,如:海螺水泥行情问诊)、金隅股份行情问诊)、北京利尔行情问诊)、北新建材行情问诊)、伟星新材行情问诊)、西部建设行情问诊)、濮耐股份行情问诊)等;重点关注弹性很强的个股:冀东水泥行情问诊)、中国玻纤行情问诊)、大亚科技行情问诊)、金晶科技行情问诊)等。除了已经停牌的公司外,对于一些的小市值公司,可予以长期关注。九鼎新材行情问诊)、金磊股份行情问诊)、博闻科技行情问诊)、三峡新材行情问诊)、兔宝宝行情问诊)。

  

  东方证券-房地产行业:板块投资逻辑转向政策驱动 中小公司转型仍在加速

  行业数据:1)周度销售继续回升,一线城市新房环比大幅增长。第35 周52大城市新房销售周环比增速7%,15 大城市二手房成交周环比增速5%;一线城市分别为42%和21%。2)库存水平变化不大。31 大城市新房库存为175 万套,库销比为15.7 个月,比上周上升0.1 个月;一线城市新房库存为27 万套,库销比9.8 个月,比上周下降0.2 个月。3)限购放松带来销售动能有所减弱。限购放松城市新房销售周环比增速0%,前值16%,在连续两周改善后增速有所回落。4)到访量维持高位,成交率相对稳定。世联行行情问诊)第34 周到访指数为115.4,与33 周相比变化不大。中原地产成交率升至47%,较上周提升6%,7-8 月整体保持稳定,在45%左右。

  行业及公司动态:杭州、西安、贵阳、无锡、宁波等5 城市全面放开限购。

  杭州万科与淘宝联合卖房。国土部公布不动产登记时间表。

  周度投资观点:地产板块投资再度转向政策驱动,业界普遍认为,改善性需求能否释放将是今年金九银十能否出现的关键。我们分析认为,当前社会资金成本依然处于下降趋势中,余额宝利率已经降至4.1230%,此趋势将有利于房产销售;同时伴随9 月推货增长,我们认为中央依然会把去库存和稳定房价预期作为主要目标,不排除会对改善性需求给予一定的放松和支持。我们继续看好板块,销售改善将有望推动估值进一步提升。另一方面,房地产市场长期较高的库存使得中小公司退出市场的意愿更为强烈,其转型方向值得进一步关注。大市值公司中我们推荐万科A行情问诊)(000002,买入),建议关注保利地产行情问诊)(600048,未评级)。变革转型主线:1)房产营销行业的持续变革和去库存带来的市场机会,继续推荐世联行(002285,买入),建议关注三六五网行情问诊)(300295,未评级);2)中小地产公司的转型,建议关注中天城投行情问诊)(000540,未评级),银亿股份行情问诊)(000981,未评级)。

  风险提示

  流动性紧缩超预期;销售大幅低于预期。

  

  申银万国-证券行业:净利润增加34% 杠杆增加 佣金占比下降

  受益于IPO 重启和融资融券业务的增长,上市券商上半年营业收入同比增长29%;净利润同比增长34%。投行、资管、利息收入大幅增加。从各子业务来看,证券承销业务收入同比大幅增长145%;资产管理业务收入同比大幅增长104%;利息净收入大幅增加42%。

  代理买卖证券业务收入占比继续下降,仅占32%,行业佣金率由万分之8 下降至万分之7.5。2014H 上市券商代理买卖证券业务总收入154 亿元,占比31.7%;相比2013H37.4%的占比下降5.7 个百分点。

  从归属于母公司股东的净利润同比增速来看,增长 50%以上的:太平洋行情问诊)(602%)、山西证券行情问诊)(151%)、国金证券行情问诊)(117%)、国元证券行情问诊)(105%)、中信证券行情问诊)(93%)、方正证券行情问诊)(90%)、西南证券行情问诊)(78%)、东吴证券行情问诊)(74%);20%-50%的:兴业证券行情问诊)(48%)、长江证券(36%)、国海证券行情问诊)(35%)、招商证券行情问诊)(30%)、广发证券行情问诊)(23%);0%-20%:华泰证券(15%)、海通证券行情问诊)(8%)、东北证券行情问诊)(8%);同比下滑:宏源证券行情问诊)(-12%)、西部证券行情问诊)(-13%)、光大证券行情问诊)(-53%)。

  券商杠杆水平大幅增加,大券商的有效杠杆显著高于中小券商。券商总体杠杆为3.15 倍,有效杠杆为1.75 倍。2014 年上半年较2013 年上半年,上市券商的杠杆水平进一步提升,行业整体杠杆水平为3.15 倍,同比2013H 增加0.66倍;剔除客户保证金负债之后的杠杆水平为2.4 倍,同比增加0.63 倍;剔除由于自营业务中债券抵押产生的负债和客户保证金之后的杠杆水平为1.75 倍,同比增加0.29 倍。大券商的有效杠杆显著高于中小券商。行业整体有效杠杆为1.75 倍,大券商中信、海通、广发和华泰均接近2 倍杠杆。远高于行业整体和中小券商杠杆水平。

  由于资管业务收入、融资融券业务收入增长超预期,上调行业收入,由此前预期的1717 亿元上调至1990 亿元;上调行业净利润,由此前预期的618 亿元增长值640 亿元,预计全年行业净利润增速为36%。

  净资本监管体系打开券商杠杆和ROE 空间,券商股股价弹性大幅增加。券商发行收益凭证解决券商负债渠道问题;监管层放松监管体系,如果按照新的监管体系,杠杆的监管上限为5.5-6 倍,行业的ROE 上限可以从原来的10-11%提升至13-15%左右;对比国际水平,我国证券行业监管指标还有进一步放松空间,行业杠杆空间可能达到8-10 倍,行业ROE 上限将达15-20%;行业ROE 空间打开,券商股的股价弹性将进一步增加,从而打开上涨空间。推荐标的:中信(估值便宜,受益于行业创新),光大(估值便宜,816 事件影响将逐步消除,公司估值水平逐步提升)。

  

  长江证券-零售业行业行业:万达强强联合发力电商 O2O融合为战略重点

  3季度是全年参与零售板块的最佳时期,主要原因在于:第一,在地方国企改革及维稳政策预期下,叠加去年4-7 月黄金珠宝高基数效应退潮,行业政策面及月度基本面低点已过;第二,零售板块绝对及相对估值优势依然存在,并且长期来看,基本面恶化与竞争格局加剧,将加速行业出清与模式转型,具备规模优势与整合能力的龙头企业有望在洗牌过程中,迅速提升规模与渠道议价能力。个股推荐:1)具备差异化业态,快速成长能力的超市龙头:永辉超市行情问诊)2)商业物业运营能力领先,业绩稳健而估值偏低重资产企业:海宁皮城行情问诊)、鄂武商;3)估值位于行业低位水平,有望获益于地方国资改革进程加快的标的:重庆百货行情问诊)、王府井行情问诊)。

  

  信达证券-新能源行业:迎接新能源汽车新一轮政策红利和光伏电站建设高潮

  本周观点:继续推荐新能源汽车板块:政策方面:8 月29 日,工信部正式发布首批《免征车辆购臵税的新能源汽车车型目录》,从9 月1 日起,将开始免征车辆购置税。这意味着,继利用财政进行购车补贴后,购臵税减免将直接降低消费者购车成本。量的方面:今年以来,购置税减免、破除地方保护、推行公务车新能源化改革以及落实电价补贴等一系列政策,促使新能源汽车产销量快速增长,同时也带动动力电池市场快速增长:根据工信部最新数据,2014 年上半年电动汽车用动力电池产量增长明显,产量达到8.04 亿瓦时,超过2013 年全年的3.6 亿瓦时。配套设施方面:近日,特斯拉计划携手中国联通行情问诊)在全国120 城市建400 充电站,预计产生双赢局面。而充电设施补贴政策也有望不久出台。我们认为,由于新能源汽车仍处产业导入期,未来可能将迎来新一轮政策红利,我们十分看好今年下半年及未来新能源汽车销售市场,推荐关注充电设备和锂电材料相关股票:万马股份行情问诊)、杉杉股份行情问诊)、许继电气行情问诊)等。继续推荐光伏板块:我国光伏行业延续了去年以来的回暖态势,预计下半年光伏装机可能出现跳跃式增长(据国家能源局统计,2014 年上半年全国新增光伏发电并网容量仅有3.3GW,距离全年并网13GW 的目标相距甚远),其中分布式是最大的超预期点。我们认为,分布式光伏是未来行业发展趋势,也是政策的倾向,重点关注林洋电子行情问诊)、隆基股份行情问诊)、森源电气行情问诊)。

  重要公司动态:1、保利协鑫能源:2014 年上半年净利润9 亿港元,相比上年同期净亏损9.17亿元,增幅约200%。多晶硅巨头强势复苏,这也是我们看好的光伏环节;上半年公司多晶硅平均售价上升到22.1 美元每公斤,而成本下降到15.7 美元每公斤。2、京运通行情问诊):2014 年上半年实现归属上市公司股东的净利润3969 万元,同比增长217.88%。业绩增长主要得益于上半年硅片业务的大幅好转,同时光伏电站和脱硝业务开始贡献利润。4、顺风光电: 2014 年上半年录得净利润5.039 亿元,相比上年同期净亏损6.727 亿有大幅改善,成功扭亏为盈。

  投资策略:光伏:行业复苏趋势不变,重点推荐电站领域,分布式关注林洋电子(601222)、爱康科技行情问诊),集中式关注森源电气(002358)。电池:维持对骆驼股份行情问诊)的“买入”评级,建议关注新宙邦行情问诊)等锂电池材料企业的投资机会。

  风险提示:经济下滑;政策支持低于预期;新能源汽车发展低于预期。

  

  广发证券-环保行业:行业业绩增长亮眼 龙头公司尤为出色

  环保板块2014 年中报业绩表现出色,居各一级行业前列

  2014 年上半年,环保上市公司实现营业收入193.8 亿元,同比增长25.2%;实现归属净利润总计23.17 亿元,同比增长37.9%。环保板块营业收入、利润增速在一级行业中位居前三名,表现出色。从机构配臵来看,重点龙头环保公司的配臵较2014 年1 季度有所提升。

  以行业分类来看,大气、固废业绩抢眼,水处理业绩略显平淡以行业分类来看,大气、固废行业收入增速分别达到34.6%、39.7%,利润增速38.8%、70.3%,超越行业水平较多。水处理行业表现较为平淡,收入、净利润分别增长15.3%、23.9%,我们预期全年水平将有所提高。节能及其他行业则表现较差,收入、净利润同比仅增长1.5%、3.1%。

  以市值大小来看,大市值公司收入、利润增速显著优于行业平均水平以市值区分,100 亿以上、50-100 亿、50 亿以下公司分别贡献营业收入92、66、36 亿元;归属母公司净利润12.2、7.7、3.2 亿元。从同比数据来看,2014 年上半年100 亿市值以上的公司在收入、利润端增速均高于小市值板块,分别达到37.5%、51.8%,是支撑环保板块收入、利润增长的主要动力。

  重申“政策主题+高成长”投资组合

  我们仍然维持2014 年下半年策略中提出的“环保政策主题+高成长”的环保板块投资策略:1,环保领域重点政策(水污染防治规划和环保法落地),关注水处理板块(膜法水处理、替代水源市场等)和非市政方向的环保行业子领域(如工业危废、再生资源、餐厨垃圾等)。2.具备高成长潜力,且处于起步初期的细分领域龙头企业。如工业危废、餐厨垃圾、再生资源、替代水源、生物质供热等。

  风险提示

  市场低价恶性竞争,盈利能力持续下降;EPC 工程结算进度低于预期。

  

  宏源证券-计算机行业:P2P巨头拟上市 飓风再起

  全球 P2P 网络借贷平台巨头Lending Club 已于8 月底正式向美国证券交易委员会提交上市申请文件,计划融资5 亿美元。

  报告摘要:

  Lending Club 后来居上,引领全美乃至全球的P2P 网络借贷行业发展。公司成立虽晚于行业鼻祖zopa 和美国Prosper,但却借助美国金融危机和SEC 整顿P2P 进入高速成长期,截至今年6 月底,公司累计撮合50.4 亿美元贷款,仅今年上半年新增贷款就达到18 亿美元,同比增长125%。公司主要提供两大服务:解决借贷双方、金额、数量的信息匹配;提供风险评分、法律合同等增值服务,公司将借款项目分为ABCDEFG7 个等级、35 个子等级,利率范围为6%-29%,根据不同的风险等级和贷款后期,公司将收取1%-5%的费用。

  美国资本热情有望很快传导到中国,加速中国P2P 的发展。据称如果Lending Club 推进顺利,将进入美国互联网史上十大IPO 之列,巨头的标杆示范意义将会极大刺激中国社会各界的热情,进一步加速中国P2P 的迅猛发展。据统计,截至2013 年底,中国P2P 企业已经过千家,贷款金额近千亿元,且用友软件行情问诊)、58 同城、民生银行行情问诊)、熊猫烟花行情问诊)等各类巨头开始加入该市场。

  P2P 仅仅是互联网金融的一个缩影,各种商业模式和市场玩家不断涌现。互联网与金融拥有共同的基础,即信息,互联网对于金融业的改造体现在各个层面,沿着渠道、产品、商业模式和支付结算、资金融通、货币两条线延伸,“宝宝类”、P2P、众筹、移动支付等各种模式层出不穷,跨界者、初创者和应变者的角力加速市场爆发。

  投资建议。推荐中科金财、安硕信息行情问诊)、同花顺、东方财富行情问诊)、恒生电子行情问诊)、金证股份行情问诊)、用友软件、广联达行情问诊)。

  

  招商证券-医药生物行业:收入维持较高增长 板块收获季节到来

  医药工业7月收入延续不错趋势,利润增速减缓:医药工业14 年1~7 月份实现收入、利润总额12581 亿元、1208 亿元,同比分别增长13.7%和13.8%,其中7 月份收入、利润增速分别为14.5%、7%,收入增速较上半年整体有所提升,收入变动趋势更有指向性,统计局利润数和上市公司整体有所偏差;单从7 月数据来看,实际毛利率同比是有所提升的。

  招标是影响行业增速的重要变量,我们判断3 季度将维持不错增速:基本药物目录出台、医保标多年未招标,行业普遍预期招标进度将加快,但实际招标进度远低于预期,国务院要求卫计委6 月底前出台的药品集中采购指导性文件也未能如期出台;实业从年初就保持观望态度,渠道存在一个去库存、保持低库存的过程,这也就导致了14 年的医药工业增速维持在一个低位水平,经历了前期的消化,目前工业增速有所恢复很正常,由于13 年3 季度受GSK事件影响,基数普遍较低,我们预计3 季度将维持不错增速

  各省招标有加快趋势,业绩增速环比提升,板块收获时点到来:河北、湖北、四川、福建、浙江、吉林等省份也提出了招标方案,整体来看是“先基药、后非基药”的导向,后期各省招标进度将加快,紧接着渠道会有一个补库存的过程,行业整体增速有望抬升,为药品投资营造一个良好的投资环境;我们前期一直强调“三季度布局、四季度收获观点”,当下2 季度业绩环比增速提升、3 季度有所有望维持或进一步提升,板块收获时点到来。

  分子行业来看:

  化学制剂7 月份收入增速提升:经历了几年最高零售价格调整,化学制剂目前行业预期较为稳定,14 年开始没有调价的基数效应,7 月份收入增速17.1%,左右,与前期的13%相比我较明显提升。

  中成药7 收入维持高增长:继6 月份中成药收入实现19%增长后,7 月份也维持了18%左右的增速,远高于14 年1~5 月份的13%。中成前期除了受招标的影响因素以外,行业还存在最高零售价调整预期,导致行业增加更为乏力。

  化学原料药7 月有所放缓:化学原料药今年以来收入增速12%,7 月份7%,行业触底反弹,主要是抗生素行业有反弹以及部分维生素品种价格明显提升;中药饮片行业增速明显放缓:增速放缓和当下整体药材价格下行有关,饮片为加价销售,同时行业流通也减缓,导致增速放缓,盈利能力降低;

  主要风险在于药品降价幅度超预期

  

  中信证券-汽车行业:景气度维持较高 关注三条投资主线

  汽车行业景气度维持较高,预计2014 年汽车销量增速8%左右。2014 年上半年行业销量、狭义乘用车销量增速分别为8.4%、14.7%,狭义乘用车销量超预期。我们对于A 股89 家整车、零部件、经销商企业进行了统计分析。从合计收入看,2014 年上半年、2014 年Q2 增速分别为11.5%、7.7%。从净利润看,2014 年上半年、2014 年Q2 增速分别为23.3%、21.3%,行业景气度维持较高。预计2014 年汽车销量增长8%左右,其中更具消费属性的乘用车仍将保持10%以上的较快增长。

  乘用车:狭义乘用车销量维持较快增长,SUV 仍是热点,竞争持续加剧,产品系列化将成为核心竞争力。受益于二三线地区居民购买力提升带来的新增需求,狭义乘用车销量维持较快增长,预计全年增速11-13%,其中SUV 增长30%左右。伴随SUV 行业高景气度,各大企业加快投放SUV车型,完善各个价格区间的产品布局。随着市场竞争加剧,产品系列化成为公司核心竞争力。产品储备丰富的优势公司有望保持市场领先地位,如长城汽车行情问诊)(哈弗H1、H2、H3/5、H6、H7、H8、H9),长安汽车行情问诊)(CS35、CS75、CS95),长安福特(翼搏、翼虎、锐界)等。

  商用车:节能减排是大势所趋,关注高端轻卡、核心零部件受益于排放升级的投资机会。柴油车国四标准将于2015 年1 月1 日全国强制实施,环保部联合工信部、公安部、工商总局、质检总局联合行动,从产品认证、生产、销售、注册等多环节要求严格实施国IV 柴油车排放标准,从而达到“全面监管”的目的。我们认为未来排放法规的执行力度将进一步加强,高端轻卡销量占比将持续提升,核心零部件企业将明显受益。

  零部件:盈利能力超预期,关注节油降耗及汽车智能化带来的零部件长期投资机会。上半年零部件行业扣非后净利润增速达24.7%,超出市场预期。

  汽车节油降耗关乎国家能源安全,未来整车企业的平均油耗标准将不断提升,将驱动传统汽车零部件长期投资机会:1)高性能发动机技术,2)车身和发动机轻量化技术,3)启停电机,4)混合动力汽车;5)新能源汽车。汽车电子技术的飞速发展,驾驶者对安全、便利、娱乐等方面的需求日益提升,单车电子产品用量持续增加。汽车智能化是大趋势,类似于手机从“功能机”到“智能机”的过程,关注产业链长期投资机会。

  风险提示:宏观经济增速放缓导致行业需求不达预期;新的城市限购影响市场预期;新车销量不及预期;原材料、人工成本上涨侵蚀企业盈利等。

  行业投资策略与重点公司推荐:建议关注三条投资主线:1)低估值行业蓝筹:上汽集团行情问诊)、长安汽车、华域汽车行情问诊)、长城汽车等;2)新能源汽车产业链:宇通客车行情问诊)、松芝股份行情问诊)、比亚迪行情问诊)、中通客车行情问诊)、万向钱潮行情问诊)等;受益于排放升级的企业:威孚高科行情问诊)、银轮股份行情问诊)、江铃汽车行情问诊)、云内动力行情问诊)3)受益于节油降耗及汽车智能化的零部件企业:万丰奥威行情问诊)、风帆股份行情问诊)、东风科技行情问诊)、一汽富维行情问诊)、宁波华翔行情问诊)等

  

  长江证券-机械行业:深水开发推升中国海工景气 优势民营油服投资价值已显

  整体看好机器人行情问诊)、油气设备及服务、海工设备及传统制造转型四大方向。

  重点推荐:杰瑞股份行情问诊)、南方泵业行情问诊)、巨星科技行情问诊)、机器人、吉艾科技行情问诊)、海油工程行情问诊)、宝鼎重工行情问诊)、兴源过滤行情问诊)、中国南车行情问诊)、森远股份行情问诊)、威海广泰行情问诊)、徐工机械行情问诊)、中海油服行情问诊)、亚星锚链行情问诊)、金明精机行情问诊)、华中数控行情问诊)、永贵电器行情问诊)、上海机电行情问诊)、通源石油行情问诊)。

  机器人自动化:伴随劳动力成本的持续上升,核心零部件国产化的不断突破,工业机器人下游应用领域加速扩张。未来随着竞争加剧、政策引导,行业集中化发展趋势明显。此外,人工智能取得关键突破,家庭服务机器人发展加速。

  拥有技术、资金优势的工业和服务机器人企业将持续成长,重点推荐巨星科技、华中数控、机器人、上海机电。

  油气设备:能源“十三五”规划正在编制中,市场化改革将是重点内容。为保证国内能源稳产增产,未来几年需要更多的水平钻井、压裂增产投入。优势民营油服将获得历史性机遇,推荐杰瑞股份、吉艾科技、通源石油。

  海工设备:本周发布96 页海工产业链深度报告《走向深水,中国海洋油气繁荣的开始》,认为全球海洋油气开发维持景气,伴随中国海洋油气开发需求增长、国际制造产能转移,国内海工企业持续受益。国产化率提升空间大,配件企业业绩弹性高,推荐海油工程、宝鼎重工、亚星锚链、中集集团行情问诊)。

  铁路设备:14 年首轮动车组招标启动,利好相关车辆装备企业。未来需求来自:1)城际线路及中西部铁路建设,能提供动车新线配车需求;2)铁总调图,动车组密度提升,车辆需求向上;3)推行“高铁外交”,后续海外市场或再有斩获。推荐中国北车行情问诊)、中国南车、永贵电器。

  环保设备:污水及净水处理市场空间巨大,推荐南方泵业、兴源过滤。

  通用航空:低空政策破题,产业发展加速,看好地面设备龙头威海广泰。

  公路养护:各地道路第三方养护兴起,销售模式转变,推荐森远股份。

  工程机械:行业整体难好转,推荐海外拓展和国企改革可能的徐工机械。

  宏观及行业新闻

  1)央行进行650 亿元正回购,净投放450 亿元;2)央行定向降息,涉农贷款利率可再降1 个百分点。

  

  中信建投-军工行业:习主席强调持续推进军事创新和改革

  习近平在主持学习时强调持续推进军事创新和改革

  习主席所说的军事创新主要包括军工科技突飞猛进、军事理论不断创新、军事制度深刻变革三个方面,并把军工科技进展放在第一位,强调树立信息化战争观念,持续推进军事创新和改革,走军民融合道路。总体来看,习主席讲话里和军工直接相关的关键词包括信息化、军事改革、军民融合等三方面内容。

  受邀嘉宾肖天亮认为我军要努力实现军事装备信息化本次授课嘉宾肖天亮认为,世界战争形态正从机械化战争转向信息化战争,预警侦察、指挥控制、太空战、网络战、信息战和导弹防御能力成为军队建设的重点,新的军种如天军、网军开始出现。目前我军仍处于机械化尚未完成,同时要努力实现信息化的特殊阶段。肖将军曾在《解放军报》发文,新军事变革要求落实科技强军战略的核心是尽快全面提高我军武器装备质量,加快新一代“杀手锏”武器装备列装重点部队的进度,尽快形成战斗力,加速信息化建设,使我军武器装备水平跻身世界先进国家行列。

  肖将军非常重视武器装备水平对于军事战略的重要意义,支持先进武器加快列装,加速信息化建设。此次中央政治局集体学习请他前往授课,说明党中央对他这一理念的充分认可。

  习主席讲话影响深远,助推军工体制改革

  我们认为习主席的这一讲话对未来一段时期军工领域的影响极为深远,体现出高层对军事装备建设的重视,并找准了发展方向。

  军工行业的景气度将在国家持续加大投入、行业深刻变革的时代背景下继续提升。在军费投入方面,未来购置先进装备的占比有望提升到35~40%。在行业变革方面,军民融合、科研院所改制、军品价格形成体制、军工资产的证券化等方面均会有所突破。

  继续看好军工行业,维持行业趋势向上的战略判断

  2013 年初我们明确提出军工行业面临战略拐点(详见《由守转攻,价值至上》),2014 年我们强调《不忘初心,方得始终》,一是坚持军工行业趋势向上的战略判断,二是坚守既定的投资主线。我们依然坚持选择受益于军事装备建设和军工体制改革两条主线。

  装备建设和军费投入带来业绩弹性的标的中航飞机行情问诊)、哈飞股份行情问诊)、中航光电行情问诊)、中国船舶行情问诊)军工体制改革、军民融合改革方面推荐丹甫股份行情问诊),科研院所改制方面推荐中航电子行情问诊),资产证券化深入推进方面推荐晋西车轴行情问诊)、光电股份行情问诊)、国睿科技行情问诊)、成发科技行情问诊)。

  

  申银万国-有色金属:首推高温合金、3D打印等新材料 关注稀土政策红利

  投资建议:首推中重型稀土。上周有色金属行业下跌2.80%,跑输沪深300指数1.66个百分点。上周申万有色发布发布《新材料系列报告之六高温合金深度研究——航空发动机为核心的多重领域驱动高温合金行业进入井喷式增长》,首推钢研高纳行情问诊),建议关注炼石有色行情问诊)、抚顺特钢行情问诊)等个股;我们认为未来7年高温合金行业年复合增速将达到17.5%,主要因为航空发动机,汽车,核电,石油石化等领域高温合金需求迅速的增长。该行业供需缺口有拉大趋势,国产化率逐年稳步提升,给予高温合金行业看好评级!上周申万有色调研了亚太科技行情问诊)等3D打印公司,2014年铝合金产能预计10万吨以上,2014、2015年预计实现净利润2.1和2.7亿元,对应EPS0.48/0.65元,成长稳健,建议关注!我们认为稀土行业即将进入政策密集推送期,特别是反腐和矿山集中度提高有助于提升政策作用,同时需求将保持稳定,价格筑底向上是我们认为此轮政策能够刺激价格上行的一大关键;申万有色强烈看好战略小金属中重型稀土(五矿稀土行情问诊)、广晟有色行情问诊)、厦门钨业行情问诊)等)的触底上行空间。

  我们认为新能源汽车产业链具有中长期投资价值,维持高性能钕铁硼和锂电行业看好评级,强烈关注中科三环行情问诊)、宁波韵升行情问诊),维持正海磁材行情问诊)买入评级,赣锋锂业行情问诊)增持评级;我们认为赣锋锂业短期股价或跟随大盘波动,建议20元以下可积极关注!。此外建议关注:东睦股份行情问诊),业绩3年复合增长50%以上。

  天通股份行情问诊),等待消费类电子领域蓝宝石手机屏幕供货突破。本周投资组合:厦门钨业,中科三环,天齐锂业行情问诊)、钢研高钠。

  俄乌全面战争预期激增,大宗商品大幅震荡。上周美国经济数据优异、中国定向降息、俄罗斯被认为入侵乌克兰领土引发市场避险情绪,大宗商品大幅震荡。上周LME三月期铝、锌、镍和COMEX黄金分别上涨1.62%、0.30%、0.27%和0.60%;LME三月期铜、铅和锡分别下跌1.33%、0.55%和1.13%;上周LME锌库存单周大涨12.30%、持续下降库存的大幅回升暗示供给端人为的紧张可能暂告一个段落,铝成为最后的多头;我们密切留意中国进口铜、锌情况,青岛港事件后贸易融资遭遇打击进口数量锐减,在价格预期向下时容易放大上述事件的影响,从而导致大宗商品价格断崖式下跌。本周五美国将公布8月非农数据与失业率,是本周所有数据的重中之重!首批免征购置税新能源车目录发布,稀土价格再现僵局。工信部29日发布了首批免征车辆购置税的新能源汽车车型目录。共有来自广汽、比亚迪、东风、上汽等11个内资企业的23款新能源乘用车入围首批目录。其它小金属方面,国外钼价开始下跌,美国钼铁15.4(跌0.4)-16(跌0.5)美元/千克钼,欧洲钼铁32.3(涨0.5)-32.5(涨0.4)美元/千克钼,下游需求整体未见明显好转。稀土方面,上周稀土价格稳定,市场成交量一般,商家观望后市。关于收储货物是否上交,打黑到什么阶段,还没有确定消息,另外各个阶段商家资金流困难,现款成交为主流,大厂出货价格坚挺。上周,氧化镨钕维持报价在30.8-31万元/吨,氧化镝报价在145万元/吨,氧化铽285万元/吨,均无明显变化。

  

  国泰君安-环保行业:“水专项”将为水十条提供全面科技支撑

  事件:2014年8月22-23日,中国环境科学学会 2014年年会在成都举行,主题“环境科技创新〃产业升级〃新兴城镇化”;

  环保部的未来环境科技事业重点:法律法规+科技专项。1、以2015年1 月1 日正式实施的《新环保法》为契机,加快大气、水等法律修订。2、积极开展科技专项,“水专项”、“清洁空气计划”是重中之重;此外加快土壤修复、环境健康、转基因等专项研究工作进度;“水专项”的十二五目标是减负修复。针对三河三湖等重点流域及区域、“水专项”第一、二、三阶段目标分别是十一五控源减排、十二五减负修复、十三五综合调控及生态修复;十二五重点任务是自主研发水污染治理成套技术,基本建立流域水污染治理技术体系和水环境管理技术体系,支撑示范流域水质明显改善和饮用水安全保障;“水专项”共设置100 个项目、259 个课题、预算51.5 亿元;2014年已完成78 个项目、196 个课题、花销39.5 亿元;

  “清洁空气研究计划”为“大气十条”提供有力科技引领。“清洁空气研究计划”提出CARP(Clean Air Research Program)总体目标,重点解决污染传输规律和形成机理、PM2.5、VOCs 源排放清单问题,目前已发布《大气颗粒物来源解析技术指南》;京津冀、长三角、珠三角分别开展重点区域清洁空气科技工程,为大气十条提供有力科技引领;“清洁空气研究计划”2014、2015 年分别计划实施25 个项目;

  土壤、生态保护、固废及化学品、循环经济和节能减排、环境基准等也是环境科技工作重点。(1)土壤:十二五期间部署13 个项目,“土壤十条”正在制定草案过程中。(2)生态保护:包括生态保护红线划定、矿山环境治理等。(3)其他:固废及化学品、循环经济和节能减排、环境基准(预计将发布环境基准值)等;

  “水专项”将为“水十条”提供全面科技支撑。十三五期间,在实现环境质量改善的同时,还要实现人体健康与生态修复目标;重点工作:(1)水专项(如饮用水安全尤其是地下水、近海海域污染防治),将为水十条提供全面科技支撑。(2)大气污染健康预报预警机制。(3)土壤化学品、生态修复、自然资源保护、环境基准健康等。

  

  申银万国-机械行业:重点关注航空发动机产业革命

  国防军工:关注航空发动机产业革命。参考罗罗公司市值从1988 年的19.15亿美元上升到2013 年的397 亿美元,26 年市值增长超过20 倍,其市值的扩大主要体现了欧美航空发动机体制的革新——重视预研和AA 制多元化经营。

  我们认为制约中国航空发动机产业发展的核心因素在于投入不足和体制机制的落后,未来随着我国设立航空发动机重大专项和成立单独的发动机公司,中国航空发动机产业链的公司将有望复制罗罗公司20 倍成长的路径。

  我们认为随着中国航空发动机产业体制机制和定价体系改革的推进,航空发动机产业链将充分分享未来中国国防军工、燃气轮机及民机行业发展的机遇。龙头总装企业航空动力行情问诊)的市值空间将从目前的500 多亿上升至2020 年的1000-1500 亿,复合增长率为12%-20%。同时关注航空发动机产业链的钢研高纳、炼石有色、中航动控行情问诊)等公司的成长性。

  北斗导航:方向明确,下半年是关键。总参谋部日前发布《中国人民解放军卫星导航应用管理规定》,自2014 年6 月1 日起施行。北斗军事领域的应用尤其是通装集采一直低于市场预期,《规定》出台或将加快采购的进程;发改委下发了《关于组织开展北斗卫星导航产业重大应用示范发展专项的预通知》主要在电力授时、公安警务、建筑安全监测、海关物流监管、保险综合应用、海洋开发利用、林业生态保护、消费电子等8 个行业领域的示范应用和消防救援、智能公共交通、民生关爱、城市物流配送、市政精细管理、地下管网安全、精准农业、智慧旅游等领域的区域推广应用。政策密集出台,显示在国家安全驱使下,北斗导航应用加速。政策出台后,效果要等下半年检验,建议稳健的投资者买入中国卫星行情问诊)(行业启动+事业单位改制受益)、海格通信行情问诊),进攻型投资者可以关注振芯科技行情问诊)、北斗星通行情问诊)、华力创通行情问诊)。

  能源设备: “华龙一号”自主三代核电品牌通过专家组评审,示范工程已具备开工条件。8 月21 日至22 日,由国家能源局、国家核安全局牵头,我国43 位院士专家组成的专家组对“华龙一号”总体技术方案进行评审,认为“华龙一号”成熟性、安全性和经济性可满足三代核电技术要求,设计技术、设备制造和运行维护技术等领域的核心技术具有自主知识产权,是目前国内可以自主出口的核电机型。目前中核集团和中广核集团目标示范工程前期准备工作进展良好,具备开工条件。国际能源署在《2040 全球能源展望》中提出几乎在未来30 年间全球核电的增长主要集中在发展中国家,发达国家最显著的特征将是更换使用寿命即将到期核电厂的设备。据媒体在7 月29 日中国核电可持续发展高峰论坛上获悉,国务院总理李克强在近期一次会议上表态称“(核电)年底之前怎么样都要启动了”。我们认为:核电项目重启后,后续核电装机规划的调整以及项目核准及开工的节奏直接影响核电板块相关投资标的的选择以及空间判断。我们判断,2014 年和2015 年为已开工核电项目投入商业运营以及新开工项目数量的第一高峰期,十三五内陆核电的放开将打开成长空间且迎来第二高峰。从投资上看,核电项目重启将带来整个板块估值提升;实际受益次序上看,长周期设备早于短周期设备,但短周期设备弹性更佳。对长周期设备来说,2014-2015 年的订单能否超预期主要取决于2016-2017 年左右的新开工数量,核心关注核电装机规划的上调以及“十三五”内陆核电站是否放开;对于短周期设备,其招标基本同项目开工时间同步,因此目前核电开工数量的明显回暖将增强短周期设备公司近1-2 年订单的相对确定性增长,建议关注丹甫股份、佳电股份行情问诊)、东方电气行情问诊)、中国一重行情问诊)等。此外,重点关注余热发电合同能源管理首选标的天壕节能行情问诊)。

  轨道交通:土地综合开发意见出台,铁路投融资体制改革再进一步。8月11 日国务院办公厅印发《关于支持铁路建设实施土地综合开发的意见》,提出土地综合开发三大原则,明确现有铁路用地以及新建铁路站场的开发要求,提出了相关配套政策和监管措施。本次《意见》的发布是对13 年8 月《铁路投融资体制改革方案》中土地综合开发的细化,存量和增量土地都给出了明确建议。多地跃跃欲试,实际效果值得期待。我们认为,国际经验来看,香港地铁"地铁+物业"的盈利模式值得借鉴,目前港铁收入构成中客运占比64%,多元业务(车站商务、物流发展、租赁管理等)占比36%,且多元业务营业利润率高达74%高于客运的44%,使得港铁ROE 超过10%高于广深的5%-6%。方案出台后,包括广东、福建、江西、安徽、四川等明确表示要通过铁路沿线土地开发来弥补铁路建设资金不足。8 月绿地地铁投资发展公司的成立(绿地集团牵头联合申通地铁行情问诊)和上海建工行情问诊)等沪上企业在全国多地开展地铁投资者开发业务)标志着未来土地综合开发的新模式开启。此外,税费优惠或减免政策值得期待。我们认为,从铁路设备板块的投资驱动力来看,常规订单对股价影响不大,核心是国家战略的调整,包括投资规划的上调以及影响铁路行业长期发展的投融资体制改革。2014 年固定资产投资的上调预期已在不断验证和强化过程中(已三次上调至8000 亿),且继续上调仍具可能性,设备投资额增至1430 亿,同比增长38%。铁路投融资体制改革的持续深化、近期铁总可能性的动车组招标以及"高铁外交"带来的出口业务都将成为影响行业发展的积极因素,我们继续推荐业绩确定性高且估值便宜的(601766)中国南车和(601299)中国北车,积极关注7 月深度报告推荐的(300011)鼎汉技术行情问诊),以及永贵电器和北方创业行情问诊)。

  智能装备:日本工业机器人巨头2016 年起将在华生产核心部件。据《日本经济新闻》8 月12 日报道,日本控制设备巨头纳博特斯克将自2016年起开始在中国生产工业机器人用核心零部件精密减速器。预计投资将近50 亿日元,力争2016 年年产10 万台工业机器人,到2020 年提高至20 万台。目前正在江苏、上海等地寻找工厂用地。纳博特斯克目前在全球市场占有约60%的份额,该公司整体的年产能力将增加约20%,达到70 万台。作为该公司唯一的生产基地,日本三重县工厂的开工率已经超过90%,增产空间越来越小。此外,2013 年不二越和安川电机在国内建立了工业机器人生产基地,而川崎重工业也将于2015 年启用新工厂。据国际机器人联合会统计,外资企业在华销售工业机器人总量超过27000 台,较上年增长20%。2013 年国内机器人企业统计数据,2013 年国内企业在我国销售工业机器人总量超过9600 台,相比2012年同比增长了3 倍。综合两份数据,2013 年中国市场共销售工业机器人近37000 台,约占全球销量的五分之一,总销量超过日本,成为全球第一大工业机器人市场。A 股在标的的选择上,我们更加看重往机器人产业链上游延伸的企业,即拥有机器人单体和关键零部件技术的企业,看好上海机电、汇川技术行情问诊)、机器人、博实股份行情问诊)、新时达行情问诊)和巨轮股份行情问诊),同时建议关注慈星股份行情问诊)。

  本周是申万机械组合第三期第一周,推荐三一重工行情问诊)、中联重科行情问诊)、山推股份行情问诊)、中国卫星、北斗星通、陕鼓动力行情问诊)、尤洛卡行情问诊)、亚威股份行情问诊)、开山股份行情问诊)、杰瑞股份。

  提示声明:

  本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告,仅为分析人士对该行业及个股的个人观点,不代表我们的观点。股市有风险,投资须谨慎。

  首航节能行情问诊

  定增提升资本实力 短期大幅上涨不改长期看好

  事件:公司发布]非公开发行预案,拟向大股东首航波纹管、实际控制人黄文佳和黄卿乐、员工持股平台北京三才聚、非关联自然人李文茂

  和黄瑞兵非公开发行合计不超过2520 万股,发行价格31.85 元/股,募集资金总额80262 万元,全部用于补充流动资金。

  我们的评论:公司电站空冷主业性质决定了其流动资产占总资产比例高,业务开展对营运资本需求大,本次定增募集资金全部用于补充流动资金,将很大程度满足公司对营运资本的需求,有利于在手订单的加速执行,同时为将来承接更大规模的光热电站EPC 项目提供流动资金支持。本次定增募资超过8 亿,相当于公司目前净资产的44%左右,定增完成后公司资本实力将得到进一步夯实,未来公司可通过银行贷款、发债、融资租赁等多种融资方式扩张资产负债表,从而支持光热(电站投资)、余热(新疆西拓压气站余热发电)等业务的快速发展。

  下半年以来,公司股价涨幅超过40%,大股东和实际控制人在股价历史高位大比例参与本次定增,完成后实际控制人持股比例将由目前的49%提升至51%。我们认为,不论是大股东对西拓收购价格的大额折让(折让2.53 亿或33%)还是高位参与定增,都反映了其围绕上市公司平台,做强做大企业的决心和信心。同时值得注意的是,北京三才聚为公司员工持股平台,本次定增类似于股权激励,管理团队与公司利益将进一步绑定,这也将有利于公司高速发展中保持团队的稳定。

  光热大幕徐徐拉开,维持“买入”评级。浙江中控10MW 示范项目已获发改委1.2 元电价,预计年内将有多个示范项目获得不低于1.2 元的支持电价,2014 年光热发电元年确立。国内光热行业参与者多为非上市公司,融资能力有限,首航占据技术和资金双重优势,已占得绝对先机。暂不考虑增发摊薄,维持公司14-16 年EPS 分别为 1.05 元、1.55 元和2.00 元,短期股价大幅上涨不改长期看好,维持“买入”评级。

  风险因素:余热项目建设低于预期;光热电价政策低于预期等。

  机构来源:东北证券行情问诊

  

  三友化工行情问诊

  主业景气复苏 银隆新能源合作完成债权投资

  事件:公司公告称与银隆新能源签订的战略合作框架协议目前已完成2亿元债权投资,方式为三友化工指定关联方唐山三友投资通过河北银行为银隆新能源全资子公司珠海广通汽车有限公司提供2 亿元委托贷款,用于珠海广通汽车有限公司对石家庄中博汽车有限公司增资。并且银隆新能源承诺在本协议签订之日起一年内完成拟上市主体的股份制改造,届时将同意三友化工向拟上市主体进行不超过21%的股权比例投资(在不超过21%的范围内,三友化工自主决定股权投资比例)。

  银隆新能源业务处于爆发阶段,未来参股后带来较大投资收益:银隆新能源主要生产电动大巴车,目前采用金融租赁的方式进行销售,生产基地分别位于广东、安徽和河北等地区。公司13 年销量为200 辆,收入和利润分别约为4 亿元和1 亿元,预计14 年销量将快速增长至1000 辆,收入高达20 亿元、净利润3-4 亿元。按照目前订单情况,预计15 年产销将接近5000辆,公司收入有望接近百亿元、净利润也将达到10 亿元左右。按照公司21%的股权占比,未来参股后将带来较大的投资收益(14-16 年分别为2100 万元、8400 万元和2.1 亿元)。此外,银隆新能源承诺未来三年内完成IPO 或者借壳上市,届时公司参股股权价值面临重估,带来市值提升空间。

  粘胶短纤景气复苏,中长期或将出现底部向上的持续改善行情:公司中报披露时预告1-9 月盈利增长10-30%,我们测算三季度单季度盈利2.1-2.8 亿元,按照中间值2.5 亿元计算公司盈利将大幅度好转。我们认为公司盈利好转的主要原因在于纯碱、粘胶价格上涨,同时有机硅也有所回升。我们前期提示粘胶短纤景气复苏后产品价格连续三周三次提价,价格已从底部已经上调400 元/吨且幅度逐步加快(前两次为100 元,第三次为200)。我们认为粘胶短纤短期在需求旺季、高开工、企业协作下价格有望持续走高,中长期可能出现底部向上的持续改善行情。

  投资建议:主业粘胶、纯碱和有机硅景气复苏,考虑到参股银隆新能源对公司盈利的贡献,我们预计公司14-16 年EPS 分别为0.33、0.45 和0.60元,给予买入-A 评级,目标价7.0 元。

  风险提示:银隆新能源项目投资进展低于预期、粘胶景气持续低迷的风险等

  机构来源:安信证券

  

  洲际油气行情问诊

  双轮驱动油气业务步入快速发展期

  公司14H1 净利润同比下降61%

  公司公布14H1 业绩,报告期内实现营业收入3.5 亿元(同比减少54%),归属于母公司净利润911 万元(同比减少61%),EPS 0.007 元,每股经营性现金流 -0.08 元。

  哈国油气业务推进顺利

  上半年马腾公司已完成并表,共贡献7500 吨原油产量,目前日产原油1500 吨,年化约55 万吨;平均售价约97 美元/桶,净利率27%,产量和盈利情况都基本符合我们的预期。根据公司公告,下半年马腾公司以“稳采-再提升”为主,符合开发哈国常规油田的客观情况,同时也凸显公司管理团队稳健的经营风格,总体上看哈国油气业务推进较为顺利。

  非油业务继续剥离

  福建正和、正和桦桂和正和恒泰三家地产业务子公司已于上半年剥离完成,贡献1.1 亿元投资收益。目前公司非油气资产主要包括谷埠街国际商城、白沙地土地一级开发项目,北京国赫宫以及鑫浩矿业等,以上非油气业务净资产总额约5.3 亿元。根据公司公告,我们预计未来公司将继续通过处理非油气资产,优化资本结构,从而使主营油气业务得到进一步完善。

  双轮驱动油气业务步入快速发展期

  公司油气业务确定以“项目增值+项目并购”双轮驱动为主要发展战略;目前已拥有哈国55 万吨/年原油产能;未来在哈国有望再获五个勘探区块以及一个委托运营的勘探区块;同时,通过与第一储备基金的合作,油气业务也有望向北美扩张。总体上看,一个以海外并购为主,立足国内为辅的中型独立能源公司正步入快速发展阶段。

  维持“买入“评级

  不考虑增发对股本的摊薄以及后续公司的外延式扩张,预计公司14-16年EPS 分别为0.38 元、0.62 元和0.73 元,维持“买入”评级。

  风险提示:

  油价波动的风险,哈国油气政策变动的风险,外汇汇率波动的风险。

  机构来源:光大证券行情问诊

  

  喜临门行情问诊

  儿童家居推进 市场前景靓丽

  近日,我们与喜临门哈喜创意家居营销副总就青少年儿童家居项目近况及规划进行了深 入交流。

  儿童家居行业进入较快发展期,基于动漫主题提供青少年儿童整体卧室解决方案将拓宽 市场边界。喜临门哈喜将以O2O模式打通线上线下,加速推广迪士尼、哆啦A梦和Hello Kitty 等已获得动漫IP的产品和渠道:9月将正式面对加盟商亮相,计划5年内做到10亿的收入 规模力争成为儿童家居产业领头羊,中长期将有望为公司带来新的盈利增长点。

  具体纪要内容如下。

  纪要:

  Q1:青少年儿童家居行业状况?

  A:儿童家居这个产业是从大概2008年开始逐渐进入到快速成长期,到现在才发展得比 较好,目前市场上有几十个比较好的品牌,在一个城市一线卖场,也只会有十多个。整个市 场规模大概300多亿元。儿童家具3—5岁小孩,父母开始要跟小孩分房睡觉的,能占到整个 消费量的约40%。总的来说,儿童家具天花板还是比较遥远,目前主要还在一二线城市,未 来会加速向三四线区域渗透。

  Q2:哈喜做青少年儿童家居具体的推广办法?

  A:基本思路是,线上线下产品和价格会全部统一,同时把利润让给经销商。线上采用最 高价,线下根据自身情况有一定折扣权限,这样就实现同价且也避免了跨区域之间的运营成 本差的问题。从企业自身角度来说,把订单甩给经销商,其实挣得更多。经销商会帮着我们 抢占份额。网络推广我们会付出成本,但不转嫁给经销商,作为投入做进去。我们计划开一 个商城,也会在天猫、京东、VIP上开网店。天猫上成交的不会强行导到线下,避免和他们 冲突,但是哪儿配送、哪儿安装、哪儿售后,就算到哪个经销商的头上。消费者进入到经销 商的实体店后,主题很鲜明,有整体方案的感觉,店面被要求去挖掘他们的潜在需求,并不 是简单的一次性购买。

  Q3:哈喜的业务进展与后续规划?

  A: 9月10日上海展博会上会正式亮相,计划签约20—30家经销商。目前已经敲定了一 些经销商,今年下半年计划开十多家店。恰恰因为OTO模式是围绕经销商进行的,所以线下 开店是没有问题的。明年规划50—60家经销商,预期做到5000—6000万收入。5年计划做 到10个亿收入,目前来看正朝着这个方向顺利推进。

  Q4:获得迪士尼、哆啦A梦和Hello Kitty等品牌授权的意义?

  A:我们通过授权费取得这些品牌,大概是“保底 提成”的收费方式。一线品牌可能 一年百万级的费用。我们拿到的并不只是品牌,还是品牌公司强大的市场推广能力。比如他 们在做迪士尼巡展的时候,你也可以把产品放进去。他们明年迪士尼乐园上海开业,我们可 以考虑做一些快消品类的产品放进去,暂不以盈利为目的,培养客户。很多品牌是不适合做 儿童家居的,这三个品牌是家长都知道,比较正能量的、积极的。动漫的儿童家具不是简单 地拉个标签,是要传递价值观的。

  Q5:哈喜和酷漫居的特点、异同和各自的优势?

  A:喜临门哈喜这种模式,或者酷漫居的模式,都是扩充了儿童家居市场的外延。因为 他们都是基于一个动漫主题去挖掘消费需求,商品也不单单是家具。哈喜走的是中高端市场, 酷漫居则比较大众,材质、价格带等和他们都有严格的区分。

  中信观点:

  投资建议。国内床垫行业稳健增长,集中度提升催生品牌龙头;公司通过研发创新、品 牌建设以及多元化渠道拓展成为国内睡眠产业领导者,引领行业未来成长。预计下半年公司 将继续加强经销商管理、多元渠道开拓,费用“节流”后续盈利亦有望逐季提速。我们暂维 持公司2014-16年EPS预测为0.55/0.73/0.92元。维持公司“买入”评级和目标价14.27 元(2013年1.1倍PEG)。公司目前股价接近前期类股权激励增持价,安全边际高;9月中 上旬上海家博会上公司儿童家居将开放加盟,且将发布智能床垫新品或带来催化,建议投资 者积极布局。

  风险因素。房地产下行压力加大,终端需求下滑,新渠道拓展不力等。

  机构来源:中信证券行情问诊

  

  海油工程行情问诊

  净利润同比大幅增长

  事件:公司发布2014 年中报,报告期内公司实现营业收入97.9 亿元,较去年同比增长33.09%;归属于上市公司股东的净利润17.31 亿元,同比增长111.18%;基本每股收益0.39 元。

  点评:

  毛利率上升,净利润同比大幅增长。公司上半年业务量饱满,实现营业收入97.9 亿元,较去年同比增长33.09%。随着公司陆地建造效率和海上作业效率显著提升,上半年实现净利润17.31 亿元,同比增幅达到了111.18%,降本增效成果显著。另外,公司毛利率也达26.75%,较去年同期上升了8.16 个百分点。受研发费用大幅增长的影响,公司管理费用较去年同期增长较多,同比增加1.55 亿元,增幅达到了58.81%,而剔除研发费用影响后,管理费用同比下降5.46%。

  海外业务取得突破。海外市场开拓取得预期成效,随着亚马尔项目的签订,公司上半年新签和中标海外订单规模达到了123.78 亿元,标志着公司海外业务市场取得了重大突破。亚马尔项目的签订基本保证了公司青岛基地未来几年的工程量,也有利于扩大公司在国际市场上的知名度。我们预计中长期公司的海外新签订单和收入占比有望继续提升,海外市场是公司未来持续的利润增长点。

  中海油资本开支有保证。市场比较担心中海油在年初公布的资本开支计划能否兑现,中海油首席财务官表示,公司已计划好的投资项目建设,不会减少相关资本开支,因此市场不必过分担心。对于市场比较担心的另外一点,2015 年中海油资本开支是否会大幅下降的情况,我们认为一方面中海油达产比较困难,出现2010 年开支大幅下滑的可能性降低;另一方面公司的海外业务拓展已经取得了一定的进展,2015-2016 年将是海外业务的业绩释放期,可以一定程度上平滑部分业绩波动。

  继续看好海上油服市场。逻辑上一是我们对油价的看法,目前高涨的油价虽有一定的泡沫,但中长期油价仍会缓慢地上涨,未来油价的高位运行会刺激石油公司加大勘探开发投资力度;二是资源禀赋状况决定了我国必需向海洋要油。2014年以来,全球油服市场经历了一段低潮,钻井平台使用率也出现下滑,其中一个原因是石油公司的盈利变差,不过目前钻井平台的日费用率依然坚挺。对于油气公司来讲,抢占未来的油气市场必须要积极布局包括深海在内的非常规油气资源。投资回报的下滑虽然会在一定程度上影响资本开支能力,但事实上2013 年的全球油气勘探和生产资本开支增速已经较此前几年有所下滑,但这也未能阻止2013 年海上油服市场的超高景气。

  盈利预测及评级:我们预计公司2014-2016 年EPS 分别为0.77 元、0.89 元、1.07 元,对应2014 年08 月29 日收盘价(8.00 元/股)的动态PE 分别为10 倍、9 倍和7 倍,维持“买入”评级。

  机构来源:信达证券

  

  爱康科技行情问诊

  地面项目继续落地 分布式实现异地扩张

  公司公告投资建设山西孝义30MW 光伏电站:公司全资孙公司苏州中康以286.1 万元的对价收购了自然人温德军、李生琪、邵妙根持有的孝义市太子可再生能源科技有限公司95%股权,该项目公司主要从事位于山西省孝义市30MW 光伏电站的开发,项目总投资不超过2.81 亿元,目前已获得山西省发展与改革委员会《关于孝义市太子可再生能源科技有限公司30 兆瓦光伏发电项目核准的批复》,项目具备开工条件。

  公司公告投资建设10.41MW 屋顶分布式项目:公司全资孙公司苏州中康拟同无锡联盛合众新能源有限公司签订股权转让协议,拟以约312.3 万元受让其持有的三家项目公司100%股权:济南统联拟租赁位于济南市济北开发区的济南统一既有工业厂房建筑屋顶约40000 平米建设4.63MW 屋顶分布式项目,目前双方已签署能源管理合同,正在申请项目备案文件;徐州统联拟租赁位于徐州经济开发区的徐州统一既有工业厂房建筑屋顶约32000 平米建设2.585MW 屋顶分布式项目,目前该项目已获得徐州市发改委备案,已基本具备开工条件。泰州统一联拟租赁位于泰州市高港区科技创业园的泰州统一既有工业厂房建筑屋顶约42000 平米建设3.195MW 屋顶分布式项目,目前该项目已获得泰州市发改委备案,已基本具备开工条件。

  公司公告拟向苏州信托申请电站项目融资9600 万元:公司全资孙公司苏州中康基于电站项目投资需要,拟向苏州信托申请电站项目融资9600 万元人民币,融资期限一年,公司为该笔融资提供全程和全额的连带责任保证担保。

  与信托合作驾轻就熟,融资再获新进展:公司此前已与福能租赁、杭州信托、金茂租赁、金茂保理、国开思远基金开展业务合作,不断创新融资模式,此次向苏州信托融资9600 万元驾轻就熟,尽管未披露融资细节,但进一步验证了公司融资方式的可复制性。公司定向增发接近完成,近10 亿的募集资金为公司加快转型成为光伏电站运营商提供了强有力的资金支持。

  投资建议:在不考虑增发摊薄股本的情况下,我们预计公司2014-2016 年的EPS 分别为0.49 元、1.20 元和1.77 元,对应PE 分别为38.8 倍、15.8 倍和10.7 倍;摊薄(按照增发价16 元/股测算)后分别为0.40元、1.01 元与1.49 元,对应PE 分别为46.9 倍、18.7 倍和12.8 倍。维持公司“买入”的投资评级,目标价25 元,对应于摊薄后2015 年25 倍PE。

  风险提示:分布式政策不达预期;地面电站备案或发电量不达预期;分布式项目推进不达预期;收购不达预期;融资不达预期。

  机构来源:齐鲁证券

  

  羚锐制药行情问诊

  15年业绩有望大幅提速

  事件:公司发布了2014 年中报,报告期内公司实现营业收入4.14 亿元,同比增长20.42%;归属于上市公司股东的净利润3941.73 万元,同比下降50.35%,扣除非经常损益后的净利润3640.13 元,同比增长23.50%;每股收益0.11 元;公司业绩符合我们的预期。

  点评:

  橡胶膏剂恢复快速增长。上半年公司橡胶膏剂业务收入2.85 亿元,同比增长23.40%,毛利率提升2.65 个百分点达到65.15%。12 年公司对贴膏剂事业部进行了营销管理体制改革,通过建立长效激励机制调动销售人员的积极性、避免短期行为,改革效果持续显现、保证了增长的可持续性;随着主要产品通络祛痛膏进入新版基药目录,公司受益于基药市场的整体扩容。目前橡胶膏剂销售队伍超过1000 人,随着产品线的逐渐丰富(包括子公司潜力品种、暖洋洋系列等),公司销售团队的效率将持续提升。

  芬太尼透皮贴剂仍处于市场导入期。目前芬太尼透皮贴剂仍处于市场导入期,公司积极开拓销售市场,开展麻醉药品的学术推广活动,强化市场的开发渗透;目前市场推广工作以北京、上海等20 余个大中城市为主,实行区域代理制,与在肿瘤科有成熟药品销售经验和较好销售业绩的代理商合作,保证产品上市后能迅速打开市场。我们预计该产品现阶段仍需要较多的市场投入,对于公司业绩的贡献将在15 年开始体现。

  股权激励业绩考核要求 15 年将大幅增长。根据公司股权激励业绩考核条件,公司14、15 年净利润应不低于6000 万和1.1 亿元,15 年公司业绩大幅增长主要基于:(1)主要产品通络祛痛膏、参芪降糖胶囊等进入了新版《国家基本药物目录》后,随着各省基药招标的推进开始放量;(2)芬太尼透皮贴剂经过两年的市场培育将逐步释放业绩;(3)公司其他重点品种培元通脑胶囊(独家)、丹鹿通督片(独家)等仍处于快速成长期。

  盈利预测:目前各项业务发展良好,股权激励行权条件上调也显示出管理层对公司未来发展的信心;我们调整了对公司的盈利预测,预计2014-2016 年EPS(摊薄后)分别为0.14、0.21 和0.25 元,维持"买入"评级。

  股价刺激因素:参股公司江苏亚邦染料IPO 相关进展;芬太尼透皮贴剂销售情况高于预期。

  风险因素:芬太尼透皮贴剂销售情况低于预期;主要产品市场推广、招标低于预期。

  机构来源:信达证券

  

  吉恩镍业行情问诊

  皇家矿业投产增厚业绩

  收入增长源于皇家矿业产能释放。报告期加拿大皇家矿业Nunavik铜镍矿项目建成投产,投产后运行效果良好,上半年加拿大吉恩国际实现净利润1.07亿元,使公司2014年上半年合并报表营业收入大幅上升90.54%,实现归属于母公司的净利润384.37元。随着加拿大皇家矿业项目产能的逐步释放,公司原料保障率和自给率将得到大幅提升和改善,以及公司非公开发行募集资金到位,财务费用将大幅下降,公司盈利能力将逐步增强。将有利于公司进一步做大做强主业,提升主业竞争力和市场地位,可持续发展能力。

  投资建设电池材料及动力电池研发生产基地。公司为满足发展需要,扩大生产能力,进一步优化公司产能布局,延伸镍产品产业链,提高盈利水平,公司控股子公司吉林吉恩亚融科技有限公司拟投资约1.25亿元,用于建设电池材料及动力电池研发生产基地项目,建设规模为年产普通球镍2000吨/年、包覆钴球镍2000吨/年、三元前驱体1000吨/年。目前,该项目的前期工作已基本完成。

  三项费用符合预期。报告期,公司销售费用同比增长275.35%,达到6141.80万元,源于皇家矿业投产;财务费用下降37.43%,达到7362.32万元,主要是募集资金到位、汇兑收益增长所致;管理费用增长49.82%,达到1.54亿元,源于皇家矿业投产。三费合计2.89亿元,同比增长22.06%。但是,除销售费用外,其他费用收入占比均下降。

  首次给予公司“买入”评级。公司的发展战略定位于立足镍、铜、钴等金属及其盐类深加工产品,做宽做精,提高技术含量和产品档次,逐步探索境外投资合作开矿等新的经营领域,实现公司跨越式发展。目前公司在境外拥有权益镍金属储量达到60余万吨,是公司国内镍金属储量的4倍多,在加拿大拥有面积超过3000平方公里的探矿区域。

  我们根据产能释放情况,给予公司2014-2015年EPS 0.11元和0.19元的盈利预测,对应2014年9月1日收盘价的动态PE分别为141.78倍和85.41倍,首次给予公司“买入”的投资评级。考虑到公司的高成长性,并且镍价趋势向上,给予目标价18.65元,对应2015年100倍PE。(2014年PE华泽钴镍行情问诊)46倍,恒顺电气行情问诊)48倍,但是公司是国内A股镍龙头企业。并且标的具有稀缺性,受关注度高,市场情绪热烈,理应享有一定估值溢价)。

  机构来源:海通证券行情问诊

  

  新希望行情问诊

  禽链景气高企 战略执行落地 盈利拐点到来

  新希望发布2014 年半年报,公司上半年营业收入增长3.8%至320.8 亿元,归属于上市公司股东净利润为9.51 亿元,同比上升12.03%,扣非后净利润9.09 亿元,折合EPS 为0.55 元。我们对上半年盈利贡献因子的分拆显示,公司民生银行行情问诊)投资收益贡献EPS 为 0.53 元;农牧业务盈利0.4 亿元,贡献EPS 为0.02元,亦即Q2 单季农牧业务盈利2.1 亿元左右,大幅扭亏为盈。

  Q2 禽链反转确定,同时改革逐步落地,加速公司农牧业务大幅盈利。(1)4 月底开始畜禽养殖好转(特别是禽业反转)带动上游苗种价格逐步回升,Q2 养殖业务亏损幅度收窄。4 月底畜禽景气度全面好转,生猪养殖和禽链苗种企业逐步扭亏甚至盈利。我们草根调研得出,上半年公司鸡鸭苗平均单价稳定在2.3-2.5元/羽(其中鸭苗均价在2.5 元/羽以上),均价在成本线附近;而公司鸡鸭苗总体销量约为2.3 亿羽,肉禽养殖业务拖累公司业绩约 0.3-0.5 亿元,同时生猪养殖出栏33 万头左右,亏损5000 万元。(2)养殖好转与技术服务带动饲料业务稳步增长。受养殖景气好转与公司技术服务深化的双重利好刺激,饲料业务上半年毛利润达到13.77 亿元,同比上升3.96%。公司上半年共销售各类饲料产品近704.06 万吨,其中猪饲料占比30-35%,禽料为50-55%。2013 年组织变革后,促进饲料与肉食业务全融合,减少了饲料销售的中间环节,提升饲料业务单吨盈利至40-50 元/吨,从而增加净利近1 亿元,总计盈利2.5-3 亿元左右。(3)下游延伸战略初现成效,屠宰与肉制品业务盈利能力提升显著。公司上半年在终端门店及互联网的布局不断发挥威力,报告期内食品业务销量达107.50 万吨,同比增长16.12%,屠宰与肉制品业务整体毛利润达3.37 亿元,同比上升8.73%。山东草根调研单羽盈利约0.1-0.3 元,这块屠宰业务大幅好转,扭亏为盈赚0.3-0.5 亿元左右。因此,公司农牧业务总计盈利约2.1 亿元左右。

  展望下半年,禽链景气度高企和战略改革升级将进一步拉动公司农牧业务盈利水平:(1)禽链维持高景气

  度将保证2014 全年公司养殖业务实现盈利。我们一直强调禽链是1 年以上的大型反转周期,并且据调研显示,祖代鸡场目前现金流仍较紧张,7-8 月份引种量基本为零,下半年全产业链景气度必将继续走强。下半年生猪价格维持在15 元/公斤以上,鸡苗价格维持在3 元/羽以上,全年养殖业务板块实现盈利约0.5-1亿元。(2)技术服务覆盖面不断扩大,公司饲料产品附加值将持续提升。上半年饲料业务盈利扩张已经初步体现了技术服务的支持效用,下半年公司将依靠不断完善的服务体系实现销量与盈利的双升。我们预计2014 年公司共销售各类饲料产品近1760 万吨,同比增长10-11%,其中禽料增长11%、猪料增长8%。

  长期看,行业低谷期,公司积极探寻战略转型、修炼内功、布局长远增长,致力于打造世界级农牧企业。(1)依据公司制定的战略规划,公司将以创新变革为战略主轴,推动经营转型,通过品牌整合价值链资源,联合求发展;通过无限贴近养殖端、消费端,打造食品全供应链;通过价值联盟实现全球行业优质资源聚合;致力于打造世界级的农牧企业。(2)在公司实现战略转型的过程中,将加大养殖终端与消费终端的投入,加快海外发展的步伐,着力打造核心技术能力,并通过并购、合作等方式加强与行业优秀企业的互动。(3)我们认为,对优势企业而言,行业低谷期既是挑战也是机遇,是逆势布局的最佳时机,一旦行业周期反转,公司逆势战略布局的价值与经济意义将凸显出来。公司目前正在进行的定增若能顺利实施,公司可获得很好的资金支持,将凭借规模优势及完整的产业链布局,在行业低谷期实现规模扩张、战略布局和抢占市场份额。

  自 2012 年初以来,作为强周期的畜禽养殖行业景气持续下行,市场也对新希望的股价进行了盈利和估值的戴维斯双杀。按2011 年养殖景气高点,2015 年公司农牧业务至少有15-17 亿年度盈利(2000 万吨饲料销售+3-4 亿羽鸡鸭苗养殖+7.5 亿羽鸡鸭屠宰+202 万吨肉制品销售+31 家有盈利的海外公司资产)计算,市场目前仅给予农牧资产145 亿的估值(总市值245 亿-100 亿持股民生银行市值),相当于农牧资产估值不到10 倍PE,股价被严重低估。前期公告新希望实际控制人刘永好参与定增可理解为产业资本的“变相增持”,实际上是产业资本对二级市场错误估值的一次自我修正;对机构投资者来说,对于新希望六和这种处于行业谷底且盈利有弹性兼具成长的农牧企业而言,目前也是安全边际相对较好的配置时点,行业景气向上将提供盈利和估值的戴维斯双升。

  考虑公司战略调整效果逐步提升,上调 2015 年盈利预测,预计2014-15 年EPS 分别为1.40、1.97、2.05元。公司半年报已发出盈利大幅向好的信号,同时随着技术服务、下游延伸及终端布局战略的持续发力,公司各类业务将实现全面盈利增长,维持公司“买入”评级,目标价19.58 元,对应2015 年农业17 倍和银行5 倍。

  风险提示:畜禽养殖行业强波动带来产销数据及盈利水平不稳定。

  机构来源:齐鲁证券

  

  伊利股份行情问诊

  龙头优势渐显 长期价值可期

  二季度营收恢复正常增长,产品结构改善和原奶成本降低带动毛利率提升。今年由于春节提前,更多营收体现在13 年四季度,二季度开始营收恢复正常增长,达16.78%。同时,今年原奶成本下降和产品结构改善也带动毛利率提升,相比去年同期提升2 个百分点。

  低温酸奶和奶粉业务仍可持续向好,费用率仍有下降空间。伊利低温酸奶目前保持40%多的增速,并自13 年开始实现盈利,未来会越来越好。婴幼儿奶粉因为伊利大品牌的可靠性和性价比高,在与国外品牌竞争中有差异化竞争优势。从长期看,随着行业集中度提高,伊利市场份额的增加,母子品牌的协同作用下,费用率仍有下降空间。

  短期看,常温白奶面临进口奶和巴氏奶冲击。随着消费升级,伊利常温白奶的确面临进口奶和巴氏奶冲击。但由于2008 年的三聚氢胺事件,显性受伤害的是婴儿,成人并没有这方面的报道。因此,成人对国内液体乳安全担忧意识并不是很强烈,只有少部分人比较敏感而选择进口奶,但进口奶本身由于保质期长、缺乏品牌认知和品质保证等劣势而不能根本上撼动国内液体乳格局。此外,伊利新上的常温酸奶安幕希有40%以上的高毛利率和城镇化推进农村居民饮用奶的增加,也是对伊利盈利上的补充。因此,未来2-3 年伊利保持20%左右的利润增速还是大概率事件。

  长期看,伊利仍可布局巴氏奶。目前巴氏奶虽然增速很快,但由于基数小,占比不是很高,伊利此时上巴氏奶,在经济效益上不是很高。但伊利的奶源和工厂布局已全国化,完全有能力随时上巴氏奶业务,而且目前伊利低温酸奶的销售已比较成熟,完全可借助低温酸奶的冷链系统获取品类整合优势。从长期来看,大众品的竞争本质上是成本竞争,伊利完全可以借助常温奶的盈利优势,以价格竞争的方式实现对巴氏奶品类的再次整合事件:8月29日晚,伊利股份(600887)公布2014年中报,2014年中期实现收入272.86亿元,同比增长13.59%,归属上市公司股东净利润为22.93亿元,同比增长31.93%。其中二季度实现收入143.60亿元,同比增长16.78%,二季度实现净利润12.09亿元,同比下滑3.37%。基本每股收益0.75元,同比增长19.05%。

  点评:

  二季度营收恢复正常增长,产品结构改善和原奶成本降低带动毛利率提升。今年由于春节提前,更多营收体现在13 年四季度,二季度开始营收恢复正常增长,达16.78%。同时,今年原奶成本下降和产品结构改善也带动毛利率提升,相比去年同期提升2 个百分点。

  低温酸奶和奶粉业务仍可持续向好,费用率仍有下降空间。伊利低温酸奶目前保持40%多的增速,并自13 年开始实现盈利,未来会越来越好。婴幼儿奶粉因为伊利大品牌的可靠性和性价比高,在与国外品牌竞争中有差异化竞争优势。从长期看,随着行业集中度提高,伊利市场份额的增加,母子品牌的协同作用下,费用率仍有下降空间。

  短期看,常温白奶面临进口奶和巴氏奶冲击。随着消费升级,伊利常温白奶的确面临进口奶和巴氏奶冲击。但由于2008 年的三聚氢胺事件,显性受伤害的是婴儿,成人并没有这方面的报道。因此,成人对国内液体乳安全担忧意识并不是很强烈,只有少部分人比较敏感而选择进口奶,但进口奶本身由于保质期长、缺乏品牌认知和品质保证等劣势而不能根本上撼动国内液体乳格局。此外,伊利新上的常温酸奶安幕希有40%以上的高毛利率和城镇化推进农村居民饮用奶的增加,也是对伊利盈利上的补充。因此,未来2-3 年伊利保持20%左右的利润增速还是大概率事件。

  长期看,伊利仍可布局巴氏奶。目前巴氏奶虽然增速很快,但由于基数小,占比不是很高,伊利此时上巴氏奶,在经济效益上不是很高。但伊利的奶源和工厂布局已全国化,完全有能力随时上巴氏奶业务,而且目前伊利低温酸奶的销售已比较成熟,完全可借助低温酸奶的冷链系统获取品类整合优势。从长期来看,大众品的竞争本质上是成本竞争,伊利完全可以借助常温奶的盈利优势,以价格竞争的方式实现对巴氏奶品类的再次整合。

  维持公司“买入”评级。预测2014/15/16 年EPS 分别为1.26/1.56/1.88元,对应当前股价PE 分别为21.04,17,14.11,维持公司“买入”评级。

  风险提示:常温酸奶市场推广滞缓,“单独二胎”政策落实滞缓。

  机构来源:国海证券行情问诊

  

  潞安环能行情问诊

  上半年业绩同比回落50% 整合矿持续放量

  上半年业绩同比回落50%,2 季度业绩环比基本持平

  公司14 上半年实现归母净利润4.8 亿元,同比回落49.5%,折合每股收益0.21 元,其中单季度EPS 分别为0.1 元、0.11 元,2 季度业绩环比上涨3.3%,预计主要受益于销量上涨。

  上半年销量同比增长5%,均价同比大幅回落23%

  公司上半年累计完成原煤产量1779 万吨;实现商品煤销量1514 万吨,同比增长75 万吨或5.2%。上半年公司商品煤吨煤均价463 元,同比大幅下降141元或23.3%,吨煤成本308 元,同比下降63 元或17.0%。

  14 年整合矿继续放量,投产后亏损将大幅收窄

  公司预计14 年产量有望突破4000 万吨,同比增长约8%,预计主要受益于屯留矿业产量增长和整合矿陆续放量。由于整合矿技改阶段的持续亏损,公司13 年少数股东亏损幅度达到3.63 亿元,预计整合煤矿实际亏损达到约12 亿元。15 年以后预计随着整合煤矿陆续投产,公司的亏损幅度有望收窄。

  集团产量为上市公司2.4 倍,待注入产能约1380 万吨

  2013 年,潞安集团产量为8878 万吨,为上市公司3704 万吨的2.4 倍。集团主要资产包括:集团尚有司马矿(52%,300 万吨)、郭庄矿(70%,180万吨)、慈林山矿(93%,300 万吨)和高河煤矿(55%,600 万吨)未注入公司。

  基本面最好的冶金煤公司,维持“买入”评级

  公司兼具高弹性和低PE,我们预计公司2014-2016 年EPS 分别为0.325 元、0.377 元和0.440 元,且公司吨煤储量和产量市值被严重低估,加上集团资产注入可能性较高,维持“买入”评级。

  风险提示

  喷吹煤价格超预期下跌,公司业绩继续大幅回落。

  机构来源:广发证券行情问诊

  

  潍柴动力行情问诊

  发动机业务稳定 陕汽利润大幅增长

  事件:公司发布了2014 年半年报,营收同比增长10%,归母净利润同比增长81%。

  凯傲股权投资收益是业绩高增的主要原因。报告期内公司并表凯傲获得投资收益17.78 亿元,不考虑此此部分投资收益,公司2014 年上半年经营性利润70 亿元,同比增长11%,基本与营收增长匹配,公司

  整体以发动机为核心、以重卡产业链为主体的经营稳健。

  发动机业务多元化卓有成效。公司以本部为主的大功率中重型发动机业务为主,2014 年上半年营收同比增长11%。从下游行业情况来看,上半年重卡市场销量同比增长7%、工程机械同比下滑2%,公司发动机业务继续保持超越行业增长。上半年公司本部毛利率继续保持在30%,大功率发动机产品结构、价格及盈利能力保持稳定,整个中重型发动机领域竞争格局没有变化。

  10L 以上发动机业务保持稳定。上半年,公司10L 以上发动机销售21.35 万台,基本与去年同期持平,这其中公司重卡用发动机销售16.83 万辆,同比增长8.5%超越行业整体,在14 吨以上重卡市场占有率提升0.7 个百分点达到39.2%。

  中型发动机WP5、WP7 业务增长迅猛。上半年,公司WP5、WP7 共计销售7246 台,同比增长72%,在客车市场继续拓展市场。公司利用发动机领域常年积累的技术、生产经验不断拓展发动机产品线,多元化下游结构,未来中型、小型发动机业务将会持续保持高增速。

  陕汽利润大幅增长,法士特市占率进一步提升。上半年,长期的利润弱点陕汽营收同比增长7%,净利润达到2 亿元同比增长37%,从产业链的角度来看重卡整车企业的行业盈利能力正处于行业性的回升阶段。

  法士特营收同比增长26%,净利润同比持平,上半年法士特变速器销售同比增长22%,市场占有率进一步提升,多档位、AT 等新产品的研发投入持续增强影响公司净利率水平。结合陕汽、法士特整体来看,潍柴“黄金产业链”的地位仍在不断的巩固。

  投资策略。我们预计公司2014-2016 年营业收入分别为653、699、778 亿元,同比增长12%、7%、11%,归属母公司净利润分别为55、47、53 亿元,对应每股收益:2.8、2.34、2.65 亿元。维持公司“买入”评级。

  机构来源:齐鲁证券

  

  黄山旅游行情问诊

  诉求明确 期待高铁通车和索道提价

  定增方案

  拟向不超过10位投资者发行不超4020万股,底价12.43元/股,募资不超5亿,扣非发行费用后:1.42亿用于玉屏索道改造,2.8亿用于北海宾馆改造,6700万偿还银行贷款。

  点评

  (1)玉屏索道改造:目前玉屏索道单向最大运力1000人次/小时,旺季下山游客需排队到晚上8-9点,甚至是10点,不仅导致索道客源流失(很多游客步行下山),而且影响游客的游览体验,成为景区接待的最突出瓶颈。索道改造完成后,单向最高运力可达2400人次/小时,大幅提升景区接待能力,索道乘坐率也将小幅提升。

  按公司的测算,年平均收入1.98亿元,平均净利润1.22亿元。我们预计索道改造将于2015年2季度完成。

  (2)北海宾馆改造:北海宾馆建造年代较早,设施较为陈旧,且部分结构和格局不合理。改造完成后,将达五星标准,建筑面积有所增加,餐饮等接待能力也有所提升。北海宾馆改造分为前楼和后楼,将采用分批改造的方式,确保一定的接待能力。我们预计,改造将对经营和利润产生一定的影响,但由于是分批次改造,影响相对有限。

  按公司测算,改造完成后,年平均收入7900万元,平均净利润2849万元。

  北海宾馆改造尚需取得国家环保部的环评批复和安徽省发改委的立项批复,能否实施存在不确定性,更不用说时间点了。

  (3)预计2015年6月京福高铁通车,每天经过黄山的高铁将达34趟。按计划,合福高铁2015年1月开始联调联试,5月开始运行试验,6月底具备开通条件。据媒体报道,日开通列车20对:福州-北京2对、福州-武夷山2对、福州-合肥3对、福州-天津1对、福州-青岛1对、厦门-合肥2对、厦门-北京1对、厦门-济南1对、合肥-黄山2对、南京-黄山2对、南京-武夷山1对、厦门-武夷山2对;按此计划,每天经过黄山的列车34趟。我们认为,后续仍有新增的可能性。

  (4)再融资,有诉求,因此,索道提价的概率将显著提升。我们认为,未来1-2年,索道提价是值得期待的。

  (5)公司进入新一轮较快发展期,建议积极买入。2015年,景区扩容(索道运力提升)+交通改善(京福高铁、宁安高铁通车),2015-16年游客将较快增长;此外,索道提价同样值得期待。我们预计2014-16EPS 0.53、0.78、1.00元(不考虑索道提价,不考虑定增摊薄),建议积极买入,6个月目标价20元(15PE 25倍)。

  风险提示:高铁进展低于预期、经济大幅下行导致失业率显著上升、突发事件。

  机构来源:海通证券

  

  中国船舶行情问诊

  造船盈利底线抬升 海工毛利率改善

  中国船舶2014 年上半年实现营业收入13,823 百万元,同比增长26.5%;归属于母公司股东的净利润120 百万元,同比增长143.0%,EPS 为0.09元;公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为102 百万元,与上年同期亏损49 百万元相比改善明显,表明前期船市复苏开始对公司利润产生积极影响。

  新签订单良好:2014 年上半年,公司承接新船订单36 艘/573.52 万载重吨,吨位数同比增长10%,承接修船订单8.85 亿元,同比增长21%;公司的动力业务板块承接柴油机139 台/330.57 万马力,功率数同比增长82.6%;公司的海洋工程业务板块承接合同24.98 亿元,其中,自升式钻井平台建造2 座、维修项目2 座;公司的机电设备业务板块承接合同13.89 亿元。

  利润率将逐步回升:考虑到新船价格是在2013 年9 月以后上涨明显,根据造船所需要的时间周期,我们预计公司船舶造修业务的利润率将在2014 年3 季度左右开始出现改善,从而带动公司整体业务的回升。2014 年上半年,公司的海洋工程业务营业收入达到2,640 百万元,同比增长220.6%,毛利率提升3.35 个百分点至4.29%,其原因主要是公司发展新供应商,改变设备采购形式,降低了设备采购成本。

  盈利预测和投资建议:根据分项业务情况,我们预测公司2014-2016 年分别实现营业收入27,676、32,865 和38,262 百万元,EPS 分别为0.178、0.420 和0.677 元。结合行业盈利水平抬升,公司综合竞争力突出,将充分受益于此,同时集团加快整合,海洋工程新业务空间巨大,我们继续给予公司“买入”的投资评级。

  风险提示:全球宏观经济波动导致航运和船舶市场需求波动的风险。如果钢材等原材料价格大幅波动,将影响企业在手订单利润率。

  机构来源:广发证券

  

  珠江钢琴行情问诊

  进军影视产业 打造复合文化企业

  公司9月1日晚间公告,与广州多屏文化产业投资有限公司签署投资意向书,拟发起设立广州珠广传媒股份有限公司。珠广传媒投资总额1亿元,其中公司拟以自有资金出资9,800万元,占股98%,多屏文化出资200万元,占股2%。珠广传媒将主要从事电影和影视节目制作、发行以及演出经纪和出版等业务。对此我们点评如下:评论:

  加速公司从单一乐器制造企业到复合文化企业的战略转型

  根据公司发展战略,公司将聚焦乐器文化产业,打造钢琴、数码乐器和音乐文化三大业务板块,从高端乐器制造业务延伸到文化服务等相关产业,实现从单一乐器制造企业到复合文化企业的转型,做世界最强的乐器文化企业。

  为落实公司发展战略,从2011年起,公司陆续采取了包括增资控股广州珠江八斗米文化传播公司、研发数码钢琴发展在线音乐教育整合线下音乐教育市场等举措。资本市场对公司的认识已经超越其传统的钢琴制造企业定位。

  近年来,我国全面打造文化产业为国家支柱产业的热潮兴起,影视行业迎来快速发展时期。各行业资金进入电视剧、电影和栏目等生产环节,影视作品产量大幅提升,市场需求持续扩大,影视产品成为满足民众精神文化需求的重要渠道。今年8月18日,中央全面深化改革领导小组第四次会议审议通过了《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》。"打造一批形态多样、手段先进、具有竞争力的新型主流媒体,建成几家拥有强大实力和传播力、公信力、影响力的新型媒体集团,形成立体多样、融合发展的现代传播体系"成为文化传媒行业的发展目标。公司通过投资设立珠广传媒发展影视产业,是公司深化文化产业战略布局的关键环节,将加速公司从单一乐器制造企业到大型复合文化企业转型。

  进一步提升企业品牌形象,促进钢琴、数码乐器等高端乐器制造业发展

  通过发起设立影视传媒企业,公司可以丰富品牌宣传渠道,并通过对影视制造企业冠名、对影视作品植入品牌元素以及制作以珠江钢琴文化元素为背景的影视作品或电视栏目等多种渠道,有效促进钢琴文化推广,并和公司重点发展的音乐教育形成协同效应,增加钢琴音乐人口,促进钢琴、数码乐器等高端乐器制造业发展。

  机构来源:中信证券

(责任编辑:赵路)

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实盘直播
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