杨嘉宏:充分利用资本市场对于互联网的增速力量

2015-01-23 18:11:00 来源:金融界网站 作者:江欢

途牛旅行网CEO 杨嘉宏

途牛旅行网CEO 杨嘉宏

    金融界网站讯 由中国CFO发展中心主办的"第五届中国国际财务领袖年会暨中国财务领袖颁奖盛典”于1月23日在北京渔阳饭店举行。金融界网站作为独家财经门户,全程直播。途牛旅行网CFO杨嘉宏表示,在你不需要钱的时候去融资,你最需要融资钱的时候,估值肯定低估了,不要只看到三年,要做足背后资本的东西,充分利用资本市场对于互联网增速的力量。。

  以下为会议实录:

  杨嘉宏:各位好,过去当当网和腾讯网都是在互联网领域,从物联网企业的角度谈一下资本市场。现在大家看到最大级的互联网企业,电商、阿里巴巴,经营规模真的是烧钱。规模效应非常的重要,投资者最看中的是增速。像阿里巴巴真的是烧了几十亿的美金。大家看到中国消费者过去不能发生的事情现在也发生了,这个趋势非常的强劲。在途牛网,我们专门做网上的宣传和自助游的产品,这个领域是非常的看好。但是,在发展规模过程里面,途牛还是在亏损状态。增速非常的重要。在互联网企业,年增速同比是50%以下,基本上是很难拿出台面,基本是50%的增速。传统企业,最近很多传统旅行社,他们年增长10%就很不错了,但是对内部的我们单位来讲,没有80%都不好意思拿出手。要借助资本市场的力量。美国股市的好处是,只要说明收益模式可扩充和具有可持续性,能把所在行业的饼扩大的话,资本市场的资金非常的虫月。各位可以看到途牛过去一年半,从IPO之前的一轮到IPO到最近,整个募集到3亿美金,这个过程里面,在2013年的时候亏损还没那么大,上完市以后,一个季度亏损几千万人民币,到上个月,一个季度亏一个多亿的时候,一下子是一亿美金,本来在美国IPO,后来不用去了,京东就买了,资本看中第一是资产,第二是增速很快,互联网企业就是在比增速,可以看到最近很多,比如滴滴打车这一类的企业,把增速做起来,要利用资本市场,不要想股权稀释,当你想通的时候,你的对手都跑到其他地方去了,所以要充分利用资本市场的力量。在你不需要钱的时候去融资,你最需要融资钱的时候,估值肯定低估了,不要只看到三年,要做足背后资本的东西,充分利用资本市场对于互联网增速的力量。

  先举亚马逊作为一个例子,除阿里巴巴之外最大的电商就是亚马逊,超过千亿元。它已经上市十几年了,通常早期上市公司亏损没有关系,到后面一定规模就要赚钱。亚马逊的财报,到现在还不怎么赚钱,投资者还是买账。因为信息流很大,知道他不怎么赚钱,但是这个季度产生多少现金流。点上来讲,货到付款,客户付了钱,然后是收货。没有应收的问题。它的现金流是不错的。从途牛角度来讲,现金流比实体店还有,我们应收款是预收的,客人出国的话,签了以后把钱给到途牛,才给客户办签证。等到客户办完签证,到出游有几个礼拜,我们再付给供应商,我们不像实体电商有库存的问题,是虚拟的产品。为什么资本市场不担心途牛亏损,因为规模越大,钱越多。因为我们有四五十天销售额的现金流可以使用。包括融资也好,投资人拿给你那么多钱,做一些小小的理财产品,从投资回报率来讲,不是这个目的。你融资来的钱,包括运营产生的现金流都要想办法,怎样充分地去把它变现。所以,像我们只要规模做得越大,我们现在做互联网金融,供应链,上游供应商,它需要钱,我们怎么用资金来支持,多拿一些更好的成本,然后来返点。每年几百万客户的出游,一个单子需要分期付款的时候,在这当中会产生一些对资本利润的增强。

  全世界最大的旅游公司,其实是美国盈通,它早期做得比较好,后来真正赚钱是金融这块,旅游带来现金流,做金融。途牛的业务模式也是这样,我们做越大的时候,即使在本业上赚的钱不多,但是产生的现金流对企业贡献的价值有充分的理由。

关键词阅读:资本市场 途牛 增速

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