尉子刚:树立投资者保护意识,增强纠纷解决实效

2015-02-12 14:50:05 来源:金融界网站

中国证监会投资者保护局副局长 尉子刚

中国证监会投资者保护局副局长 尉子刚

  为进一步增强上市公司投资者保护意识,促进上市公司进一步加强投资者保护和投资者关系管理工作,经报中国证监会批准,2015年2月12日同中国证监会上市部及投保基金公司联合举办“上市公司投资者保护论坛”。届时,证监会上市部、投保局及证券交易所相关领导结合各自2015年上市公司投资者保护工作重点发表主旨演讲,金融界网站全场做现场直播。

  以下为中国证监会投资者保护局副局长 尉子刚演讲内容:

  今天上市公司协会和投保基金公司在此举办上市公司投资者保护论坛,旨在强化上市公司在投资者保护工作中的责任和义务,共同营造一个良好的投资环境,对于进一步推动资本市场投资者保护工作十分重要。在此我代表中国证监会投资者保护局对论坛的举办表示热烈祝贺,对于长期以来关心和支持投资者保护工作的系统和单位、业界同仁、专家学者还有上市公司的朋友们表示衷心感谢!

  上市公司是资本市场的基石,上市公司业绩稳定增长已经成为我们国民财富的重要来源。投资者又是上市公司发展的基础,保护好投资者的合法权益,既是我们上市公司追求经济利润、求得自身发展的需要,也是上市公司履行社会责任、支持资本市场健康发展的需要。今天我主要想讲讲如何树立投资者的保护意识,增强纠纷解决的实效,主要想从纠纷解决这方面的现实状况,中国证监会围绕这方面的做的一些工作以及下一步的考虑来谈谈。

  当前中小投资者在争议纠纷的解决和维权方面存在很多困难。市场经营主体服务投资者的意识不够强,投资者诉求处理渠道不畅,以及合法权益受损后的赔偿有限,这些问题是十分突出的。现在纠纷处理制度上的欠缺和行政上一定程度的过度干预,应该说增加了投资者的不合理预期,也对市场经营主体正常经营带来了一定的压力。“信访不信法”这种现象大行其道。同时监管部门如果为我们市场经营主体背书,就会承担一些我们不应该承担、也无力承担的责任,造成行政监管部门疲于应付、市场经营主体无法可依、投资者不满意的被动局面。实践中投资者和上市公司之间的争议纠纷的解决,也凸显了上述矛盾。我们认为上市公司和投资者是资本市场的供需双方,两者之间合是平等的民事主体的关系。上市公司应该树立投资者权益的维护意识,通过平等的方式协商解决与投资者之间的争议纠纷。

  2013年底国务院办公厅颁布了110号文,就是《关于加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》,建立了中小投资者保护制度体系。对于投资者的投诉处理、纠纷调解、先行赔付、行政和解方面做出了一系列的规定,要求:“上市公司及证券期货金融机构应该承担投资者投诉处理的首要责任,证券监管部门要健全登记备案制度,将投诉处理的情况作为衡量相关主体合规管理水平的依据,要支持投资者与市场经营主体协商解决争议或者达成和解协议。”

  2014年中国证监会在落实110号文,特别是推动投资者纠纷解决作出了一系列举措:

  在处理工作上我们开设了12386热线,12386这是中国证监会一个公益的投资者服务热线,是由投资者保护局、投资者保护基金共同管理维护的。应该说这个热线是为我们投资者和上市公司以及各个市场经营主体之间的争议纠纷的解决,搭起了沟通协商的桥梁。2014年全年12386热线共接收投资者对市场经营主体的投诉是9897件,其中投诉上市公司是4009件,占全部投诉的40%。投资者和上市公司之间的争议主要是集中在对于上市公司披露信息的质疑、大股东不履行承诺、网络投票权行使不畅,以及投资者关系管理缺失等方面。热线通过及时的专办督办,充分发挥派出机构一线监管优势和地方行业协会的自律管理职能,督促上市公司和投资者平等协商,积极回应投资者质疑,做好沟通解释,对于工作中确实存在的问题及时纠正。通过热线的专办督办,最终可以取得投资者理解和认同,达成和解的纠纷有8610件,占投诉总量的87%。由此可见上市公司如果能在服务水平上增强,能够及时回应投资者的诉求,和投资者在一个真诚沟通的基础上平等协商,是可以消除大部分纷争的。

  在纠纷调解工作上,中国证监会一方面大力推动行业协会、投资者保护专门机构还有地方区域性调节组织开展证券期货市场纠纷调解;另外一方面积极强化和司法机关合作,借司法改革的契机推动建立诉调对接机制,扩大证券期货民事侵权诉讼案件的委托和委派调解,推动了调解结果的司法确认,增强调解的权威性。2014年证券业协会和地方协会共受理调解案件1007起,调解成功934起。在去年注册成立的中证中小投资者服务中心有限公司,受理经法院委托或委派的涉及投资者和上市公司民事赔偿的调解案件125起,成功的调解了74起,赔付金额925万元,填补了投资者和上市公司通过调解的方式解决争议纠纷的空白。

  在先行赔付方面,海联讯(300277,问诊)大股东主动提出赔付方案,与投资者达成和解来赔偿投资者损失。保护基金建立了专门的专项补偿基金,最终有9823名适格投资者和四名股东达成了和解,占整个适格投资者总人数的95.7%,获得补偿金额8883万元,占补偿总金额的98.8%。这是我国资本市场上大股东向投资者先行赔付的首例,应该说在司法途径之外给投资者开辟了一条高效、便捷的救济渠道。这个应该说获得了市场和投资者的充分肯定。

  在行政和解方面,证监会启动了行政和解试点工作,起草了行政和解试点支持办法和行政和解管理暂时办法的征求意见稿,并已经向社会公众公开征求意见。《办法》对于行政和解的适用范围和条件、行政和解协议的性质、执行和监督,行政和解的确立,管理和使用做出了详细规定。

  在今年2015年的全国证券期货监管工作会议上,肖刚同志对2015年投资者保护的重点工作做出了明确的要求。投资者保护局作为证监会投资保护工作的牵头部门,在统筹协调、制度制订、投诉、纠纷调解、投资者教育服务、督促评价方面承担他自己的职责。下一步我们考虑要贯彻今年监管工作会议的精神,以具体落实110号文为主件,坚持以投资者需求为方向,以解决投资者实际问题为重点,着力在纠纷解决上取得突破,提高投资者诉求处理的质量和效率,强化投资者教育服务的作用,健全监督评价机制,在推进监管转型过程中做实投资者保护工作。具体包括以下几点:

  首先,我们认为抓好投资者纠纷解决的关键是做好投诉处理工作。一是制订出台投资者投诉处理管理办法。建立投诉备案的管理制度,强化上市公司投诉处理的本位责任,处理上市公司尊重股东、保护投资者合法权益的理念;二是要求上市公司等市场经营主体,要建立投诉处理的内部问责和责任追究制度,依托公司自我纠错和风险防控机制,根据自身的情况制订相应的内部责任追究制度,分类问责;三是上市公司协会应该发挥自律管理的功能,引导上市公司对于投诉处理及投资者关系管理的情况进行自查,并开展自主评估,评估结果向社会公布,强化市场约束力;四是对于投资者集中投诉,反复投诉的公司,或者是公司在承接投诉中存在敷衍拖沓情形的,派出机构要加大检查和核查力度,发现违法违规的要严肃查处;五是加强对上市公司投诉处理情况和备案信息的管理,要强化投诉处理信息数据分析,通过投诉处理及时发现规则、制度、结构中存在的问题,为监管决策提供参考和依据。同时我们也要进一步加强12386热线,投诉处理能力的建设,扩大热线直接拨打的范围,让热线打造成为投资者纠纷解决的综合服务平台,实时开通调解和法律支持的窗口,优化热线处理的内部流程,提升热线的投资者服务能力。

  第二,我们认为抓好纠纷解决工作要大力发挥调解作用。一是积极推动中小投资服务中心,加快建立全国性的调解组织,支持上市公司协会,探索开展上市公司纠纷调解工作,扩大调解的覆盖面;二是制订纠纷调解的规则,明确调解工作的发展方向、原则、要求,加快推进促调对接和重调对接工作。

  第三,我们认为抓好纠纷调解工作还要创新投资者赔偿机制。一是健全上市共识投资者利益补偿机制以及相关工作标准和流程,推动有关责任主体先行赔付工作,进一步制度化、规范化和常态化;二是关注退市公司落实退市意见规定,督促相关主体主动赔偿中小投资者经济损失;三是积极推进行政和解试点工作,充分发挥和解及时赔偿投资者的保护功能。完善投资者保护基金赔付、行政和解金赔付和专项补偿基金赔付的多层次投资者赔付基金。

  此外,还要做好典型案例分析和督促评价工作。一是及时收集投资者保护案例,特别是重点关注投诉处理、纠纷调解、行政和解、先行赔付、民事诉讼以及具有风险警示意义的案例,要深入剖析案例所反应的法律、制度、文化、监管、教育等各个层面的薄弱环节,提出对策建议,形成案例报告,事实对外公开,发挥市场的示范和警示作用;二是从市场的经营主体保障投资者权益的状况,证券期货市场,监管政策的有效性和针对性。投资者自身权益维护情况等角度,做好投资者保护状况评估评价工作,要建立投资者权益损害,检测预警机制。及时发现问题开展排查、倒查,督促相关单位和市场经营主体改进相关工作。

  朋友们,投资者信息维护需要在座的上市公司不断提升质量和治理水平,为我们投资者提供健康良好的投资环境和平等的投资机会。只有得到投资者的认同和信任,上市公司才有更长远广阔的发展空间。希望大家以此次论坛为契机,认真履行好保护投资者合法权益的本位责任,为促进我国资本市场的健康发展做出新的贡献!谢谢大家。

关键词阅读:中国上市公司协会 投保基金公司 证监会上市部 中国上市公司协会

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