现在是抄底A股的好时机吗?大摩say no

2015-06-26 11:24:00 来源:华尔街见闻 作者:张韬

  沪指上周暴跌13%仍然记忆犹新。本周前两个交易日,沪指小幅回升,然而昨日再度重挫3%。

  大盘盘整两天后再度进入大跌模式,市场关于是否应该抄底争论不休。摩根士丹利(Morgan Stanley)在一份研报中称,现在仍然不是抄底的好时候。

  摩根士丹利认为,沪深两市以及创业板的这轮牛市有可能已经见顶。主要有四个因素值得担忧:1,增加的新股供给;2,在经济放缓的大背景下,企业利润持续低迷;3,高估值;4,流通盘上的高融资余额。

  摩根士丹利预计,2015年和2016年上证综指的每股收益的增速将低于市场预期,2015年为5%,预期9%,2016年为8%,预期16%。

  此外,摩根士丹利认为,未来12个月,上证综指将在3250点至4600点的范围内波动,较6月24日沪指收盘4690点的点位降低30%至2%。

  近期数据显示,企业利润增长乏力,滞后的上证综指6月每股收益增速同比降至-1.3%,去年同期的同比增速为7.3%。对深证成指而言,这一指标从去年6月的11.5%下降至今年同期的6.8%。对经济增长乏力的预期是下调每股收益增速预期的主要原因。

  摩根士丹利总结道,中国正在向消费和服务主导转型,同时面临高负债以及传统经济的产能过剩,因此中国经济在未来12个月仍然会增长乏力。所以,未来12个月沪市A股的每股收益预期为259,较市场预期低7%。

  针对市场上传言中国官方不会让市场大跌,摩根士丹利认为,中国政府无法直接控制市场行为,尤其是交易量、估值和杠杆已经很高的情况下。该机构坦言,看空未来12个月的A股市场的声音与2007年底所听到的声音一样听起来可疑。

关键词阅读:抄底 摩根士丹利 沪指 上证综指 A股市场

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