暴跌中产业资本抄底 大股东杠杆融资精准踩点增持

2015-07-01 05:19:16 来源:21世纪经济报道

  产业资本灵敏的嗅觉再次显露无遗。仅6月30日一天,面对急跌后的A股市场,包括康美药业(行情600518,咨询)(600518.SH)、康恩贝(行情600572,咨询)(600572.SH)、用友网络(行情600588,咨询)(600588.SH)、洲明科技(行情300232,咨询)(300232.SZ)、南玻A(行情000012,咨询)(000012.SZ)在内的5家上市公司纷纷发布了大股东增持公告。

  本报记者 何晓晴 广州报道

  产业资本灵敏的嗅觉再次显露无遗。仅6月30日一天,面对急跌后的A股市场,包括康美药业(600518.SH)、康恩贝(600572.SH)、用友网络(600588.SH)、洲明科技(300232.SZ)、南玻A(000012.SZ)在内的5家上市公司纷纷发布了大股东增持公告。

  当天,南玻A披露的详式权益变动报告书显示,宝能系实际控制人姚振华旗下钜盛华、前海人寿在5月7日至6月29日,买入南玻集团A股7381.9596万股,占南玻集团总股本的3.56%;承泰集团买入南玻集团B股2994.7199万股,占南玻集团总股本的1.44%。上述3家一致行动人增持南玻A再度触及举牌“红线”。

  据WIND统计数据表明,自今年以来,宝能系在二级市场增持南玻A的金额已超过40亿元之巨,位居股东增持榜首席。

  对此,长江证券(行情000783,咨询)分析师范超认为,宝能系以超40亿元的代价持续增持南玻A,其长期的战略意图和思路值得期待和想象。

  当天,受宝能斥巨资增持消息刺激,南玻A早盘跳空高开,午后伴随大盘走强,公司股票冲击涨停板,终盘报13.34元。

  国泰君安(行情601211,咨询)分析师胡博新直言,在市场大幅动荡的情况下,大股东逆势增持无疑是对被增持公司的一种背书,彰显了大股东对公司未来发展前景的信心。

  杠杆融资精准踩点增持

  21世纪经济报道记者注意到,伴随当天A股强势反弹,上述大股东可谓是精准踩点增持。当天,除了南玻A以外,同样获大股东增持的康美药业、康恩贝、用友网络、洲明科技等4家公司股票亦宣告全线涨停,均位列大盘反弹先锋榜前列。

  其中,康美药业控股股东一致行动人许冬瑾更是艺高人胆大,在6月29日A股全线溃败之际不惜1:2加杠杆融资来增持公司股票。

  公告称,许冬瑾增持公司股份499万股,占公司总股本的0.11%,增持均价为16.271元。

  上述增持资金规模共计8130万元,由增持人自筹资金2710万元和融资资金5420万元两部分资金组成。同时信托计划承诺,锁定期为6个月,锁定期起始日期为信托计划增持实施完成日。

  此外,基于对公司目前价值的判断及未来发展的信心,许冬瑾拟在增持之日(即2015年6月29日)起6个月内择机以其名义通过上交所证券交易系统继续增持公司股份,累计增持比例不超过公司总股本的2%(含本次已增持股份)。同时康美实业及许冬瑾承诺,在增持期间及法定期限内不减持其持有的公司股份。

  同样,用友网络控股股东亦于6月29日进行了精准增持,买入公司100万股股份,占公司总股本的0.07%。

  北京用友科技拟在未来6个月内以2亿元(含此次增持股份金额)增持公司股份,增持价格为6月29日公司股票收盘价41.71元/股以下。

  国金证券(行情600109,咨询)分析师郑宏达表示,基于对公司业务“三驾马车”发展的极强信心,公司此次以公开的消息向市场宣布在二级市场动用2亿人民币的资金来增持公司的股份,相当于告诉市场,只要公司的价格在41.71元以下,就是买入的机会。

  而康恩贝实际控制人、董事长胡季强增持公司股票的消息亦把公司股票推上了涨停板。6月29日,胡季强以21.48元/股的价格增持了公司110万股。同时,拟自6月29日起至8月28日止2个月内增持公司累计不超过1000万股(占公司总股本的1.02%)。

  破发股反弹动力更强

  值得一提的是,在近期A股剧烈波动背后,目前已有数十只股票跌破了其员工持股、股权激励、大股东参与的定增以及增持的成本价位。

  不过,中信证券(行情600030,咨询)研究员李祖苑认为,从历史统计来看,高管、公司型股东增持后,持有100个交易日可以获得稳定的超额收益。

  “通过多因子筛查,我们发现高管增持事件中,增持数量大、比例高、小盘股、低PB、前期超跌、所在行业刚转暖的标的最具投资价值。”李祖苑称:“而公司型股东增持事件中,首次增持、产业资本、小盘股、低PB、前期超跌、所在行业刚转暖的标的则表现更优。”

  李祖苑强调,在近期大幅回撤的员工持股计划背后,一旦市场趋稳,员工持股计划概念有望成为下一个牛股集中营。

  其理由在于,首先,员工持股计划相当于上市公司亮明了自己的底牌,持股价位关系到高管员工的切身利益,或是股价坚实的安全垫。其次,员工持股计划的参与者是更了解公司内部信息的人,且持股人有12-36个月不等的锁定期。跟随这些受限制的聪明资金,可以大概率取得不错收益。再者,员工持股计划给核心员工带上金手铐,激励后公司基本面有望迎来改善。这一逻辑类似于股权激励。

  此外,员工持股计划明显提升管理层对于股价的诉求。特别对于国有企业,改善明显。至于采用定向增发方式的员工持股计划,能补充公司现金流,并提高未来并购重组可能性。

  截至6月30日,在已实施员工持股计划的公司中,包括万达信息(行情300168,咨询)(300168.SZ)、隆鑫通用(行情603766,咨询)(603766.SH)、汉威电子(行情300007,咨询)(300007.SZ)、中来股份(行情300393,咨询)(300393.SZ)、鼎龙股份(行情300054,咨询)(300054.SZ)、科力远(行情600478,咨询)(600478.SH)、慈星股份(行情300307,咨询)(300307.SZ)、雏鹰农牧(行情002477,咨询)(002477.SZ)、欧菲光(行情002456,咨询)(002456.SZ)、通鼎互联(行情002491,咨询)(002491.SZ)、长信科技(行情300088,咨询)(300088.SZ)、宝新能源(行情000690,咨询)(000690.SZ)、雪迪龙(行情002658,咨询)(002658.SZ)、比亚迪(行情002594,咨询)(002594.SZ)等个股均已跌破员工持股价位。

  其中,万达信息、汉威电子、鼎龙股份、科力远、雏鹰农牧、欧菲光、长信科技均为员工加杠杆参与持股计划,承担风险更大,对股价诉求更强。

  在大股东参与的定增中,平安银行(行情000001,咨询)(000001.SZ)、界龙实业(行情600836,咨询)(600836.SH)、郑州煤电(行情600121,咨询)(600121.SH)、兴发集团(行情600141,咨询)(600141.SH)、皖江物流(行情600575,咨询)(600575.SH)、道明光学(行情002632,咨询)(002632.SZ)、北方国际(行情000065,咨询)(000065.SZ)、三特索道(行情002159,咨询)(002159.SZ)等8家公司亦跌破了定增价。同时,二级市场上股价低于大股东增持成本价的公司也有3家,分别包括赤峰黄金(行情600988,咨询)(600988.SH)、吉恩镍业(行情600432,咨询)(600432.SH)、农产品(行情000061,咨询)(000061.SZ)。

  在股权激励公司中,包括青海春天(行情600381,咨询)(600381.SH)、歌尔声学(行情002241,咨询)(002241.SZ)、省广股份(行情002400,咨询)(002400.SZ)、科华生物(002022.SZ)、加加食品(行情002650,咨询)(002650.SZ)在内的5家公司也跌破了行权价。

  二级市场上,上述破发股在6月30日当天均录得强势反弹。其中,万达信息、隆鑫通用、鼎龙股份、欧菲光、比亚迪、郑州煤电、加加食品均收报涨停。(编辑 庞华玮)

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