自营业务规模与收益出现背离:信托业自营“哑火”背后的秘密

1评论 2017-05-15 18:45:20 来源:中国证券网 “真雄安”即将诞生(名单)

  中国证券网讯(记者 金苹苹)68家信托公司的2016年年报已经全部披露完毕。根据年报数据,信托全行业的自营资产保持持续增长的态势,规模达到历史新高,但是自营资产的收益则出现显著下滑。统计显示,自营资产规模方面,信托全行业自营净资产规模较2015年增长了17.37%,达到4481.92亿元,为历史最高水平,同时,全行业自营资产负债率达到24%,也达到了历史最高水平;自营资产收益方面,自营业务收入显著下滑,较2015年下滑20.08%,总体收入规模不到400亿元,行业自营业务收益率的中位数为6.81%,为近10年的最低值。

  对此,百瑞信托博士后科研工作站相关人士认为,信托自营业务规模与收益背离,主要与全社会资金成本下行有关,同时这也说明行业竞争加大,信托业将面临更多考验。

  自营资产规模创历史新高

  百瑞信托的统计显示,截至2016年年底,信托全行业68家信托公司自营净资产总规模为4481.92亿元,较2015年的3818.69亿元增长了17.37%。自2007年以来,信托全行业的净资产规模稳步上涨,从2007年的732.47亿元增长到2016年的4481.92亿元,增长了511.89%,年均增长19.89%。但各年的增速并不相同,2009年以来,各年度的净资产变动率逐年下降,2016年的增速更是下降到17.37%。

  值得关注的是,2016年整个信托行业共有21家信托公司进行增资。全行业注册资本增至2038.16亿元,相比2014年的1676.33亿元增加了361.83亿元,增幅为21.58%。2007年以来,信托全行业的注册资本总额稳步上涨,从2007年的485.34亿元增长到2016年的2038.16亿元,增长了319.94%,年均增长13.79%。

  而伴随着信托行业的快速发展,信托全行业的净资产和总资产显著增长,与此同时,信托全行业的负债水平也显著提升,2016年信托全行业资产负债率达到24%,较2015年的18%提升了6个百分点。信托全行业的负债规模总额从2011年的198.81亿元增长到2016年的1086.55亿元。2016年信托全行业的负债率达到24.24%,为过去6年的最高值。

  自营资产收入近8年来首次下降

  与2015年相反,2016年信托行业的自营业务收入并没有延续高速增长的态势,2016年全行业自营业务收入规模为395.46亿元,较2015年的494.85亿元减少了20.08%。从过去6年信托全行业自营业务收入变化情况来看,此前信托全行业的自营业务收入一直稳步增长,从2009年的116.11亿元增长到2015年的494.85亿元,2016年则首次出现显著下滑。

  同时,2015年信托行业自营业务收入在总收入中占比达到41.47%,为近3年的最高值。而2016年,信托行业自营业务收入在总收入中的占比减少至34.62%。从2007年到2016年9年间信托全行业自营业务收入在中收入中的占比的变化情况来看,2012年以前持续走低,从2007年的69.19%下降到2013年的27.00%。之后,自营业务收入占比总收入从2013年开始逐年升高,2015年达到峰值的41.47%,2016年出现显著回落。

  信托行业自营收入在总收入占比的下滑,其实与2016年信托行业自营业务收益率的下降有关。统计显示,该数据较2015年显著下滑,全行业的收益率均值为8.31%,较2015年的11.62%降低了3.31个百分点;行业中位数为6.81%,较2015年的10.08%降低了3.27个百分点。

  2016年,有17家信托公司自营业务收益率在1%-5%之间,有34家信托公司自营业务的收益率在5%-10%之间,12家信托公司自营业务收益率在10%-15%之间,自营业务收益率超过15%的信托公司仅有5家。

  与此同时,在自营业务收益率持续下降的同时,信托业务的报酬率也出现同步下降趋势。以证券投资信托为例,2015年已清算证券投资信托加权报酬率为0.63%,而2016年仅有0.36%,较2015年下降幅度接近50%。

  对此,百瑞信托博士后科研工作站研究员马琳在采访中表示,信托公司自营业务收入及信托业务信托报酬率的同步下降有两大原因:一方面,2016年宏观经济增长面临下行压力,央行实施稳健的货币政策引导全社会资金成本呈现下行趋势;另一方面,信托行业的竞争压力在不断加大,未来将面临更多考验。

  2017年伊始,监管部门加强了对金融行业的监管力度,引导金融行业“去杠杆”,信托行业将面临更大的挑战。在这种情况下,各信托公司必须进一步加快转型创新步伐,打造新的核心竞争力,方能实现可持续发展。

责任编辑:Robot RF13015
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