央行超量续作3600亿MLF 释放长期流动性维稳预期

1评论 2017-07-14 02:31:43 来源:上海证券报 作者:金嘉捷 纪实:捕获银星能源九连板

7月13日,央行开展3600亿元一年期MLF操作,中标利率为3.20%,与上期持平,并暂停了逆回购操作。昨日公开市场有600亿元逆回购和1795亿元MLF同时到期,此次MLF续作量略微超过了7月整体到期量3575亿元。

  面临7月第一笔到期的中期借贷便利(MLF),央行大方“补水”。7月13日,央行开展3600亿元一年期MLF操作,中标利率为3.20%,与上期持平,并暂停了逆回购操作。昨日公开市场有600亿元逆回购和1795亿元MLF同时到期,此次MLF续作量略微超过了7月整体到期量3575亿元。

  从MLF的投放量和时点来看,今年6月份,央行也在当月第一笔MLF到期之际进行了一次性超额续作,投放量略超全月的MLF到期量。

  “而在此之前的4、5月份,当月第一笔MLF到期时央行都没有在当天及时续作,使得市场预期悲观,资金面波幅较大,利率出现上行。6月份开始,央行操作更加注重维稳市场预期,在第一笔MLF到期时超额续作MLF,保证跨季资金平稳。”兴业研究分析师何津津认为。

  统计数据显示,7月18日和7月24日分别将有395亿元和1385亿元MLF到期。

  从MLF的期限和价格来看,不同于6月份之前以半年期搭配一年期MLF的操作习惯,6月份和7月份的这两笔MLF期限均为一年期。这一点正如央行在2017年第一季度货币政策执行报告中所说,MLF操作将以一年期为主,必要时辅助其他期限品种,以更好地满足金融机构中长期流动性需求。

  中信证券(行情600030,诊股)(港股06030)固定收益首席分析师明明认为,一年期MLF操作的增加说明央行有意进一步加强一年期MLF对长期利率的引导作用,逐步抬升长端利率,在保证流动性充裕的情况下温和去杠杆,保持稳健中性的货币政策不变。

  “近期央行不断通过相对长期限的资金来对冲相对短期限的到期量,以稳定资金利率预期。与之相对应的是,以DR3M与DR007利差为代表的资金利率期限利差有所收窄。”何津津表示,当资金利率处于相对低位时,可以逐步拉长资金期限;当资金价格相对较高时,可以通过短期资金操作来稳定利率,整体来看就形成了央行“削峰填谷”的操作。

  当前货币市场利率水平仍在合意区间。虽然近日上海银行(行情601229,诊股)间同业拆放利率(Shibor)的短期利率和银行间市场最具代表性的7天回购利率DR007均有上行趋势,但整体低于前期高点。昨日,Shibor隔夜利率上行1.3个基点报2.6590%,Shibor一年期利率上行0.08个基点报4.4074%,DR007加权利率报2.8050%。

  “一年期MLF的利率是3.2%,政策利率要远低于Shbior一年期利率等市场利率,因此对于接受MLF的商业银行来说,还是很乐意拿更便宜的一年期长钱。”何津津说,银行资金成本并没有被明显拉高。

  展望7月后续操作思路,何津津认为,货币政策将继续保持稳健中性,延续一季度货币政策报告的操作思路,主要用7天期限逆回购搭配一年期MLF操作,资金面或维持稳定。

关键词阅读:MLF 央行 续作 同业拆放利率 Shbior

责任编辑:付健青 RF13564
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
习近平主持中共中央政治局会议 讨论政府工作报告

2019-02-22 16:56:53来源:新华社

日本黑帮的凄惨 揭露了财富流向的大秘密……

2019-02-22 08:05:45来源:大猫财经

央行:2019年要深入推进央行数字货币研发

2019-02-22 15:17:30来源:金融界网站

银保监会:对安邦保险接管期限延至2019年2月22日

2019-02-22 16:36:41来源:金融界网站

证监会发布会要点:MOM产品征求意见 处罚4宗内幕交易

2019-02-22 16:49:52来源:金融界网站

疏通货币政策传导是央行首要使命 持续降准是最优选项

2019-02-22 13:20:00来源:海清FICC频道

[火线]熊猫金控突发维权惨案:旗下P2P欠债56亿未果 维权者现场猝死

2019-02-22 16:58:11来源:金融界网站

人才朝广东、上海跑!南昌急了:中专生凭通知书落户

2019-02-22 07:26:15来源:每日经济新闻

没见过裁员开心的!滴滴有人拿了十几万 员工抢着被裁

2019-02-22 10:11:06来源:中国基金报

中信证券评“央行报告”:降息扩表皆有可能

2019-02-22 08:19:46来源:金融界网站

1份彩礼要花16年收入?别慌 中央一号文件来管这事了

2019-02-22 07:26:24来源:每日经济新闻

银行业协会倡议减费让利 引领银行业更好服务实体经济

2019-02-22 19:21:56来源:金融界网站

融创二代孙喆一的“新文化战场”

2019-02-22 08:21:06来源:棱镜

央行摸底券商注册地和业务总部不一致情况

2019-02-21 21:11:09来源:券商中国

反洗钱反恐怖融资 银保监会签出1号令涉12类金融机构

2019-02-21 21:18:10来源:券商中国

货币政策"大水漫灌"?央行:票据融资增加符合历史规律

2019-02-22 20:41:06来源:中国金融新闻网

财政部:1月份全国发行地方政府债券4180亿元

2019-02-22 16:52:31来源:金融界网站

2019全国住宅库存榜:这3省库存6年卖不完

2019-02-19 12:38:44来源:乐居财经

猪年投资攻略之楼市风向

2019-02-11 01:19:41来源:证券时报

2月22日《新闻联播》要闻精选

2019-02-22 19:32:00来源:金融界网站

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行