美国银行业运行将延续良好态势

1评论 2017-09-30 05:21:22 来源:金融时报 3天狂撸22%利润!

  本报记者 刘红

  2017年已经走过了四分之三。已公布的数据显示,上半年,美国银行业整体运行情况良好。受益于美国经济运行的良好前景以及美联储货币政策的不断正常化,下半年,美国银行业整体运行情况将延续良好态势。这是中国银行国际金融研究所全球银行业研究课题组在其全球银行业展望报告中给出的研究结果。报告预计,三、四季度,美国银行业将呈现出资产负债加快扩张、资产结构不断调整、盈利提升、资产质量继续改善的四大特征。

  美国银行业的未来前景主要取决于其运行环境。报告认为,其中对银行业运营情况影响最大的是接下来美国经济运行前景、美联储加息和缩表的实施及银行业“去监管”的进程。

  美国GDP将延续二季度以来的强劲增长,下半年,美国经济运行前景良好。美国商务部28日公布的最终修正数据显示,第二季度美国经济按年率增长3.1%,高于3%首次修正值,为2015年一季度以来的最大增幅。其中,个人消费对GDP的贡献度为2.28%,较一季度提高0.96个百分点,是GDP增速提高的首要驱动因素。三季度,中行国际金融研究所估计美国GDP增速为2.7%,四季度为2.9%。总体来看,下半年,消费品、公用事业行业将继续呈现较好的发展趋势。制造业轻型建筑设备、电脑电子产品行业将呈现快速回升态势;交通运输设备、食品饮料和烟草行业将延续强劲表现。非制造业建筑业有较大的增长空间;石油和天然气行业受“哈维”飓风影响,表现将受到影响,但灾后重建也能为当地经济增长提供新的动力;商业房地产市场继续保持温和扩张态势。

  美联储缩表已成事实,四季度加息概率增大。美联储加息对美国的货币环境带来了显著影响:一是市场利率中枢上移;二是收益率曲线形状趋于扁平;三是货币环境依然宽松。实体经济获得资金的难度依然较低。

  与加息相比,缩表不会对市场的期限价差产生显著影响。它将直接推高中长期美元利率,扩大美国国债收益率期限利差。据测算,美联储资产负债表规模占名义GDP的比重每下降1%,会使期限利差上升7个至10个基准点。同时,产生回收基础货币、收紧市场流动性的效果。

  众议院通过《金融选择法案》,“去监管”仍需漫长等待。美国众议院金融服务委员会今年4月提出《金融选择法案》,众议院6月通过。如果《金融选择法案》最终得以通过并正式实施,将显著降低银行业的监管成本。众议院通过《金融选择法案》标志着金融“去监管”取得了阶段性成果,但其后续走势仍不容乐观。按照司法程序,该法案应提交参议院进行投票,但该法案在参议院投票获得半数或半数以上票数的概率较低。如果投票不能通过,整个程序将重新开始。所以,共和党在没有把握获胜的情况下,是不会启动参议院投票程序的。这意味着,《金融选择法案》的实施短期内难以取得实质性进展。

  结合宏观经济和货币政策执行情况,报告预计,2017年下半年美国银行业将呈现以下特征:

  首先,资产负债呈现加快扩张趋势。当前,美国经济整体向好,银行资产质量不断改善,实体经济贷款需求旺盛。同时,利率水平仍处于低位,信贷条件较为宽松,这为银行业加快资产负债规模扩张提供了坚实基础。三季度,资产和负债同比增速或将增至4.5%和4.9%,较二季度提高1.3个百分点和1.7个百分点,全年增速在3.7%和3.6%。

  其次,资产结构将不断调整。贷款占比有望继续上升,商业地产贷款和个人企业贷款将成为主要增长点;商业银行将加大高收益率证券投资力度,增持持有至到期账户资产;同时,也将持续减少存放美联储资产和现金资产,将资产配置到收益更高的贷款和证券投资业务中。

  再次,净息差改善,盈利提升。随着美联储货币政策趋于正常化,利率中枢不断上移,再加上美联储缩表效应的影响,美国期限利差有望在下半年扩大,这将有利于促进商业银行净息差改善。预计三季度,净息差水平在3.22%左右,ROA和ROE分别为1.15%左右和10.35%左右。四季度,净息差将升至3.25%,ROA和ROE将分别为1.20%左右和10.50%左右。

  最后,资产质量将继续改善,损失吸收能力提升。美国经济增长的强势,将有利于银行资产质量的持续改善,预计2017年三季度不良贷款率降至1.25%,拨备覆盖率达到150%,资本充足率有望达到14.85%;四季度,不良贷款率将降至1.20%,拨备覆盖率升至155%,资本充足率达到14.90%。总体来看,经济表现较好的中西部地区资产质量将改善得更快;南部地区由于受到“哈维”飓风的影响,其资产质量面临一定的压力。从行业来看,制造业整体强势,石油行业和农业行业的资产质量将受到影响。

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