A股泡沫最大板块诞生 机构一边猛推一边逃跑

1评论 2017-10-12 14:09:20 来源:金融界 作者:叶效强 崔总直播:擒牛战法领跑行情

自2016年2月以来,白酒板块已上涨161.45%,成为各板块涨幅之王。与此同时,目前白酒板块市盈率达到79.88倍,不仅超过近10年高点2010年12月的66.07倍,而且远超过创业板市盈率43.78倍。但是,机构仍集中看好。

  金融界网站讯 自2016年2月以来,白酒板块已上涨161.45%,成为各板块涨幅之王。贵州茅台(行情600519,诊股)再创历史新高后成为全球市值最高的酒制造企业。与此同时,目前白酒板块市盈率达到79.88,不仅超过近10年高点2010年12月的66.07,而且远超过目前上证指数平均市盈率为16.31倍、中小板市盈率36.86倍,创业板市盈率43.78倍。但是,机构仍集中看好。

白酒

  白酒板块市盈率 已接近创业板的两倍

  经历了8天假期之后,白酒股纷纷大涨,贵州茅台再创历史新高市值突破6800亿元,折合约1027亿美元,成为全球市值最高的酒制造企业,超过被誉为“全球酒王”的帝亚吉欧市值为841.7亿美元。

  自2016年2月以来,白酒板块已上涨161.45%,成为各板块涨幅之王。此外,今年以来,白酒板块也已上涨67.10%,同样是各行业涨幅最大的板块。其中,今年年初至今涨幅最大的为山西汾洒128.65%,第二是水井坊(行情600779,诊股)股价120.59%,第三是泸州老窖(行情000568,诊股)股价上涨85.86%;第四是五粮液(行情000858,诊股)股价上涨了81.89%;第五是沱牌舍得(行情600702,诊股)股价上涨了81.64%,第六是贵州茅台股价已上涨65.98%。

  然而,经过近两年持续大涨后,截至10月11日收盘,白酒板块市盈率已达到68.60倍,超过近10年高点2010年12月的66.07倍。如果除去4只新股进行同口径比较,目前白酒板块市盈率更是达到79.88倍,不仅超过近10年高点2010年12月的66.07倍,而且远超过目前上证指数平均市盈率为16.31倍、中小板市盈率36.86倍,创业板市盈率43.78倍。

  具体来看,目前动态市盈率最高的是,金种子洒476.71倍、沱牌舍得116.40倍,而作为白酒行业的龙头股贵州茅台动态市盈率目前也达到35.76倍,正在逼近2011年底的高点。

贵州茅台

  机构与散户争抢贵州茅台

  贵州茅台又创历史新高了,10月11日,贵州茅台小幅低开后震荡走高,收盘报545.54元,再创收盘历史新高。统计数据显示,这是该股年内第45次创出历史新高,成为沪深两市今年创历史新高次数最多的股票。

  茅台大涨之下,是整个白酒行业的复兴的缩影。茅台2017年半年报显示,茅台实现净利润112.51亿元,同比去年增长27.81%。2017年上半年,茅台的销售毛利率为89.6%,而行业平均仅仅为63.5%。

  随着股价的节节攀升,有市场人士担心风险也正在不断累积。那么,都有谁在抢购茅台股呢?

  首先,我们看一下茅台的股东户数情况。如下图,根据茅台2017年半年报数据显示,茅台当前股东总户数为80670户,再创历史新高,股东户数在沪深两市3300只股票中排在第306名,超过了90%上市公司的股东户数。

  但是,茅台的持股筹码并不是因股东户数增加而散户化了,与此恰恰相反,持股筹码反而向机构手中集中了。财报数据显示,2013年3月前十大股东持股比例为68.87%,而目前这个比例已增长至75.66%。因此,过去4年,茅台的持股筹码出现向大股东集中的态势。

  但是值得注意的是,本轮茅台股价大涨开始于2016年2月,在这一年多大涨期间,十大股东筹码有所下降。十大股东持股占比从2016年2月的76.80%,下降到目前的75.66%,下降了1.14个百分点。表明机构的筹码出现开始松动的迹象。

贵州茅台

  白酒股究竟有没有泡沫?

  经过两年大涨后,市场普遍担心目前白酒股究竟有没有泡沫?

  安信证券在最新研究报告中表示,2017年1-6次高端整体营收增速超过30%,大幅加速,2017Q3我们预计次高端整体营收表现仍是白酒板块最快,趋势已起。往前看,我们预判2018次高端“开门红”概率十分高,继续高增长驱动相对高估值,强化景气认知。

  招商证券(行情600999,诊股)食品饮料行业分析师董广阳就表示,贵州茅台中秋和国庆“双节”发货量大增,下半年业绩有望再超预期,预计三季度实际发货量同比增幅超过40%,另外考虑到吨价提升,系列酒增长及财务公司业务贡献,预计三季度收入业绩增速有望达40%-50%。因此,招商证券在最新研报中将贵州茅台的目标价上调至640元。

  兴业证券(行情601377,诊股)也认为,双节销售势头良好,传统旺季过催化仍在,继续看好白酒板块投资机会。白酒行业中长期成长逻辑成立,以上市公司为代表名优白酒企业快速发展并呈现加速趋势,双节名优白酒价格指标再次验证强劲终端需求,坚定看好白酒板块投资机会。

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关键词阅读:白酒 A股泡沫 机构 散户

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