IPO狂发拉动经济增长?568家新股净利润只占2.27%

1评论 2017-10-12 18:19:19 来源:金融界 作者:叶效强 涨停板,就要这样抓

今年前9个月,A股共发出353家新股,IPO融资1759亿元。然而,新股的高速发行,对经济的拉动作用却并不明显。中报数据显示,近两年新上市的568家新股净利润只占到沪深两市的2.27%。

  金融界网站讯 今年前9个月,A股共发出353家新股,成为全球最为活跃的IPO市场。前9个月的新股IPO融资1759亿元,若考虑新股上市后开板平均收益率150%的影响,实际上是融资了4397.5亿元。然而,新股的高速发行,对经济的拉动作用却并不明显。2017年中报数据显示,从2016年2月至今新上市的568家新股净利润只占到沪深两市的2.27%。

  全球IPO创十年来最佳 中国IPO领跑全球

  近日,《安永全球IPO市场调研报告:2017年第三季度》在北京发布,报告显示,2017年前9个月的全球IPO数量已经超过2016年全年。2017年1月至9月共有1156宗IPO,筹资额达1269亿美元,交易数量增加59%,筹资额增加55%。从I PO数量看,全球十个最活跃的证券交易所五个在亚太区,中国内地证券交易所表现最为活跃,2017年1月至9月共发生353宗IPO,超过香港(105)、澳大利亚(61)、日本(57)和韩国(42)。

  安永预计,经过前三季度的强劲表现后,今年年底全球I PO将有望创2007年以来最佳表现。

  据德勤中国的最新报告预测,截至三季度末,A股新股数量由去年同期126只增加至349只,增长177%,而新股融资总额则从772亿元人民币上涨至1759亿元人民币,上升128%。

  值得一提的是,新股的低价发行,看上去减少了IPO融资金额。然而,新股上市后,连续一字涨停的现象仍然存在。根据申万宏源(行情000166,诊股)分析师宋施怡认为,目前主板新股的平均开板收益率已从年初的150%下滑至100%,而创业板新股平均收益率从300%降至200%。

  若考虑新股上市后开板平均收益率150%(主板与创业板的平均值),那么,前9个月的新股IPO融资1759亿元,实际上是融资了4397.5亿元=1759*(1+150%)。

  此外,随着A股IPO审核提速,新三板公司转板登陆A股的速度也在加快,今年前9个月已有17家新三板公司IPO过会,超过往年总和,刷新历史纪录。

  值得注意的是,新三板融资对A股市场流动性的影响同样不容小觑。根据全国中小企业股份转让系统(新三板)披露数据,今年以来,新三板挂牌公司累计发行股票金额979.85亿元,共有2051家公司完成了股票发行融资。

  IPO狂发拉动经济增长?568家新股净利润只占2.27%

  近日,有市场评论称,新股发行常态化,增强实体经济发展动力。那么,一家公司的成长真的一定要靠上市发展吗?

  最典型的例子是,华为至今仍没有上市。毫无疑问,华为是中国最成功的民营企业,是中国企业的骄傲。目前华为是世界500强当中排名最高的中国民营企业。

  当有人问到“华为为什么不上市”的问题时,任正非曾答道:“科技企业是靠人才推动的,公司过早上市,就会有一批人变成百万富翁、千万富翁,他们的工作激情就会衰退,这对华为不是好事,对员工本人也不见得是好事,华为会因此而增长缓慢,甚至队伍涣散;员工年纪轻轻太有钱了,会变得懒惰,对他们个人的成长也不会有利。”

  任正非表示:“不上市则有可能称霸世界,资本是最没有温度的动物,也是最没有耐心的魔兽”。

  反观我们的资本市场全球股市屡创新高,IMF今年四次上调中国GDP,我们股市依然低迷。因此,股民们习惯把A股市场叫“割韭菜”行情。意思是上市公司的原始股东、创始人和保荐机构、参与炒作的主力等。

  为什么中国企业如此热衷上市?并非真的是想通过上市融资来拓展公司业务,促进公司的再发展。而是将公司以上市的形式进行资产转让。因此,企业一旦上市成功,股民的钱立马就成为了上市公司发行股东和管理者的财富。

  随着上市公司越来越多,富豪们也越来越多,豪车洋房也越来越多,移民投资也就越来越多。OECD数据显示,中国2016年一年内超过55万人移民他国,高居全球第一。

  那么,IPO狂发真的拉动经济增长了吗?

  从最近两年上市的公司业绩表现看,2016年至今,总共有580家新股上市。2017年中报数据显示,近两年上市的580家新股中,149家公司归属于母公司股东的净利润同比出现下降,业绩下滑的公司占比接近三成,其中,17家公司净利润降幅超过50%。其中,去年上市的辰安科技(行情300523,诊股)、古鳌科技(行情300551,诊股)、乐心医疗(行情300562,诊股)、天鹅股份(行情603029,诊股)、超讯通信(行情603322,诊股)等5家公司,中报业绩均由去年的盈利转为亏损,净利润同比下滑幅度均超过130%。

  此外,从净利润贡献看,近两年新发的580家新股中报净利润总计为616.58亿元,仅占沪深两市中报净利润总和16748.45亿元的3.68%。

  为进一步分析新股对实体经济的影响,这里除去上海银行(行情601229,诊股)、江苏银行(行情600919,诊股)、杭州银行(行情600926,诊股)等12只银行证券个股影响,剩下的568家新股中报净利润总计只有379.72亿元,只占沪深两市中报净利润总和的2.27%

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关键词阅读:IPO 新股 新股业绩变脸 经济增长

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