"金九银十"叠加政策助力 汽车行业主题基金净值回升

1评论 2017-10-24 11:10:00 来源:中国经济网 崔总直播:擒牛战法领跑行情

  汽车行业主题基金净值回升

  中国证券报

  □本报记者 张焕昀

  近日,随着汽车行业相关数据的出炉,分析人士认为“金九银十”在汽车行业或可期待。与此同时,随着新能源汽车等相关政策的调整与推进,部分机构看好行业的进一步调整优化。与此同时,10月以来,汽车概念基金净值在短期内有所抬升。

  汽车概念基金净值抬升

  根据Wind分类,汽车行业主题基金共有32只(包含被动型指数基金,各类份额分开统计)。10月以来,截至10月23日的11个交易日,汽车主题基金区间平均收益为1.8%。

  在32只产品中,10月以来收益为正的基金共有30只,仅两只基金轻微回撤。在取得正收益的汽车主题基金中,10月以来收益超过3%的产品有9只,占总数比近三分之一。区间收益前4名的基金在11个交易日内收益均超过4%,分别为招商上证消费80ETF,区间收益5.08%;东方红优享红利沪港深,区间收益5.06%;汇安丰泽A与汇安丰泽C分列三四位,区间收益分别为4.35%、4.34%。

  记者查阅招商上证消费80ETF的二季报发现,该基金前十大重仓股中包含华域汽车与上汽集团,这两只股票近10个交易日内上涨分别超过8.92%与3.58%。

  而东方红优享红利沪港深的二季度持仓则同样选择重仓了上汽集团,此外汽车行业的配置包括吉利汽车以及宇通客车,该两只汽车股虽然在短期内有所回撤,但从年初至今,吉利汽车已经上涨超过250.52%,宇通客车也有28.49%的上涨。这两只股票亦是其余部分汽车主题基金的重仓股。

  此外,记者统计时发现,在今年7月31日成立的广发中证全指汽车A类份额与C类份额,在不足3个月的时间内,截至10月20日,净值上涨已经分别超过10.75%与10.69%。

  而在申万一级行业指数中,截至10月20日,汽车行业10月以来涨幅位居28个分类的第15位,而记者统计其动态市盈率发现,汽车板块位于第23位。

  “金九银十”旺销

  近日,中国汽车工业协会发布2017年9月汽车工业经济运行情况。9月,汽车产销分别完成267.1/270.9万辆,同比增长5.5%/5.7%,环比增长27.6%和23.9%;累计产销分别完成2034.9/2022.5万辆,同比增长4.8%/4.5%,产销量累计增速比前8个月提高0.1/0.2个百分点。可以看出,购置税优惠政策调整的影响已逐步减弱。市场人士指出,总体来看,汽车市场已进入“金九银十”年中销售旺季,加上明年无购置税优惠引发的提前购买,终端需求预计将有所复苏,但考虑行业同期基数高,后期市场增长压力仍较大。

  据乘联会数据,2017年10月乘用车市场保持平稳,前两周日均零售达50610台,同比下跌0.6%;前两周日均批发为47266台,同比下跌1%。考虑到2016年高基数以及今年中秋因素的干扰,华泰证券认为10月前两周的零售和批发数据表现良好,从销量增速、库存以及整体市场需求来看,10月乘用车销量依然值得期待。

  政策助力

  10月17日,工业和信息化部、财政部、商务部、海关总署、质检总局在北京联合组织召开《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》宣贯会,其《积分办法》创新性提出平均燃料消耗量积分和新能源汽车积分“双积分”并行管理机制,兼顾了传统汽车节能水平提升与新能源汽车创新发展,既充分吸收借鉴了国际先进经验,也充分考虑了我国汽车产业发展现状,将有效促进我国汽车产业节能减排和转型升级

  对此,川财证券认为,政策发力并逐步由鼓励性向强制性转变。有别于前期“十城千辆”和购置税减免等鼓励性政策,《积分办法》实际是一种约束性政策,将新能源汽车销售数量与燃油车销售量进行挂钩,并限定比例。其次,推动新能源汽车发展的长效机制已经建立。过往几年,我国对新能源汽车产业进行了大量财政补贴,然而随着年初补贴标准的大幅下调,以及未来的持续退坡直至取消,新能源车依赖财政扶持的情况将不复存在,而《积分办法》将是一个良好的补充,可建立起新能源汽车发展的长效和市场化机制,加速汽车电动化进程。

  华泰证券认为,补贴提前退坡虽会影响企业短期业绩,却是对供给端的筛选与择优,补贴减少迫使企业继续提升技术,主动控制成本,带动产业链成本下降;同时2019年新能源汽车积分政策将正式执行,以奖惩并行的模式承接补贴退坡后的产业扶持手段,倒逼企业调整战略、加快向新能源转型,利好行业长期发展。

  中泰证券指出,随着三季报行情到来,建议关注三季报业绩优秀的绩优成长股,以及前期超跌板块。前期传统汽车尤其是自动变速箱板块回调较多,结合三季报,多家上市公司进入合理估值价位。

  而东吴证券表示,预计2017年汽车销量增长6.2%,行业旺季来临提升板块关注度。东吴证券建议关注三类投资机会:首先是新能源汽车政策再超预期,关注电动物流车投资机会;其次,重卡销量持续超预期,关注产业链投资机会;此外,估值与业绩增速匹配的成长性零部件龙头也值得关注。

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