李礼辉:比特币并非法定货币 建议三方面加强监管

1评论 2017-11-04 11:03:14 来源:金融界 作者:叶效强 新零售还能炒多久

以比特币以太币为代表的代币,无国别、无主权背书、无合格的发行责任主体,没有国家的信用支撑,因而并非法定货币,也谈不上是数字货币。应该引起人们高度关注的是,代币或者虚拟货币发展变化的新态势。

  金融界网站讯 2017年11月3-4日2017杭州湾论坛在杭州国际博览中心举行。本届论坛主题为“2017杭州湾论坛——新时代 新金融 新经济”,金融界网站全程直播此次盛会。

  中国银行(行情601988,诊股)前行长、中国互联网金融协会区块链工作组组长李礼辉发表主旨演讲,他表示,我们必须明确区分法定数字货币与代币,或者是合乎虚拟货币。数字货币是采用数字化的货币形式,具有法定地位,具有国家主权背书,具有发行责任主体的数字货币构成法定数字货币。

  在李礼辉看来,数字货币能否替代传统的货币形式,取代银行卡成为主要的货币形式和主要的支付工具?主要取决于四个关键的因素:一是效率,能不能实现更快捷的点对点的交易。二是可靠性,系统安全可靠、保存完整、不可更改、可追踪的交易信息。三是成本,节约交易成本和流通成本。四是法律,数字货币的法律地位得到确认。

  而对于代币,或者是虚拟货币。李礼辉表示,以比特币以太币为代表的代币,无国别、无主权背书、无合格的发行责任主体,没有国家的信用支撑,因而并非法定货币,也谈不上是数字货币

  他认为,应该引起人们高度关注的是,代币或者虚拟货币发展变化的新态势。主要体现在四个方面:一是代币正在以惊人的速度不断扩张,可能对法定货币世袭领域攻城掠地。二是区块链社区首次公开发行代币融资,就是所谓的ICO爆发,可能会影响金融稳定。三是共有区块链社区通过的民主决策机制和市场套机制,既有可能导致代币的分裂,也有可能促进代币的升级。四是发达国家对虚拟货币的监管态度发生转变,可能影响虚拟货币的发展态势。

  对于这些虚拟货币的动态变化,新技术的金融应用就如汹涌淜湃的洪水,急急忙忙的路径,如果未能导入合乎合适的河流和渠道就会造成灾害,必须采取适当的监管行动。

  李礼辉指出,数字金融监管已经成为紧迫的课题,立足于防止发生系统金融风险,立足于数字金融的可持续发展抓紧研究常态化的数字金融审慎监管制度。对此,他提出三个监管建议:

  一是管住非法集资、管住非法金融交易包括基于移动互联平台、基于区块链技术的非法集资和非法金融交易。

  二是加强国际监管协调,形成监管共识,采取国际监管一致行动,研发可行的技术方案,禁止虚拟货币匿名交易,防止资金在链上地下的跨国违法流动。加快法定数字货币研发。

  三是加快法定数字的研发,加快数字金融制度建设,抓紧研究制定法定数字货币的发行制度,研究制定虚拟货币的监管制度,导引数字金融健康发展的正确方向。制度建设工作应先易后难,先出台监管法规,再出台法律。

  以下是演讲部分内容:

  李礼辉:感谢主持人燕冬博士!

  在前几天刚刚闭幕的十九大上,习近平总书记提出,要着力建设实体经济、科技创新、现代金融、人力资源、协同发展的产业体系。在这里的话,科技创新、现代金融,作为四位一体的产业体系的要素,第一次被明确的提出。所以,今天我就围绕科技创新、现代金融这么两个主题,说一个比较专业的课题,区块链新态势、新挑战。

  有关虚拟货币的新动态。我们必须明确区分法定数字货币与代币,或者是合乎虚拟货币。

  我个人的认识是,数字货币是采用数字化的货币形式,具有法定地位,具有国家主权背书,具有发行责任主体的数字货币构成法定数字货币。

  而且数字货币概念应该专署与法定货币。

  我们看到,随着移动互联技术的发展,微信支付、支付宝等电子支付方式,迅速渗透人们的日常生活,而且正在占领越来越多的国内的支付市场,并大步走向国际市场。在我国现金、银行卡的交易笔数相应缩减了。

  数字货币能否替代传统的货币形式,取代银行卡成为主要的货币形式和主要的支付工具?我认为将取决于四个关键的因素:

  一是效率。能不能实现更快捷的点对点的交易。二是可靠性,系统安全可靠、保存完整、不可更改、可追踪的交易信息。三是成本,节约交易成本和流通成本。四是法律,数字货币的法律地位得到确认。

  我们再来说说代币,或者是虚拟货币。以比特币以太币为代表的代币,无国别、无主权背书、无合格的发行责任主体,没有国家的信用支撑,因而并非法定货币,也谈不上是数字货币。

  但这一类基于区块链技术的代币,在参与者认可的虚拟社区范围内已经可以作为支付工具的记帐单位,可以通过交易平台与法定流通货币进行交易,形成交易价格,因而也有了金融工具的属性,可以定义为虚拟货币”。

  代币或者说虚拟货币的交易,具有可匿名、跨过街、无限制的特点,可能成为资金违法流动的工具,投机交易的工具。

  我们看到在暗网市场中,比特币用于毒品的交易中,这就是看中了代币的交易的隐蔽性。

  我觉得应该引起人们高度关注的是,代币或者虚拟货币发展变化的新态势。我提了四个方面:

  一是代币正在以惊人的速度不断扩张,可能对法定货币世袭领域攻城掠地。代币目前的总市值仅仅是法定货币的九牛一毛,对法定货币的构不成威胁,但是代币很难管控和更难杜绝。2017年比特币的交易量不断扩大,7月份交易量20亿美元左右,比特币价格振荡上行,8月12日首次突破了4000美元的大关,比年初上涨了3倍,前几天突破了7000美元的大关。代币与法定流动货币交易的数量,取决于法定货币的国际地位有关国家的监管政策。作为世界货币的美元的占比低于日元的交易,主要的原因是日本给予比特币合法的工具。

  第二个趋势,区块链社区首次公开发行代币融资,就是所谓的ICO爆发,可能会影响金融稳定。

  ICO是一种在共有区块链社区发行代币进行众筹融资的行为,据不完全统计,全球ICO融资规模2014年只有0.26亿美元,2015年下降到0.14亿美元,2016年突破2亿美元,今年的上半年冲到12.26亿美元。其中我们国内的ICO的规模折合人民币超过26亿元,占全球比重的31.5%。而且国内的ICO项目都没有经过金融监管的审批,绝大多数的ICO项目可能涉嫌非法的金融活动。

  三是共有区块链社区通过的民主决策机制和市场套机制,既有可能导致代币的分裂,也有可能促进代币的升级。比如说比特币社区一直面临两大困扰,比特币实行由绝大多数参与的机制,不同的分歧可能导致比特币的分裂。二是低效率问题,比特币系统每秒交易的频次不到10笔,目前单笔交易的成本高达4美元。为此提出一个方案可满足绝大多数参与者的要求,到7月21号这个方案获得了93.8%的支持率,同时比特币社区正在开发一个称之为闪电支付的系统和隔离见证的升级软件,目的是要提高效率,缩短支付时间,降低交易成本。

  未来比特币社区能否成功的避免新的应分杈,能否提高效率还是有待观察的。

  第四个重大的变化,我们要关注的是,发达国家对虚拟货币的监管态度发生转变,可能影响虚拟货币的发展态势。

  对于虚拟货币的监管发达国家态度不一,多数国家的态度相对谨慎,一般把代币定义为虚拟货币或者是虚拟资产,保持高度的警惕。

  值得关注的是,美国的监管态度正在发生微妙的变化,2016年以前美国主要的监管机构是他的金融犯罪执法网络,对虚拟货币进行监管,监管的主要目的是防止虚拟货币和代币被认为非法的领域。今年开始有很大部分,美国的政府部门更多接入虚拟货币的监管,华盛顿通过虚拟货币交易所必须申请牌照,7月份下旬首次向数字代币衍生品交易发放许可,设在纽约的交易所获准交易。今年的7月25号,美国证券交易委员会宣布,ICO必须纳入监管,代币属于证券,未经监管审批的ICO属于非法的。

  芝加哥商品交易所这两天宣布将在年底前推出比特币期货交易,更加值得关注的是,美国的全国统一做法委员会提出,虚拟货币业务统一监管法的草案,草案把代币定义为虚拟货币,界定虚拟货币不是法定货币,草案阐明了两个重要的观点,一个观点,虚拟货币和区块链有助于实现快速、低成本的跨境,或者是远程交易,均衡的监管体系可以为其发展,鉴定基础。这个草案对区块链技术的分布式帐本、可信数据创造信任,快速可靠等等重要价值予以肯定,同时指出区块链匿名性会带来洗钱等的风险,因此很有必要实行审慎监管,草案对虚拟货币的牌照合法、合规政策做了具体的规定,我觉得这也是值得我们借鉴的。

  新加坡他们很特别,他采取的内紧外松的政策,允许在新加坡的所谓的监管机制下,对非本国居民发行代币,但是不允许新加坡的公民去买卖、炒作代币和虚拟货币。他基于代币有限制的合规性。

  在所有的发达国家里,日本是最积极的,他一方面强调对虚拟货币的预防犯罪的监管,一方面进一步采取欢迎虚拟货币的行动。今年3月份,日本内阁承认比特币合法的形式,取消从交易所购买比特币交易的税。今年4月,日本对犯罪收益转移预防法案进行修订,要求比特币交易所对账户持有人强化审查,必须核实开户人的身份,了解资金来源的合法性,并向监管机构报告可疑交易。

  比较特别的是在中国关停代币交易平台,全球多个国家加强对虚拟货币的审查并停止ICO之后,日本的金融服务局与9月29号公布,就有11家虚拟交易货币平台获得注册,而且还有十几家的虚拟货币的平台,在截至日期递交了申请的材料

  我刚才介绍的这些虚拟货币的动态变化告诉我们,新技术的金融应用就如汹涌淜湃的洪水,急急忙忙的路径,如果未能导入合乎合适的河流和渠道就会造成灾害,必须采取适当的监管行动。

  9月中旬,中国的三大代币交易平台,货币网,于9月30号停止比特币、代币的交易业务。我们也看到最近有一家交易行他们在境外开展了类似的一些交易。在中国采取监管行动25天以后,韩国于9月29号宣布,国内禁止所有形式的ICO。

  我们中国的合乎法律禁止非法证券发行、非法集资、非法金融交易等非法金融活动,目的是维护金融市场稳定,保护投资者的利益,防止系统性的金融风险。这是非常必要的,我也十分赞同,银行等部门所采用的监管行动。

  与此同时,我们应该正确的区分ICO与区块链,涉嫌非法机制的ICO披上了区块链的外衣,做一些非法的活动,这个是要理应禁止,区块链采用共识算法、加密算法和智能合约等全新的底层技术,科技应用连接器,打造数据经济时代的信任基石,已经成功的应用于金融领域,具有广阔的发展前景。

  数字金融监管已经成为紧迫的课题,立足于防止发生系统金融风险,立足于数字金融的可持续发展抓紧研究常态化的数字金融审慎监管制度。我有三个建议:

  一是管住非法集资、管住非法金融交易包括基于移动互联平台、基于区块链技术的非法集资和非法金融交易。

  二是加强国际监管协调,形成监管共识,采取国际监管一致行动,研发可行的技术方案,禁止虚拟货币匿名交易,防止资金在链上地下的跨国违法流动。加快法定数字货币研发。

  三是加快法定数字的研发,加快数字金融制度建设,抓紧研究制定法定数字货币的发行制度,研究制定虚拟货币的监管制度,导引数字金融健康发展的正确方向。制度建设工作应先易后难,先出台监管法规,再出台法律。

  谢谢各位,请大家批评指正!

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关键词阅读:比特币 法定货币 监管

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