“划重点” 2018年美国民众面临的风险可能有这些

1评论 2018-01-14 08:22:42 来源:凤凰国际iMarkets 周期股利空出尽?

  凤凰国际iMarkets讯 10年前,欧亚集团(行情600697,诊股)(Eurasia Group)总裁伊恩路布雷默(Ian Bremmer)发起了一场地缘政治世界最伟大的营销策略——推出一份全球重大风险的年度清单。2018年的年度风险清单通过了精心挑选,以兼顾到全球银行、国防和政府部门等方面。

  当然,它也让布雷默成为富豪和彼尔德伯格等群体的宠儿,但如果它针对的是普通美国人的需求,那么这个风险清单又会是什么样子呢?

  以下是2018年广大美国民众所面临的几大风险

  1. 克鲁格曼骗局

  对美国以及世界其他国家而言,最大的威胁是“克鲁格曼骗局”即将破灭。克鲁格曼是诺贝尔经济学奖得主兼《纽约时报》的专栏作家,和大多数经济学家一样,克鲁格曼花了几十年的时间来倡导政府支出、税收、借贷和印钞持续增长,并且增长速度要比经济增长快得多。在“财政刺激”、“乘数效应”和“菲利浦斯曲线”等术语中伪装的政策比庞氏骗局更糟糕。对于这样一个克鲁格曼骗局,任何10年级的初中学生都能理解。

  2. 政府、企业和普通美国人无力采取行动

  几年前,麦肯锡集团发表了一份研究报告,该份报告显示,全球政府、企业和私人企业债务已达了GDP的289%。然而,很少有公共部门官员明白这一关键统计数据的含义:如果每个人都被(债务)绑住了,就没有人可以成为施救者了。这意味着即使是最轻微的债务震动,也会导致整个经济系统瘫痪。

  有几个例子能够充分说明这一点。首先,经济学家们说,事情永远不会像在日本那样糟糕,而现在,糟糕的情况已经限制了两个“失去的十年”的经济增长。事实上,债务情况可能会变得更糟,因为日本的“失去的”二十年受到了全球范围的债务危机的影响,而现在,仍在增长的美国和欧洲经济体的大规模出口对亚太等新兴市场国家来说,无疑是对债务危机的一种催化。

  与此类似,在2008年全球金融危机之后,通过借贷和印制数万亿美元的资金,并大量进口大量的股票,中国帮助支撑了全球经济的其余部分。在中国和世界其他国家,这一举措都创造了就业机会。但如果整个全球经济同时下滑,就不会有任何救急国家会增加进口来拯救其他国家。

  3. 自由市场已经死亡,但也因即将到来的危机而被指责

  正如已故的穆瑞路罗斯巴德(Murray Rothbard)在他的权威著作《美国大萧条》中指出的那样,在很大程度上来说,美国政府和美联储推动了1929年的股市泡沫、崩盘和随之而来的大规模货币扩张引发的萧条。但自由市场却受到指责。

  也在发生同样的事情,现在正发生在克鲁格曼骗局上。美联储的低利率政策引发了股市、债市房地产业的“一切”泡沫。更糟糕的是,通过自由印刷货币,美国的公共部门现在控制着超过一半的经济(特别是当包括了隐藏的2.4万亿美元的鲍威尔税)。

  当不可避免的崩溃发生时,政客、官僚和监管者将会逃避责任。相反,他们会指责资本主义,要求更多的权力。如果过去是序幕,那他们就会得到这些权利。

  4. 错误的信号

  为什么自2009年以来,股票价格翻了三倍?你是应该借钱回学校上学,还是去买一套标价过高的房子?储蓄、消费或偿还债务会更好吗?政府的真实成本是多少?

  美联储的印钞机已经扭曲了经济信号——从GDP到通货膨胀和企业盈利数据——美国人没有好的指标可以有效地回答这些问题。这就像带着一幅博茨瓦纳的GPS地图,开车在纽约兜风。

  5. 反吹

  到目前为止,美国人已经忘记了在上次美国大选后的三个月里,特朗普政府轰炸的七个穆斯林国家。但是成千上万被炸弹炸死的平民的家属却没有忘记这件事。

  美国中央情报局对那些幸存者可能造成的伤害有一个术语:反吹。如果美国最终受到轰炸受害者的大规模的“恐怖主义”回应,普通美国人将永远不会知道是什么造成的。因此,美国政府将能够指责它所选择的任何敌人。

  6. 特朗普选错了人

  美国政府长期以来的做法都是,攻击各种“敌人”,从而使美国公众从经济困境中分心。可以说,很难想起有哪个时候不是这种情况。

  特朗普政府面临的最大挑战是,美国人不再被小战争分散注意力。所谓的小战争就是,美国空军用无人机从远处攻击敌人。因此,在寻找一个有新闻价值的对手时,特朗普总统可能会选错人,这是一个巨大的威胁。

  例如,最近特朗普一直在与朝鲜斗嘴,但朝鲜可能有保护自己的工具(核武器)。更糟糕的是,中国已经悄悄地划定了一条红线,并表示,如果朝鲜受到攻击,它将进入朝鲜进行防御。

  7. 特朗普身边唯命是从的人

  特朗普总统任期最吸引人的地方之一是他要求助手们表现出谄媚,他们被迫微笑,袖手旁观,从而默许种族主义、厌恶女人和边缘的心理变态的言论。其结果就是,特朗普最亲密的包括家庭成员、将军等都是“唯命是从的人。”

  在总统任期内,椭圆形办公室获得了越来越多的权力,这尤其危险。如果特朗普偏离了正轨,不要指望他的顾问能控制他。

  8. 复杂的社会和无知的专家

  巴菲特黄金法则是:永远不要投资于你不了解的公司。再举一个例子,如果政府的行动让美国货币政策无法理解,谁会投资美元?

  一个例子就足够了。很难相信,美国政府印了这么多钱,却不知道有多少钱存在。因此,美联储没有公布关于货币供应总量的决定性统计数据(M1和M2仅为基本估算)。诸如部分准备金银行、金融稳定委员会、衍生品、美联储的秘密交易系统等创新——我们知道这是存在的,但政府官员不会完全公开其活动——以及欧元市场意味着各种各样的参与者可以扩大或缩小货币供应量。

  就像比特币和其他加密货币一样(可以毫不费力地进行扩张),美元也充满了巨大的风险,因为如果他们不知道这些资产有多少存在,他们就无法评估这些资产的价值。

  更广泛地说:巴菲特投重资于美元的事实(尽管他几乎完全了解风险)导致了对其他资产价值的担忧。

  9. 衍生品和相互联系的市场

  外汇、利率和与股票挂钩的衍生品是最复杂、不透明和规模庞大的市场。然而,很少有美国专家,更不用说政客、媒体和普通民众,知道这些东西是什么,他们有多大,或者了解这其中的风险——尽管衍生品公司美国国际集团的破产导致了最近一次全球金融危机。

  最近,国际清算银行估计,场外衍生品的名义价值约为542万亿美元,约为全球GDP的8倍。但市场实际上更大,因为很多交易都是在账面上完成的。

  关于衍生品,只有两件事可以确定:

  1) 任何一个主要的对手方的失败都会使整个系统瘫痪。

  2) 因为,上次衍生品公司美国国际集团的客户得到了救助,所以没有任何激励措施来消除不良行为和错误做法。

  10. 不负责任的会计职业

  美国和全球企业财务报表长达数百页。但专家们既不理解也不相信他们。目前的会计规则使企业能够只公布利润,并将大部分债务隐藏在资产负债表之外——这使得评估运营绩效变得不可能。

  富人永远不会相信公司的财务报表,在投资公司的大笔资金之前,他们总是聘请自己的专家进行尽职的调查。尽管如此,政客们还是允许我们的会计师出版更多的、越来越复杂的规则,这样他们就可以收取越来越多的费用来解释这些规则。

  这个问题比看上去的要严重。美国人不能信任或依赖公司数据,这意味着他们不能信任经营这些业务的CEO。

  因此,在危机即将来临之际,当政客们指责私人和资本主义时,将会有很少的CEO有足够的信誉来防御它。

  最后文章指出,尽管有很多风险,但也有一些短期的积极因素。

  如果政府鼓起勇气或政治意愿,他们可以减轻或处理上面列出的许多威胁。此外,尽管美国和全球经济正被视为准庞氏骗局,但对冲领域已经对风险警告了20多年之久。虽然内爆是不可避免的,但绝不是迫在眉睫。也就是说,庞氏骗局就像一把“达摩克利斯之剑”,尽管并非总是可见,但却笼罩着所有国家、企业和个人的行动。(本文由凤凰国际 iMarkets编译自零对冲网站 编译/双刀)

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