救市资金已浮盈8.78% 券商靠国家队大赚逾1000亿

1评论 2018-02-05 18:54:13 来源:金融界 作者:叶效强 2018年A股放心王

截止2018年2月5日,证金公司的救市收益率已达到约8.78%。这对于2017年业绩惨淡的券商来说,无疑是一大活水。事实上,受益于白马股的大涨,2017年以来,证金公司救市资金近一年收益率高达14.92%。然而,这笔投资收益在未变现之前仍未计入利润表,若进行变现,将拉动券商业绩大幅度增长。

  金融界网站讯 国家队救市两年以来,截止2018年2月5日,证金公司的救市收益率已达到约8.78%。这对于2017年业绩惨淡的券商来说,无疑是一大活水。事实上,受益于白马股的大涨,2017年以来,证金公司救市资金近一年收益率高达14.92%。然而,这笔投资收益在未变现之前仍未计入利润表,若进行变现,将拉动券商业绩大幅度增长。

  救市两年半 证券公司救市资金已浮盈约8.78%

  2015年7月及9月,多家向证金公司专户注资的上市券商,都在年报中披露了其向证金公司专户注资的具体时间及规模。但是,截止2016年底,不少券商救市专户的投资资金仍处于亏损状态。

  中信证券(行情600030,诊股)在2016年报中披露,根据相关合约,本公司分别于 2015 年 7 月 6 日和 2015 年 9 月 1 日出资共计人民币 21,108,950,000.00 元投入该专户。于 2016 年 12 月 31 日,基于证金公司提供的投资账户报告,本公司对专户投资的公允价值为人民币19,812,742,379.90 元(2015年12月31日:20,065,456,419.68元)。

  从年报披露的数据看,截止2016年12月31日中信证券救市专户的投资收益率为-6.13%

  广发证券(行情000776,诊股)在2016年报中披露,根据本公司与证金公司签订的相关合同,本公司分别于2015 年7月和2015年9月出资人民币10,310,300,000.00元和人民币3,553,490,000.00元投入该专户。截止2016年12月31日,本公司根据证金公司提供的资产报告确定该专户投资账面价值为人民币13,011,021,200.80元。

  从年报披露的数据看,截止2016年12月31日广发证券救市专户的投资收益率为-6.14%

  国泰君安(行情601211,诊股)在2016年报中披露,根据与证金公司签订的协议,于2015年7月及2015年9月,本公司出资金额共计人民币17,014百万元。于2016年12月31日,基于证金公司提供的投资账户报告,本公司对专户投资的公允价值为人民币15,964百万元(2015年12月31 日:人民币16,169百万元)。

  从年报披露的数据看,截止2016年12月31日国泰君安救市专户的投资收益率为-6.16%

  类似的,招商证券(行情600999,诊股)、华泰证券(行情601688,诊股)、海通证券(行情600837,诊股)等出资救市资金较大的上市券商也做了类似披露。

  救市资金采用“分担投资风险、分享投资收益”的方式。以上各大券商的披露内容中均表示,“在投资收益分享受上,本公司与其他投资该专户的证券公司按投资比例分担投资风险、分享投资收益,由证金公司进行统一运作与投资管理。”

  从以上各大券商披露的救市资金收益情况看,截止2016年12月31日,各大券商救市收益率均为-6.13%至-6.16%之间,整体差别不大。

  但是,过去一年,受益于白马股的大涨,证金公司救市资金获得较大的收益。根据财2016年报披露的数据显示,证券公司持仓总市值为7025.44亿元;而截止到2018年2月5日,证券公司持仓总市值已达到8073.79亿元。如果不考虑,证金公司的调仓换股,那么,2017年以来,证金公司近一年收益率高达14.92%

  即从2015年救市以来,至2018年2月5日,证金公司救市资金累计收益率已高达8.78%

  具体来看,截止2018年2月5日,证金公司十大重仓股中,前八大重仓股近一年收益率均超过50%,其中,中国平安(行情601318,诊股)、工商银行(行情601398,诊股)、招商银行(行情600036,诊股)、建设银行(行情601939,诊股)等4股近一年收益率均接近100%,中国银行(行情601988,诊股)、农业银行(行情601288,诊股)、中国石化(行情600028,诊股)、中国神华(行情601088,诊股)等4股近一年收益率均超过50%;此外,民生银行(行情600016,诊股)第九大重仓股、中国人寿(行情601628,诊股)第十大重仓股近一年收益率在10%-30%之间。

  2017年券商业绩整体低迷 救市隐性投资收益受关注

  截止2018年2月5日公布的13家券商股中,6家券商2017年净利润同比下降超过10%,国泰君安、光大证券(行情601788,诊股)2017年净利润同比仅小幅增长0.41%、0.64%,仅中信证券、兴业证券(行情601377,诊股)、东方证券(行情600958,诊股)3家券商净利润同比增长超过10%。2017年券商业绩整体表现低迷。

  但是,值得注意的是,券商的救市收益目前还未计入利润表中。

  事实上,根据不同券商的披露的救市情况,各大券商均将证金注资列入可供出售金融资产中的不同子项。可供出售金融资产,是指初始确认时即指定为可供出售的非衍生金融资产,以及除上述 金融资产类别以外的金融资产。对于此类金融资产,采用公允价值进行后续计量,没有公允价值的按成本计量。处置可供出售金融资产时,按取得的价款与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额对应处置部分的金额,与该金融资产账面价值之间的差额, 确认为投资收益。

  专业人士表示,可供出售金融资产处置的决策过程无法预测,持有时间通常大于一年,因而归于这一科目下的资产的公允价值变动暂时不体现在利润表,而是计入所有者权益,对公司短期盈利状况并无影响

  那么,若进行出售变现,券商救市资金的收益,对公司的业绩影响多大呢?以国泰君安为例,根据业绩快报,国泰君安2017年净利润为98.82亿元。但是,按国泰君安救市出资额17,0.14亿元,而2017年证金公司救市资金近一年收益率为14.92%,那么,仅靠救市资金的投资收益,国泰君安收益可增加25.38亿元。即若将救市资金出售变现,国泰君安2017年净利润增长率将由原来的0.41%,大幅增加至26.08%。

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关键词阅读:救市资金 国家队 券商

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