火速!央行易纲博鳌发布金融行业政策

1评论 2018-04-11 10:29:15 来源:e公司官微 作者:e公司 打板族爽了!

  今日,中国人民银行行长易纲出席博鳌亚洲论坛“货币政策的正常化”分论坛,为进一步完善内地和香港两地股市互联互通的机制,从今年5月1日起把互联互通每日的额度扩大四倍,也就是说沪股通港股通每年由130亿,调整到520亿。此外,易纲还表示,争取在2018年年内开通沪伦通。

  易纲在博鳌亚洲论坛“货币政策的正常化”分论坛谈了这些问题:

  1、货币政策

  货币政策在中国是审慎的、谨慎的货币政策。我们没有什么量化宽松,或者零利率的政策。现在主要的央行都开始收紧利率,开始退出扩张,也会进行缩表。我们已经有很长一段时间期待这样变化的发生,所以我们也已经准备好了进行这样的改变。

  关于利率在中国和美国的不同,现在也是处于一个舒适的区间。中国十年期国债收益率现在是3.7%,美国现在可能是2.8%左右。短期我们非常长时间关注货币政策的正常化,我们也准备好了,进行审慎的货币政策。

  目前为止我们利率的自由化是朝着市场主导的方向发展,价格的变量现在越来越重要了。目前我们有两条渠道,一个是基准利率,一个是市场率。比如说rep、政府债、公司债利率,现在的货币市场完全是由市场来决定。

  我要说最好的方式就是为了逐渐使这两条利率轨道逐渐融合,更向市场利率统一,这是我们的改革方向,所以我们要考虑什么是最好的策略,最好的策略在未来就是要让这两条轨道更加审慎,然后更加遵从一个市场利率的这种方向。

  2、金融领域开放遵循的原则

  第一,准入前国民待遇+负面清单管理。

  第二,金融业的对外开放和汇率形成机制的改革,和资本项目可兑换的改革进程要相互配合,共同推进。

  第三,在开放的同时,要重视防范金融风险,使得我们金融的监管能力要与开放的程度相匹配。

  3、金融领域开放的措施

  第一,取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制。内外资一视同仁,允许外国银行在我国境内同时设立分行和子行。

  第二,将证券公司基金管理公司期货公司,人身险公司外资持股比例的上限放宽到51%,三年以后不再设限。

  第三,不再要求合资证券公司境内股东至少有一家证券公司。

  第四,为进一步完善内地和香港两地股市互联互通的机制,从今年5月1日起把互联互通每日的额度扩大四倍,也就是说沪股通和港股通每年由130亿,调整到520亿。

  第五,允许符合条件的外国投资者来华经营保险代理业务和保险公估业务。

  第六,放开保险外资经济公司经营的范围,与中资机构一致。

  4、沪伦通

  经过中英两国双方共同努力,目前沪伦通的准备工作进展顺利,我们争取在2018年年内开通沪伦通,在此前宣布的一些金融业,服务业的开放措施也在有序的推进。比如说以前宣布的,包括开放银行卡,清算机构和非银行支付机构的市场准入的限制,放宽外资金融服务公司开展信用评级服务的限制,以及对外资投资征信机构实行国民待遇这些以前已经宣布措施的落实正在扎实地推进。

  5、关于监管

  放开对外资的准入和业务范围的限制,同时对各类所有制,不管是中资还是外资都要依法合规,进行一视同仁的审慎监管,大家知道金融是牌照业务的,做金融是要有资格的。对于这种金融牌照,银行、证券、保险和其他服务的牌照是严格管理,是有准入资格的。所以对于内外资是一视同仁,审慎监管。通过加强金融监管我们可以有效化解金融风险,维持金融稳定,提升中国金融业的竞争力,更好的实现全球化。

  6、中美贸易摩擦

  我先分享一下我自己的一些中美贸易摩擦方面的想法。我认为,世界前两大经济体,中国美国之间的贸易逆差,或者不平衡的问题,是一个非常复杂的问题。

  首先,这种不平衡是结构性问题。中国是在产品附加值价值链的末端,所以说,中国的贸易顺差实际上代表了整个东亚对于美国的顺差,因为中国会进口日韩以及台湾生产的产品,然后再卖给美国,所以在统计数据当中显示出来是中国对美国的贸易顺差,但是事实上中国跟日本、韩国和台湾省都有贸易逆差,我们需要从一个多边的角度,而不是跟美国双边的角度看贸易不平衡的问题。

  第二,贸易不平衡是宏观经济的问题,如果你看这是国家账户,一方面是经常账户向下赤字,这是一方面,另外一方面有三点,一是政府赤字,第二是投资,第三是私人储蓄。目前的情况,美国对中国有贸易逆差,但是另外那一方面,如果看预算,美国政府的预算赤字,也在增长。赤字越高,贸易赤字也就越高,预算赤字越高,贸易赤字也就越高。

  第三,刚才说的私人储蓄。目前美国私人储蓄率是有所下降的,这也会造成缩减经常账户赤字的困难。我们需要认识到经常账户的赤字是一个非常艰巨的问题,我们看中美贸易的时候,不仅要看货物贸易,也要看服务贸易。

  美国在服务贸易方面有很大的优势,如果看中国跟美国的服务贸易逆差,在过去十年每年增长20%,去年服务贸易,中国对美国的逆差超过了380亿美元。所以,随着金融服务业开放和服务的开放,美国将会在未来的服务贸易当中具有进一步,更大的优势。所以如果我们把货物贸易跟服务贸易两个放在一起看的话,他们是会平衡的。所以如果美国政府花更少的钱,储蓄率上升的话就会缩减赤字,没有问题。

  我们需要考虑美国的跨国公司在中国的业务。他们会在中国市场销售很多产品,大量的销售额和利润。但是我们看中美贸易利差的话,并没有算这块,美国跨国公司在中国的销售以及获取的利润,如果把这个因素也考虑进去整个不平衡的状况就会极大的缓解。只看中国企业对于美国的产品销售是不够的。美国跨国企业在中国的产品销售,事实上销售额和利润都很大,把这两点都考虑进去的话,会有很大的改变。

  7、关于虚拟货币

  对于数字货币的研究,中国的研究是走在前面的,我们也在研究数字货币怎么样能够以最好的形式服务实体经济,以最好的形式安全发展,能回避有一些可能的负面影响,使得数字货币能够更好的为经济服务,这里也包括区块链技术,也包括金融科技。整体来讲我们对虚拟货币的监管是非常严格的,同时,我们也在研究如何发挥数字货币它的正能量和更好的服务于实体经济。

  8、资本项目可兑换

  开放措施,资本项目可兑换,人民币国际化,我认为就是我们一直在稳步推进资本项目可兑换。大家想想,现在和多少年以前比,我们资本项目可兑换不管是在FDI,还是ODI,还是在金融市场方面,比如说中国股市债市,外资怎么进入,中国的股市债市怎么样纳入全世界主要的指数,这些工作都在做。

  9、跨境资本流动

  对于跨境资本流动,目前是比较平稳的。当我们进一步金融开放的时候,我们考虑这个问题比如说中国的货币市场,中国的债券市场和中国的资本市场股票市场对外开放程度进一步扩大。同时,中国的老百姓(行情603883,诊股)也好,机构也好,也将来在更大的程度上在全球配置他们的资源,这样使得我们的金融市场开放度进一步提高。

  在这个过程当中,它是需要有资本流入、流出的。所以我们希望流入流出是平稳、平衡的,这样资本流入流出是有利于我们在全球配置资源的。从外国投资者的角度来说,比如说中国一些主要的债券市场和股票市场纳入MSCI指数,从外国的投资者来讲,他们是机构投资者,就要相应的配置这部分资产,他们要投资中国的资本市场和债券市场。

  我们的理财,我们的老百姓也想在全世界范围内来配置他的资产,中国的老百姓,企业和机构,在全世界配置资产的比例还是偏低的。随着开放,两个方向的需求都有,所以既然是两个方向的需求都有,我觉得跨境资本流动是可以平稳和高效的。

关键词阅读:央行 易纲

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