莫尼塔钟正生:降准可避免金融去杠杆引发经济增长失速

1评论 2018-04-17 20:54:48 来源:金融界网站 "A股豪门"操盘术曝光!

时隔两年,“降准”以新形态姗姗来迟,此前不降准主要是不希望释放过于宽松的货币政策信号,担心给人民币汇率进一步施压,担心助长当时势头正劲的金融加杠杆,以及出于对中国经济韧性的信心。

  4月17日,人民银行决定下调部分金融机构存款准备金率以置换MLF。

  时隔两年,“降准”以新形态姗姗来迟,此前不降准主要是不希望释放过于宽松的货币政策信号,担心给人民币汇率进一步施压,担心助长当时势头正劲的金融加杠杆,以及出于对中国经济韧性的信心。

  我们理解央行此番降准的意图主要有三:

  一是,随着金融强监管的延续,银行负债压力和资产配置压力双双凸显,导致商业银行盈利压力骤增,并开始制约其支持实体经济的能力。降准置换MLF可缓解这一压力,避免金融去杠杆引发经济增长失速。

  二是,去年以来MLF已跟随美联储加息30bp(包括今天刚刚上调的5bp),此时搭配降准,“降准+公开市场加息”作为一套组合拳,可以大大弱化货币政策转向的信号,避免金融机构和外界误解。

  三是,今日公布的增长数据显示,一季度净出口对GDP的贡献转负,而后续我们还面临着中美贸易摩擦的拉锯甚至升级;基建投资加速下滑,而财政整肃的决心依然坚定;制造业投资回到2017年以来最低增速,金融监管对民间投资的挤出效应逐渐彰显。在这样的经济前景下,降准的必要性大大增强。

  在此,让我们重温2017年2月27发布的专题《降准逻辑再审视》,理解央妈的逻辑与意蕴。

  来源为金融界财经频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:降准 央行

责任编辑:逯文云
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
全国多地出台催生二孩政策:发分娩、奶粉等补贴

2018-07-18 11:34:11来源:金融界网站

国有资本酝酿新一轮结构调整 推进五大领域央企重组

2018-07-18 06:36:26来源:上海证券报

美国彭博社:特朗普误判了中国在贸易战上的决心

2018-07-18 10:53:01来源:人民日报海外版

李克强就电影《我不是药神》引热议作批示

2018-07-18 07:30:44来源:中国政府网

太太“炒房团”变身“包租婆” 疯狂扫盘商住两用楼

2018-07-18 06:58:40来源:经济观察报

苏嘉鸿内幕交易案二审宣判:撤销证监会行政处罚决定

2018-07-17 16:16:40来源:金融界网站

这家和特朗普撞名的中国车商 还能进军美国市场吗?

2018-07-18 07:10:20来源:每日经济新闻

去香港有新规 小心被罚50万还要坐牢!4类人要当心了

2018-07-17 17:56:00来源:券商中国

200多亿P2P平台爆雷 员工崩溃:靠一天一碗泡面度日

2018-07-18 06:51:00来源:每日经济新闻

中签大赚近400万!深圳又一豪宅摇号 435人抢165套房

2018-07-18 11:38:05来源:券商中国

《非诚勿扰》女嘉宾说她的公司在港上市 真相却是

2018-07-18 14:00:25来源:每日经济新闻

让碧桂园如此焦虑的到底是什么?

2018-07-18 09:44:00来源:叶檀财经

《非诚勿扰》女嘉宾说她公司在港上市 而真相却是…

2018-07-18 14:14:17来源:每日经济新闻

P2P平台金银猫宣布退出网贷行业

2018-07-18 13:48:53来源:金融界网站

汽车零关税 世界最大自贸区来了!日本成大赢家

2018-07-18 13:57:45来源:每日经济新闻

百亿P2P金银猫清盘 宣称"央企国资系"平台

2018-07-18 13:18:48来源:金融界网站

牛弹琴:中美贸易战 美国又使出了很诡异一招!

2018-07-18 07:09:25来源:牛弹琴

南京土拍取消现房销售政策 全面推行竞争自持面积

2018-07-18 10:03:01来源:上证报APP

马云的亚洲首富宝座 被要搞印度版淘宝印度大亨抢了

2018-07-16 22:18:45来源:中国基金报

秘鲁南部发现大型锂矿

2018-07-18 13:44:39来源:新华网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
实时热点