IMF预警:全球债务超历史顶峰,这次中国也在内

  【文/观察者网 奕含】高债务率不一定引发经济危机。但债务多了必定会影响经济政策的灵活性。

  4月19日,英国《金融时报》刊发文章称,国际货币基金组织(IMF)为全球过度举债敲响警钟。2016年,全球债务已经达到164万亿美元,超过10年前金融危机最严重时的水平。

  美国财经网站CNBC报道称,这一债务规模相当于世界经济总值的225%,创下了历史记录,比金融危机后2009年的历史最高水平高出12个百分点。IMF认为,各国政府应该立刻采取行动,削减债务水平。

  值得注意的是,这一次中国也在内。

  CNBC报道截图

  如何减少债务?不能再优先财政刺激

  18日,IMF表示,私营和公共部门目前都迫切需要降低债务水平,以提高全球经济的韧性,同时也保证形势恶化时有更多的应对选择。

  IMF在美国华盛顿春季会议上发表报告称:“不应该再优先考虑以财政刺激提升需求。”

  与此同时,IMF建议各国停止使用减税或增加公共支出来刺激经济增长,并呼吁建立缓冲区减少公共债务水平,以使各国在下一次衰退来临时有更大的回旋余地。

  在IMF看来,目前全球经济增长强劲。

  17日,IMF发布了《世界经济展望》报告,称受益于强劲的势头、有利的市场情绪、宽松的金融环境以及美国扩张性财政政策影响,预测全球经济今年将增长3.9%。这一数据是2011年以来的最高增长率。报告称,各主要经济体都将实现连续两年增长。

  CNBC称,IMF财政事务部主管维托尔·加斯帕尔(Vitor Gaspar)表示,这些数据与商业上行周期合力,意味着各国政府有能力建立(经济)缓冲区并削减公共债务水平,以应对“将来不可避免的挑战”。

  “因为时机适宜,让我们尽快为经济增加弹性。”加斯帕尔说。

  不过,德国和荷兰是例外。IMF称,这两个国家有“充裕的财政空间”来增加基础设施公共投资。

  维托尔·加斯帕尔

  发达国家债务非常高

  IMF表示,发达经济体的债务远远超过新兴市场的债务水平。根据最新报告,发达经济体的平均债务占GDP的105%。

  国际货币基金组织称,对于中等收入经济体来说,债务平均占GDP的50%左右,而低收入国家债务与GDP之比平均上升40%以上。

  加斯帕尔还特别对美国提出批评,美国是唯一不打算削减债务的发达国家,减税举措使公共债务居高不下。

  外界分析指出,2018年第一季度,美国金融和投资行业进入了超负荷发展阶段。

  经济学家克里斯·汉密尔顿(Chris Hamilton)撰文援引美国财政部的数据,2018年第一季度,联邦债务增长了621亿美元(按年率计算增长了13.1 %)。

  如下图所示,这是自2000年以来,美国联邦债务的季度变化与实际GDP的季度变化。2018年第一季度是历史上联邦债务的增长率亚军,仅次于2008年第四季度的大规模支出。

  图自Economica

  加斯帕尔说,由于美国国会通过的支出计划和最近的减税,“美国是公共债务占GDP比例预计将从2017年的108%上升到2023年的117%的唯一国家。”

  IMF敦促政策制定者停止“在经济活动已开始加快的情况下提供不必要的刺激”,并呼吁美国“重新调整”其财政政策,增加税收以开始减少其债务。

  加斯帕尔说,国际货币基金组织预测,除美国外,发达经济体的公共债务与国内生产总值比率预计在2023年末下降。

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