贸易战重大变局 震荡行情是主基调

1评论 2018-04-23 17:27:00 来源:证券市场红周刊 完整呈现002247的打板逻辑!

  今年二季度以来,影响资本市场最大的因素就是国际政经局势的影响,主要就是贸易战。而且中美贸易战目前看有愈演愈烈的可能,我们很多专家和普通民众原先都认为,贸易战是吓唬人的,最终是为了回到谈判桌,只要中国表现和解姿态,就会大事化小。然而,这些观点和说法目前看太表面和局限了。

  特朗普从竞选到执政,从税改计划的落实到贸易战的开打,再到导弹轰击决叙利亚,马上又迅速执行对中兴的禁令。可以说一波未平一波又起,这一套组合拳下来,大家才发现本轮中美贸易战显然是特朗普政府经过周密计划的结果,来势汹汹,不好对付。对中国的经济和资本市场短期将产生重大负面影响。

  从中兴事件开始,美国正在将贸易战开辟到高科技服务领域,也恰恰是我国未来重点发展的领域。而此前的钢铁关税以及301调查后开出的500亿美元加征关税的清单目前看只是前戏,中兴的禁令封杀和后续高科技行业的全面压制,才是美国对华贸易战主战场的开始。因此,虽然中国政府已经表态放开市场准入,增加进口,但美方根本不满意,表明其胃口是相当之大,并且战略计划相当复杂周密。因为,中美贸易战的核心问题,是美国自身的核心需求,消减贸易易赤字和财政赤字。这个目标不解决,贸易战或者相关的手段就会层出不穷的出现!

  贸易战的爆发,是美国经济机器运转到今天的必然,这可能是一场持久战!它的每一次动向,都将会在金融市场上通过情绪放大,并带来相应的高波动。这决定了资本市场短期甚至中期的方向,因此宽幅震荡可能是二季度甚至更长时间的市场主旋律!

  这次贸易战,是真正的国家实力对抗,而我们目前暴露的最大的短板就是在高科技产业方面。其实,国家的对抗,无论从经济到军事,最底层的实力,都是和高科技挂钩的。而中国虽然早就意识到了这一点,但过去多年准备工作做的远远不够。中国现在是有切肤之痛的意识到这一点,人民日报都评论说,要不惜代价发展我们的高科技产业。当然在这些方面要赶超,门槛是比较高的,有很长的路要走。但这条路是中华民族伟大复兴和大国崛起的必经之路!

  在贸易战不断升级以及变成长期拉锯战的背景下,未来的经济政策金融政策产业政策,都会发生重大转变。包括本周的降准措施,公布的也很突然,降低的幅度也很大,最终预计会释放4000亿的新增货币。虽然降准不意味着一定是宽松,因为还要考虑其他影响银行货币派生能力的因素,比如我们一直在跟踪的关乎银行几十万亿规模资产的资管新规。最近风传有资管新规延缓的消息,也是贸易战带来的后果和可能。

  事实上,从2017年开始的强力去杠杆,到以及史无前例的房产调控,到2018年的金融监管部门整合,表明了我们高层领导在对中美博弈的判断上,具有相当程度的前瞻性,所以今年以来,防范化解金融风险,坚持金融为实体服务,房子只能住不能炒等措施才相应出台,相应的银行保险行业、房地产行业、周期性行业个股都在走熊,也表明了国家政策对市场资金的指引和影响是决定性的。

  综上所述,未来的市场热点就是以创业板为首的高科技相关行业,特别是国产替代概念,将是二季度最持续的热点,无论从创业板指数与去年强势的50指数走势的分歧,还是茅台为首的大白马逐渐走熊,表明市场资金已经意识到国家的政策倾向和市场脉络。中国现在已经成为世界第二,经过贸易战的博弈后,中国也必然成为世界第一大经济体,资本市场未来也必然成为世界最大的资本市场,过去中国产业发展大而不强、注重规模忽略核心技术的情况必须从现在改变了。

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