资管新规落地后 A股的正确打开方式

1评论 2018-05-03 02:12:05 来源:金融投资报 弱市唯一赚钱方法曝光(干货)

  资管新规影响的资金高达百万亿级,在新规明确要打破刚性兑付,金融机构不得承诺保本保收益的背景下,将逼迫银行理财等巨量资金大挪移。而资金搬家大趋势下,资本市场的正确打开方式是什么?是虚位以待,是栽好梧桐树,是让投资者有信心

  五一假期,对资本市场影响最大的莫过于 《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称资管新规)的出台,资管新规虽然将过渡期延迟到2020年年底,但资管新规之下资金搬家却是铁板钉钉。

  现在先简单解释几个问题,资管新规影响的资金有多少?现在这些钱在哪里?以后这些钱往哪里去?

  第一个问题的答案:百万亿级,只多不少。截至2017年末,不考虑交叉持有因素,资管新规影响的资金总规模已达一百万亿元。其中,银行表外理财产品资金余额为22.2万亿元,信托公司受托管理的资金信托余额为21.9万亿元,公募基金、私募基金证券公司资管计划、基金及其子公司资管计划、保险资管计划余额分别为11.6万亿元、11.1万亿元、16.8万亿元、13.9万亿元、2.5万亿元。

  第二个问题的答案:大多流向房地产市场和各种各样的互联网金融市场、银行间市场。股市从2015年开始去杠杆,成交量与日俱下,券商和信托配资渠道越来越窄,杠杆率越来越低,这种情况下资金几乎都是从股市净流出。因此,大家可以算一算,一般理财产品的收益率4-5%,银行再找信托或其它中间渠道贷出,各个环节都要 “雁过拔毛”,最后到终端客户手中,资金利率可能已经攀升到年化10%以上。现在哪个实体经济能承受10%以上的年化资金成本?你的净利润率得有20%才有得赚!除了房价飙升带动下的房地产产业链,还真难找出第二家。当然,各种各样的金融旁氏骗局另当其论,这本身就是资金空转自己吃自己的尾巴,更不靠谱。

  第三个问题的答案:现在还无法回答。资管新规重新为百万亿的流动性定位,初衷是好的,但实际效果怎样,还真不好说。有人认为刚性兑付打破以后,人们会更青睐银行存款,但现在这个年化2%左右的一年期定存和理财产品的收益率比起来真没一点优势,况且银行定存也不是百分百稳当。还有人认为资管新规将为房地产部分 “断粮”,让一些资金从房地产里撤出,这种愿景是美好的,但实际上可能不好实现,它们出来以后去哪儿?这些资金可是要有利可图才会挪窝的。这个问题不解决,它们就不会出来,反正过渡期还有两年。

  因此,倒逼之下,我们需要为百万亿的资管流动性重新打造几个资金池,让资本为实体经济所用,为需要大力发展大力投入的实体经济所用。哪些优先行业的发展需要资金的支持?资金通过什么渠道去支持?怎么去找好的项目?怎样让资金看到赚钱效应?这些都是一个闭环的链条,一个都不能少。从理论上讲,资本市场是资金与实体产业紧密结合的最佳场所,在这里,聪明资金自己会寻找好的公司,有了赚钱效应,越来越多的资金就会源源不断地进来,流入优先行业的好公司,这些公司再在资金的支持下做大做强回报,形成良性循环。

  资金搬家大趋势下资本市场正确打开方式是什么?是虚位以待,是栽好梧桐树,是让投资者有信心。我们天天说自己的资本市场发展是如何如何的成功,成绩是如何如何的耀眼,但指数长期低位徘徊,总市值每天都在缩水,投资者看不到赚钱效应,这样一个市场如果说是成功的,那失败的是什么情况?搞好A股正确的打开方式,迎接百万亿资管大搬家,这虽然不是一蹴而就的,但如果不给大家一个好的预期,不实质性地让投资者感受到哪怕房市1/10的赚钱效应,光画大饼只能自欺欺人。

关键词阅读:资管新规

责任编辑:逯文云
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