美元热叠加加息预期 黄金独坐冷板凳

1评论 2018-05-17 03:01:26 来源:中国证券报 作者:王朱莹 2018年A股放心王

  在美元指数大幅攀升的背景下,黄金价格持续低位运行。分析人士表示,近期美元保持强势,美国10年期国债收益率大涨,使得黄金价格下挫,连累黄金股同期回调。在全球流动性趋于收紧的背景下,黄金短期恐继续承压。

  金价跌破1300美元关口

  昨日,沪金主力1812合约跳空下行,最低下探至270.55元/克,收报271.25元/克,近三个交易日累计下跌1.44%。COMEX黄金5月15日下跌至1300美元/盎司之下,16日依然位于低位运行,截至记者发稿,收报1290.3美元/盎司。

  黄金股亦表现欠佳,山东黄金(行情600547,诊股)4月12日以来震荡下跌了14.88%。融资客也在逃离黄金股。Wind数据统计显示,山东黄金5月15日融资净卖出2288万元,占当日成交额的6%。

  金大师首席分析官助理王琎青表示,美元指数与美国10年期国债收益率双双上涨,成为金价破位下行的主要原因。

  美国零售销售数据连续两个月保持增长,4月环比0.3%,符合预期,前值上修为0.8%,显示出美国消费支出正从数月前的低谷中稳定反弹。数据公布后,美元指数和10年期美债收益率快速拉升。

  美元指数4月17日以来震荡上涨,累计涨幅逾4%,截至记者发稿报93.42点。

  “导致美元反弹的因素来自于日内公布的美国4月零售销售数据符合市场预期,连续两个月上涨,表明美国消费者支出仍处在正轨上,这也增强了美联储6月加息的砝码。数据对美元形成较大的提振,加速了黄金的抛盘。美国10年期国债收益率突破3%大关,推升美国实际利率上行,这是金价下跌的根本性因素。”王琎青表示。

  除此之外,王琎青指出,另一个对金价影响较大的衡量市场避险情绪的美日汇率在昨日站上200日均线并突破了110大关,形态上有点构造头肩底的感觉,美日汇率上行意味着市场的避险情绪被大大缓解,日元贬值。

  预计仍将维持跌势

  近期美元保持强势,宝城期货贵金属分析师曹峥认为原因在于三点,首先,欧洲经济表现差,美欧的经济分化仍非常明显。美国花旗经济意外指数在正18左右,但欧元区的花旗经济意外指数已经降至-97。其次,美元-欧元套息交易增强。由于美联储数次加息后,美元-欧元成为天然套息交易货币对。美元与欧元的无风险利率之差不断刷新历史新高,欧洲央行加息前景黯淡。加之中美贸易谈判让风险偏好回升,让美元-欧元套息交易不断增强,利好美元指数。第三,CFTC的美元合计基金净多创出新低,作为反向指标,有强烈利多的指示意义。

  “在一些地缘政治风险过后,美联储继续向既定的货币政策目标推进,在欧美经济数据不及预期的情况下,通胀预期回落使得实际利率有阶段性回升的契机。黄金与美债收益率相关性再度回归。”中大期货分析师赵晓君指出。

  赵晓君表示,美元仍然受加息预期推动,但主要一方面由于超跌反弹需要,另一方面欧元区经济回落助推美元回升。而美债在财政赤字影响下需求疲软,高位的原油以及贸易战带来的通胀风险使得美债收益率继续高位冲击,近期美国CPI、PPI平稳使得实际利率冲击金价。

  旧金山联储主席John Williams表示,他对美国和海外的经济前景“非常乐观”,重申他认为今年适当增加三到四次加息。

  “中期来看,因发达经济体复苏差异美元、利率将继续回升,6月议息决议前,金价预计仍然维持下跌走势,有望测试去年12月低点。”赵晓君说。

关键词阅读:美元 黄金 加息

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