豆粕减仓上涨看涨期权普涨

1评论 2018-05-18 03:13:18 来源:投资快报 抢反弹必备短线战法

  瑞达期货

  豆粕减仓上涨看涨期权普涨

  m1809合约昨日延续调整,减仓上涨,收报2976元/吨,涨幅+0.07%,成交量为195.98万手,持仓量为281.91万手,日减仓11万手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.29%、18.05%、18.51%和18.78%。

  5月17日,豆粕期权成交量11.62万手(按双边计算,下同),持仓量46.20万手,成交额8579.44万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.83和0.78,从成交量上看投资者依然偏好看涨期权,从持仓比率来看后市偏悲观。从持仓分布来看,看涨期权在3350有最大持仓量,显示此处存有压力;看跌期权在3000有最大持仓量,显示此处有较强支撑。整体上,九月合约和七月合约成交量分别占所有合约的73.12%和14.95%;持仓量占比分别为67.09%和14.36%。豆粕期货m1809所对应的期权合约系列成交量最大,流动性最好。

  受标的期货弱势调整、隐波上升等因素的影响,看涨期权普涨、看跌期权普跌。看涨期权中,m1809-C-3600合约领涨,涨幅达+660.00%,m1809-C-3550合约次之,为+425.00%;而看跌期权中,m1809-P-2750合约领跌,跌幅达-54.69%,m1809-P-2800合约次之,为-48.89%。m1809系列平值期权隐含波动率收于17.24%,较前一交易日小幅上升。

  豆粕1809合约延续调整,盘中价格剧烈震荡。日线级别看,豆粕1809合约继续突破布林轨道下轨运行,绿柱持平,KDJ指标趋平。建议暂时观望或以日内操作为主,在2975-2990元/吨区间内逢高轻仓短空,止损2995元/吨。期权操作上,方向性策略:中美正式第二轮磋商,关注后续媒体对农业关税减少条件、美豆主产区天气情况以及阿根廷后续收割工作,逢高构建熊市看跌价差组合;波动率高位震荡,关注九月合约和七月合约间的不合理期限结构,择机构建日历价差组合套利操作。

  瑞达期货

  郑糖延续反弹 考验5500关口

  国内盘面:周四郑糖主力1809合约成交量趋于平稳,期价站上布林中轨上方,后市期价将可能延续窄幅上涨;当日期价收于5511元/吨,较上一交易日上涨了0.31%,持仓量增加13558手至599152手,成交量397938手。

  外盘走势:洲际交易所(ICE)原糖期货周三收高,但美元走强令升势受抑。美元兑一篮子货币周三延续近期涨势,触及五个月高位,受助于近日美国经济数据相对强劲。7月原糖期货合约收高0.09美分,或0.8%,报每磅11.61美分。

  消息方面:1、泰国甘蔗和食糖监管机构表示,因原糖价格疲软已经全球生产过剩,今年泰国额外分配了30万吨原糖用于乙醇生产。 2、据报道,由于大降雨严重影响甘蔗收割,古巴本榨季截至目前为止仅产糖100万吨,鉴于接下来几周的生产工作将持续受到天气影响,预计该国最终糖产量将仅为105万吨左右,为近34年来最低水平。

  现货方面:柳州中间商站台报价5630-5630,报价较前一日白糖报价保持不变;南宁中间商站台报价为5660,较前日报价保持不变,总体市场成交一般。(单位:元/吨)

  观点总结:国际糖市而言,上周纽约“食糖周”的多家机构对全球2018/2019年度供需过剩预估在700万吨以上。仅仅一家机构的预估值在200万吨,在今年全球食糖供需过剩量明显出现低估的情形下,但是近期巴西天气干旱难解,有利于与收割,后市ICE原糖仍延续偏弱运行。

  国内白糖市场而言,现货价格相对于前期较为平稳运行,最大的广西产区现货下调了20元/吨,而云南产区现货价格保持不变;截止4月底,白糖新增工业库存冲高至峰值后开始进入去库存的状态,国内白糖产区收榨基本完成,目前云南产区剩下未收榨的糖厂压力相对较小;随着天气转热,夏季冷饮需求将逐渐回暖,对于白糖的需求将有增加的可能。另外4月白糖产销低于近三年的同期水平,主要是白糖销量增长幅度低于产量的增长幅度。预计后期随着下游旺季的到来,销量将有所回暖的可能。短期技术面有所好转,将迎来小幅度的反弹趋势;操作上建议郑糖1809合约仍建议暂且观望为主,激进者可在5450元/吨附近建立多单,上方压力位看至5580元/吨。

  

责任编辑:Robot RF13015
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