央行研究局局长徐忠:探索地方政府财政破产制度

1评论 2018-06-14 17:14:27 来源:金融界网站 抢反弹最强涨停战法出炉!

  金融界6月14日讯 由上海市政府和中国人民银行、中国银保监会、中国证监会共同主办的第十届陆家嘴(行情600663,诊股)论坛于6月14日至15日在上海举行。本届论坛主题为“迈入新时代的上海国际金融中心建设”,金融界网站全程直播。

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图为中国人民银行研究局局长徐忠

    中国人民银行研究局局长徐忠在演讲中表示,道德风险是地方政府债务最大的风险点,财税改革滞后是当前财政风险金融化背后的重要原因。从历史上看由于中央财政地方关系一直没有理顺,一收就死一放就乱,政府权责划分不清楚,导致地方政府隐性债务规模扩张。

    徐忠表示,政府债务和非政府债务没有明确却分,地方政府刚性兑付实际上来说并不是谁花钱谁发债都是代发的。对于金融机构大家批评比较多,宏观来说金融机构风险分析不准确,没有偿债能力。地方债务当中一大块来源于中央转移支付,地方政府发债的收益率并非地方财政收益平衡债务风险的反映而是对中央兜底的预期。

  徐忠称,从微观看地方政府缺乏明确的约束,金融机构从来没有见过地方政府的破产。基于历史经验金融机构存在财政兜底的幻觉,地方政府债务刚性兑付扭曲了自身的决策。实际上来说,由于制度没有规定地方政府如何破产,金融机构不知道如何执行地方政府破产,坏账如何处理,哪些地方政府资产可以弥补坏账损失。

  在徐忠看来仅仅推进金融机构改革,引导金融服务实体经济不足以解决高质量发展转型和防范金融风险面临的问题。从实体经济来看,货币政策、财政政策等需求管理政策只能用来解决短期问题,难以解决中长期结构性问题,采取流动性管理措施虽然有助于暂时缓解危机,但是也可能激发软约束主体继续加杠杆的道德风险。

  财政改革怎么改?徐忠认为可以从五点着手:

  第一,落实国有资产社保措施;

  第二,改革地方税收体系,降低地方政府财政收入对土地出让金依赖,加快地方政府收入体系;

  第三,建立一级政府一级财政一级预算一级举债体系,提高地方政府收入与支出匹配度;

  第四,完善地方政府债务管理框架,提高地方政府预算管理和财政信息透明度;

  第五,探索地方政府财政破产制度,对地方政府行为形成约束。

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关键词阅读:地方政府 财政 破产

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