李迅雷:经济增速"滞"的概率较大 "胀"的风险相对较小

1评论 2018-09-20 15:54:51 来源:证券时报网 7天抓涨停

李迅雷表示,货币低增环境,“胀”的风险较小!以往的通胀回升主要发生在货币高增后,但本轮货币增速从2016年底就开始大幅下滑,信用环境也愈发收紧,需求端其实对通胀有向下的压力,而近期大多数涨价主要是供给端冲击导致的。

  今年以来,无论是固定资产投资增速的下滑,还是社会消费品零售增速的回落,均指向经济需求在放缓。但随着部分大宗商品、房屋租金、鲜菜、猪肉等价格的上涨,大家对通胀的预期开始抬升,引发对于经济发生“滞胀”的担忧。

  中泰证券首席经济学家李迅雷认为,近期多数消费品涨价主要也是和供给端的冲击有关。食品类中,鲜菜涨价影响较短期,猪价还不具备大幅上涨基础,四季度和明年上半年甚至有下跌压力。非食品中,一二线城市租金涨价主要与地产调控政策严格、房屋竣工面积大降有关,未来会受到居民收入增长限制。

  据其测算,CPI年内高点或在9-10月出现,约为2.6%附近,四季度有所回落;2019年中枢或在2.3%附近,高点难以突破3.0%。

  李迅雷表示,货币低增环境,“胀”的风险较小!以往的通胀回升主要发生在货币高增后,但本轮货币增速从2016年底就开始大幅下滑,信用环境也愈发收紧,需求端其实对通胀有向下的压力,而近期大多数涨价主要是供给端冲击导致的。整体来看,我们认为经济增速向下、发生“滞”的概率较大,而“胀”的风险相对较小

关键词阅读:经济增速

责任编辑:逯文云
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