【看见】李一梅:公募基金已到新的爆发式增长起点

1评论 2018-11-09 09:00:34 来源:金融界网站 作者:李一梅 抢反弹必备短线战法

  【编者按】从1978到2018,中国用了40年走过了发达国家两三百年走过的路:人均GDP从384美元增长到9281美元,经济总量占全球比重从1.8%提升到14.8%。变化翻天覆地,成就举世瞩目。

  如今,我们又一次站在了重要的历史节点上,有必要深入思考40年以来取得成就的原因,有必要展现一批40年来夙兴夜寐的企业家,有必要回头看我们的改革之路。

  金融界网站推出纪念改革开放四十周年——致敬前行的力量暨“看见”系列人物专访,寻找这样的他们。每一寸肌肤里都镌刻着新中国成长与探索印记的他们,推动着历史的车轮滚滚向前的他们,期待用他们的眼睛,讲述过去的历史,照亮前行的路。

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华夏基金总经理 李一梅

  中国公募基金行业已到新的爆发式增长起点

  核心观点:

  1、公募基金成立20年来经历了6次大的转折。

  2、基金在托管理财中的角色正日益重要,目前政策层的两个最重要政策对未来公募行业的发展有着重大的影响。

  3、养老目标基金已启动发行,公募行业不仅是资金的管理者,更是社会责任的践行者。

  4、目前,中国公募基金行业已经到了一个新的爆发式增长的起点,无论是资管新政还是养老型公募基金,都为行业未来的发展指明了方向。

  谈公募基金发展历程:

  公募基金成立20年来经历了6次大的转折:1998年,老三家基金公司诞生,公募基金正式亮相投资者视野;2001年首批开放式基金发行,开启整个基金行业面向大众提供投资理财和服务的大幕;2002年,首批全国社保基金管理人公布,公募基金行业拉开了专业化、机构化投资序幕;2004年,华夏基金发行境内第一只ETF——华夏上证50ETF,将被动投资引入中国,为投资者提供重要的投资工具;2007年QDII诞生,中国投资人开启了全球化配置,投资全球资产的窗口;2017年,第一批FOF发行。

  公募快速发展主要是两方面原因:基于信托责任的制度化安排和积累的专业的投资能力,为长期信任公募基金的投资者创造了可观的回报。

  金融界:基金行业有了20年的发展历史,正好是改革开放40年历史的一半。您认为基金行业发展的20年经历了怎样几个重要的转折?

  李一梅:20年前,伴随着改革开放的进程,以华夏基金等“老三家”基金公司的成立为标志,中国第一批基金管理公司诞生。从1998年到2018年,中国基金业从无到有,从小到大,发展成为资本市场的中流砥柱。

  中国公募基金用二十年的时间,跨越了海外基金业上百年走过的路。有五个重要的节点,我认为是公募行业就目前为止最大的转折:

  1、1998年,华夏基金成立,是基金行业 “老三家”基金公司之一,当年也是公募基金行业元年。

  2、2001年,首批开放式基金发行,开启整个基金行业面向大众提供投资理财和服务的大幕,公募基金成为老百姓(行情603883,诊股)重要的理财手段,参与分享中国经济飞速增长的红利。

  3、2002年,全国社保“选秀”,华夏基金成为首批全国社保基金管理人,公募基金行业拉开了专业化、机构化投资序幕。全国社保也促进基金业成熟度的塑造,带来价值投资、长期投资的理念。

  4、2004年,华夏基金发行境内第一只ETF——华夏上证50ETF,将被动投资引入中国,为投资者提供重要的投资工具。

  5、2007年10月,华夏基金参与发行第一批QDII基金(华夏全球精选),为中国投资人打开了一个可以全球化配置,投资全球资产的窗口。

  6、2017年,第一批FOF发行,华夏聚惠FOF的发行规模是6只基金中最大的,公募基金行业从为投资人简单提供投资产品发展成为提供“一站式”资产配置解决方案。

  金融界:公募基金的种类在这20年中快速演进,从单纯的权益资产基金变成中国境内可以进行全方位全天候配置的唯一品种,您认为是什么推进了公募基金的快速发展?

  李一梅:一是基于信托责任的制度化安排,使公募基金成为“大资管”行业中,投资者权益保护最充分、市场最规范、系统性风险因素最少的资产管理行业。根据资管新规要求,以后银行理财券商资管也要成为类似基金的净值型产品。

  二是经过20年的积累,基金行业拥有专业的投资能力,为长期信任公募基金的投资者创造了可观的回报。据中国证券投资基金业协会统计数据显示,自开放式基金成立以来,偏股型基金年化收益率平均为16. 18%,超出同期上证综指平均涨幅8. 50个百分点;债券型基金年化收益率平均为7. 64%,超出现行3年期银行定期存款基准利率4. 89个百分点。公募基金累计向持有人分红达1. 66万亿元。

  谈改革开放:

  改革开放40年,中国社会发生了翻天覆地的变化,取得了人类发展历史上的一个伟大的成就。其中,中国金融业无论在规模、结构、业态,还是功能、竞争力、国际影响力方面都发生了深刻的变革。公募基金行业作为金融业一大组成部分,经历了更新变化最快的20年。在这20年中,基金业为现代金融体系增添了浓墨重彩的一笔,不断拓展现代财富管理新方向。

  金融界:您所在的公司在这些年经历了怎样的变化和创新?您认为改革开放的精神怎样体现在了资管领域?

  李一梅:改革开放40年,中国社会发生了翻天覆地的变化,取得了人类发展历史上的一个伟大的成就。其中,中国金融业无论在规模、结构、业态,还是功能、竞争力、国际影响力方面都发生了深刻的变革。

  公募基金行业作为金融业一大组成部分,经历了更新变化最快的20年。基金业为波澜壮阔的现代金融体系画卷增添了浓墨重彩的一笔,不断拓展现代财富管理新方向。

  过去20年,华夏基金和基金行业一起成长,从无到有,从小到大,发展成为资本市场的中流砥柱。华夏基金和基金行业取得的巨大成就,正是改革开放结出的果实,更证明了改革开放是正确之路,是强国之路,是富民之路。

  谈公募基金角色:

  基金在托管理财中的角色正日益重要,目前政策层的两个最重要政策对未来公募行业的发展有着重大的影响:一是资管新规对于基金行业来讲机遇和挑战并存;另外一个就是养老金相关政策,养老投资不仅仅是基金公司的盈利点,也是基金公司在养老事业中应尽的社会责任。

  金融界:基金在托管理财中正变的愈加重要,您认为公募基金在未来的资管理财中将会扮演怎样的角色?

  我认为,目前在政策层有两个最重要的政策,对未来公募基金行业的发展影响重大。

  一个是资管新规。资管新规对于基金行业来讲机遇和挑战并存。机会在于,按照资管新规要求理财产品不再保本保息。之前基金业发展的一个瓶颈就是市场上有很多保本保息的产品,这对于净值型产品相对来讲发展挑战比较大。现在,这个瓶颈被打破了,我们期待着会有一个比较好的发展态势。另一方面,已经有一些机构(例如银行)在成立自己的资产管理公司,这些会对我们在人才上产生一些挑战,但凭借20年的专业积累,我们也有有信心应对这个挑战。

  另外一个就是养老金相关政策,养老投资不仅仅是基金公司的盈利点,也是基金公司在养老事业中应尽的社会责任。养老金业务将成为基金行业未来20年发展的重要推动力。养老投资不仅是投资,更是引导投资者培养投资养老习惯的过程。在这一过程中,专业服务的作用不可低估,其中投资者教育是专业服务的最重要内容。

  我相信,只要基金行业适应变化,把握机遇,一定会在资产管理行业中扮演越来越重要的角色。

  谈公募行业未来:

  养老目标基金已启动发行,公募行业不仅是资金的管理者,更是社会责任的践行者。应该发挥专业投资能力,担当养老金投资管理的主力军。目前,中国公募基金行业已经到了一个新的爆发式增长的起点,无论是资管新政还是养老型公募基金,都为行业未来的发展指明了方向。

  金融界:养老目标基金的启动发行,标志着公募基金正式承担起部分的社会养老角色,您认为中国养老目前面临怎样的困境,公募基金可以提供怎样的帮助?

  李一梅:当前,养老已经成为全社会关注的热点和难题。转变养老观念,及早进行养老规划很重要,要实现较好的老年生活水平,自身养老积累必不可少。

  目前国家大力推进第三支柱建设,这与传统的养老观念存在一定的差异。我们需要充分唤醒投资者投资养老的意识,尽早为退休后的养老金来源做充足的准备。转变养老理念,从养儿防老、政府养老转为投资养老,从储蓄养老、买房养老转为投资养老。

  公募基金是养老金投资运营的良好载体。公募基金行业20年积累,应该发挥自己的专业投资能力,担当养老金投资管理主力军。

  一是公募基金是养老金投资的重要参与者,是运作最规范的财富管理机构。公募基金拥有完善的公司治理和市场化管理机制,第三方托管、信息披露等制度的实施更让基金公司置于托管行和社会公众的广泛监督之下,运作的规范性程度非常高。在投资范围、销售方式、信息披露等方面公开透明。同时,我国的基金托管制度比国外更加严格,除了基金管理人外,托管人也承担受托人义务。这些都契合了养老金运营安全性的要求。

  二是公募基金作为养老金管理主力军,积累了丰富管理经验。公募基金始终是社保基金最主要的外部管理人,在目前全国社保18家境内委托管理人中,基金行业占据16席,管理资产占比超过90%。社保基金成立以来的年均收益率8. 37%,保值增值效果显著。此外,在企业年金22家投资管理人中,公募基金占11家,保险占9家,券商2家。自2012年监管部门披露信息以来,基金行业的历史平均收益率为6. 4%, 在三类投管人中排名第一。优秀的投资管理能力和丰富的管理经验是基金行业成为养老金主力军的重要保障。

  三是公募基金拥有丰富的产品类型,能匹配养老金多方面需求。公募基金经过20年的探索成长,已发展成为全功能的资产管理平台,投资领域既包括上市资产、也包括非上市资产,既包括境内市场、也包括境外市场;业务范围既包括公募业务,也包括专户和专项业务,可以满足养老金客户对不同风险收益产品的广泛需求。特别是今年推出的养老目标基金,通过目标日期基金、目标风险基金等为广大个人客户提供了一站式养老金融产品,能更好匹配国民的养老投资需求。

  四是公募基金培育了一大批专业的投资管理人才。目前,我国共有公募基金管理公司123家,从业人员近2万人。经过二十年发展,从业人员普遍积累了扎实的专业知识和丰富的管理经验。同时,由于业绩披露的公开透明,公募基金的竞争要远激烈于其他行业,高度市场化的机制锤炼了一大批专业人才,特别是在二级市场中,基金行业投资能力明显优于其他资产管理行业。

  我们坚信养老金将成为基金行业下一个20年发展的重要动力源(行情600405,诊股)。

  金融界:公募基金的总规模已经突破14万亿,但是占资管理财的比例相比国外公募基金仍较低,您认为未来的趋势是否会和国际化并拢?

  李一梅:目前,中国公募基金行业已经到了一个新的爆发式增长的起点,无论是资管新政还是养老型公募基金,都为行业未来的发展指明了方向。如今的公募行业基础、客户基础越来越稳固,投资者教育已有明显成效,与20年前相比有着翻天覆地的变化。华夏基金将怀抱初心继续前进,相信未来的20年将更加辉煌,我对此充满信心。

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关键词阅读:公募基金 市场配置

责任编辑:鲍方
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