货币政策执行报告:央行投放资金基本传导至实体

1评论 2018-11-09 23:06:14 来源:上证报APP·中国证券网 抢反弹必备短线战法

  上证报讯(记者 李丹丹)央行9日晚间发布的《2018年第三季度中国货币政策执行报告》(下称《报告》)指出,近期有观点认为,今年以来央行投放的资金大量淤积于银行体系,实际上目前我国银行体系的超额准备金率(超储率)并不高,在 1.5%左右,央行投放的资金基本传导到了实体经济。

  超额准备金率(超储率)是超额准备金余额与各项存款余额之比,是衡量银行体系流动性的关键指标。超储率的高低,既可以衡量银行流动性水平,也是货币政策是否有效传导的重要标志之一。

  《报告》称,近些年,我国银行体系超储率呈持续下降态势,主要原因有四方面:一是存款持续增长带来的规模效应;二是支付清算和市场效率提高;三是货币政策操作机制不 断完善;四是金融机构流动性管理能力增强。

  《报告》表示,比较来看,当前主要发达经济体超储率明显高于我国。根据估算,美国银行体系超储率最高时超过23%,目前超储率在12%左右;欧元区银行体系超储率在10%左右。

  《报告》解释,如果把央行看成是资金的“总闸门”,那么商业银行就是传导央行资金的“引水渠”。“引水渠”水位(超储率)的变化可以直观反映央行投放的资金是否得到了有效传导。2018年以来,面对外部环境变化和“几碰头”问题,央行前瞻性采取应对措施,流动性管理目标由“合理稳定”转向“合理充裕”,通过降准、中期借贷便利(MLF)等渠道增加中长期流动性投放,保持流动性水平 与经济基本面需求相匹配。

  在此过程中,从“量”上看,银行体系超储率并未上升,货币信贷平稳增长,表明央行投放的资金并未淤积在“引水渠”(商业银行), 而是基本上全部传导到了实体经济。从“价”上看,债券利率显著下降,贷款利率稳中趋降,也表明央行投放流动性的利率传导效果正在逐步显现。

  《报告》指出,当然目前在结构上和局部领域,货币政策传导仍面临一些约束。为此,央行采取了定向降准、扩大抵押品范围、推出民营企业债券融资支持工具等多种措施,加强“精准滴灌”,引导金融机构加大对民营企业和小微企业的支持力度。与此同时,也需要相关部门进一步加强协调配合。

关键词阅读:货币政策 银行 超储率

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
孟晚舟获得保释 美国方面尚未正式提出引渡要求

2018-12-12 07:08:06来源:央视

当庭落泪!孟晚舟获得保释 华为回应

2018-12-12 09:38:54来源:海外网

《福布斯》:美国政府可耻地迫害华为 只因华为太成功

2018-12-11 22:12:30来源:财视传媒

孟晚舟被捕重要细节首次披露 这6个提问是重点

2018-12-12 06:39:04来源:券商中国

阎庆民:“有进有出 优胜劣汰”的市场生态正在形成

2018-12-12 14:52:30来源:金融界网站

16岁之前不知爹富王思聪 网友:我爸妈还要瞒我多久

2018-12-12 13:10:02来源:金融界网站

一个“被离职”地产操盘手:“燕郊类”城市就是赌场

2018-12-12 01:10:06来源:证券日报

北四环融科大楼突发火灾 浓烟滚滚

2018-12-12 11:37:04来源:金融界网站

华为回应孟晚舟获得保释:期待能公正的结束这一事件

2018-12-12 07:46:41来源:金融界网站

奔丧归来却被"炒" 她为6万年终奖与国融证券三上公堂

2018-12-12 13:58:34来源:每日经济新闻

董明珠喊话郁亮:为我们未来的智能家庭携手同行

2018-12-12 14:37:48来源:金融界网站

董明珠:进入银隆才知是“窟窿 ” 但不后悔“造车”

2018-12-12 14:10:46来源:每日经济新闻

汽车行业罕见负增长!专家:上游铝厂传出积极信号

2018-12-12 13:40:01来源:央视财经

孟晚舟获保释!1000万加元保释金(附事件时间轴)

2018-12-12 08:05:25来源:证券时报网

钱宝网 一场没有受害者的500亿骗局……

2017-12-29 09:04:45来源:老斯基漂移

中国劳动力人口平均年龄已达到35.9岁

2018-12-12 09:19:04来源:金融界网站

知识产权局:采取多种方式加强民营企业知识产权保护

2018-12-12 14:31:18来源:金融界网站

本周起京沪航线机票又涨10% 经济舱全价票达近1500元

2018-12-12 10:10:45来源:证券时报网

孟晚舟终于被保释 但必须佩带电子镣铐并接受监视

2018-12-12 07:37:11来源:牛弹琴

加媒公布保释金来源:前华为员工提供50万加元房产担保

2018-12-12 14:44:48来源:金融界网站

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
实时热点