上市公司炒股:万科浮盈 雅戈尔患上“投资依赖症”

1评论 2018-11-22 16:40:00 来源:证券市场红周刊 游资亲授打板神技

  据《红周刊》记者统计,上市公司投资偏爱银行股,而这些个股也的确创造了较好的财富效应。

  除此之外,万科A(行情000002,诊股)主业良好且玩投资浮盈近5000万元;雅戈尔(行情600177,诊股)则是主业“让位于”投资。

  11月11日,洪汇新材(行情002802,诊股)发布了利用最高额度不超过人民币5000万元的自有闲置资金进行证券投资的公告,这在市场上引起不小的反响,发布公告后首日,洪汇新材以9.02%的涨幅收盘。本刊记者统计相关数据发现,涉及证券投资的上市公司大致分为被投资的公司和主动进行证券投资的公司。

  从被投资个股来说,银行和非银金融标的获得更多关注,这些个股也的确创造了较好的财富效应。

  据《红周刊》记者统计近三年的数据发现(见表1),被上市公司“翻牌”的次数名列前十的有交通银行(行情601328,诊股)、上海银行(行情601229,诊股)、申万宏源(行情000166,诊股)等上市公司,尤其是交通银行以172次数位居榜首。交通银行三季报数据显示,其三季度营业总收入为1578.32亿元,同比增长5.37%;净利润为576.73亿元,同比增长5.26%。而三季度股价涨幅最高的是光大银行(行情601818,诊股),累计涨13.40%。

  从主动进行证券投资的公司来说,今年三季度期间,约有147家上市公司进行了证券投资。这些公司本身质量不一,投资结果也很不同。如果对这些公司进行分类,大致分为三类:一类是本身业绩不错,利用闲置自有资金进行投资并获得较好投资收益的公司;一类是主业疲弱,但投资收益较好并依靠投资收益提振业绩的公司;最后一类是投资收益完全不达预期的公司。

  万科玩投资浮盈近5000万

  据记者统计,主业良好又有眼光进行投资的公司屈指可数(见表2)。如万科A,2018年三季报数据显示其营业总收入为1760.22亿元,同比增长50.23%;净利润为217.98亿元,同比增长47.12%。年报预测万科A营业总收入为3101.80亿元,同比增长27.70%。反馈到二级市场,在6月29日至9月28日(以下时间皆用“三季度”表示)期间内万科A股票的涨幅为5.74%。而万科A所投的上市公司中信股份也不甘示弱,年报预测其营业总收入为4410.49亿元,同比增长51.60%,并且三季度港股中信股份共有8.64%的涨幅。

  统计显示,万科A共投资中信股份50966.09万元,持股比例为0.19%,截至三季度结束账面价值为55830.55万元,投资收益为4864.46万元(已排除其他非证券投资收益)。

  雅戈尔患上“投资依赖症”

  和万科A相比,雅戈尔则是主业“让位于”投资(见图)。自1998年上市以来的几年里,雅戈尔投资收益(非证券投资)始终远远低于净利润,其中2001年投资收益达到最高1.01亿元,而当年的净利润为3.83亿元,投资收益占净利润的比例约为26.37%。雅戈尔从2004年开始进行证券投资。

  据记者统计,2004年雅戈尔入手8家公司,其中持有中信证券(行情600030,诊股)股份数最多高达2亿股,随后雅戈尔在2005年和2007年分别对中信证券减持1633.44万股和增持5410.22万股。虽然在2004年-2006年中信证券并没有为雅戈尔的证券投资收益做出多大贡献,但在接下来的2007年中信证券开始迅猛发力,雅戈尔也由最初的23776.78万元投资金额获得当年期末账面价值1237282.20万元的账面收益。之后,尝到证券投资甜头的雅戈尔开始加码,到2009年其所持有的个股数量高达26只,而后的时间里投资收益占净利润的比重逐渐变大。尤其是到了去年年底,其净利润仅约为2.94亿元,而其投资净收益却高达约31.97亿元,也就是说,雅戈尔2017年除去投资净收益后其主营业务亏损约29.03亿元。

  2017年年报显示,雅戈尔持有的11个证券中中信股份(H股)、宁行转债金正大(行情002470,诊股)的期末账面价值位居前三,分别为137.15亿元、13.17亿元和12.32亿元,余下的浦发银行(行情600000,诊股)、联创电子(行情002036,诊股)、创业软件(行情300451,诊股)等期末账面价值相对较低。

  雅戈尔不是一个人在战斗,和它类似,今年三季度投资净收益高于净利润的公司还有天茂集团(行情000627,诊股)、国际医学(行情000516,诊股)等多家上市公司(见表3)。

  中集集团(行情000039,诊股)、中兴通讯(行情000063,诊股)等遭遇投资滑铁卢

  和以上在投资中获得正收益的公司相比,获得负收益的公司大有人在。如中集集团、钱江摩托(行情000913,诊股)等公司。就中集集团而言,其三季度报告显示三季度净利润为28.53亿元,同比增长61.97%,这样的增长率已超越了A股中约81%的上市公司,但据数据显示,其三季度投资净收益为-0.10亿元。

  对比中集集团等主业快速增长并做出投资安排的公司,中兴通讯等公司则是主业和投资都遭遇滑铁卢的典型。中兴通讯三季度净利润为-73.12亿元,同比降低-270.29%,其中投资收益贡献了2.70亿元的亏损额度。■

  [责编:liangshuang]

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