鲍威尔引发市场大行情:美元飞流直下、黄金突飞猛进

1评论 2018-11-29 06:55:53 来源:FX168 游资是怎么抓涨停的?

鲍威尔周三表示,他认为美联储基准利率将接近中性水平,这与他不到两个月前的讲话有重要区别。市场对鲍威尔的讲话立即作出反应,美元急坠,贵金属迅速攀升,美股大幅上扬,政府债券收益率小幅走低。

  北京时间周四(11月29日)凌晨,美联储主席鲍威尔发表了备受关注的讲话。鲍威尔表示,没有预设政策路径,利率略低于中性,这一言论与10月时的讲话有很大不同。鲍威尔讲话期间,美元指数短线急跌约60点,现货黄金暴拉13美元,美股三大主要股指迅速攀升。

  鲍威尔周三表示,他认为美联储基准利率将接近中性水平,这与他不到两个月前的讲话有重要区别。

  “利率从历史标准来看仍然较低,其仍然略低于使经济保持中立水平预估的广泛区间,也就是说,既没有促使经济加速增长,也没有导致其减速,”鲍威尔在纽约经济俱乐部发表受到密切关注的演讲中表示。

  鲍威尔在10月初有关利率的言论,扶助华尔街开启了一段艰难时期,此前他表示,美联储距离中立“还有很长的路要走”。主要股指短暂回落至10%的修正区间,市场愈发担心,进一步升息可能会有意减缓过去两年强劲的经济成长。

  联邦基金利率目前在2% - 2.25%的目标区间。市场普遍预计美联储将在12月再次加息25个基点,但投资者和美联储在2019年加息的方向上存在巨大分歧。交易员目前只消化了一次加息,而美联储官员在最近的预测中指出将加息三次。

  鲍威尔周三在事先准备好的讲话中,直截了当地谈到了他如何看待汇率的核心问题。

  在金融危机爆发10年后的演讲中,鲍威尔广泛地谈到了金融状况。

  他进一步表示,负责制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)对于利率应该在何处没有预先确定的想法,而是将针对发展中的经济和金融状况做出政策决定。

  “没有预设路径”

  他表示:“尽管FOMC参与者的预测是基于我们对前景的最佳评估,但没有预设的政策路径。我们将密切关注即将出炉的经济和金融数据告诉我们什么。与以往一样,我们在货币政策上的决定,将根据就业和通胀前景的变化,以使经济保持在正轨上。”

  不仅是市场对美联储的政策感到紧张。

  美国总统特朗普最近加大了对美联储和鲍威尔的批评。特朗普已经超越了对加息的批评,甚至反对美联储放松资产负债表的做法,即缩减试图刺激经济时累积的债券投资组合规模。

  鲍威尔没有对特朗普总统的讲话发表评论,而是把注意力集中在经济上。他说,美国经济继续表现良好,增长率在3%以上,通货膨胀率控制在美联储2%的目标附近。

  “这种前景有很多可取之处。但我们知道,情况往往与最谨慎的预测大相径庭。”

  金融稳定风险

  在鲍威尔发表上述讲话的同一天,美联储发布了一份有关金融稳定的报告。该报告主要反映了银行体系和消费者资产负债表的健康状况,但也指出了企业债务水平上升可能带来的严重问题。

  他指出:“有关个别公司的信息显示,在过去一年中,杠杆率和利息负担高的公司债务负担增加最多。此外,其它衡量承销质量的指标也在恶化,杠杆倍数也在上升。如果经济下滑,其中一些高杠杆借贷者肯定会面临困境,导致投资者承受高于预期的损失——这可能加剧经济低迷。”

  不过,他指出,这种风险似乎仅限于非金融企业,而对更大体系的威胁似乎有限。

  在股市方面,他表示,目前的估值与长期水平大致相当,“我们没有看到”股市出现危险的过度行为。

  相反,他认为风险较高的企业债务和商业地产相对历史而言较高。

  他表示:“我个人的评估是,尽管某些领域的风险高于正常水平,另一些领域的风险低于正常水平,但总体金融稳定脆弱性处于中等水平。”

  市场对鲍威尔的讲话立即作出反应,美元急坠,贵金属迅速攀升,美股大幅上扬,政府债券收益率小幅走低。

  鲍威尔称利率略低于中性之后,美元指数DXY短线下挫75点,跌破97关口,刷新日低至96.71。

鲍威尔

(美元5分钟走势图,来源:FX168财经网

  欧元/美元短线上扬逾100点,刷新日高至1.1387。

鲍威尔

(欧元/美元5分钟走势图,来源:FX168财经网)

  现货黄金短线冲高13美元,涨幅扩大至近1%,高见1226.40美元/盎司;现货白银涨逾1.6%,现报14.36美元/盎司;现货钯金一度触及纪录新高,日内涨2.8%,现报1186.30美元/盎司

鲍威尔

(现货黄金5分钟走势图,来源:FX168财经网)

  美联储主席鲍威尔表示利率接近中性后,美国股市急剧上涨。

  美股涨幅迅速扩大,纳斯达克综合指数涨超2%,道琼斯指数涨1.8%,标普500指数涨1.5%。

鲍威尔

(来源:CNBC、FX168财经网)

鲍威尔

(道指5分钟走势图,来源:FX168财经网)

  华尔街日报点评称,今日行情反应如此剧烈是因为市场发现了鲍威尔本次发言与10月3日发言的不同之处。他上次提到“目前到达中性利率仍有很长的距离”,这暗示利率并没有接近既不刺激也不抑制经济的水平。但这次鲍威尔说利率“略低于中性水平”就显得非常令人惊讶,或许这将开启美联储潜在鸽派的道路。

  不过,加拿大多伦多道明银行(TD)指出,市场对美联储主席鲍威尔今天的讲话存在过度解读的情况,实际上并没有过于鸽派。

  TD分析师表示:“美联储主席今日指出,没有预设政策路径,利率略低于中性,这令那些认为美联储可能会加息超过4%的忧虑有所缓和。”

  TD分析师补充道:“不过需要注意的是,上一次美联储政策声明表示利率可能会超过中性利率。同时鲍威尔的讲话并没有影响12月加息的概率,此外他也没有利用此次机会暗示美国或全球经济出现放缓迹象。”

  在此份客户报告中,TD分析师认为明年仅会加息两次,这要低于上一次政策会议的点阵图预期。整体而言,鲍威尔今日的讲话并不像市场解读的那般鸽派,主要言论都是关注金融稳定性以及资产价格的合理性,但确实表达出了对企业债务品质的担忧。

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关键词阅读:鲍威尔 美元 美联储

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