华泰宏观:外储三连涨 货币政策更多关注增长压力

1评论 2019-02-11 21:04:44 来源:金融界网站 打板粤泰股份错在哪?

华泰宏观认为2019年1月份中美贸易谈判处在边际改善的环境中,这给官方储备企稳创造了边际宽松的环境,人民币汇率预期处在相对稳定的状态,短期人民币汇率保持横盘概率较高。

  央行数据显示,2019年1月份我国官方外汇储备30879.24亿美元,较前月增加152.12亿美元,连续第3个月正增长;SDR口径1月官方外汇储备22045.61亿SDR,较前月减少47.65亿SDR。

  对此,华泰宏观认为2019年1月份中美贸易谈判处在边际改善的环境中,这给官方储备企稳创造了边际宽松的环境,人民币汇率预期处在相对稳定的状态,短期人民币汇率保持横盘概率较高。

  以下为详细解读:

  1月官方储备估值影响小

  储备汇率估值正向。1月份,美元指数由月初的96.09全月下跌0.56%至月底95.55;欧元兑美元由月初1.1468下跌0.17%至月底1.1448;美元兑日元由月初的109.6下跌0.68%至月底108.85。我们模型测算显示,汇率变动估值对储备较为中性,影响较小。债券收益率估值大概率为正向。1月份5年期美债收益率单月下跌8BP至2.43%;5年期德债全月下降2BP至-0.33%;5年期日债全月下降4BP至-0.16%。全球债券收益率均出现小幅下行,对储备估值影响大概率为正。综合考虑汇率和债券收益率变动,我们保守估计认为,1月份估值因素影响在70亿美元左右。

  储备连续转正,货币政策更加关注经济下行

  我们在研究报告《地方两会反映经济下行压力明显》指出,目前30个两会已开幕省份的《政府工作报告》的梳理,我们发现,有15个省份未完成2018年设定的GDP增速目标,27个省份下调或持平2019年经济目标增速(相对2018年计划增速);固定资产投资增速方面,16个公布了2019年计划安排的省份中有14个进行了不同程度的下调或持平。27个省份在《政府工作报告》中下调或持平2019年GDP增速目标,反映经济下行压力愈加明显。我们认为,外汇储备连续3个月转正,给央行国际收支端释放了较大压力,给未来央行货币政策边际宽松创造了操作空间,央行货币政策未来更多关注经济增长压力。

  来源为金融界财经频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:华泰宏观 外储

责任编辑:张振江
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
三季度中国经济“成绩单”今揭晓:GDP、消费投资等数据将披露

2019-10-18 06:43:50来源:中新经纬

百万股东瑟瑟发抖 25股业绩连续亏损!最新紧急避雷股出炉

2019-10-18 07:42:24来源:数据宝

英国脱欧新协议涉嫌违法?欧股英镑一片沸腾后“空欢喜”

2019-10-18 07:43:22来源:期货日报

“携号转网”即将全国推广 不换手机号也能换运营商

2019-10-18 08:01:02来源:中国证券报

可转债迎来高光时刻 11只转债今集体亮相发审会

2019-10-18 06:57:08来源:上海证券报

刷脸取件糗大了:小学生破解 丰巢尴尬、顺丰股价下挫

2019-10-18 07:29:27来源:中国基金报

31省份9月CPI出炉:9地涨幅超全国 广西领涨宁夏最低

2019-10-18 06:42:15来源:中新经纬

巨头纷纷退出 Libra的机遇与挑战在哪里?

2019-10-14 11:06:52来源:巴比特资讯

欧盟与英国达成脱欧协议!全球股市巨震 终极悬念周六揭晓

2019-10-18 06:31:32来源:券商中国

金融副省长再添一员!任职农行副行长仅半年 蔡东出任吉林副省长

2019-10-18 06:31:52来源:券商中国

两大逻辑支撑文化传媒板块走强 9只三季报业绩预计翻番股价值凸显

2019-10-17 19:54:18来源:证券日报

深夜突发!蔚来汽车又闪崩 50亿救命钱紧急叫停?离退市越来越近了

2019-10-17 07:11:32来源:中国基金报

中国家庭债务风险可控但增长迅速 房贷贡献约六成增长

2019-10-17 19:28:20来源:上海证券报·中国证券网

地方政府紧急出手15亿?这家汽车巨头经历了什么

2019-10-17 20:57:02来源:中国基金报

减税降费显效 财政多举措力促收支平衡

2019-10-18 02:53:48来源:中国证券报

大闸蟹价格暴跌 螃蟹:这锅 蟹某人不背!

2019-10-17 06:59:02来源:财经女记者部落

英国脱欧协议达成:"大逆转"又来了 到底发生了什么?

2019-10-17 20:58:56来源:中国基金报

官方发声!春节前猪肉价格将高位运行 产能年底前或探底回升

2019-10-17 19:35:00来源:券商中国

“国家队”集结 区块链服务网络正式发布 开发者可报名内测

2019-10-16 13:37:00来源:金融界网站

国常会新定调!减税降费超2万亿 确保制造业税负明显降低!十关键点

2019-10-17 06:28:22来源:券商中国

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
实时热点