广汽集团“自主”拖累营收 能否速解“合资”销量反差之局

1评论 2019-05-22 00:11:14 来源:投资者网 涨停板套利三天赚20%

  《投资者网》刘亮

  中国汽车业的凛冬已至,2018年中国汽车销量28年来首次下滑。2019年前4个月的下滑势头依旧。

  但对广汽集团(601238.SH)而言,在整体行业负增长的严峻形势下,2018年的汽车销量仍然有小幅上涨。不过,进入2019年,销量开始出现下滑,1至4月为65.1万辆,同比下降3.17%,虽说整体下滑的幅度并不大,但下滑的方式却比较尴尬,即集团旗下的合资车企广汽丰田、广汽本田销量大幅上涨,1至4月同比分别上涨32.94%和16.67%,而自主品牌广汽传祺1至4月销量同比下跌了40.42%。

  由于广汽丰田、广汽本田均是中方和外方按50:50股比设立的合资公司,利润由中方和外方按股比对半分,而自主品牌广汽传祺的利润则全部归广汽集团所有。因此,传祺销量下跌必然会在更大程度上拖累广汽集团的整体盈利水平。

  主要受自主品牌汽车销量下滑影响,广汽集团2019第一季度的营收为143.7亿元、归母净利润27.8亿元,同比分别下降了26.1%、28.4%。

  广汽集团既有有做好自主品牌产品的压力,也有做好的动力,但与合资品牌相比,自主品牌产品的现实销售数据却让很多投资者感到难以理解。

  有投资者表示,“为什么广汽传祺不能多学习广丰、广本?广汽传祺销量下跌固然与汽车业整体销量下降相关,但是不是也应该从自身找找原因呢?”

  曾经是国内自主品牌的标杆之一

  广汽集团于2008年成立了广汽集团乘用车有限公司(简称“广汽乘用车”),并在2010推出自主品牌广汽传祺。

  一直以来,广汽集团都非常重视自主品牌产品的发展,在其官网的企业介绍中,有这样的表述:“要举全集团之力发展自主品牌,实现自主品牌事业的跨越式发展;全面实现电动化、国际化、智能网联化三个方面的重大突破。”

  资深汽车行业分析师钟师告诉《投资者网》,日本汽车厂商在技术、品质管理、生产效率、成本控制、市场营销等很多方面,都值得中国车企学习。广汽乘用车一直在全面学习广丰、广本等日系车企,而且“能学的都学了”。

  由于起点高、基础好,重视学习,并且不断推出新产品,丰富产品品类,从上市到2018年,广汽传祺销量始终保持增长态势。2014至2018年5年间,广汽传祺的销量分别为11.68万辆、19.51万辆、37.22万辆、50.8万辆6和53.52万辆。随着销量和品牌知名度的提升,广汽传祺一度成为国内自主品牌汽车的标杆之一。

  从高歌猛进到销量“跳水”

  从销售数字不难看出,2017年广汽传祺销量同比大幅增长近37%,2018年同比仅增长了 5.23%,销售增速明显放缓。进入2019年,其销量停止了上升,转而出现大幅跳水,原因究竟为何?

  钟师介绍,广汽传祺前些年曾一路高歌猛进,但近一段时间陷入沉寂。2019年前四个月中国汽车销量同比下滑了12%,广汽传祺销量下跌要远大于这个幅度,确实要认真查找原因了。

  有媒体报道,问题出在广汽传祺,虽然有GM6、GS5、GS8、GA6等多款车型,但目前销售过于依赖GS4这一款车型,而这款车型近年来变速箱问题频发。另外,广汽传祺使用菲亚特克莱斯勒技术,需要支付专利费,零部件大量采购自世界十大汽车零部件供应商,导致其整车成本偏高。

  广汽集团年报显示,2017年毛利率为19.89,整车制造业毛利率为 22.25%,同比均有所上升;而2018年其毛利率为16.18%,同比下降了3.70%,其中整车制造业毛利率为16.33%,下降了5.92%,显示出其成本呈现上升势头。

  那么,究竟是什么原因导致广汽自主品牌产品业绩大跳水的?接下来广汽集团将采取哪些举措提升自主品牌产品的竞争力?广汽传祺的销量近期能企稳回升吗?日前《投资者网》向广汽集团董秘眭立发去了调研函,但经过了一番联系上的波折之后,终未能得到对方的答复。

  电动化、智能化转型仍在进行中

  在未来战略的整体布局上,近年来广汽集团非常重视电动化、智能化等领域的自主研发。广汽集团年度报告显示,其2018年研发投入合计48.89 亿元,同比增长62.80%,研发投入总额占营业收入比为6.75%。

  在电动汽车研发方面,2018年广汽集团按计划进行了机电耦合系统、集成电驱动 IDU、动力电池电芯等新能源关键系统项目开发;在智能网联方面,其在车载以太网、网联生态云平台、自动驾驶等领域,取得阶段性研发成果。

  然而这些领域的研发尚未能对其自主品牌产品销售带来明显帮助,2018年广汽自主新能源汽车销售刚突破 2 万辆。  

  钟师认为,广汽集团的自主品牌产品,每年销量要达到70、80万销量,才能实现稳步发展。(思维财经出品)■

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