复星医药:利妥昔单抗大规格获受理 助力未来放量

1评论 2019-06-13 08:23:59 来源:投资快报 300494还有几个涨停板?

  复星医药(行情600196,诊股)发布公告:利妥昔单抗注射液(即重组人鼠嵌合抗CD20单克隆抗体注射液,商品名称:汉利康)新增“500mg/50ml/瓶”规格等提交的药品注册补充申请获国家药品监督管理局审评受理。

  一、汉利康具备价格优势

  公司利妥昔单抗(汉利康)500mg规格未来上市后,将提高患者使用的便携性和经济性,有利于汉利康未来的放量。对于患者来说,汉利康每次使用的剂量约为500-700mg,在有了大规格产品之后,患者每次可以大规格和小规格产品配合使用。在价格上,从原研药美罗华来看,500mg的价格为7866元/支,相当于1573元/100mg,比100mg规格的美罗华便宜31%。我们预计汉利康500mg的价格会低于原研美罗华,患者可以通过配合使用大规格和小规格的汉利康来实现更优惠的用药。我们认为,与原研药美罗华相比,汉利康具备价格优势,预计未来会一方面替代美罗华的使用,另一方面扩大用得起该药品的患者数量。

  二、公司先发优势明显

  利妥昔单抗是弥漫大B细胞型非霍奇金淋巴瘤的一线治疗药物,也可用于治疗类风湿性关节炎,市场潜力大。2018年罗氏的利妥昔单抗在全球的销售额折合成人民币为444亿元,市场空间较大。根据IQVIA的数据,2018年我国利妥昔单抗的销售额约为20.7亿元。随着原研利妥昔单抗降价进医保、全国各省份实施国家医保目录,利妥昔单抗的销量增速提高明显。目前已有多家企业的利妥昔单抗类似药进入III期临床,但尚未有第二家企业申报上市,我们预计复宏汉霖的利妥昔单抗类似药可以领先第二家约一年的时间。根据我们的测算,针对弥漫大B细胞淋巴瘤和滤泡型B细胞淋巴瘤这两个适应症,复宏汉霖的利妥昔单抗类似药未来年销售额可达到15亿元。

  三、盈利预测和评级

  公司业务范围涵盖药品生产制造、医疗服务、医疗器械和诊断等多个领域,是一家综合性的医疗集团。短期内,公司由于研发投入的快速增加,以及辅助用药收入下滑的影响,业绩出现下滑。但长期来看,公司具备强大的创新基因,布局多个先进治疗领域,随着研发项目的顺利推进,我们预计公司未来将不断有新产品上市,改善公司营收结构的同时产生新的业绩增量。公司旗下的复宏汉霖是国内单抗药物领域的龙头企业,复星凯特与美国Kite公司合作引进CAR-T产品,此外公司还拥有重庆医工院、星泰、复创等小分子药物研发平台。其中进展最快的是利妥昔单抗类似药,已经获批上市。我们预计2019-2021年公司归母净利润分别为31.09亿元、38.53亿元、48.19亿元,EPS分别为1.21元、1.50元和1.88元,对应当前股价PE分别为20、16、13倍。公司未来随着更多新产品的上市,将逐渐打开成长空间,给予买入评级。

  风险提示。外延并购不达预期、新药研发失败的风险、一致性评价不达预期的风险、整合低于预期、产品降价的风险、复宏汉霖的利妥昔单抗销售不及预期的风险。

  

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
重磅!央行大动作 16天四度“降息” 房贷利率也要降?

2019-11-20 11:28:30来源:中国证券报

外交部耿爽就美国国会参议院通过“香港人权与民主法案”发表谈话

2019-11-20 09:26:53来源:新华社

合肥公示"困难企业"名单刷屏!大批知名企业在列 合肥市人社局回应

2019-11-20 11:58:20来源:e公司官微

五大院士话5G:未来一切物体皆可成为手机?这些领域有投资机会

2019-11-20 13:06:55来源:中国证券报

买房更"便宜"了!央行又"降息"下调5基点 股市楼市全解读

2019-11-20 10:41:15来源:中国基金报

叶檀财经:楼市跌到极限!最大的骗局出现!

2019-11-19 08:50:55来源:金融界网站

美国国债被抛弃?最大金主日本创纪录减持289亿美元!

2019-11-20 06:33:15来源:中国证券报

周黑鸭成今天“最靓的仔”!鸭脖江湖风云生变

2019-11-19 22:20:35来源:中国证券报

央行开会部署货币信贷工作 释放五大重磅信号!

2019-11-20 07:14:30来源:中国证券报

33城前三季度GDP大比武:10城超万亿 长春零增长

2019-11-20 08:05:23来源:中新经纬

牛气!中信证券:A股小康牛 国泰君安:逐级抬升!这家直接说"长牛"

2019-11-20 06:31:40来源:中国基金报

央行“降息”了:LPR下调5个基点 或将影响你的房贷

2019-11-20 12:58:45来源:中国银行保险报

10月房企拿地均价降至年内最低 房价下跌城市增加

2019-11-20 08:06:22来源:中新经纬

一亿人的财富生活,一个App 招商银行App8.0焕新发布

2019-11-19 18:18:38来源:金融界网站

央行大动作!召集六大银行开会 易纲划定四大重点!释放这些信号

2019-11-20 06:30:35来源:券商中国

国家统计局:近日将公布2018年GDP数据修订结果

2019-11-20 11:43:38来源:中新经纬

人才购房新政接踵而至 这次是整个滨海新区?不需社保就可购房?

2019-10-31 19:22:12来源:券商中国

央行召集六家银行会商 强调“政治站位” 信贷投放力度有望加强

2019-11-20 07:34:40来源:证券时报网

屠光绍:当下ESG有五大特征 更重要是推动实践落地

2019-11-16 19:39:30来源:金融界网站

减税效应持续显现 前10月企业所得税增幅同比回落4个百分点

2019-11-20 08:02:05来源:上海证券报

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
实时热点