金价创6年新高:机构看至1500美元上方 5大方式进风口

1评论 2019-06-24 20:14:02 来源:中国证券报 感谢300643

摩根士丹利指出,短期内,美联储按兵不动将打压已经很低的波动性,考虑增加黄金和实物资产。国泰君安证券近期也对部分黄金相关个股给出了增持评级,包括招金矿业、银泰资源、山东黄金、紫金矿业、中金黄金、盛达矿业等。

  过去6年,金价主要在1100-1350美元/盎司区间波动。然而,进入2019年6月,短短20天,国际金价累计上涨7.5%,突破1410美元/盎司,创下接近6年来的新高。

  2013年四季度以来国际金价走势

  A股市场黄金概念股显著走强。5月27日至6月24日,Wind黄金珠宝指数涨幅高达19.17%。恒邦股份(行情002237,诊股)(维权)、山东黄金(行情600547,诊股)、湖南黄金(行情002155,诊股)、中金黄金(行情600489,诊股)、荣华实业(行情600311,诊股)等概念股均有不俗表现。

  近一个月黄金珠宝指数走势

  两大因素促金价起飞

  首先,弱美元是促使金价走强的重要因素。上周美联储议息会议传递出降息信号之后,美元指数短线急剧下挫,触及97.09,为一周以来最低位。记者发稿时,美元指数继续跌至96.12。

  近三个月美元指数走势

  美林美银最新一次对全球基金经理的调研就显示,近60%的基金经理认为目前美元是被高估的。在这个问题上,参与调研的基金经理罕见地一致。通常来说,基金经理对美元估值的判断对于美元后续走势有很好的指示意义。

  其次,避险情绪使得黄金受到青睐。欧洲经济承压、中东地缘风波又起等因素,促使资金寻找避险品。美银美林最新调研显示,基金经理持有现金比例高达5.6%,该比例处在近16年来的高位,这反映了资金强烈的避险情绪。

  机构看至1500美元/盎司上方

  国内机构同样唱多黄金。国泰君安(行情601211,诊股)证券研究建议,站在宽松的开端,把握黄金大周期行情。美联储议息会议决定6月按兵不动,但释放明显鸽派信号,暗示年内可能降息。这一轮降息将源于美经济实质性见顶回落,金价大概率迎来大级别行情,第一目标为1520美元/盎司。

  中金公司展望2019下半年时同样强调,超配黄金分散风险。中金宏观组预计,基准情形下美联储下半年降息1次25bps以对冲需求压力,并带动全球货币政策开启宽松周期,因宽松周期之下欧央行日本央行宽松空间不及美国,美元继续上行空间有限,年末预计在95-98左右。下半年全球经济增长下行风险增大,不确定性因素升温,黄金配置价值将凸显。

  摩根士丹利指出,短期内,美联储按兵不动将打压已经很低的波动性,考虑增加黄金和实物资产。

  央行开启“买买买”模式

  实际上,全球各国央行近期都在积极购买黄金。中国人民银行不久前公布的数据显示,截至5月底,黄金储备达6161万盎司,较4月末增加51万盎司。这是自2018年12月,央行连续第6个月增持黄金储备。

  不仅中国央行,全球央行近期都在买黄金。世界黄金协会报告显示,一季度全球央行的黄金购买量创下6年来的最高水平。

  普通投资者怎么参与?

  五大方式请收好。

  一是实物黄金。可在银行、金店购买,从投资的角度建议选择没有工艺加工元素的产品。好处是门槛低、大家熟悉,缺陷在于保存上有所不便,同时流动性差、变现成本较高。

  二是纸黄金。纸黄金是一种账面上的黄金交易,可以通过银行账户参与。交易方便快捷,不过无法参与报价,无法提取实物。

  三是黄金主题基金和黄金ETF等。这类产品门槛较低,同时成本低、运作透明。适合基民和股民。

  四是黄金股。中银国际研究就显示,黄金股价与金价高度相关,股价拐点同步或领先于金价。2000年以来,金价存在三个明显上涨区间,绝大多数情况下,黄金股价与金价趋势高度一致。黄金股在金价上涨阶段存在较为明显的相对和绝对收益,具有明显的相对收益弹性。作为资产配置的重要部分,黄金股通常作为投资者投资黄金相关资产的重要选择。

  国泰君安证券近期也对部分黄金相关个股给出了增持评级,包括招金矿业、银泰资源(行情000975,诊股)、山东黄金、紫金矿业(行情601899,诊股)、中金黄金、盛达矿业(行情000603,诊股)等。

  五是交易所内的黄金现货期货交易等。这类交易相对复杂,部分带有较高杠杆,且有做空机制,有助于多样化投资策略发挥。不过由于对专业知识要求较高,更适合专业投资者参与。

关键词阅读:金价

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