用匠心做好养老投资这件事

1评论 2019-08-19 12:24:30 来源:上海证券报 赶紧加自选!这票可能要成妖

  ——访兴全基金FOF投资与金融工程部总监林国怀

  ⊙记者 陈玥 ○编辑 金苹苹

  “既然选择了投资这条路,我肯定要用长期投入的精神去做好这件事,我希望养老投资能被越来越多的投资者所接受。”兴全基金FOF投资与金融工程部总监、兴全安泰平衡养老基金经理林国怀对于自己所从事的养老目标基金投资如是说。

  情怀虽好终要落到实处,让投资者真正获得收益才是重中之重。究竟该怎样做好养老投资,林国怀有着自己的“功守道”。

  实现收益是终极要义

  “我的主要理念是短期追求相对收益,长期追求绝对收益。对投资者来说,实现收益才具有意义。”林国怀表示,“比如今年初,我认为股票资产相比债券有更高的吸引力。因此1月底产品成立后快速建仓权益品种,对组合的收益贡献不少。二季度市场剧烈波动中我也及时减仓,但同期转债的超预期下跌对组合有所拖累。目前我觉得需要保持乐观,可以适当地超配权益资产。”

  养老FOF主要通过基金配置而不是选股来获得超额收益。林国怀表示,组合的目标是权益资产能够稳定地获取高于市场平均水平的收益,固收部分能够获得相对稳定的绝对收益,这样搭配起来组合的长期表现就会很不错。

  权益投资是养老FOF最主要的收益来源,该怎样挑选权益基金经理?对2007年起就开始进行基金研究、曾长期就职于保险公司的资深FOF基金经理林国怀来说,挑选权益基金经理可谓驾轻就熟。“对于主动型基金经理,我们从三个维度来进行挑选。首先看历史业绩,我们认为好的基金经理应该有不错的业绩,但好的业绩不一定代表好的基金经理。其次看投资风格,好的基金经理的风格应该相对稳定。最后是看盈利模式是否可持续。通过这三个维度对基金经理有一个具体的评价,然后结合市场情况来配置。”

  林国怀补充道,FOF基金经理搭配组合会有两种方式:一种是对市场有自己的判断,选择和自己想法一致的人放到组合中。另一种是选择合适的人,按照一定的方式把他们组合起来。“我更倾向于第二种方式。运作FOF就像踢一场足球赛,FOF基金经理就是教练的角色。如果教练和运动员一起比射门,看谁射得准,这有什么意义?更重要的是做好人员的搭配,而不是自己对市场先行判断。”

  打造伴随人生旅途的优质养老产品

  “虽然已经运作了一年,但养老目标基金在国内还算是新生事物,它代表的是基金投资的未来。”林国怀表示,“首先,养老目标基金对投资者来说,能以较低的门槛、承担相对低的风险参与权益投资,因为风险暴露有限,非系统性风险也已经做了分散。其次,随着中国资本市场不断成熟,业绩比较基准将越来越重要。打造风格稳定、长期收益可预期、标准化的养老产品,这是我一直努力的方向。”

  林国怀表示,股债之外,养老投资还可以多关注一些确定性的机会,比如打新或是其他更具风险收益性价比的资产,一点一滴增厚组合收益,积跬步以至千里。“对于养老FOF这类产品来说也是如此。养老FOF的发展一定不是一个人或者一家公司能做起来的,需要一批优秀的人抱着情怀才能把产品做好做大。如果只是为了短期目的来做这个产品,我觉得很难。”

  林国怀表示,如果能花几十年时间让养老投资被广大投资者所接受,把这类产品培育起来,这是很有价值的事情。“既然选择了这条路,我肯定以此来规划自己的职业生涯和人生轨迹。这不仅仅是我个人的想法,也是兴全基金一直以来坚持的情怀。”

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