深夜惊魂!美联储降息+降准 楼市的关键时刻到来

1评论 2019-09-19 07:04:42 来源:暴财经 作者:暴哥 打板粤泰股份错在哪?

  2019年是一个不一样的时代,在这一年8月美联储开启了10年来的首次降息。

  如今9月19日,美国再一次爆出深夜惊魂消息,美联储要开启年内的第二次降息了,而且美联储还要降准。

  北京时间周四(9月19日)凌晨2:00,美联储宣布降息25个基点,将联邦基金利率目标区间下调至1.75%-2.00%,超额准备金利率(IOER)下调30个基点。

  除此之外在几天前,纽约联储开展隔夜回购操作,实际接纳证券金额为531.5亿美元

  美联储宣布降息后,美国三大股指立即反应,

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  美元指数大涨:

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  黄金大跌:

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  美国经济也凉了

  2019年8月美国公布的非农数据显示,季调后非农就业人口增加13万人,预期为增加15.8万人,前值为增加16.4万人;美国8月失业率录得3.7%,预期值和前值为3.7%。

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  8月份美国的非农就业人口不尽如意,非农就业数据反映的是美国的整体就业情况,从这个角度来看美国的就业状况欠佳,不过8月份的时薪倒是比预期高了。

  而且非农就业数据常常出现比较大的波动,因此单纯从非农就业数据很难判断美国目前的真实经济状况。

  PMI是用来反映制造业或者是服务业的整体增长和衰退的一个重要指标,再看一下美国的PMI指数:

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  观察近年来美国的PMI走势可以发现,2019年以来虽然PMI走势有波动,但不管是制造业PMI还是服务业PMI,整体的走势还是处于下降趋势。PMI的走低说明美国的经济发展趋势并不理想。

  在通胀方面,数据显示,美国8月未季调消费价格指数CPI年率实际公布1.7%,预期1.8%,前值1.8%。美国8月未季调核心CPI年率实际公布2.4%,预期2.3%,前值2.2%。CPI的走高说明美国的物价通胀问题在加重。

  在美国的经济结构当中,消费、投资、政府支出、净出口分别占比69%、19%、17%、5%。

  所以除了消费之外,投资的占比也比较高,所以美国的投资现状对于反应美国经济现状也很重要。

  实际上2019年2季度美国私人投资实际增长率为-0.8%,呈现出负增长的状态。

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  种种迹象表明,在这不平静的2019年,美国的经济也凉了。

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  降息潮流愈演愈烈

  这一年降息已经成为了一种潮流,2019年以来已经有超过30个经济体加入了降息的行列。

  其中包括加纳、印度、埃及、吉尔吉斯斯坦、格鲁吉亚、牙买加、巴拉圭、尼日利亚、哈萨克斯坦、乌克兰、阿塞拜疆、马来西亚、菲律宾、澳大利亚、智利、俄罗斯、韩国、印尼、南非、土耳其、美国、阿联酋、沙特、巴林、巴西、中国香港、泰国、欧洲。

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  更有甚者!

  9月12日,欧洲央行宣布将存款利率从-0.4%下调10个基点至-0.5%融资利率和贷款利率维持目前水平不变。自11月1日起,重启资产购买计划(APP),每月购买额为200亿欧元

  欧洲不仅仅迎来了降息,而且重启QE。降息叠加重启QE意味着欧洲央行为了刺激经济不惜大放水。

  QE可能大家有点陌生,QE全称是量化宽松政策,更加通俗化的名称叫做“印钞禁”。

  也就是欧洲央行通过大量印钞投放到市场,目的是为了降低市场的利率和刺激经济的增长。

  一般来说只有当常规的货币政策不能够达到刺激经济的目标的时候,就需要重启QE。

  暴哥曾经说过一个概念货币乘数,当货币乘数越大时,就说明市场上的资金流动性就越高。

  简单一点的理解就是央行放出来的钱,会在市场上流动,商业银行拿到钱就会贷款出去给企业/个人,企业/个人又拿来消费和存款,就会产生双倍的派生存款。

  这样一次次滚动下去,市场上流通的钱就比央行释放出来的钱多出很多倍。

  但是在经济不好的时候,钱就流不动了,货币乘数会变得越来越小。

  这时候央行投放到市场的钱对市场的刺激作用就小了。那么就需要重启QE,主要是通过购买国债或者是企业债的方式。

  所以从这里就可以明显看到,一旦重启QE,这也就意味着经济真的流不动了。

  而美国,虽然说各项经济数据在下滑,但是美国本身的经济实力强大,抵抗力也更强。

  如今美联储却依旧选择再一次降息+降准,而且再加上几天前重启逆回购,美国这是要开闸大放水。

  3

  楼市的关键时刻到来

  为什么说楼市的关键时刻来了,因为美联储的再一次降息,国内央行是否会降息也是一个关键点。

  之前暴哥曾经说过现在国内的CPI压力之下,会阻碍国内的降息。

  在9月17日市场普遍期待的MLF利率下降也确实没有到来。17日央行续作一年期MLF,操作量是2000亿元人民币,操作利率依旧是3.30%。央行没有通过MLF降息!

  但是美联储再一次降息之后会对国内形成一种压力,再加上目前整体的经济环境,很难一直不降息。

  一般来说我国的降息有两种方式,一种就是直接下调存款基准利率,另外一种就是通过逆回购和MLF这两种货币政策来操作利率。

  因为之前央行进行了房贷利率改革,8月17日,央行决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制。

  8月20日开始央行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率。主要根据报价行按MLF利率加点形成的方式给出的利率报价,去掉最高和最低之后的平均利率。

  如果央行降息,那么对股市和楼市的影响会很不一样。

  对股市而言,央行的降息会对股市形成利好,因为前段时间央行降准释放约8千亿资金。

  但是因为国内的资金流动性走低,降准带来的实际效应没有那么好。降准叠加降息,双重助力对股市会形成比较好的推力。

  楼市就不一样,今年的金九银十为了卖房房企拼了,打折降价、减免物业、送车位等等。暴哥也在这段时间里收到了不少的楼盘推销电话。

  为什么房企在今年的旺季反而拼尽全力卖房?缺钱是一个重要的原因。

  下半年房企的融资渠道被收缩,而且未来究竟国家什么时候才会放开融资也是一个未知数。所以接下来房企依旧是秉持一种“现金为王”的态度,有钱在手才安全。更何况2019年房企的还债压力大。

  Wind数据显示,内地房企在2017年、2018年的海外债券到期额分别为212.65亿美元、246.47亿美元,而2019年这一数据猛增至475.66亿美元,借新还旧压力增大。

  如果国内迎来降息,尽管国家会设置重重关卡,但是国内主流的投资方式少,钱跑来跑去。

  如果再叠加降准和降息同时进行,这会加重房价上涨压力。

  而且房企也总有一天会迎来融资的窗口期,因此房企拼命打折出售的情况不会一直持续下去。

关键词阅读:美联储 降息 降准 楼市

责任编辑:赵路 RF13155
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