澳交所剑指人民币离岸市场 “纳斯达克”补位

1评论 2019-10-15 05:25:20 来源:时代周报 作者:曾令俊 完整呈现002247的打板逻辑!

  [摘要] 目前,粤港澳大湾区已经聚集了深交所、港交所两大交易所,澳交所定位为人民币离岸市场的“纳斯达克”,这也是与其他交易所的最大不同之处。

  澳门证券交易所貌似呼之欲出。

  在10月12日的第八届岭南论坛上,广东省地方金融监督管理局党组书记、局长何晓军表示,澳门证券交易所方案已经呈报中央,希望能够将澳门证券交易所打造成人民币离岸市场的“纳斯达克”。

  10月13日,澳门金管局表示,已委托国际顾问公司对此开展可行性研究。目前,相关研究工作正有序进行。受此消息影响,14日,粤港澳地区金融股表现强势,贤丰控股(行情002141,诊股)(002141.SZ)、恒基达鑫(行情002492,诊股)(002492.SZ)、越秀金控(行情000987,诊股)(000987.SZ)、华金资本(行情000532,诊股)(000532.SZ)等个股均涨停。

  目前,粤港澳大湾区已经聚集了深交所、港交所两大交易所,澳交所定位为人民币离岸市场的“纳斯达克”,这也是与其他交易所的最大不同之处。

  14日,广东省社会科学院港澳台研究中心主任、财政金融研究所所长任志宏在接受时代周报记者采访时表示,澳门设立交易所已经谋划很久,《粤港澳大湾区发展(港股00737)规划纲要》明确提出了澳门探索以人民币计价的证券市场,这都在国家总体规划战略之中。

  同一天,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉时代周报记者,澳门交易所的方案极有可能很快实施,这是一个不同于沪深港的全新交易所,性质是人民币离岸市场,是目前人民币国际化、粤港澳湾区建设中非常重要的一环,将来拓展空间非常大,离岸人民币债券、股票都可以做。

  打造离岸市场的“纳斯达克”

  目前,我国已拥有5个证券交易所,北京拥有新三板,香港则是港交所,台北拥有台湾证券交易所,上海和深圳分别为上交所和深交所。其中,粤港澳大湾区占两席—香港和深圳分别拥有港交所及深交所。

  据官网显示,上交所成立于1990年,截至今年10月14日,拥有1525家上市公司(含科创板),总市值达34万亿元;深交所成立于1990年年底,截至10月14日,拥有上市公司2184家,总市值22.57万亿元。2019年上半年,深市股票成交金额38.8万亿元,股票筹资额2076亿元。

  从定位看,在科创板开市之前,上交所定位为主板市场,主要为大型企业服务;深交所定位为中小板市场,主要为中小企业服务,促进科技创新企业、民营企业、成长型企业做大做强,全力打造国际领先创新资本形成中心。

  1986年3月27日,四家交易所正式合并组成香港联合交易所。截至2019年10月11日,港交所上市公司总数为2400家,总市值31.07万亿港元。港交所更为国际化,欢迎世界各地企业上市,允许“同股不同权”的企业上市。

  全国中小企业股份转让系统(俗称“新三板”)2013年1月16日揭牌运营,它的定位是以解决融资难、融资贵为目标,服务创新型民营中小微企业。今年上半年,新三板市场融资174.15亿元。截至今年9月30日,新三板挂牌企业总家数9235家;前三季度总成交额602.57亿元,较2018年同期下降14.75%。

  在各大交易所的竞争中,澳门的交易所该如何差异化发展?这是多方关注的重点。从定位看,《粤港澳大湾区发展规划纲要》提出,在澳门建立以人民币计价结算的证券市场。也就是说,澳门交易所可以允许企业以人民币而非澳门当地货币为发行融资货币和交易计价货币。

  10月14日,西南财经大学普惠金融与智能金融研究中心副主任陈文告诉时代周报记者,澳门交易所长期定位于打造人民币离岸市场的“纳斯达克”,短期可能将侧重发展债券业务,与内地两家证券交易所以及港交所实现错位竞争。

  澳门金融管理局也表示,考虑到澳门邻近已有多个成熟的金融中心,澳门要在此领域有所突破,达至错位发展,必须充分了解自身的优势。因此,该可行性研究将以“发挥澳门所长、服务国家所需”的原则,并根据国家对大湾区的战略部署作整体性的考虑。

  “澳门先前一直全力推动的是包括融资租赁、中葡人民币清算和财富管理在内的特色金融产业发展,本次澳门交易所的成立必然极大地丰富特色金融的内涵。”陈文表示,正常情况下,相对于香港交易所(港股00388)而言,澳交所靠自身不太可能发展为全球领军的证券交易所,更多应该被立足为澳门与葡语国家之间、中国内地与葡语国家地区资本市场沟通的平台。

  任志宏也分析称,澳门虽然说是微观经济体,但经过500多年的发展,和世界葡语国家保持很好的发展、合作关系,而且澳门经济、金融最大的特点是自由和多元,特别是与葡语、拉丁语系衍生的相关国家保持友好往来;另外,澳门经济和金融市场没有任何的历史包袱,在这个基础上进行货币交易,设计、交易成本较低。

  “澳门交易所采用人民币结算,非常类似于内地的沪深交易所。但是澳门交易所所有的投资者都可以是境外的,市场的国际化程度更高。澳门交易所与其他交易所更主要还是互补,它不会是重复,一定是更高格局的交易所。”董登新解读称。

  14日,前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉时代周报记者,成立澳门交易所主要是为广东等地的高新技术企业服务,现在粤港澳大湾区有深交所和港交所,但是广东有4.5万家国家级高新技术企业,上市仅约600家,这远远不够。

  “澳门交易所在定位上应该与深港交易所差异化发展,鼓励科创企业在澳门上市,这是一个发展机遇;澳门也有一些离岸人民币,可以把它作为离岸人民币的交易场所,相当于离岸人民币的‘纳斯达克’。”杨德龙说。

  海外人民币资产回流的重要通道

  澳门成立交易所,对于澳门乃至大湾区,甚至人民币国际化都有很重要的意义。

  陈文告诉时代周报记者,澳交所成立的意义体现在:一是助推人民币国际化,为人民币离岸市场提供新的投资渠道;二是服务粤港澳大湾区的国家战略部署,发挥澳门所长,服务国家所需;三是支持澳门经济发展,尤其是改变澳门目前单一的产业结构,帮助澳门特区政府实现“发展澳门特色金融业”的战略规划。

  发展金融行业一直是澳门寻求突破的方向之一。目前澳门最主要的产业是博彩业,产业结构较为单一,成立交易所的意义重大。

  去年12月12日,中华(澳门)金融资产交易股份有限公司正式开业,成为澳门特区首家提供债券登记、托管、交易及结算业务的金融机构,填补了当地金融市场的空白。不过,该交易所的定位仍主要是债券发行的金融交易平台,并不包含股票交易

  此前,澳门财政司司长梁维特接受媒体采访时表示,打造澳门证券交易所,发展澳门特色金融服务,有利于拓展本地金融市场的投融资渠道,实现澳门金融产品多元化,粤港澳大湾区发展为澳门带来新的发展契机,澳门也将持续完善澳门金融市场的软、硬基础设施,加强澳门与内地的金融合作,稳步推进本地金融服务全方位发展。

  在很多业内人士看来,澳门交易所的成立,意味着增加了一个海外人民币资产回流的重要渠道。陈文表示,澳门的交易所以人民币计价,是一个有效实现海外人民币资产很好的投资回流的渠道,参与国内经济增长。

  “据不完全统计,现在海外人民币高达2万多亿元,这部分人民币如何有效回流,平台非常重要。澳门交易所是很好的投资平台,通过这个平台,海外人民币资产能享受到大湾区高科技和前沿科技发展的红利,非常有价值。”陈文说道。

  董登新也分析称,这意味着多了一个离岸人民币投资的通道,相当有魅力,“现在离岸人民币是很庞大的,它们也需要寻找投资场所,但进内地有很多外汇管制。如果澳门有一个高度自由的离岸人民币市场,将会非常乐意进行资产配置、投资、交易”。

  陈文解读称,相比香港而言,无论法律制度、资金进出自由以及税费制度方面,澳门都没有明显短板,如果被中央赋予推动人民币国际化的历史重任,在相关政策资源倾斜下,澳门交易所能够通过深耕人民币离岸市场,实现弯道超车,确定在全球人民币离岸市场领军证券交易所的地位。

  随着未来人民币国际化进程的加速,澳门交易所将迎来大发展。

  广期所也要来了

  在当天的会议上,何晓军还透露,广州期货交易所的设立事宜已经在部门征求意见,估计今年年底之前有可能获批,该交易所将与碳排放相关。

  受此消息影响,14日,期货概念掀涨停潮,南华期货(行情603093,诊股)(603093.SH)、瑞达期货(行情002961,诊股)(002961.SZ)、中粮资本(行情002423,诊股)(002423.SZ)等涨停。

  “这个消息传了很久,目前正在推进过程中,估计问题不大。股权方面,国资和民企都有,但具体比例还不清楚。”10月13日,广州市金融系统人士告诉时代周报记者。

  《粤港澳大湾区发展规划纲要》明确提出:“支持广州建设绿色金融改革创新试验区,研究设立以碳排放为首个品种的创新型期货交易所。”

  据悉,广州期货交易所首推的期货品种或将是碳排放期权期货。从大背景看,环保越来越受重视,随着环保政策的推进,未来碳排放将有额度,碳排放期权期货对节能减排以及企业的意义重大。

  “简单点理解,碳排放权是一项指标,通过期货市场将成为商品,可以在市场上进行交换。比如给某企业一定的碳排放权指标,如果它用不完这个指标,可以在期货市场上把它卖出去;另一家企业可在市场上去购买这些指标。”10月14日,华南某期货人士向时代周报记者解释称。

  证监会此前表示,将借鉴国际经验,研究发展碳排放权期货等商品期货新品种,探索利用市场化机制助力大气污染治理和应对气候变化。目前,碳排放期权期货已成为欧美国家实现低成本减排的市场化手段之一。

关键词阅读:纳斯达克 人民币离岸 离岸市场 人民币国际化 股份转让系统

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