10月房企融资创2019年内新低!环比大幅下跌65.80%!

1评论 2019-11-06 17:28:10 来源:金融界网站 作者:同策资管 航天长峰大赚70%方法

  凉凉!10月,40家典型上市房企融资总额仅235.82亿元,环比大幅下跌65.80%,创2019年融资历史新低!

  图:2019年1-10月典型上市房企融资情况(单位:亿元)

  【房企融资】创2019年内新低!10月40房企融资总额仅235.82亿元!

  2019年是房企融资最困难的一年。从今年的融资的行情来看,高开低走,震荡不断,一路向下

  以往资金松动最先流向的就是房地产行业,如今,“哪里有漏洞堵哪里”, 继5月银保监会发布“23号文”整治房地产行业融资乱象、7月和8月监管部门密集发布紧缩政策后,房企面临着“史无前例”的融资窘境。

  据人民法院网站公告,截至10月底,全国宣告破产的房企已经增加到408家。破产名单中,不仅只有中小房企爆雷,甚至过去经营良好的大中型房企频频“爆雷”,房地产行业对资金环境和融资环境已经极其敏感。

  在猪肉需要考虑付首付、分期、还是全款的年代,房企们找钱想要穿越“猪周期”,已经到了需要拼刺刀的时候。

  40房企融资综述

  2019年10月,同策研究院监测的40家典型上市房企完成融资金额折合人民币共计235.82亿元,环比大幅下跌65.80%。

  图 :2019年10月典型上市房企融资方式占比(单位:亿元,%)

  【房企融资】创2019年内新低!10月40房企融资总额仅235.82亿元!

  其中债权融资:发行公司债(101.08亿元,占比42.86%)、其他债权融资(60.93亿元,占比25.84%)、境内银行贷款(40.45亿元,占比17.15%)、信托贷款(16.05亿元,占比6.81%)以及发行中期票据(10.00亿元,占比4.24%),海外银团贷款和委托贷款融资金额为0。

  股权融资金额为7.32亿元,占总融资金额比重为3.11%,环比下降8.95%(9月股权融资总额8.04亿元)。

  同策观察

  1

  各渠道融资方式金额均跌至冰点

  图 :2019年9月、10月典型上市房企融资情况对比

  【房企融资】创2019年内新低!10月40房企融资总额仅235.82亿元!

  第一名:公司债,发行折合人民币101.08亿元。融资金额占融资总额的42.86%,环比减少35.14%

  第二名:其他债权融资方式,融资金额60.93亿元,环比减少67.12%。具体融资方式包括:发行超短期融资券、向金融机构借款、发行优先永续债券等。

  第三名:境内银行贷款,融资金额40.45亿元,本月共发行11笔,环比减少74.79%

  第四名:信托贷款,融资金额仅16.05亿元,环比上月123.375亿元下跌86.99%

  第五名:中期票据,仅发行一笔为世茂股份(行情600823,诊股)2019年第一期中票,融资金额为10亿元,环比下跌79.80%

  本月无境外银团贷款及委托贷款的发生。

  2

  境外融资再成房企融资重点

  10月排在融资总额第一位的是发行公司债券,4笔皆为境外美元债券发行,合计14.35亿美元,折合人民币101.08亿元 。融资金额占融资总额的42.86%。

  图 :2019年10月典型上市房企融资币种占比(单位:亿元,%)

  【房企融资】创2019年内新低!10月40房企融资总额仅235.82亿元!

  同策研究院数据显示,2019年10月房企融资以美元为主,人民币次之、港元第三。本月,外币融资总额为143.62亿元,环比减少20.48%(上月外币融资180.62亿元),占融资总额的55.06%。其中,美元融资总额136.30亿元人民币(19.35亿美元),占融资总额的52.26%;港元融资总额为7.32亿元人民币(8.15亿港元),占比2.81%;本月无以其他外币为货币单位的融资行为。虽然本月外币融资总额有所下降,但占比大幅上升,这是因为境内融资渠道紧缩,资金募集困难。

  同策研究院陈朦朦认为,在如今境内融资渠道紧缩的态势下,海外融资作为各大房企长期以来最主要的融资途径之一,其分量必将加重。

  3

  信贷融资严重缩水

  本月信托贷款融资总额排名第四位,融资金额大幅减少,融资金额仅16.05亿元,环比上月123.375亿元下跌86.99%,4笔信托贷款皆为阳光城(行情000671,诊股)为子公司提供担保。

  今年7月,银保监会对10家房地产信托业务增速过快、增量过大的信托公司约谈,控制房地产信托规模。本月,指导效力已体现,信托贷款融资金额严重缩水,企业现金流备受压力。

  同策研究院研究员陈朦朦认为,面临严厉的融资举措,各大房企需加速去化回笼资金,谋求平稳发展。

  4

  融资成本走势不明显

  在已披露的数据中,融资成本最低的是万科集团2019年度第一期超短期融资券,发行金额为5亿元,融资成本为3.18%。融资成本最高的是融信中国发行的于2023年到期的1.2亿美元优先票据,票面利率为8.95%。因披露数据较少,融资成本走势无法判断。

  5

  股权融资金额小幅下降但占比上升

  本月股权融资方式依然为境内再融资和海外配股融资。本月,境内再融资金额为7.02亿元,占融资金额的2.98%,环比下降9.81%。此外,港股上市房企通过海外配股方式进行融资,总金额为0.30亿元,占比0.13%,环比增加16.73%,皆为部分房企的股票期权计划。

  总结

  同策研究院陈朦朦认为,本月融资金额下滑一方面或是因为年关将至,房企开工意愿减弱,也因财务需求减少相应投融资行为;另一方面,更主要的原因是因为前期政策监管作用初现,市场出现了相应的反应,如今房企融资可谓是“釜底抽薪”。在如今境内融资渠道紧缩的态势下,海外融资作为各大房企长期以来最主要的融资途径之一,其分量必将加重。

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关键词阅读:房企 融资

责任编辑:曹静
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