京沪高铁11月14日上会 铁路市场化改革提速

1评论 2019-11-10 22:01:00 来源:证券日报网 如何判断星期六买点?

      本报记者 向炎涛

      有着“中国最赚钱高铁”之称的京沪高铁或打破A股IPO最快过会记录。11月8日,证监会发审委公告显示,京沪高铁将于11月14日上会。这意味着,从10月22日正式递交IPO申请到上会,京沪高铁仅用时23天,或打破此前工业富联(行情601138,诊股)最快36天过会纪录。

      业内人士对《证券日报》记者表示,京沪高铁上市已经准备了很长的时间,应该说是一个水到渠成的事情。作为中国高铁最优质资产,京沪高铁的上市,将为铁路资产证券化提供一个样本,同时也是铁路市场化改革的重要手段。

      中国高铁优质资产

      “京沪高铁2008年开工建设,实际上上世纪九十年代开始就已经筹备,从筹备到正式开工建设整整准备了18年,可以说,京沪高铁是中国高铁线路中准备最充分的一条。”上述业内人士对《证券日报》记者表示。

      《证券日报》记者此前在中国中车(行情601766,诊股)采访了解到,作为中国发展高铁的战略构想,早在1990年12月,原铁道部就完成《京沪高速铁路线路方案构想报告》;1992年5月,铁道科学研究院提交《京沪高铁可行性研究报告》。1993年,原铁道部发布《铁路主要技术政策》,而后,包括中车公司在内的铁路技术公司纷纷行动起来,掀起了一股动车组研发小高潮。1994年12月,国务院批准开展京沪高速铁路预可行性研究。

      直到2008年,京沪高铁全线正式开工建设,2011年6月30日建成通车,正线长1318千米,成为世界上一次建成里程最长、技术标准最高的高速铁路。

      京沪高铁在招股说明书中指出,作为国家战略性重大交通工程和“八纵八横”高速铁路主通道的组成部分,京沪高铁的开通运营,对于完善我国综合交通运输体系,从根本上缓解京沪间旅客运输紧张局面,加快“京津冀”和“长三角”两大经济区及沿线人流、物流、信息流、资金流的流动,促进区域经济社会协调发展,改善沿线人民群众的出行条件,具有重要意义。

      自开通运营以来,京沪高铁为旅客提供了全天候、高安全性、高正点率的高铁运输服务,北京至上海全程最短运行时间目前已经缩短到4.5小时以内。截至2019年9月30日,京沪高铁全线累计开行列车99.19万列,累计发送旅客10.85亿人次。

      连接“京津冀”和“长三角”两大经济区,京沪高铁也取得了良好的经济效益,成为“中国最赚钱高铁”。据媒体此前报道,开通运营仅3年,京沪高铁就首次实现了盈利,2014年全年京沪高铁运送旅客超过1亿人次,客票收入约300亿元,按营业税口径计算,有望实现利润约12亿元。

      而招股书显示,2016年、2017年、2018年和2019年1-9月,京沪高铁分别实现营业收入262.6亿元、295.6亿元、311.6亿元和250亿元;分别实现净利润79亿元、90亿元、102亿元和95亿元,总体盈利能力稳步提升。按2019年1-9月净利润95.2亿元计算,相当于日赚约3500万元。

      截至2019年9月30日,京沪高铁资产总额1870亿元,负债总额273亿元,资产负债率14.62%。

      助力铁路市场化改革

      上述业内人士告诉《证券日报》记者,京沪高铁上市,很大程度上承担了铁路市场化改革的重任。

      2013年,原铁道部被撤销,实行铁路政企分开,成立中国铁路总公司,拉开了铁路市场化改革的大幕。2017年以来,铁路系统先后实施了铁路局公司制改革、铁路总公司机关内设机构改革、所属非运输企业公司制改革、铁路局集团公司内设机构改革,进一步实现市场化改革。今年6月18日,中国铁路总公司改制成立中国国家铁路集团有限公司,是铁路系统深化改革,建立现代企业制度、推进法治化市场化经营的重大举措。

      京沪高铁正是在铁路系统深化改革的背景下上市的。2018年10月,中信建投(行情601066,诊股)证券与京沪高铁签订了上市辅导协议,京沪高铁自此开启上市之路。2019年2月,中国证监会北京监管局网站刊登了京沪高铁上市辅导备案表。

      原中国铁路总公司相关负责人曾表示,全面启动京沪高铁的上市工作,是中国铁路总公司积极推进国铁企业股份制改造的重要举措之一,是大力发展混合所有制经济、促进铁路企业资本结构优化调整的具体行动。

      “铁路系统要市场化改革,必然要走向资本市场。而在选择上市标的时,是优中选优的,京沪高铁是最优质的一条线路。京沪高铁的上市,能够促进国铁集团向现代公司治理体系转变,可以说迈出了重要一步。”业内人士告诉《证券日报》记者,京沪高铁上市确实有铁路系统降杠杆的需求所在,但实际上京沪高铁本身的现金流和收益已经能够给大股东国铁集团提供足够多的利润,其上市更大的意义是体现在促进铁路市场化改革方面。

      国企改革专家李锦此前在接受《证券日报》记者采访时也曾说道:“对于中国铁路来说,进行混改的一个特殊背景是其沉重的债务。通过上市引入社会资本,一方面能减少负债,更重要的是能够增强企业活力,使其更快走向市场,实现公司化治理、市场化经营,这是最为关键的。”

  (编辑 乔川川)

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