10月M2增速与上月持平 社融存量增速小幅回落

1评论 2019-11-11 23:07:19 来源:每日经济新闻 作者:边万莉 如何判断星期六买点?

  11月11日,人民银行公布了10月金融统计数据、社会融资规模存量及增量数据。数据显示,2019年10月,广义货币(M2)同比增长8.4%,增速与上月末持平,比上年同期高0.4个百分点;狭义货币(M1)同比增长3.3%,增速比上月末低0.1个百分点,比上年同期高0.6个百分点。

  值得注意的是,10月末,人民币贷款余额150.59万亿元,同比增长12.4%,增速分别比上月末和上年同期低0.1个和0.7个百分点。10月份人民币贷款增加6613亿元,同比少增357亿元。

  交通银行(行情601328,诊股)金融研究中心高级研究员陈冀分析认为,“10月信贷增量季节性特征明显,信贷增速略有回落但仍维持在合理的区间。当前稳健调控基调下,信贷、M2增速运行都相对平稳,并未大幅超出预期。而M1低位徘徊,社融弱于信贷,很大程度上反映出当前经济下行压力仍大的背景下,制约因素仍在于需求不足。”

  M2增长8.4% M1增长3.3%

  具体来看,10月末,M2余额194.56万亿元,同比增长8.4%,增速与上月末持平,比上年同期高0.4个百分点;M1余额55.81万亿元,同比增长3.3%,增速比上月末低0.1个百分点,比上年同期高0.6个百分点;流通中货币(M0)余额7.34万亿元,同比增长4.7%。当月净回笼现金734亿元。

  对比前九个月的M1、M2来看,数据显示,2019年前9个月的M1同比分别增长0.4%、2%、4.6%、2.9%、3.4%、4.4%、3.1%、3.4%、3.4%。M2同比分别增长8.4%、8%、8.6%、8.5%、8.5%、8.5%、8.1%、8.2%、8.4%。

数据来源:中国人民银行

  《每日经济新闻》记者注意到,M2的增速在2019年3月同比增长8.6%,创下13个月新高。其中,2019年10月的M2增速与1月份持平,除4月、5月、6月外,最接近高位。

数据来源:中国人民银行

  值得注意的是,10月末,本外币贷款余额156.22万亿元,同比增长11.8%。月末人民币贷款余额150.59万亿元,同比增长12.4%,增速分别比上月末和上年同期低0.1个和0.7个百分点。10月份人民币贷款增加6613亿元,同比少增357亿元。

  对此,长江证券(行情000783,诊股)研究所首席宏观债券研究员赵伟认为,“10月,新增贷款6613亿元,较去年同期少增357亿元;存量增速12.4%,较上月回落0.1个百分点。信贷低于预期,或主要与居民消费贷收缩、年底信贷额度约束下票据融资压缩等有关。”

  分部门看,住户部门贷款增加4210亿元,其中,短期贷款增加623亿元,中长期贷款增加3587亿元;非金融企业及机关团体贷款增加1262亿元,其中,短期贷款减少1178亿元,中长期贷款增加2216亿元,票据融资增加214亿元;非银行业金融机构贷款增加1123亿元。10月末,外币贷款余额7986亿美元,同比下降3%。当月外币贷款减少12亿美元,同比多减58亿美元。

  赵伟表示,10月,企业中长期贷款2216亿元、连续3个月同比多增,企业短贷季节性回落;票据融资净增214亿元,同比少增850亿元;居民中长期和短期贷款均同比少增,短贷同比少增1284亿元,是信贷主要拖累项,中长期贷款3587亿元、少增143亿元。

  社融存量同比增长10.7%

  初步统计,10月末社会融资规模存量为219.6万亿元,同比增长10.7%。其中,对实体经济发放的人民币贷款余额为149.13万亿元,同比增长12.5%;对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.18万亿元,同比下降9%。从结构看,10月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的67.9%,同比高1.1个百分点;对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比1%,同比低0.2个百分点。

  赵伟认为,年内来看,社融存量增速仍有回落压力。年底财政收支平衡压力上升、地产融资持续收缩,及非标到期规模的上升,均对社融形成制约,但基数因素会对存量增速形成一定支持。此外,明年专项债是否提前到今年发行,也可能对社融读数产生影响。

  从社融增速来看,初步统计,1~10月社会融资规模增量累计为19.41万亿元,比上年同期多3.21万亿元。10月份社会融资规模增量为6189亿元,比上年同期少1185亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加5470亿元,同比少增1671亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少10亿元,同比少减790亿元。

  赵伟分析,社融低于去年同期,存量增速小幅回落。10月,新增社融6189亿元,较去年同期少增1185亿元;存量增速10.7%,较上月回落0.1个百分点。社融小幅回落,除了信贷因素外,也受到专项债错峰的影响,而去年低基数导致非标融资同比并未形成拖累。

数据来源:中国人民银行

  具体来看,对实体经济发放的人民币贷款增加5470亿元,同比少增1671亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少10亿元,同比少减790亿元;委托贷款减少667亿元,同比少减282亿元;信托贷款减少624亿元,同比少减742亿元;未贴现的银行承兑汇票减少1053亿元,同比多减600亿元;企业债券净融资1622亿元,同比多99亿元;地方政府专项债券融资净减少200亿元,同比多减1068亿元;非金融企业境内股票融资180亿元,同比多4亿元。

关键词阅读:M2 社融

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