动力电池陷入至暗时刻 明年下半年或迎来“满格”复活

1评论 2019-12-04 03:08:39 来源:证券时报 作者:翁健 赶紧加自选!这票可能要成妖

业内人士表示,国家补贴大幅退坡导致行业结构性调整是必然的结果,且短期仍会在低谷徘徊。但随着新一轮汽车配置周期的结束,市场有望在2020年下半年迎来反转,“满格”复活。其中,上游资源的价格走势,成为影响行业的重要命门,而电池回收渠道的打通,则是解决资源来源问题的关键。

  “渡劫”,有从业人士用该词形容2019年的动力电池行业。今年,一直驶在快车道的新能源车产业,不得不踩下刹车。销量连续4个月同比下滑,同时动力电池企业爆雷不断。

  “寒冬”之下,产业链企业经营情况如何,行业何时会出现拐点?2020年,动力电池相关材料价格又将如何演绎?带着上述疑问,证券时报·e公司记者采访位于常州、宁波、深圳、汕头、苏州等多地的电池产业链企业。通过企业的“危”与“机”,把脉动力电池行业整体趋势。

  业内人士表示,国家补贴大幅退坡导致行业结构性调整是必然的结果,且短期仍会在低谷徘徊。但随着新一轮汽车配置周期的结束,市场有望在2020年下半年迎来反转,“满格”复活。其中,上游资源的价格走势,成为影响行业的重要命门,而电池回收渠道的打通,则是解决资源来源问题的关键。值得注意的是,工信部12月3日发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》(征求意见稿),也对提高关键资源保障能力、完善电池回收进行了规划。

  补贴退坡行业洗牌

  2019年,新能源车产业持续多年的高补贴正式成为过去。后补贴时代,新能源汽车销量坠入低谷,动力电池产业链也未能幸免,行业“洗牌”进程加快。

  今年6月下旬,2019年新能源汽车补贴政策实施。由此,新能源汽车的地方政府补贴取消,而国家补贴标准也降低50%以上。“断奶”后的冲击立即显现,新能源车销量在今年7~10月连续4个月下降,同比变动幅度分别为-4.7%、-15.8%、-34.2%以及-45.6%,降幅越来越大。综合多位业内人士分析,2019年国内新能源汽车销量将在115万~130万辆之间,远低于预期。

  大环境的急剧下行,成为压垮许多电池企业的最后一根稻草。今年以来,电池企业频频爆雷或破产,并向上下游传导。例如近期的比克动力深陷“连环债”,昔日动力电池巨头沃特玛进入破产清算程序等。显然,企业的日子不如往年好过了。在证券时报·e公司记者采访过程中,发现一个新细节:往年,动力电池产业海阔鱼跃,企业热衷于向外界主动公开产品经营数据及变动幅度等信息。但在今年,大部分企业对此避而不答。

  补贴大幅退坡,让行业高速扩张多年后隐藏的不规范运营暴露无遗。其中,企业存在的资金链及债务问题开始受到重视。

  汕头一家主营铝塑膜产品的企业向记者表示,从整个行业来看,作为材料商,上游的原料采购基本以现金或信用担保方式为主,但到了下游的市场推广,则是另外一番景象。账期越来越长、账款越来越难收,资金压力及风险是相当大的。不合常理的扩张以及无序的恶性竞争,严重制约产业的健康发展。

  “非理性的市场行为,确实将促使行业加速洗牌,”蜂巢能源总经理杨红新在接受证券时报·e公司记者采访时表达了同样的观点,“一个企业的财务经营很重要,客户的选择也将产生重大影响,供应链的风险管控是考验经营质量的重要因素。从行业来看,由于国内竞争太过激烈,而且受补贴政策的一些影响,会导致很多不确定因素和非理性的市场行为存在,从而导致有的企业陷入经营风险。”

  不合规企业的集中爆雷,让低端产能加速出清,行业集中度的提高成为必然结果。

  诺德股份(行情600110,诊股)副总裁李鹏程向记者举了一个例子:客户结构的变化就是一个直观的表现,三年前公司动力电池客户超过50家,而现在主要客户就十多家,在十多家里面前五大客户销售占比在70%左右。

  而从整体来看,行业资源、市场份额也正向头部企业快速靠拢。在日前举办的中国电池新能源产业国际高峰论坛上,中关村(行情000931,诊股)新型电池技术创新联盟秘书长于清教给出了一组数据:目前我国动力电池留存的生产企业大约有80家,其中能真正实现装机量的也就一半左右,并且前十家企业占据着八成以上的市场份额。国内一些动力电池企业为了活下来开始重新回归3C电池领域或转向储能行业,跨界而来的上市公司或收缩投资、或直接回归主业。

  2020年迎来反转?

  新能源汽车销量跌跌不休,至暗时刻何时过去,曙光初现的拐点又在哪里?

  据记者了解,由于补贴标准的改变,新能源汽车产业链各个环节也不得不重新“校准”,这需要一个周期。因此,短期内行业或仍会在低谷徘徊。

  具体而言,由于汽车补贴标准的调整,生产企业对于汽车的产品配置也需顺势而动。需要按照新的标准去调整车的续航里程、电耗等等。为了应对以后补贴的减少,企业想办法吸收消化掉相应的影响,其中就包括可能通过一些配置的调整,使得可以在价格上做一些策略调整。同时,电池产品新一轮的谈判和导入,需要一定的周期,相关标定测试认证的周期也需要很长时间。

  “因此,明年上半年市场预期还不会有特别大的增长,相对会艰难一点。”蜂巢能源总经理杨红新认为。

  不过,随着调整周期的结束,新的汽车产品配置会推出,同时伴随着电池成本的不断下降,价格更具竞争力的车型将会上市,刺激消费者更有意愿购买新能源汽车。杨红新表示,明年下半年市场景气度会好转,可能会恢复一个比较好的增长势头。

  而支撑市场反转的因素,还包括海外市场电动化的提速,以及特斯拉中国工厂的投产。

  今年,以德系车企为代表的海外整车厂商,不约而同加快集团电动化进程。由于目前全球动力电池产业链主要集中在中日韩三个国家,而欧洲本土相对匮乏。因此,新增的市场份额,国内龙头企业有望分一杯羹。

  事实上,已经有上市公司尝到甜头。就在11月份,宝马宣布已预定价值超100亿欧元锂电池,其中与中国动力(行情600482,诊股)电池龙头宁德时代(行情300750,诊股)的订单,已从去年年中的40亿欧元增加到73亿欧元,合同有效期从2020年延长至2031年。同时,另一产业巨头比亚迪(行情002594,诊股),与丰田就合资成立纯电动车研发公司达成协议,而奥迪也证实正与比亚迪商谈电池合作。

  值得注意的是,海外市场的提速,同时也为国内动力电池企业走出去提供了契机。一个重要的体现,是嗅觉敏锐的电池企业已将目标瞄准欧洲本土。作为全球最大的新能源消费市场之一,在欧洲当地投资设厂将成为重要的战略举措。其中,今年10月份,宁德时代位于德国图林根州的首个海外工厂正式破土开工,为德国填补了动力电池制造的空白。另外,后起之秀蜂巢能源,也计划在欧洲建立生产线。

  其次,企业走出去还体现在海外订单的增多。主营锂电专用卷芯的苏州天裕总经理钱晓人向记者表示,在动力电池领域,近段时间公司产品的出口计划非常充分,确实已经与多家比较大的客户建立了项目合作。

  另外,除了海外市场蛋糕变大,特斯拉中国工厂的正式投产,将对国内电池产业起到“鲇鱼效应”。

  容百科技(行情688005,诊股)总经理刘相烈向证券时报·e公司记者表示,特斯拉在中国投产将促进行业的良性竞争。公司预计,特斯拉将会在国内选择新的电池企业,上游的原材料企业也有机会进入到特斯拉的供应链。这在技术指标、产品性能、价格成本等方面对原材料提出了更高要求,也将倒逼国内产业链上相关公司提升研发和生产能力。

  同时,特斯拉的进场还将改善国内市场对电动车的消费预期。业内人士表示,供给侧的改变会大大影响消费者的心理。现阶段很多是心理预期的因素在决定消费者买不买新能源车。但是整个蛋糕变大以后,会使消费者心理产生变化,从而促进整个市场的盘活。

  上游资源成行业命门

  新能源车景气度下滑,上游资源价格走势对于电池产业链的重要性愈发显现。昨日发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》(征求意见稿)提到,推动动力电池全价值链发展,鼓励具备条件的企业提高锂、镍、钴、铂等关键资源保障能力。

  近几年,由于规划不合理及产能无序扩张,多个资源品种频频上演“过山车”行情。无论暴涨或暴跌,均增加了行业不确定性。

  其中,由于2019年生产电池级硫酸钴和碳酸锂、氢氧化锂的公司产能大幅提升,供大于求,所以钴、锂的价格相比2018年高位接近腰斩。

  大跌过后,钴、锂的价格是否已经触底?反弹的预期确实在提升,但记者采访的多家业内公司,对短期的走势预期依旧较为谨慎。

  蜂巢能源总经理杨红新表示,锂价短期内还是会下降,因为它的供给确实在增加。从全球需求和供应的角度来看,是能够满足锂离子电池要求的,而且本身它的上游成本也在不断下降。

  而对于钴,原料来源问题及电池技术路线的选择,是两大影响因素。

  低钴或者无钴技术路径,是目前许多整车厂商和电池企业在追求的方向。因此,钴的需求预期实际上遭到了打压。上游原材料的供应商面对这种情况,会更加审慎评估囤积钴所可能带来的风险。某电池厂商向记者表示,无钴材料有很大的机会和空间,如果钴价过高,采用无钴材料可以降低成本,因此,公司对于钴价倒不是特别担心,确实有技术手段可以解决钴的问题。

  同时,由于钴资源分布集中,且使用广泛,近几年一些国家在开采过程中,出现了环保等社会问题。因此,一些海外车企在面对材料来源问题上越来越谨慎,纷纷要求提高采购透明度。例如,不久前,宝马刚刚宣布将对供应链进行重组,计划直接购买钴和锂原料,拒绝使用非法来源的材料,保证来源的合法性。

  业内人士认为,由于生产供需关系,短期内钴价大概率将延续跌势,价格仍有下降空间,因为整个供需关系是满足要求的。但到明年末或2021年后,将会出现拐点。如果仍维持目前的开采量和生产量,随着整车销量的增多、三元材料的大规模应用,在2022年或将看到钴明显供不应求的情况,届时价格将会进入快速上行通道。

  而在2020年,根据多家产业链企业的反应,一个品种需要着重关注,那就是镍。

  “镍反而是明年不确定的一个事项,因为行业青睐的高镍路线,导致镍的需求量在大幅增长。此前低成本的红土镍矿在印尼的产量很大,但印尼不久前宣布明年将要停止红土镍的出口,这将给市场带来一定的不确定性。”杨红新表示。

  容百科技总经理刘相烈持同样的观点。他向证券时报·e公司记者表示,镍金属主要应用场景还是在不锈钢行业,电池行业对于镍价的影响比较有限。但由于印尼禁止原矿出口政策的影响,明年镍价可能会有所提升。

  除了上游资源的价格变动,动力电池及相关材料的价格,也面临一定的价格压力。

  从正极材料来看,其占动力电池的成本比重较大,占30%左右。刘相烈表示,预计明年正极材料价格会比较稳定,但是来自电池厂商的价格压力会变大。

  从箔来看,作为锂电池不可替代的基础材料,诺德股份提供的锂电铜箔国内市场占有率超30%。公司副总裁李鹏程表示,尽管目前铜箔行业产能有扩张的迹象,但产能的释放及形成有效供应是一个较慢的过程。从明年来看,铜箔价格的波动也不会太剧烈。

  而对于动力电池整体价格,随着补贴退坡,国际厂商的电池产量增加,车厂对电池厂商的价格压力同样变大,电池价格预计会下降。

  尽快打通电池回收渠道

  对于电池行业,上游资源已成兵家必争之地。而随着新能源车销量激增,电池回收渠道的打通显得迫在眉睫,这将成为上游资源的重要来源。工信部在最新披露的产业发展规划中,也提到需完善动力电池回收、梯级利用和再资源化的循环利用体系,鼓励共建共用回收渠道。

  2019年诺贝尔化学奖,花落锂离子电池领域。日本专家吉野彰(Akira Yoshino)在获此殊荣后呼吁,回收电池是确保获得足够原材料,以驱动电动汽车需求激增的关键。他表示,如果能大规模推进回收利用,将凸显经济效应。

  吉野彰的呼吁,对于正处电动汽车“退役潮”前夜的中国来说,可谓恰逢其时。

  招商证券(行情600999,诊股)数据显示,动力电池报废高峰期将至。我国新能源(行情600617,诊股)汽车自2014年进入爆发增长阶段,按照动力电池4至6年使用寿命测算,2014年产动力电池在去年开始批量进入报废期,预计到2020年,我国将产生约24万吨的退役锂离子电池,2022年将产生53万吨退役锂离子电池。

  但是,目前一些较大的整车厂商以及电池生产企业,在电池回收业务方面仍未大规模铺开。其原因何在?

  据了解,这与目前退役电池的主体类型有关。目前预计退役的电池主体以磷酸铁锂为主,但该主体的回收价值却比较低。而回收价值高的三元动力电池,在潜在退役电池中的结构占比仍比较小。

  “很多大型企业不愿意做(电池回收),是因为市场上没有那么多可回收的三元电池。磷酸铁锂没有多少可回收的东西,而三元镍钴锰90%多都是可回收重复再利用的,但三元电池现在的保有量还小。”杨红新表示。

  不过,随着近两年三元电池的广泛使用,预计2023年开始,三元动力电池将超过磷酸铁锂电池,成为再生利用的主要对象。而尽快打通回收的整体渠道,已成为行业共同的心声。

  作为三元正极材料龙头的容百科技,已有计划在国内布局回收业务。公司总经理刘相烈呼吁,国内回收产业生态链要尽快建立,一是出于资源再利用,二是考虑环境问题,不能再将电池报废处理。但是,要做好这个产业链,从政府层面来看,相关标准和政策必须明确,才能加速产业链的形成。

关键词阅读:动力电池 电池回收 电池企业 卷芯 硫酸钴

责任编辑:付健青 RF13564
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