杜坤维:邮储银行平稳上市跟牛市总攻风马牛不相及

1评论 2019-12-11 10:45:52 来源:金融界网站 作者:杜坤维 如何判断星期六买点?

今年以来我一直认为股指是一个震荡市,既不是熊市更不是牛市,未来走势还是秉承这一观点,北上资金持续流进不会改变这一态势。

  李大霄同志总是对牛市痴心不改,我也不记得李大霄同志预测了多少次牛市,可牛市在哪里呢?今天邮储银行(行情601658,诊股)上市,李大霄同志把邮储银行平稳上市与股市牛市总攻联系在一起,我个人觉得十分的勉强,提出来向李大霄同志请教一二。

  据新浪网,李大霄同志认为邮储银行的平稳着陆,截止到13:27分,邮储银行上涨0.06元涨幅1.09%,出现了罕见的平稳迹象,换手巨大达到43.68%,中国股市首次出现了新股平稳着陆的喜人局面,经过29年的洗礼,市场终于露出了成熟的曙光,投资人也初步成熟了,经过中国石油(行情601857,诊股)12年的教育,起码在大盘股身上,不敢再度疯狂,这样,中国股市才能真真正正迎来希望,从这个角度来说,总攻的条件就慢慢成熟了。邮储银行没有得到炒作,可能与中石油12年教育没有关系,炒新依然盛行,邮储银行得不到炒作是一种市场的无奈,不是A股的希望,更不是总攻条件的慢慢成熟。

  邮储银行平稳上市交易,我个人是有预期的,一方面市场大环境不佳,邮储银行炒作几无可能,但邮储银行基本面尚可,不会破发,这种局面下,邮储银行只能平稳上市。

  邮储银行第一个交易日没有得到资金炒作,与市场是不是成熟根本没有关系,也不能证明是投资者初步成熟,邮储银行上市伊始,市场就担忧破发,发行人和承销保荐商为了邮储银行平稳着陆,做了大量有益的工作,包括引进战投、承销商承诺报销所有股份并进行锁定、采用绿鞋机制、大股东承诺增持等等,加上邮储银行质地不错包括成长良好、不良贷款率很低、有县域零售之王的美誉、负债端成本较低净息差较高,邮储银行才没有破发,才能平稳着陆,走出与渝农商和浙商银行(行情601916,诊股)不同的走势。

  市场对邮储银行不会得到炒作,已经是早有预期,这与成熟无关,而是市场本身就很低迷,尤其是银行走势受制于LPR带来的净息差下行走势较为疲软,另外两市成交低迷,邮储银行根本不具备炒作的土壤和大环境。

  邮储银行走势平稳,没有出现中石油那样的暴涨,是有利于股指平稳运行的,但邮储银行平稳与牛市有关系吗?没有,毕竟未来邮储银行即使有上涨的空间,空间也不大,不足以引领银行板块大涨,毕竟银行板块目前普遍破净,邮储银行高于净资产,邮储银行市盈率高于整个板块市盈率也高于其他大行市盈率,邮储银行与其他大行相比,不存在任何的低估成分,也就是估值方面不具有任何的优势,如果得到市场资金恶意炒作,那么就是泡沫的积累,后市下跌也就情理之中,这对于银行板块是一个不好的示范效应,可能会把银行板块带到坑里,引领指数调整。

  即使今天邮储银行走势平稳,银行板块也是显得较为不振,没有因为邮储银行不破发而上涨,说明一个道理,银行板块还是没有得到大资金的偏爱,大资金依然是在推高抱团持股的科技股为主,但是邮储银行换手率较为充分,我认为有大资金建仓的迹象,后市邮储银行不会出现较大的调整,能够适度走高,这对于大盘筑底或者短期震荡走高是 有帮助的,但大盘筑底或者短线走高不等同于牛市,牛市与筑底和短线震荡走高是两个截然不同的概念。

  银行作为权重最大的板块,没有出现趋势上涨,指数牛市也就不存在,银行估值不高股息率高应该承认,但银行面临的不确定性因素不少,比如LPR改革带来的净息差收窄、经济下滑带来的资产质量变差、金融支持实体经济带来的中间手续费减少都会影响利润增长。

  今年以来我一直认为股指是一个震荡市,既不是熊市更不是牛市,未来走势还是秉承这一观点,北上资金持续流进不会改变这一态势,毕竟北上资金规模有限,不能改变市场走势,只会吸引部分资金追逐炒作,制约股市牛市另一个因素就是新增资金和新增筹码难以平衡,IPO常态化已经伴随的注册制改革,IPO压力未来还是沉重的、再融资放宽带来的再融资也难以小觑、减持可以说是铺天盖地的抽资压力不可小视,目前经济数据也不支持牛市,CPI突破4和PPI位于负值区间,GDP增速下行压力始终存在,我们不能说就是美林时钟的滞涨态势,但类滞胀还是有点苗头的,这个时候投资股市不是最佳时机,除非有人证明美林时钟已经不适合A股。

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关键词阅读:邮储银行

责任编辑:曹静
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